5768085710

Wycena kredytu bankowego w warunkach asymetrii informacji 135

dobieństwo spłaty kredytu przez przedsiębiorcę bezpośrednio zależy od ryzy-kowności projektu, na który jest udzielany ten kredyt. W tym momencie pojawia się zjawisko asymetrii informacji między dwiema stronami kontraktu dotyczące wiedzy o ryzykowności projektu.

Znaczenie stopy procentowej

Jeżeli na rynku kredytów bankowych istnieje nadmiar popytu na kredyt, to dlaczego nie podnieść jego ceny, aby obniżyć popyt?

Relacja między poziomem stóp procentowych a oczekiwaną rentownością udzielonej pożyczki jest wysoce nieliniowa. Jeśli udziela się kredytu przy niskich stopach, to oczekiwana rentowność może się zwiększyć w wypadku wzrostu stóp. Jeżeli natomiast pożyczka jest udzielana przy wysokich poziomach stóp, to ich wzrost może zmniejszyć rentowność kredytu. Zjawisko to jest spowodowane dwoma czynnikami: selekcją negatywną i przesuwaniem się ryzyka. Kiedy oprocentowanie pożyczek przekracza pewien poziom, dobrzy pożyczkobiorcy wycofują się z rynku pożyczek, gdyż wolą finansować projekty środkami własnymi (selekcja negatywna). Pozostają natomiast na nim przedsiębiorcy mniej odpowiedzialni, skłaniający się ku bardziej ryzykownym przedsięwzięciom, i to na cudzy koszt (przesuwanie się ryzyka). Jeśli ogólna sytuacja jest dobra, spłacą zaciągnięty kredyt, a w przypadku niekorzystnych warunków, zaprzestają spłaty, tracąc przy tym niewiele.

Oczekiwany

Stopa procentowa

r* - stopa procentowa, przy której bank osiąga maksymalny zwrot Rys. 1. Optymalna cena kredytu Źródło: [10].