Lekcja 12: Wskaz
niki część II. Wskaz
niki śledzące trend.
Lekcja 12: Wskaz
niki część II.
Wskaz
niki śledzące trend. MACD.
Część systemów transakcyjnych, którymi posługują się inwestorzy na rynku kapitałowym oparta jest
na wielu średnich kroczących (od prostych po najbardziej skomplikowane), których u\
ywanie zwykle jest
bardzo kłopotliwe - na wykresie cenowym mamy do czynienia z kilkoma średnimi, przez co obraz zupełnie
się rozmywa, stając się przy tym bezu\
yteczny.
Powy\
szy problem rozwiązany został przez Geralda Appel a twórcę wskaz
nika MACD (Moving Average
Convergence / Divergence).
MACD to zaawansowany wskaz
nik identyfikujący trendy. Polega na analizie zbie\
ności i rozbie\
ności
średnich ruchomych. Tworzony jest w oparciu o TRZY średnie wykładnicze o ró\
nym okresie.
Pod względem graficznym omawiany wskaz
nik składa się z DWÓCH linii, z których wolniejsza (o dłu\
szym
okresie) w literaturze nazywana jest linią MACD. Druga ze względu natomiast na fakt generowania sygnałów
nazywana jest linią sygnału.
Jak rozpoznać, która linia jest linią MACD, a która linią sygnału?
Wystarczy spojrzeć na początek wykresu, który analizujemy i sprawdzić, która z linii zaczyna się wcześniej,
gdy\
okresy średnich, które tworzą nasz wskaz
nik są ró\
ne. Wcześniej na wykresie pojawi się nam linia
sygnału, gdy\
okres czasowy, na podstawie którego powstaje jest krótszy w porównaniu z drugą średnią.
Wspominam o tym dlatego, \
e program którego u\
ywamy w kursie - FIBOTRADER liniom nadaje
odpowiednie kolory. W
większości
programów do
AT jedna z
linii jest
ciągła, druga
przerywana.
Zasadniczo
linia sygnału
ma większą
amplitudę i jej
ekstrema
wypadają
najczęściej
powy\
ej i
poni\
ej linii
MACD.
Rys. 1 Wykres spółki Ambra. Jak rozpoznać, która linia jest linią sygnału? Widzimy wyraz
ne, \
e linia fioletowa na wykresie
pojawia się wcześniej w porównaniu z linią czerwoną, zatem mo\
emy z całą pewnością stwierdzić, \
e jest to linia, która w
przyszłości będzie generować sygnały do zajmowania pozycji.
Zapraszamy do dyskusji na forum Lekcja 12: Wskaz
niki śledzące trend. MACD
www.invest24.pl
Lekcja 12: Wskaz
niki część II. Wskaz
niki śledzące trend.
Jak zatem korzystać z MACD?
Trzy rodzaje sygnałów, które generuje omawiany wskaz
nik to:
1. Dywergencje.
2. Sygnały wynikające z przecięcia się linii tworzących MACD oraz poziomu 0.
3. Sygnały wyprzedania oraz wykupienia rynku. W praktyce jednak rzadko stosuje się MACD
jako wskaz
nik informujący o wyprzedaniu bądz
wykupieniu rynku.
Na początek przyjrzyjmy się dywergencji- czyli sygnału powstałego w wyniku przeciwnego nachylenia linii
MACD oraz trendu cenowego.
W praktyce wyró\
niamy dwa rodzaje dywergencji:
1. Dywergencja niedz
wiedzia (negatywna) - występuje w sytuacji, gdy linia MACD znajduje się
znacząco powy\
ej poziomu 0 i zaczyna spadać, podczas gdy ceny jeszcze rosną. Świadczy to o tym,
\
e najprawdopodobniej jesteśmy bardzo blisko szczytu cenowego. Jest to zatem sygnał do zamknięcia
pozycji, bądz
otwarcia krótkiej.
2. Dywergencja byka (pozytywna)- występuje w sytuacji, gdy linia MACD znajduje się poni\
ej poziomu
0 i zaczyna rosnąć, podczas gdy ceny jeszcze spadają. Świadczy to o tym, \
e najprawdopodobniej
jesteśmy bardzo blisko dna cenowego. Jest to zatem sygnał do zajęcia pozycji długiej, bądz

zamknięcia krótkiej.
Na wykresie poni\
ej sygnały wynikające z dywergencji pomiędzy MACD, a wykresem cenowym:
Rys.2 Wykres spółki Astarta. Linie 1 i 2 tworzą dywergencję negatywną, natomiast dwie następne, czyli 3 oraz 4 wchodzą w skład
dywergencji pozytywnej, która jest sygnałem do kupna papierów wartościowych spółki.
Zapraszamy do dyskusji na forum Lekcja 12: Wskaz
niki śledzące trend. MACD
www.invest24.pl
Lekcja 12: Wskaz
niki część II. Wskaz
niki śledzące trend.
Sygnały wynikające z przecięcia się linii tworzących MACD:
1. Gdy linia sygnału przecina od dołu linię MACD jest to sygnał kupna, zapowiadający falę wzrostową.
2. Gdy linia sygnału przecina od góry linię MACD jest to sygnał sprzeda\
y, który zwiastuje spadki na
wykresie cenowym.
Na poni\
szym wykresie sygnały wynikające z przecięcia się linii tworzących MACD:
Rys.3 Wykres spółki Kable. Po rozpoznaniu poszczególnych linii na wykresie zaznaczone zostały sygnały do zajęcia długiej
pozycji, które w ostatecznym rozrachunku dały satysfakcjonującą stopę zwrotu.
Ostatnim rodzajem sygnałów, które płyną z MACD to poziomy wyprzedania i wykupienia rynku. Jest to
bardzo subiektywna metoda, gdy\
sami ustalamy, kiedy rynek jest wykupiony, kiedy wyprzedany, dlatego przez
większość analityków jest po prostu pomijana.
W skrócie mo\
na powiedzieć, \
e wykupienie rynku występuje gdy linia MACD znajduje się znacząco
powy\
ej poziomu 0, natomiast wyprzedanie rynku gdy analogicznie MACD znajduje się wyraz
nie poni\
ej
poziomu 0.
Je\
eli natomiast chcemy dokonywać transakcji na podstawie owych poziomów to najlepiej jest je wyznaczać
pojedynczo dla poszczególnych spółek. Zasadą, na której mo\
emy oprzeć tworzenie linii, które wyznaczać
będą wyprzedanie i wykupienie rynku powinna być zasada Pareto, w myśl której 20% czasu kurs cenowy
znajduje się w skrajnych poło\
eniach (jest to oczywiście zasada Pareto zmodyfikowana do naszych
rozwa\
ań).
Zapraszamy do dyskusji na forum Lekcja 12: Wskaz
niki śledzące trend. MACD
www.invest24.pl
Lekcja 12: Wskaz
niki część II. Wskaz
niki śledzące trend.
Ruch kierunkowy (DMI) i ADX.
Wskaz
nik, którym teraz się zajmiemy słu\
y do diagnozowania siły trendu, lub czy w ogóle występuje
jakakolwiek dominująca tendencja na rynku. Jest on doskonałym narzędziem, które przygotowuje do gry z
trendem.
ADX (Average Directional Movement Index) przyjmuje wartości od 0 do 100. Przyjmuje się, \
e
najrozsądniejsze jest inwestowanie, gdy ADX oscyluje w swych górnych wartościach, bo to oznacza, \
e na
rynku panuje wyraz
ny trend.
UWAGA! Opadający ADX nie oznacza trendu spadkowego, podobnie jak wzrostowy ADX hossy. W sytuacji,
gdy omawiany wskaz
nik rośnie mamy do czynienia z bessą lub z trendem wzrostowym. Opadający oznacza
przechodzenie rynku w trend boczny.
Do określania, jaki trend występuje na rynku słu\
y DMI (Directional Movement Index), w którego skład
wchodzą dwa oscylatory +DI oraz -DI. Fakt uzupełniania się powy\
szych wskaz
ników tj. DMI oraz ADX
powoduje, \
e najczęściej przedstawiane są razem w jednym oknie, przez co dostarczają nam rzetelnych
informacji dotyczących tendencji panujących na rynku w określonym czasie.
+DI to oscylator, który wskazuje na siłę ruchu wzrostowego.
- DI mierzy trend spadkowy.
Jak korzystać z ruchu kierunkowego?
1. Gdy linia +DI przecina od dołu linię  DI otwórz długą pozycję.
2. Gdy linia +DI przecina od góry linię  DI otwórz krótką pozycję.
Rys.4 Wykres spółki Kable. DMI: czerwona linia: -DI, linia zielona: +DI oraz linia pomarańczowa jako ADX. Widzimy, \
e system
kierunkowy o zakresie 36 dni dał bardzo dobre sygnały wejścia na rynek. Zaznaczony na zielono to sygnał kupna - linia +DI od
dołu przecięła linię -DI, czerwony to sygnały wyjścia z rynku, bądz
zajęcia krótkiej pozycji. Warto zaznaczyć, \
e im dłu\
szy okres
wskaz
nika tym mniej fałszywych sygnałów, ale co za tym idzie pojawiają się one póz
niej. Zwróćmy tak\
e uwagę na ADX, który w
przypadku obu sygnałów znajdował się na niskim poziomie.
Zapraszamy do dyskusji na forum Lekcja 12: Ruch kierunkowy (DMI) i ADX
www.invest24.pl
Lekcja 12: Wskaz
niki część II. Wskaz
niki śledzące trend.
W sytuacji, gdy z ruchu DMI wynika zapoczątkowanie nowego trendu wzrostowego bądz
spadkowego warto
sprawdzić, na jakim poziomie znajduje się ADX.
ADX oscylujący w dolnych granicach (równocześnie je\
eli wystąpił sygnał z ruchu DMI dotyczący
zapoczątkowania nowego trendu) stanowi filtr potwierdzający mo\
liwość zmiany trendu.
Na poni\
szym rysunku na poprzedniej stronie przedstawiamy sposób wykorzystania wskaz
nika DMI oraz
ADX.
Grzegorz Wach , Dawid Augustyn
Opracowane na podstawie:
Alexander Elder  Zawód inwestor giełdowy ,
John J. Murphy  Analiza techniczna rynków finansowych ,
Waldemar Tarczyński  Rynki kapitałowe .
Zalecana lektura:
Alexander Elder  Zawód inwestor giełdowy Rdz. 4
Zapraszamy do dyskusji na forum Lekcja 12: Ruch kierunkowy (DMI) i ADX
www.invest24.pl