Międzynarodowy
Międzynarodowy
system walutowy
system walutowy
Kiedy pojawił się
Kiedy pojawił się
pieniądz?
pieniądz?
D
D
wa tysiące lat p.n.e. Ludzie nie tylko nie
wa tysiące lat p.n.e. Ludzie nie tylko nie
wiedzieli, czym są papierowe pieniądze, ale w
wiedzieli, czym są papierowe pieniądze, ale w
ogóle nie znali pieniędzy w dzisiejszym
ogóle nie znali pieniędzy w dzisiejszym
rozumieniu tego słowa. Pieniądzem było
rozumieniu tego słowa. Pieniądzem było
wszystko to, co w danej społeczności miało
wszystko to, co w danej społeczności miało
uznaną wartość (np. żywność, narzędzia,
uznaną wartość (np. żywność, narzędzia,
tkaniny, ozdoby). Stały rozwój wymiany
tkaniny, ozdoby). Stały rozwój wymiany
towarowej doprowadził do wyzwolenia w
towarowej doprowadził do wyzwolenia w
siódmym stuleciu p. n. e. Monet i prawie 1600
siódmym stuleciu p. n. e. Monet i prawie 1600
lat później, w Chinach, pieniądza papierowego.
lat później, w Chinach, pieniądza papierowego.
Wymiana barterowa
Wymiana barterowa
D
D
ługie stulecia handel polegał na wymianie
ługie stulecia handel polegał na wymianie
przedmiotów.
przedmiotów.
J
J
ednym z najbardziej rozpowszechnionych
ednym z najbardziej rozpowszechnionych
towarów była sól. W Polsce bardzo długo
towarów była sól. W Polsce bardzo długo
używano jej jako środek płatniczy, a jedna z
używano jej jako środek płatniczy, a jedna z
dawnych kar sądowych polegała na
dawnych kar sądowych polegała na
wyegzekwowaniu od oskarżonego 300
wyegzekwowaniu od oskarżonego 300
kruszy, czyli grud soli. Najlepszym dowodem
kruszy, czyli grud soli. Najlepszym dowodem
na to, że sól odgrywała u nas rolę pieniądza,
na to, że sól odgrywała u nas rolę pieniądza,
jest powiedzenie „słono za coś płacić”.
jest powiedzenie „słono za coś płacić”.
Wymiana barterowa
Wymiana barterowa
W
W
niektórych rejonach świata ludzie doszli jednak do
niektórych rejonach świata ludzie doszli jednak do
wniosku, że najwygodniejszą formą środka płatniczego
wniosku, że najwygodniejszą formą środka płatniczego
są metale. Bardzo trwałe, ze względu na małą objętość
są metale. Bardzo trwałe, ze względu na małą objętość
łatwe w transporcie i, co równie ważne, łatwo podzielne
łatwe w transporcie i, co równie ważne, łatwo podzielne
na mniejsze części doskonale nadawały się do
na mniejsze części doskonale nadawały się do
pełnienia tej funkcji. Początkowo w obiegu znajdowały
pełnienia tej funkcji. Początkowo w obiegu znajdowały
się po prostu nie obrobione bryłki metalu, żelazo oraz
się po prostu nie obrobione bryłki metalu, żelazo oraz
miedź i jej stopy, a później metale szlachetne. Przy
miedź i jej stopy, a później metale szlachetne. Przy
zakupie danego towaru trzeba było za każdym razem
zakupie danego towaru trzeba było za każdym razem
odważać wynegocjowaną ilość metalu. Tak
odważać wynegocjowaną ilość metalu. Tak
dokonywano transakcji na przykład w Egipcie,
dokonywano transakcji na przykład w Egipcie,
Babilonii, Asyrii. Zdarzało się też, że z kruszcu
Babilonii, Asyrii. Zdarzało się też, że z kruszcu
odlewano jakiś przedmioty, które pełniły funkcję środka
odlewano jakiś przedmioty, które pełniły funkcję środka
płatniczego. Mogły to być pierścienie, siekiery, dzidy.
płatniczego. Mogły to być pierścienie, siekiery, dzidy.
Pierwsze pieniądze
Pierwsze pieniądze
Sprawdzanie ilości i jakości kruszcu, którym
Sprawdzanie ilości i jakości kruszcu, którym
płacono w transakcjach, było uciążliwe.
płacono w transakcjach, było uciążliwe.
Każdy, kto chciał handlować, musiał mieć
Każdy, kto chciał handlować, musiał mieć
przy sobie wagę i kowadełko, na którym
przy sobie wagę i kowadełko, na którym
w razie potrzeby ciął rozgrzany metal.
w razie potrzeby ciął rozgrzany metal.
Niektórzy kupcy zaczęli więc wybijać na
Niektórzy kupcy zaczęli więc wybijać na
kawałkach metalu swoje stemple,
kawałkach metalu swoje stemple,
gwarantując w ten sposób, że mają one
gwarantując w ten sposób, że mają one
odpowiednią wagę i odlane zostały z
odpowiednią wagę i odlane zostały z
niezafałszowanego kruszcu.
niezafałszowanego kruszcu.
Pierwsi byli Chińczycy
Pierwsi byli Chińczycy
Na dalekim wschodzie w Indiach i Chinach
Na dalekim wschodzie w Indiach i Chinach
dużo wcześniej, bo kilka wieków p.n.e.
dużo wcześniej, bo kilka wieków p.n.e.
mieszkańcy posługiwali się monetami w
mieszkańcy posługiwali się monetami w
postaci cienkich prostokątnych blaszek
postaci cienkich prostokątnych blaszek
srebrnych. Natomiast w Chinach podobno już
srebrnych. Natomiast w Chinach podobno już
w X wieku p.n.e. znano i posługiwano się
w X wieku p.n.e. znano i posługiwano się
drobnymi miedzianymi monetami, choć
drobnymi miedzianymi monetami, choć
pierwsze monety przypominały kształtem
pierwsze monety przypominały kształtem
narzędzia np. motyk. Przełomem było
narzędzia np. motyk. Przełomem było
wprowadzenie przez cesarza chińskiego Szy-
wprowadzenie przez cesarza chińskiego Szy-
Huang-ti w 221 r. p.n.e jednolitych okrągłych
Huang-ti w 221 r. p.n.e jednolitych okrągłych
monet z kwadratowym otworem pośrodku,
monet z kwadratowym otworem pośrodku,
wzór ten służył Chińczykom aż do 1912 roku.
wzór ten służył Chińczykom aż do 1912 roku.
Pieniądz w Europie
Pieniądz w Europie
Europejskie pieniądze papierowe sięgają korzeniami
Europejskie pieniądze papierowe sięgają korzeniami
1665 roku, kiedy to szwedzki Królewski Bank Wymiany
1665 roku, kiedy to szwedzki Królewski Bank Wymiany
zaczął wydawać kwity depozytowe. Określały one ilość
zaczął wydawać kwity depozytowe. Określały one ilość
srebra, jaką obywatel umieścił w banku. Podobnych
srebra, jaką obywatel umieścił w banku. Podobnych
operacji dokonywano też w Anglii. Początkowo monety
operacji dokonywano też w Anglii. Początkowo monety
trafiły do prywatnych bankierów, którzy wydawali za
trafiły do prywatnych bankierów, którzy wydawali za
nie dokumenty zwane notami. Noty mogły służyć do
nie dokumenty zwane notami. Noty mogły służyć do
przeprowadzania wielu transakcji; oddawano nimi na
przeprowadzania wielu transakcji; oddawano nimi na
przykład długi. W każdej chwili można było pójść z
przykład długi. W każdej chwili można było pójść z
notą do banku i wymienić ją na monety o określonej
notą do banku i wymienić ją na monety o określonej
wartości. W 1694 roku parlament angielski podjął
wartości. W 1694 roku parlament angielski podjął
decyzję o założeniu Banku Anglii, który podobnie jak
decyzję o założeniu Banku Anglii, który podobnie jak
szwedzki Królewski Bank Wymiany zaczął przyjmować
szwedzki Królewski Bank Wymiany zaczął przyjmować
depozyty w złocie lub srebrze i wydawać za nie noty
depozyty w złocie lub srebrze i wydawać za nie noty
(najpierw pisane ręcznie, a od 1729 roku drukowane).
(najpierw pisane ręcznie, a od 1729 roku drukowane).
Pieniądz w Europie
Pieniądz w Europie
W szybkim tempie pojawiali się bankierzy, którzy w
W szybkim tempie pojawiali się bankierzy, którzy w
zamian za kruszec wystawiali noty.
zamian za kruszec wystawiali noty.
B
B
ankierzy szybko zorientowali się, że
ankierzy szybko zorientowali się, że
prawdopodobieństwo, aby wszyscy posiadacze not
prawdopodobieństwo, aby wszyscy posiadacze not
zgłosili się w tym samym czasie po wypłatę depozytu,
zgłosili się w tym samym czasie po wypłatę depozytu,
były znikome. Niektórzy sądzili nawet, ze kwity lub
były znikome. Niektórzy sądzili nawet, ze kwity lub
noty nigdy nie zostaną przedstawione do wymiany i
noty nigdy nie zostaną przedstawione do wymiany i
będą przechodzić od właściciela do właściciela. W
będą przechodzić od właściciela do właściciela. W
kasie trzymano więc tylko pewną rezerwę pieniędzy
kasie trzymano więc tylko pewną rezerwę pieniędzy
na bieżące wypłaty, a resztę inwestowano.
na bieżące wypłaty, a resztę inwestowano.
Wypuszczano też własne noty przy okazji udzielania
Wypuszczano też własne noty przy okazji udzielania
wysoko oprocentowanych pożyczek. Wiele z nich nie
wysoko oprocentowanych pożyczek. Wiele z nich nie
miało pełnego pokrycia w złocie czy srebrze.
miało pełnego pokrycia w złocie czy srebrze.
Pieniądz w Europie
Pieniądz w Europie
Wystawianie not przez wielu bankierów
Wystawianie not przez wielu bankierów
doprowadziło do licznych nadużyć i
doprowadziło do licznych nadużyć i
niewypłacalności.
niewypłacalności.
Z upływem lat coraz więcej państw
Z upływem lat coraz więcej państw
zastrzegało prawo emisji not tylko dla
zastrzegało prawo emisji not tylko dla
jednego banku, nazywanego bankiem
jednego banku, nazywanego bankiem
centralnym.
centralnym.
Dawne kwity i noty stają się pełnoprawnymi
Dawne kwity i noty stają się pełnoprawnymi
pieniędzmi papierowymi emitowanymi przez
pieniędzmi papierowymi emitowanymi przez
jeden bank w każdym państwie.
jeden bank w każdym państwie.
Pieniądz w Ameryce
Pieniądz w Ameryce
Północnej
Północnej
W XVII wieku pojawiły się banknoty emitowane
W XVII wieku pojawiły się banknoty emitowane
nie przez banki, lecz przez władze. W 1690
nie przez banki, lecz przez władze. W 1690
roku Kolonia Zatoki Massachusetts oblegała
roku Kolonia Zatoki Massachusetts oblegała
francuską twierdzę Quebec. Żołnierzom
francuską twierdzę Quebec. Żołnierzom
obiecano żołd w postaci zdobytych łupów.
obiecano żołd w postaci zdobytych łupów.
Jednak twierdza wcale nie zamierzała paść.
Jednak twierdza wcale nie zamierzała paść.
Wtedy oblegającym wydano papierowe
Wtedy oblegającym wydano papierowe
pieniądze, obiecując, że zostaną one
pieniądze, obiecując, że zostaną one
wymienione na monety. Pomysł się sprawdził.
wymienione na monety. Pomysł się sprawdził.
W stanie Pensylwania pierwszej emisji
W stanie Pensylwania pierwszej emisji
papierowego pieniądza dokonano już w 1723
papierowego pieniądza dokonano już w 1723
roku.
roku.
Pieniądz w Polsce
Pieniądz w Polsce
J
J
uż Mieszko I bił monetę srebrną nazywaną
uż Mieszko I bił monetę srebrną nazywaną
denarem. W obiegu znajdowała się jednak
denarem. W obiegu znajdowała się jednak
niewielka ich ilość. Środkami transakcji były
niewielka ich ilość. Środkami transakcji były
przede wszystkim monety obce lub towary
przede wszystkim monety obce lub towary
wymienne. Denary Mieszka I produkowano
wymienne. Denary Mieszka I produkowano
prymitywnie. Ze sklepanego na cienką
prymitywnie. Ze sklepanego na cienką
blachę srebra wycinano nożycami krążki i
blachę srebra wycinano nożycami krążki i
odbijano na nich stemple. Na jednej stronie
odbijano na nich stemple. Na jednej stronie
znajdował się rysunek kaplicy lub świątyni,
znajdował się rysunek kaplicy lub świątyni,
a na drugiej duży równoramienny krzyż.
a na drugiej duży równoramienny krzyż.
Pieniądz w Polsce
Pieniądz w Polsce
Na denarach bitych przez Bolesława Chrobrego
Na denarach bitych przez Bolesława Chrobrego
pojawia się napis „Princes Polonie”. Chrobry
pojawia się napis „Princes Polonie”. Chrobry
nakazał też bicie monety, która mogła mieć
nakazał też bicie monety, która mogła mieć
związek ze zjazdem gnieźnieńskim. Na jej
związek ze zjazdem gnieźnieńskim. Na jej
odwrocie znajdujemy dwa słowa „Gnezdun
odwrocie znajdujemy dwa słowa „Gnezdun
civitas”, czyli „Gniezno gród”. Pod koniec
civitas”, czyli „Gniezno gród”. Pod koniec
panowania Bolesława Chrobrego na polskich
panowania Bolesława Chrobrego na polskich
monetach zaczęto umieszczać napis „rex”.
monetach zaczęto umieszczać napis „rex”.
Historycy wiążą ten fakt z koronacją
Historycy wiążą ten fakt z koronacją
Bolesława w 1025 roku. Denary bili też
Bolesława w 1025 roku. Denary bili też
następni polscy władcy, między innymi
następni polscy władcy, między innymi
Bolesław Śmiały i Bolesław Krzywousty.
Bolesław Śmiały i Bolesław Krzywousty.
Pieniądz w Polsce
Pieniądz w Polsce
W
W
drugiej połowie XIV wieku pojawiła się
drugiej połowie XIV wieku pojawiła się
gruba moneta srebrna: grosz krakowski.
gruba moneta srebrna: grosz krakowski.
Była to najważniejsza jednostka w
Była to najważniejsza jednostka w
systemie monetarnym, wprowadzony
systemie monetarnym, wprowadzony
przez Kazimierza Wielkiego. Znajdowały
przez Kazimierza Wielkiego. Znajdowały
się na niej napisy „Kazimirus Primus – Dei
się na niej napisy „Kazimirus Primus – Dei
gratia Rex Polonie” („Kazimierz Pierwszy –
gratia Rex Polonie” („Kazimierz Pierwszy –
z bożej łaski król Polski”) oraz „Grossi
z bożej łaski król Polski”) oraz „Grossi
Cracovienses” („Grosz krakowski”). Na
Cracovienses” („Grosz krakowski”). Na
rewersie grosza wybito orła w koronie.
rewersie grosza wybito orła w koronie.
Pieniądz w Polsce
Pieniądz w Polsce
Monetę nazwaną złotym polskim bije się
Monetę nazwaną złotym polskim bije się
dopiero od panowania Zygmunta Augusta
dopiero od panowania Zygmunta Augusta
(rok 1564). Co ciekawe, wcale nie ze złota,
(rok 1564). Co ciekawe, wcale nie ze złota,
tylko ze srebra. Złoty powrócił po pierwszej
tylko ze srebra. Złoty powrócił po pierwszej
wojnie światowej; w 1924 roku zastąpił
wojnie światowej; w 1924 roku zastąpił
markę polską. Pierwsze pieniądze papierowe
markę polską. Pierwsze pieniądze papierowe
wiążą się z powstaniem kościuszkowskim,
wiążą się z powstaniem kościuszkowskim,
kiedy to w 1794 roku wprowadzono bilety
kiedy to w 1794 roku wprowadzono bilety
skarbowe. Pieniądze papierowe emitowane
skarbowe. Pieniądze papierowe emitowane
były też przez rząd Księstwa warszawskiego,
były też przez rząd Księstwa warszawskiego,
który nadał im miano biletów kasowych.
który nadał im miano biletów kasowych.
System walutowy
System walutowy
System waluty złotej (gold standard)
System waluty złotej (gold standard)
–
–
Wykształcił się on pod koniec XIX w. i
Wykształcił się on pod koniec XIX w. i
funkcjonował do wybuchu I wojny światowej
funkcjonował do wybuchu I wojny światowej
(1914 r.). pierwszy międzynarodowy
(1914 r.). pierwszy międzynarodowy
, w którym standardowa
, w którym standardowa
jednostka pieniądza jest odpowiednikiem
jednostka pieniądza jest odpowiednikiem
wartości określonej wagi
wartości określonej wagi
oraz, w
oraz, w
którym emitenci pieniądza gwarantują, pod
którym emitenci pieniądza gwarantują, pod
określonymi warunkami, wykupienie
określonymi warunkami, wykupienie
wydanych pieniędzy za złoto o tej wadze.
wydanych pieniędzy za złoto o tej wadze.
System waluty
System waluty
złotej
złotej
Cechy:
Cechy:
Jednostka waluty narodowej każdego
Jednostka waluty narodowej każdego
uczestnika systemu miała określony parytet
uczestnika systemu miała określony parytet
(siłę nabywczą) wyznaczony w złocie, co
(siłę nabywczą) wyznaczony w złocie, co
było równoznaczne z kursem stałym;
było równoznaczne z kursem stałym;
W obiegu były waluty narodowe
W obiegu były waluty narodowe
uczestniczących krajów w pełni wymienialne
uczestniczących krajów w pełni wymienialne
na złoto (według określonego parytetu), na
na złoto (według określonego parytetu), na
waluty innych krajów z walutą wymienialną
waluty innych krajów z walutą wymienialną
(według określonego kursu parytetowego),
(według określonego kursu parytetowego),
także istniała pełna swoboda transferu złota
także istniała pełna swoboda transferu złota
w skali międzynarodowej;
w skali międzynarodowej;
System waluty złotej
System waluty złotej
Władze finansowe poszczególnych
Władze finansowe poszczególnych
krajów (najczęściej banki centralne)
krajów (najczęściej banki centralne)
były zobowiązane do utrzymywania
były zobowiązane do utrzymywania
zabezpieczenia obiegu pieniężnego w
zabezpieczenia obiegu pieniężnego w
formie rezerw złota i poprzez kontrolę
formie rezerw złota i poprzez kontrolę
podaży
pieniądza,
odpowiednio
podaży
pieniądza,
odpowiednio
proporcjonalnej do zasobów złota.
proporcjonalnej do zasobów złota.
System waluty sztabowo –
System waluty sztabowo –
złotej (gold bullion standard)
złotej (gold bullion standard)
Zbliżony do zasad systemu waluty złotej, z jednym
Zbliżony do zasad systemu waluty złotej, z jednym
wyjątkiem: w systemie tym określano minimalną
wyjątkiem: w systemie tym określano minimalną
sumę wymiany waluty krajowej na złoto. Była to
sumę wymiany waluty krajowej na złoto. Była to
ówczesna równowartość sztaby złota.
ówczesna równowartość sztaby złota.
Został zaproponowany w drugiej połowie lat
Został zaproponowany w drugiej połowie lat
dwudziestych XX wieku z inicjatywy Wielkiej
dwudziestych XX wieku z inicjatywy Wielkiej
Brytanii jako próba powrotu do systemu waluty
Brytanii jako próba powrotu do systemu waluty
złotej na nieco odmiennych zasadach.
złotej na nieco odmiennych zasadach.
W porównaniu z systemem walutowo-złotym
W porównaniu z systemem walutowo-złotym
najistotniejszą różnicą było to, że w obiegu
najistotniejszą różnicą było to, że w obiegu
krajowym pieniądz przestał być praktycznie
krajowym pieniądz przestał być praktycznie
wymienialny na złoto, było ono natomiast nadal
wymienialny na złoto, było ono natomiast nadal
używane do bilansowania obrotów gospodarczych.
używane do bilansowania obrotów gospodarczych.
System waluty sztabowo –
System waluty sztabowo –
złotej (gold bullion standard)
złotej (gold bullion standard)
System waluty złotej był systemem walutowym powszechnie
System waluty złotej był systemem walutowym powszechnie
używanym przez większość państw aż do początku I wojny
używanym przez większość państw aż do początku I wojny
światowej. Jednakże został on porzucony, aby dać
światowej. Jednakże został on porzucony, aby dać
władzom możliwość wprowadzenia na rynek waluty nie
władzom możliwość wprowadzenia na rynek waluty nie
mającej pokrycia w złocie (banknoty), która miała
mającej pokrycia w złocie (banknoty), która miała
posłużyć im do finansowania wojny. W tym systemie
posłużyć im do finansowania wojny. W tym systemie
standardowa jednostka pieniądza była odpowiednikiem
standardowa jednostka pieniądza była odpowiednikiem
wartości określonej wagi złota, a emitenci pieniądza
wartości określonej wagi złota, a emitenci pieniądza
gwarantowali, pod określonymi warunkami, wykupienie
gwarantowali, pod określonymi warunkami, wykupienie
wydanych pieniędzy za złoto o tej wadze. Jednakże w
wydanych pieniędzy za złoto o tej wadze. Jednakże w
przypadku systemu waluty sztabowo-złotej banki nie były
przypadku systemu waluty sztabowo-złotej banki nie były
zobowiązane do wymiany pieniędzy na złoto. Z uwagi na
zobowiązane do wymiany pieniędzy na złoto. Z uwagi na
fakt, że dla większości obywateli złoto było nieosiągalne,
fakt, że dla większości obywateli złoto było nieosiągalne,
koniecznością stało się posługiwanie banknotami.
koniecznością stało się posługiwanie banknotami.
System waluty dewizowo –
System waluty dewizowo –
złotej (gold exchange standard)
złotej (gold exchange standard)
Drugi – obok systemu waluty sztabowo-
Drugi – obok systemu waluty sztabowo-
złotej – system stosowany w okresie
złotej – system stosowany w okresie
międzywojennym i później w wielu
międzywojennym i później w wielu
krajach do roku 1971. Założono w
krajach do roku 1971. Założono w
nim, że waluta danego kraju (np.
nim, że waluta danego kraju (np.
dolar kanadyjski) jest wymienialna na
dolar kanadyjski) jest wymienialna na
złoto, ale wcześniej jest potrzebna jej
złoto, ale wcześniej jest potrzebna jej
wymiana na inną walutę wymienialną
wymiana na inną walutę wymienialną
na złoto (głównie na USD).
na złoto (głównie na USD).
Konsekwencje
Konsekwencje
stosowania 2 systemów
stosowania 2 systemów
Spadek znaczenia złota jako pieniądza
Spadek znaczenia złota jako pieniądza
międzynarodowego (demonetaryzacja złota);
międzynarodowego (demonetaryzacja złota);
Zwiększenie wahań bieżącego kursu rynkowego
Zwiększenie wahań bieżącego kursu rynkowego
walut oraz dewiz;
walut oraz dewiz;
Zwiększenie swobody władz państwowych w
Zwiększenie swobody władz państwowych w
kształtowaniu polityki fiskalnej i pieniężnej;
kształtowaniu polityki fiskalnej i pieniężnej;
Zwiększenie wpływu efektów polityki
Zwiększenie wpływu efektów polityki
makroekonomicznej na kształtowanie sytuacji
makroekonomicznej na kształtowanie sytuacji
gospodarczej i politycznej w poszczególnych
gospodarczej i politycznej w poszczególnych
krajach i na świecie;
krajach i na świecie;
Zwiększanie się różnic pomiędzy siłą nabywczą
Zwiększanie się różnic pomiędzy siłą nabywczą
różnych walut.
różnych walut.
System z Bretton Woods
System z Bretton Woods
W lipcu 1944 r., na międzynarodowej
W lipcu 1944 r., na międzynarodowej
konferencji w Bretton Woods
konferencji w Bretton Woods
utworzono Międzynarodowy Fundusz
utworzono Międzynarodowy Fundusz
Walutowy i Międzynarodowy Bank
Walutowy i Międzynarodowy Bank
Odbudowy i Rozwoju (Bank
Odbudowy i Rozwoju (Bank
Światowy). W drodze umowy
Światowy). W drodze umowy
międzynarodowej wprowadzono
międzynarodowej wprowadzono
system międzynarodowego pieniądza
system międzynarodowego pieniądza
System z Bretton Woods
System z Bretton Woods
Cele:
Cele:
Przywrócenie wymienialności walut;
Przywrócenie wymienialności walut;
Stabilizacja kursów walut;
Stabilizacja kursów walut;
Stworzenie w ten sposób istotnych
Stworzenie w ten sposób istotnych
przesłanek szybkiego, swobodnego
przesłanek szybkiego, swobodnego
korzystnego rozwoju
korzystnego rozwoju
międzynarodowych powiązań
międzynarodowych powiązań
gospodarczych.
gospodarczych.
System z Bretton Woods
System z Bretton Woods
Zasady:
Zasady:
Złoto głównym środkiem rezerwowym i płatniczym;
Złoto głównym środkiem rezerwowym i płatniczym;
Parytety wymienialnych walut narodowych
Parytety wymienialnych walut narodowych
określone w złocie lub USD; - 1 uncja złota=35USD
określone w złocie lub USD; - 1 uncja złota=35USD
– dla przykładu w r. 1999 – za 1 uncję ponad
– dla przykładu w r. 1999 – za 1 uncję ponad
600USD
600USD
Kursy bieżące wymienialnych walut narodowych
Kursy bieżące wymienialnych walut narodowych
mogą wahać się
mogą wahać się
1% od kursu parytetowego
1% od kursu parytetowego
(interwencja władz monetarnych);
(interwencja władz monetarnych);
W przypadku trudności płatniczych i konieczności
W przypadku trudności płatniczych i konieczności
zmiany kursu waluty poszczególne kraje
zmiany kursu waluty poszczególne kraje
członkowskie mają możliwość skorzystania ze
członkowskie mają możliwość skorzystania ze
specjalnych kredytów MFW.
specjalnych kredytów MFW.
System z Bretton Woods
System z Bretton Woods
-
-
upadek
upadek
-
Spadek znaczenia dolara – umacnianie się
Spadek znaczenia dolara – umacnianie się
takich państw jak Niemcy czy Japonia
takich państw jak Niemcy czy Japonia
-
Osłabienie dolara w stosunku do marki czy
Osłabienie dolara w stosunku do marki czy
jena spowodowały żądania banków
jena spowodowały żądania banków
centralnych do wymiany dolara na złoto
centralnych do wymiany dolara na złoto
-
Wzrosło przemysłowe wykorzystanie złota
Wzrosło przemysłowe wykorzystanie złota
-
Skutek – szybki wzrost ceny rynkowej złota
Skutek – szybki wzrost ceny rynkowej złota
W 1971r rząd Richarda Nxona zawiesił
W 1971r rząd Richarda Nxona zawiesił
wymienialność dolara na złoto.
wymienialność dolara na złoto.
System wielodewizowy
System wielodewizowy
-
Wprowadzony przez działania MFW od 1973 .
Wprowadzony przez działania MFW od 1973 .
-
Rozdzielność rynku złota od rynku walutowego chociaż nadal
Rozdzielność rynku złota od rynku walutowego chociaż nadal
utrzymuje się rezerwy złota
utrzymuje się rezerwy złota
-
zwiększenie stabilności finansowej – kryzys jednej waluty, nawet
zwiększenie stabilności finansowej – kryzys jednej waluty, nawet
dominującej, nie powoduje zachwiania całego systemu
dominującej, nie powoduje zachwiania całego systemu
-
Kursy walutowe odzwierciedlają układ potencjałów gospodarczych
Kursy walutowe odzwierciedlają układ potencjałów gospodarczych
poszczególnych państw i ich pozycje na rynkach
poszczególnych państw i ich pozycje na rynkach
międzynarodowych
międzynarodowych
MFW ustalił zasady:
MFW ustalił zasady:
-
każdy kraj członkowski powinien powstrzymać się od manipulacji
każdy kraj członkowski powinien powstrzymać się od manipulacji
kursami walutowymi i systemem walutowym, jeżeli mogłoby to
kursami walutowymi i systemem walutowym, jeżeli mogłoby to
utrudnić procesy dostosowawcze w zakresie równowagi
utrudnić procesy dostosowawcze w zakresie równowagi
zewnętrznej lub zapewnić danemu krajowi niesprawiedliwą
zewnętrznej lub zapewnić danemu krajowi niesprawiedliwą
przewagę konkurencyjną nad innymi krajami,
przewagę konkurencyjną nad innymi krajami,
-
każdy
każdy
kraj powinien dokonywać interwencji na rynku walut w
kraj powinien dokonywać interwencji na rynku walut w
celu zapobieżenia chaosowi, który polega np. na
celu zapobieżenia chaosowi, który polega np. na
krótkookresowych wahaniach
krótkookresowych wahaniach
System walutowy w
System walutowy w
Polsce
Polsce
Wymienialność polskiego złotego wprowadzono w ramach planu
Wymienialność polskiego złotego wprowadzono w ramach planu
Balcerowicza 01.01.1990roku. Była to tylko wymienialność wewnętrzna
Balcerowicza 01.01.1990roku. Była to tylko wymienialność wewnętrzna
ograniczona do rezydentów krajowych i obrotów bieżących z zagranicą.
ograniczona do rezydentów krajowych i obrotów bieżących z zagranicą.
Postanowiono, że wywóz i przywóz polskiego złotego jest zabroniony.
Postanowiono, że wywóz i przywóz polskiego złotego jest zabroniony.
Wcześniej istniała gospodarka nakazowo-rozdzielcza. Istniało więc
Wcześniej istniała gospodarka nakazowo-rozdzielcza. Istniało więc
rozdzielnictwo waluty. Kursy były jedynie przelicznikami, służyły do
rozdzielnictwo waluty. Kursy były jedynie przelicznikami, służyły do
ewidencji.
ewidencji.
01.01.1990 roku wprowadzono kurs na poziomie 1$ USD= 9500 starych
01.01.1990 roku wprowadzono kurs na poziomie 1$ USD= 9500 starych
złotych. Był to poziom zbliżony do kursu czarnorynkowego. Czarny rynek
złotych. Był to poziom zbliżony do kursu czarnorynkowego. Czarny rynek
przestał więc istnieć. Był to kurs stały w stosunku do dolara czyli tzw. kurs
przestał więc istnieć. Był to kurs stały w stosunku do dolara czyli tzw. kurs
centralny.
centralny.
Od 17 maja 1991 roku przeprowadzono dewaluację złotówki (1$=11000zł).
Od 17 maja 1991 roku przeprowadzono dewaluację złotówki (1$=11000zł).
Wprowadzono ustalanie kursu w stosunku do wiązki (koszyka) 5 walut- dolar
Wprowadzono ustalanie kursu w stosunku do wiązki (koszyka) 5 walut- dolar
USD (45%), marka niemiecka (35%), funt (10%), frank szwajcarski (5%),
USD (45%), marka niemiecka (35%), funt (10%), frank szwajcarski (5%),
frank francuski (5%).
frank francuski (5%).
Od 14 października 1991 roku wprowadzono tzw. kurs stały pełzający czyli
Od 14 października 1991 roku wprowadzono tzw. kurs stały pełzający czyli
crawling peg. Wprowadzono zasadę że złotówka będzie ulegała miesięcznie
crawling peg. Wprowadzono zasadę że złotówka będzie ulegała miesięcznie
deprecjacji o 1,8%- zasada codziennej dewaluacji. Zasadę stałego obniżania
deprecjacji o 1,8%- zasada codziennej dewaluacji. Zasadę stałego obniżania
wartości złotówki zmieniano najpierw do 1% a 26.02 1998r. podano, że
wartości złotówki zmieniano najpierw do 1% a 26.02 1998r. podano, że
złotówka będzie ulegała deprecjacji 0,8% miesięcznie.
złotówka będzie ulegała deprecjacji 0,8% miesięcznie.
System walutowy w
System walutowy w
Polsce
Polsce
16 maja 1995roku- przeprowadzono tzw. częściowe upłynnienie
16 maja 1995roku- przeprowadzono tzw. częściowe upłynnienie
kursu walutowego polskiego złotego. Przedział wahań wokół
kursu walutowego polskiego złotego. Przedział wahań wokół
kursu centralnego rozszerzono z pierwotnych +2, -2 % do +7,-
kursu centralnego rozszerzono z pierwotnych +2, -2 % do +7,-
7%. Bank Centralny mógł jednak interweniować znacznie
7%. Bank Centralny mógł jednak interweniować znacznie
szybciej nawet gdy odchylenie było np. +3(-3)%.Utrzymano
szybciej nawet gdy odchylenie było np. +3(-3)%.Utrzymano
zasadę dewaluacji złotówki .Od końca lutego 1998r. pasmo
zasadę dewaluacji złotówki .Od końca lutego 1998r. pasmo
wahań rozszerzono na +10(-10)%
wahań rozszerzono na +10(-10)%
Od 01.01.1995 r. Polska wprowadziła istotne zmiany w prawie
Od 01.01.1995 r. Polska wprowadziła istotne zmiany w prawie
dewizowym. Zadeklarowano wolę przyjęcia przez Polskę
dewizowym. Zadeklarowano wolę przyjęcia przez Polskę
wymienialności waluty wg. standardów MFW (wymienialności
wymienialności waluty wg. standardów MFW (wymienialności
zewnętrznej). Po 1995r. próbuje się liberalizować prawo
zewnętrznej). Po 1995r. próbuje się liberalizować prawo
dewizowe w zakresie obrotów kapitałowych. Obcokrajowcy
dewizowe w zakresie obrotów kapitałowych. Obcokrajowcy
otrzymali zezwolenie na zakup bonów skarbowych , akcji i
otrzymali zezwolenie na zakup bonów skarbowych , akcji i
obligacji notowanych na polskiej giełdzie.(nie otrzymali jeszcze
obligacji notowanych na polskiej giełdzie.(nie otrzymali jeszcze
prawa otrzymania rachunków dewizowych w bankach
prawa otrzymania rachunków dewizowych w bankach
polskich).Prawo dewizowe wprowadza też pewne udogodnienia
polskich).Prawo dewizowe wprowadza też pewne udogodnienia
w zakresie obrotu zagranicznymi papierami wartościowymi.
w zakresie obrotu zagranicznymi papierami wartościowymi.
Europejski System
Europejski System
Walutowy
Walutowy
Europejski System Walutowy
Europejski System Walutowy
powstał w
powstał w
odpowiedzi na reakcję krajów europejskich,
odpowiedzi na reakcję krajów europejskich,
które postanowiły zawężyć pasmo wahań
które postanowiły zawężyć pasmo wahań
między ich własnymi walutami. Najpierw
między ich własnymi walutami. Najpierw
został stworzony tzw. wąż walutowy, a
został stworzony tzw. wąż walutowy, a
następnie w wyniku rozwoju systemu
następnie w wyniku rozwoju systemu
międzynarodowych płynnych kursów
międzynarodowych płynnych kursów
walutowych postanowiono wprowadzić
walutowych postanowiono wprowadzić
dalsze regulacje i ustanowiono Europejski
dalsze regulacje i ustanowiono Europejski
System Walutowy (ESW), oparty na stałych
System Walutowy (ESW), oparty na stałych
kursach walutowych.
kursach walutowych.
Europejski System
Europejski System
Walutowy
Walutowy
Cele ESW:
Cele ESW:
stworzenie obszaru stabilności monetarnej, która
stworzenie obszaru stabilności monetarnej, która
regulowałaby sytuację gospodarczą i polityczną
regulowałaby sytuację gospodarczą i polityczną
w ramach Europejskiej Wspólnoty Gospodarczej
w ramach Europejskiej Wspólnoty Gospodarczej
uniknięcie wpływu na gospodarki państw z niską
uniknięcie wpływu na gospodarki państw z niską
inflacją konkurencyjnych dewaluacji
inflacją konkurencyjnych dewaluacji
przeprowadzanych przez kraje z wyższą inflacją
przeprowadzanych przez kraje z wyższą inflacją
wprowadzenie zewnętrznego czynnika, który
wprowadzenie zewnętrznego czynnika, który
dyscyplinowałby związki zawodowe lub
dyscyplinowałby związki zawodowe lub
wzmacniał wiarygodność polityki antyinflacyjnej
wzmacniał wiarygodność polityki antyinflacyjnej
w krajach z wysoką inflacją
w krajach z wysoką inflacją
Europejski System
Europejski System
Walutowy
Walutowy
Najważniejsze trzy elementy ESW
Najważniejsze trzy elementy ESW
to:
to:
Mechanizm Kursów Walutowych (ERM) mający
Mechanizm Kursów Walutowych (ERM) mający
na celu redukcję wahań między kursami walut
na celu redukcję wahań między kursami walut
krajowych Wspólnoty Europejskiej ( 6 członków
krajowych Wspólnoty Europejskiej ( 6 członków
UE)
UE)
Wspólna waluta ECU - European Currency Unit -
Wspólna waluta ECU - European Currency Unit -
waluta bezgotówkowa, składająca się z koszyka
waluta bezgotówkowa, składająca się z koszyka
9 walut krajów EWG, później w 1999 zastąpiona
9 walut krajów EWG, później w 1999 zastąpiona
przez EURO
przez EURO
Mechanizm interwencyjno - kredytowy banków
Mechanizm interwencyjno - kredytowy banków
centralnych - dostarczania kredytu krajom
centralnych - dostarczania kredytu krajom
mającym trudności z bilansem płatniczym
mającym trudności z bilansem płatniczym
( wszystkie państwa członkowskie UE)
( wszystkie państwa członkowskie UE)
Europejski System
Europejski System
Walutowy
Walutowy
Najważniejsze trzy elementy ESW
Najważniejsze trzy elementy ESW
to:
to:
Mechanizm Kursów Walutowych (ERM) mający
Mechanizm Kursów Walutowych (ERM) mający
na celu redukcję wahań między kursami walut
na celu redukcję wahań między kursami walut
krajowych Wspólnoty Europejskiej ( 6 członków
krajowych Wspólnoty Europejskiej ( 6 członków
UE)
UE)
Wspólna waluta ECU - European Currency Unit -
Wspólna waluta ECU - European Currency Unit -
waluta bezgotówkowa, składająca się z koszyka
waluta bezgotówkowa, składająca się z koszyka
9 walut krajów EWG, później w 1999 zastąpiona
9 walut krajów EWG, później w 1999 zastąpiona
przez EURO
przez EURO
Mechanizm interwencyjno - kredytowy banków
Mechanizm interwencyjno - kredytowy banków
centralnych - dostarczania kredytu krajom
centralnych - dostarczania kredytu krajom
mającym trudności z bilansem płatniczym
mającym trudności z bilansem płatniczym
( wszystkie państwa członkowskie UE)
( wszystkie państwa członkowskie UE)