Lekcja 6: Luki cenowe
Lekcja 6: Luki cenowe
Luki cenowe obrazują sytuację, w której na danym poziomie cenowym nie doszło do \
adnej transakcji
i są one doskonałym narzędziem dla wytrawnego inwestora.
W skład luki cenowej wchodzą dwie następujące po sobie sesje. Ma ona miejsce, gdy:
Cena max. sesji N+1 < Cena min. sesji N (luka spadkowa)
lub
Cena min. sesji N+1 > Cena max. sesji N (luka wzrostowa)
Rys. 1 Na wykresie dwa rodzaje luk: luka wzrostowa oraz spadkowa. Pierwsza - nie zawarto \
adnej transakcji w przedziale 1506 
1523 punktów; druga - nie stwierdzono obrotu na poziomie 1565- 1548 punktów.
Nie nale\
y wiązać rodzaju luki z panującym trendem. Luka wzrostowa nie występuje tylko w trendzie
wzrostowym, a spadkowa wyłącznie podczas bessy.
Ze względu natomiast na stadium rozwoju panującego trendu wyró\
nia się trzy rodzaje luk:
1. Luka startu. Pojawia się na początku trendu wzrostowego bądz
spadkowego, często obwieszcza jego
nadejście. śeby uznać daną  przerwę na wykresie cenowym za lukę startu nale\
y zwrócić uwagę na
wolumen, jaki miał miejsce podczas powstawania omawianej formacji. Lukę startu cechuje znacznie
wy\
szy poziom wolumenu bez względu na to czy wskazuje na powstanie hossy, czy te\
nastanie
rynku niedz
wiedzia. Jest on często dwukrotnie wy\
szy ni\
średni wolumen z 3-4 ostatnich tygodni
notowań. Je\
eli obrót nie uległ zmianie, lub jego zmiana jest niewielka, nale\
y mieć się na baczności,
gdy\
najprawdopodobniej luka zostanie wypełniona w niedalekiej przyszłości. Warunkiem
Zapraszamy do dyskusji na forum Lekcja 6: Luki cenowe
www.invest24.pl
Lekcja 6: Luki cenowe
koniecznym uznania danej luki za lukę startu jest przyszłe zachowanie się ceny. Otó\

kierunek następujących po luce ruchów cenowych powinien być zgodny z kierunkiem luki, a
1. Luka startu. Pojawia się na poca
ceny powinny formować kolejne szczyty bądz
dołki w zale\
ności od trendu.
2. Luka kontynuacji. W przeciwieństwie do jednej luki startu, na wykresie cenowym w danym trendzie
mo\
e występować kilka luk kontynuacji. W odniesieniu do wcześniej omawianej formacji cenowej
wolumen powinien zachowywać się w identyczny sposób, z tą jednak ró\
nicą, \
e wzrost
wolumenu wynosi około 50% średniej wartości wolumenu z 3-4 ostatnich tygodni. Identycznie
jak w przypadku luki startu, warunkiem koniecznym wystąpienia opisywanej luki jest przyszły
ruch cen.
3. Luka wyczerpania. Występuje na koniec trendu wzrostowego bądz
spadkowego głosząc wszystkim
inwestorom rychłe jego zakończenie. Warunki wystąpienia luki wyczerpania są podobne jak we
wcześniejszych przypadkach. Tzn. musi nastąpić wzrost wolumenu, a po pojawieniu się tej luki
kolejne sesje nie mogą ustalać nowych szczytów cenowych, gdy\
w takiej sytuacji będziemy mieć
do czynienia z kolejną luką kontynuacji.
Rys.2 Wykres przedstawia trend spadkowy i występujące na niej ró\
nego rodzaju luki cenowe. Podczas trendu mo\
e występować
kilku luk kontynuacji i tylko jedna startu oraz wyczerpania. W ka\
dym z przypadków widać potwierdzenie płynące z wartości
wolumenu.
Na podstawie luk cenowych mo\
na znacznie zwiększyć stopę zwrotu z naszej giełdowej inwestycji. Systemy
oparte na lukach są jednymi z najbardziej intuicyjnych, jakie kiedykolwiek zostały stworzone. Poni\
ej kilka
podstawowych zasad zawierania transakcji w oparciu o luki cenowe.
1. Gdy rozpoznasz lukę startu zajmij pozycję zgodnie z jej kierunkiem. Pamiętając o warunkach, jakie
luka startu musi spełniać wyeliminujesz fałszywe sygnały. Zajmij pozycję długą, gdy formacja
cenowa zapowiada hossę, a krótką, gdy zwiastuje bessę. Zabezpiecz te\
swoją pozycję ustawiając
zlecenie stop na poziomie najni\
szym luki. Je\
eli jest to rzeczywiście luka startu to nie powinna zostać
Zapraszamy do dyskusji na forum Lekcja 6: Luki cenowe
www.invest24.pl
Lekcja 6: Luki cenowe
1. wypełniona.
2. Gdy rozpoznasz lukę kontynuacji postępuj zgodnie z punktem 1. Luka startu, a luka kontynuacji nie
ró\
nią się pod względem sposobu zajmowania pozycji przez inwestorów.
3. Szukaj luk wyczerpania na wykresie, jednak nie przypisuj ka\
dej luce właściwości formacji, która
przewiduje zmianę trendu. W przypadku trwania hossy zajmij krótką pozycję po cenie znajdującej się
w okolicach luki. Zamknij pozycję, gdy cena wzrośnie powy\
ej najwy\
szego poziomu cenowego luki.
Analogiczna sytuacje występuje podczas trwania bessy.
Występuje jeszcze czwarty rodzaj luk - luki zwykłe, nazywane tak\
e fałszywymi lukami. Luki zwykłe
występują najczęściej podczas trwania formacji horyzontalnej.
Jak odró\
nić luki zwykłe od luk omówionych wcześniej?
Co do zasady nie są one potwierdzane przez wolumen. Ponadto zostają wypełnione do 10 sesji po pojawieniu
się.
Taktyka gry w oparciu o nie wygląda zupełnie inaczej. Nale\
y określić czy luka jest wzrostowa, czy
spadkowa, a następnie zająć POZYCJ
PRZECIWN
do jej kierunku (krótka pozycja przy luce wzrostowej,
długa przy spadkowej).
UWAGA:
Program FIBOTRADER ma funkcje wyszukiwania wszystkich mo\
liwych luk na danym wykresie. Warto ją
wypróbować. Postępuj następująco:
1. Wybieramy ikonę  Add indicator (obok lupy pomniejszającej wykres).
2. Wybieramy funkcję Gap Marker.
3. Naciskamy przycisk OK i na naszym wykresie powinniśmy mieć zakreślone kołami wszystkie
mo\
liwe luki cenowe, które wystąpiły na danym walorze.
Grzegorz Wach , Dawid Augustyn
Opracowane na podstawie: John J. Murphy  Analiza techniczna rynków finansowych , Alexander Elder
 Zawód inwestor giełdowy
Zalecana lektura : Alexander Elder  Zawód inwestor giełdowy Rdz. 21
Zapraszamy do dyskusji na forum Lekcja 6: Luki cenowe
www.invest24.pl