BANKI

BANKI

INWESTYCYJ

INWESTYCYJ

NE

NE

Zakład Rynków Finansowych

Zakład Rynków Finansowych

SGGW Warszawa 2015

SGGW Warszawa 2015

BANKI INWESTYCYJNE

Tradycyjnie banki inwestycyjne były

utożsamiane z transakcjami

przeprowadzania, gwarantowania emisji

papierów wartościowych oraz

pozyskiwania środków na rynku

kapitałowym.

Banki inwestycyjne zajmują się

wszelkimi usługami finansowymi, które

wykraczają poza tradycyjną działalność

depozytowo - kredytową, głównie jednak

są to usługi związane z operacjami

papierami wartościowymi.

Różnice między bankiem

tradycyjnym a inwestycyjnym

Tradycyjny:

Inwestycyjny:



finansowanie

własnej działalności
poprzez depozyty
klientów
detalicznych



podstawowym

produktem
finansowym jest
kredyt bankowy



podejmowanie

decyzji leży w gestii
banków



pozyskują od

klientów
instytucjonalnych



podstawową

formą instrumentu
finansowego są
papiery wartościowe



działają na

zasadzie doradcy
wspomagającego
decyzje klienta;
klient sam podejmuje
decyzje

KLASYFIKACJA BANKÓW

INWESTYCYJNYCH

Typ banku inwestycyjnego

Wyspecjalizowane firmy inwestycyjne

Bulge
brack
et

Major
bracket

Submajo
r
bracket

Butiki
inwestycyjne

Instytucje
brokerskie

Firmy
badawcze

Zakres
świadczonyc
h usług

pełny
zakres

niepełn
y zakres

wybrane
usługi

M&A; finanse
przedsiębiorst
w; transakcje
strukturyzowa
ne

usługi

bro

kerskie

gromadzeni
e
analizowani
e informacji

Obecność
geograficzna

global
na

globaln
a/
krajowa

krajowa
i
regional
na

krajowa

i

regionalna

regionalna

globalna
krajowa

Wielkość in
stytucji

duża

duża

i

średnia

średnia i
mała

mała

średnia

średnia

i

mała

Reputacja

znako
mita

bardzo
dobra

dobra

znakomita

dobra

bardzo
dobra

Klienci

wszyst
kie
grupy

wszystk
ie grupy

wybrane
grupy

przemysł

grupa
małych
klientów

wybrane
grupy

PODSTAWOWE USŁUGI

BANKOWOŚCI INWESTYCYJNEJ



Operacje na rynku papierów

wartościowych



Operacje na rynku pieniężnym i

walutowym



Zarządzanie funduszami



Doradztwo finansowe

OPERACJE NA RYNKU

PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH



działalność brokerska i

dealerska



private placement



pośrednictwo w zakresie

sprzedaży papierów
wartościowych



organizacja własnych i obcych

emisji
papierów wartościowych



gwarantowanie emisji



transakcje instrumentami

pochodny-
mi rynku kapitałowego

OPERACJE NA RYNKU

PIENIĘŻNYM I WALUTOWYM



transakcje na rynku

krótkoterminowych papierów
dłużnych przedsiębiorstw



transakcje na instrumentach

skarbowych



transakcje instrumentami

pochodnymi rynku pieniężnego i
walutowego

ZARZĄDZANIE FUNDUSZAMI



zarządzanie portfelem

inwestycyjnym klientów



tworzenie i zarządzanie

funduszami inwestycyjnymi



tworzenie i zarządzanie

funduszami typu private equity,
venture capital, hedge

DORADZTWO FINANSOWE



doradztwo w finansowaniu

projektów
inwestycyjnych



wspomaganie i doradzanie w

procesach restrukturyzacji
prywatyzacji



przeprowadzanie transakcji

fuzji i przejęć



doradztwo inwestycyjne



zarządzanie ryzykiem



doradzanie na rynku

nieruchomości



projektowanie sekurytyzacji

USŁUGI WSPOMAGAJĄCE W

BANKOWOŚCI INWESTYCYJNEJ



DZIAŁALNOŚĆ ANALITYCZNA



USŁUGI KUSTODIALNE



ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM

OBROTOWYM



PLANOWANIE FINANSOWE



ZARZĄDZANIE PŁYNNOŚCIĄ (CASH

MANAGEMENT)

o

cash pooling

TENDENCJE ROZWOJOWE W
BANKOWOŚCI INWESTYCYJNEJ



DEREGULACJA



GLOBALIZACJA



INFORMATYZACJA

DEREGULACJA

Deregulacja jest procesem
zastępowania kontroli państwa
nad różnymi sferami życia
gospodarczego przez siły
rynkowe

W jej wyniku rynki finansowe
stają się bardziej efektywne, a
konkurencja pomiędzy
pośrednikami wzrasta.

Rezultatem jest wyższy poziom
innowacji, oraz rozwój runku
fuzji pomiędzy słabszymi
uczestnikami walki
konkurencyjnej

GLOBALIZACJA

Duże przedsiębiorstwa i
korporacje zapoczątkowały
proces odchodzenia od
tradycyjnych metod
finansowania na dużą skalę,
prowadząc do zmniejszania
się udziałów depozytów i
kredytów bankowych w
stosunku do inwestycji na
rynku finansowym i emisji
papierów wartościowych

INFORMATYZACJA

Informatyzacja jest procesem

determinującym rozwój

gospodarki w takim stopniu,

że coraz powszechniej określa

się zinformatyzowane życie

mianem nowej ekonomii.

Z rozwoju technik

teleinformatycznych system

finansowy czerpie olbrzymie

oszczędności kosztowe

NAJWAŻNIEJSZE REGULACJE

DOTYCZĄCE BANKOWOŚCI

INWESTYCYJNEJ



uniwersalne

o

WTO

o

OECD



specyficzne

o

Komitet Nadzoru Bankowego

w Bazylei (BCBS)

o

Międzynarodowa Oragnizacja

Komisji Papierów Wartościowych
(IOSCO)



regulacje prawne w Unii

Europejskiej

WTO



Porozumienie zawarte w wyniku

Rundy Urugwajskiej w 1994 r. –
Porozumienie w sprawie Handlowych
Aspektów Polityki Inwestycyjnej
(Agreement on Trade Related
Investment Measures – ATRIM



Porozumienie Ogólne o Handlu

Usługami (General Agreement on Trade
in Services – GATS) wraz z Protokołami
3 z 1995 r. i 5 z 1997 r.

OECD



Kodeksy Liberalizacji

Przepływów Kapitałowych i
Liberalizacji Bieżących Operacji
Niewidocznych z 1961 r.

Komitet Nadzoru Bankowego w
Bazylei

Najważniejsze regulacje dotyczące
działalności banków inwestycyjnych
ustanowione przez Komitet Nadzoru
Bankowego w Bazylei (Basle Comittee
of Banking Supervision – BCBS)
dotyczą ogólnie działalności banków.

Są to:



Concordat z 1975r. z późniejszymi

uzupełnieniami i zmianami



„Kluczowe zasady efektywnego

nadzoru bankowego” przyjęte w 1997r.



Umowa Kapitałowa



Nowa Umowa Kapitałowa

IOSCO i ISDA

IOSCO (Międzynarodowa Organizacja
Komisji Papierów Wartościowych –
International Organisation of Securities
Commissions) określiła zasady, które
ustanawiły wymogi kapitałowe wobec firm
inwestycyjnych (w 1989 r.) a także
opublikowała szereg raportów oraz
wytycznych dotyczących rynku papierów
wartościowych.

ISDA (Międzynarodowe Stowarzyszenie
Swap i Instrumentów Pochodnych –
International Swaps and Derivatives
Assotiattion) przygotowała i wielokrotnie
aktualizowała Porozumienie Wzorcowe
(Master Agreement – MA) (1987 r. i 1992 r.)

REGULACJE PRAWNE UNII

EUROPEJSKIEJ

Dla bankowości inwestycyjnej największe

znaczenie mają przepisy odnoszące się do

działalności instytucji finansowych i usług

finansowych, w tym szczególnie usług

inwestycyjnych. Istotne znaczenie mają również te

odnoszące się do rynku papierów wartościowych

oraz podatków i konkurencji, w tym połączeń

firm.



Druga Dyrektywa Rady 89/646/EEC w

sprawie koordynacji prawa, regulacji i
przepisów administracyjnych dotyczących
działalności instytucji kredytowych



Dyrektywa Rady 93/22/EEC w sprawie

usług inwestycyjnych w papiery wartościowe

REGULACJE PRAWNE UNII

EUROPEJSKIEJ



Dyrektywy Rady 93/6/EEC z 1993 r. i

98/33/EEC z 1998 r. (CAD I oraz CAD II)



Dyrektywa Rady 80/390/EEC w sprawie

koordynacji warunków dopuszczenia
papierów wartościowych do publicznego
obrotu na giełdzie



Trzecia Dyrektywa Rady 78/855/EEC w

sprawie połączeń spółek publicznych



Dyrektywa Rady i Parlamentu

Europejskiego 95/26/EC w sprawie
wzmocnienia nadzoru nad instytucjami
finansowymi



Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i

Rady 97/9/EC w sprawie systemów
kompensacyjnych dla drobnych inwestorów



Dyrektywa 91/308/EEC w sprawie

zapobiegania wykorzystaniu systemu
finansowego do celów prania pieniędzy

BANKI INWESTYCYJNE

1. Goldman Sachs
2. JP Morgan
3. Deutsche Bank

Pozycja rynkowa



Udział w rynku fuzji i przejęć



rynku kapitału equity



Rynek papierów wartościowych

Goldman Sachs



przejęcie przez Gas Natural hiszpańskiego
dostawcy Endesa.



przejęcie przez Telefonikę operatora O2,



przejęcie przez włoską grupę Unicredito
niemieckiej HVB Group

DZIĘKUJĘ

PAŃSTWU

ZA

UWAGĘ