Rynek usług bankowości
inwestycyjnej w Polsce
Izabela Cyba
Dorota Kalinowska
304 FL
Trendy w bankowości inwestycyjnej w
Polsce
•
integracja z międzynarodowymi rynkami
finansowymi,
•
zniesienie barier w przepływie kapitałów,
•
wzrost kapitalizacji i liczby spółek
giełdowych,
•
rozwój polskiego rynku kapitałowego.
Podmioty na polskim rynku usług
bankowości inwestycyjnej:
•
Banki uniwersalne,
•
Domy maklerskie,
•
Firmy specjalizujące się w usługach
maklerskich,
•
Otwarte fundusze emerytalne,
•
Fundusze inwestycyjne ,
•
Banki zagraniczne
Uwarunkowania
instytucjonalne
•
dominacja banków uniwersalnych w polskim
sektorze bankowym,
•
wewnętrzna polityka banków komercyjnych w
Polsce sprawia, że koncepcja rozwoju
bankowości inwestycyjnej napotyka istotne
bariery,
•
brak odpowiednich kapitałów własnych do
prowadzenia szerszej działalności,
•
postępująca konsolidacja sektora bankowego
jest ważnym uwarunkowaniem dalszego rozwoju
bankowości inwestycyjnej w Polsce.
Uwarunkowania prawne
Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r.
Prawo bankowe:
Art. 5 Czynności stricte bankowe:
1) wykonywanie czynności zleconych, związanych z emisją papierów
wartościowych.
Art. 6 Pozostałe czynności, Bank może:
•
1) obejmować lub nabywać akcje i prawa z akcji, udziały innej osoby
prawnej i jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych,
•
2) zaciągać zobowiązania związane z emisją papierów wartościowych,
•
3) dokonywać obrotu papierami wartościowymi,
•
4) świadczyć usługi konsultacyjno-doradcze w sprawach finansowych,
•
5) świadczyć inne usługi finansowe,
•
8) wykonywać inne czynności, jeżeli przepisy odrębnych ustaw
uprawniają je do tego.
Uwarunkowania prawne – akty prawne
•
Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi
•
Ustawa o nadzorze nad rynkiem kapitałowym
•
Ustawa o ofercie publicznej i warunkach
wprowadzania instrumentów finansowych do
zorganizowanego systemu obrotu oraz o
spółkach publicznych
•
Rozporządzenie ministra finansów w sprawie
szczegółowych zasad organizacyjnych
wydzielenia działalności maklerskiej z banku
Usługi bankowości inwestycyjnej w
banku uniwersalnym
•
Bankowość inwestycyjna nie jest
alternatywą dla działalności detalicznej.
•
Wypieranie tradycyjnych usług
bankowych przez dotyczy głównie usług
dla przedsiębiorstw.
•
Substytucja usług bankowości
korporacyjnej usługami bankowości
inwestycyjnej.
•
Podział na specjalizacje w zakresie
klientów detalicznych lub korporacyjnych.
Co to oznacza dla Polski?
•
Brak równowagi pomiędzy bankowością
depozytowo-kredytową a inwestycyjną.
•
Bankowość inwestycyjna jako dodatek.
•
Znaczna część sektora bankowego
kontrolowana jest przez kapitał
zagraniczny.
•
Potrzeba intensywnego rozwoju usług
charakterystycznych dla bankowości
inwestycyjnej.
Bankowość korporacyjna
•
Znaczenie szerokie:
Obejmuje zbiór specjalistycznych
operacji finansowych wykonywanych na
rzecz przedsiębiorstw.
•
Znaczenie wąskie:
Koncentruje się na obsłudze podmiotów
najbardziej korzystnych z punktu
widzenia strategii banku.
Pekao SA
•
Jeden z największych banków Europy
Środkowo-Wschodniej.
•
Należy do grupy UniCredit.
•
Obszary działalności:
▫Klienci indywidualni
▫Private banking
▫Firmy
▫Klienci korporacyjni
Pekao SA- klienci korporacyjni
•
Największy bank korporacyjny w Polsce.
•
Indywidualne podejście i nowatorskie
rozwiązania.
•
Kompleksowa obsługa przedsiębiorstw,
instytucji i jednostek budżetowych.
Pekao SA- zakres działania
•
Obsługa działalności bieżącej
•
Bankowość elektroniczna
•
Cash management
•
Produkty depozytowe i lokacyjne
•
Produkty skarbowe
•
Finansowanie
•
Finansowanie handlu
•
Usługi powiernicze
•
Oferta dla sektora publicznego
•
Oferta dla klientów międzynarodowych
•
Leasing
•
Faktoring
BRE Bank
•
Specjalizujący się w obsłudze
przedsiębiorstw.
•
3. największy bank w Polsce pod
względem wartości aktywów.
•
Obszary działalności:
▫Bankowość dla firm
▫Bankowość prywatna
▫Bankowość detaliczna
▫Usługi finansowe
BRE Bank- bankowość dla firm- zakres
działania
•
Finansowanie bieżącej działalności
•
Finansowanie inwestycji i rozwoju
•
Finansowanie transakcji handlowych
•
Zagraniczne transakcje handlowe
•
Gwarancje
•
Inwestycje kapitałowe
•
Zarządzanie ryzykiem rynkowym
•
Zarządzanie środkami finansowymi
•
Doradztwo finansowe
•
Usługi powiernicze
•
Oferta dla samorządów i uczelni wyższych
•
Oferta dla sądów i prokuratur
•
Zarządzanie rachunkiem
•
Przelewy i przekazy
•
Zarządzanie należnościami i płynnością
•
Instrumenty pieniądza elektronicznego
BRE Corporate Finance
•
Transakcje M&A
•
Oferty Publiczne i NewConnect
•
Pozyskiwanie i Strukturyzowanie
Finansowania
•
Corporate Finance
BRE Bank- fuzje i przejęcia
•
Pośrednictwo w procesach integrowania
podmiotów posiadających kapitał z
firmami, które poszukują inwestorów.
•
Transakcja sprzedaży (sell side)
Rola doradcy finansowego spółki
Impexmetal SA w procesie sprzedaży
71,1% akcji Huty Zawiercie SA.
Citi Handlowy
•
Połączenia Banku Handlowego w
Warszawie SA z Citibankiem SA w 2001 r.
•
Należy do grupy Citi.
•
Obszary działalności:
▫Klienci indywidualni
▫Mikroprzedsiębiorstwa
▫Przedsiębiorstwa i korporacje
Citi Handlowy- przedsiębiorstwa i
korporacje- zakres działania
•
Zarządzanie finansami
•
Finansowanie
•
Treasury
•
Obsługa handlu
•
Usługi powiernicze
•
Sektor publiczny
Citi Handlowy- finansowanie
•
Finansowanie dystrybutorów
•
Faktoring
•
Dyskonto weksli
•
Instrumenty rynków finansowych
▫ Sekurytyzacja
•
Dotacje unijne dla przedsiębiorstw
Deutsche Bank
•
Lider w dziedzinie usług finansowych w
Niemczech.
•
Wiodący, globalny bank inwestycyjny.
•
Deutsche Bank Polska oferuje
zintegrowane usługi inwestycyjno-
korporacyjne.
Deutsche Bank- bankowość
inwestycyjna
•
Organizowanie i przeprowadzanie emisji
akcji instrumentów dłużnych na rynku
międzynarodowym.
•
Pozyskiwanie finansowania dla podmiotów
polskich i zagranicznych.
•
Doradztwo w zakresie fuzji i przejęć.
•
Doradztwo w zakresie prywatyzacji.
•
Doradztwo przy nabywaniu i sprzedaży
dużych pakietów akcji i udziałów.
HSBC Bank Polska
•
Jedna z największych światowych
instytucji oferująca usługi bankowo-
finansowe.
•
Koncentruje się na następujących grupach
usług:
▫Bankowość korporacyjna
▫Usługi skarbowe
▫Bankowość inwestycyjna
HSBC Bank Polska- zakres
działania
•
Doradztwo finansowe
•
Publiczne i niepubliczne oferty papierów
wartościowych
•
Fuzje i przejęcia
•
Organizowanie transakcji pozyskania
kapitału dłużnego
HSBC Bank Polska- wybrane projekty
Fuzje i przejęcia: wyłączny Doradca Kraft
Foods
Transakcje prywatyzacyjne: Doradca
Finansowy PGNiG
Rynki kapitałowe i finansowe: Globalny
Koordynator IPO Kulczyk Oil Ventures
Data
ogłoszeni
a
Cel
przejęcia
Przejmując
y
Kraj
przejmująceg
o
Sprzedając
y
Wartość (mln
euro)
Udział %
28.06.201
0
E. Wedel
(aktywa
spółki)
Lotte Group
Japonia
Kraft Foods
157
100
Usługi bankowości inwestycyjnej w domach maklerskich
•
Fuzje i przejęcia,
•
Pozyskiwanie finansowania w oparciu o
instrumenty udziałowe i dłużne,
•
Zarządzanie aktywami klienta,
•
Analityka i doradztwo strategiczne
Trigon Dom Maklerski
•
niezależna, polska grupa finansowa
łącząca w sobie kompetencje czołowej
firmy bankowości inwestycyjnej, domu
maklerskiego oraz Towarzystwa Funduszy
Inwestycyjnych,
•
Bankowość inwestycyjna jako wiodąca
działalność domu maklerskiego,
•
Związany od początku z polskim rynkiem
kapitałowym
Trigon Dom Maklerski – obszar
działania
•
fuzje i przejęcia,
•
obrona przed wrogimi przejęciami
•
wykupy menadżerskie,
•
przygotowanie spółek do procesu pozyskania
kapitału zarówno z wykorzystaniem instrumentów
udziałowych, jak i dłużnych,
•
pomoc w emisji oraz dystrybucja papierów
wartościowych,
•
przygotowanie planu przeprowadzenia transakcji,
poszukiwanie potencjalnych inwestorów,
przygotowanie analiz i wycen rynkowych oraz
bezpośredni udział w negocjacjach.
Trigon Dom Maklerski – studia
przypadku
•
2006 – Przejęcie Polmos Lublin przez
Oaktree Capital Management
•
22 czerwca 2011 – Krajowy
współprowadzący Księgę Popytu akcji
Cyfrowego Polsatu
IDMSA Dom Maklerski – Oferta
Usługi korporacyjne:
•
pozyskiwanie finansowania spółek na rynku
niepublicznym,
•
przygotowywanie prospektów emisyjnych,
•
publiczny obrót papierami wartościowymi,
•
opieka nad spółką po zakończeniu oferty
publicznej,
•
usługi w zakresie doradztwa strategicznego,
•
realizacja transakcji fuzji i przejęć
•
zarządzanie aktywami.
IDMSA Dom Maklerski –
przeprowadzone transakcje
•
Marzec 2012 – IPO Work Service S.A.
•
Czerwiec 2005 – emisja fuzyjna akcji
•
Grudzień 2003 – Połączenie PZZ S.A.
Bydgoszcz, ZPZ Szymanów Sp. z o.o. oraz
PZZ Brzeg S.A. - doradca
Największe fuzje i przejęcia w 2011
Pozycja
Podmiot
przejmowa
ny
Kupujący
Sprzedając
y
Wartość
transakcji
(mld zł)
1.
Bank BZ WBK Banco
Santander
AIB
16 500
2.
Polkomtel SA
Zygmunt
Solorz-Żak
(Spartan
Capital
Holdings sp. z
o.o.)
PKN Orlen
SA, PGE SA,
KGHM SA,
Vodafone,
Węglokoks
SA
15 100
3.
Telewizja
Polsat SA
Cyfrowy
Polsat SA
Zygmunt
Solorz-Żak,
Heronim
Ruta,
Karswell Ltd,
Sensor
Overseas Ltd
3 900
Polska w obliczu kryzysu
Niedostateczn
y rozwój
bankowości
inwestycyjnej.
Niedostateczn
y rozwój
bankowości
inwestycyjnej.
Uniknięcie
dużej skali
kryzysu.
Uniknięcie
dużej skali
kryzysu.
Możliwość
pogłębiania
niekorzystnyc
h zjawisk.
Możliwość
pogłębiania
niekorzystnyc
h zjawisk.
Działania polskiego rządu i BC
przeciwko kryzysowi
•
Zwiększenie akcji kredytowej PKO BP.
•
Gwarantowana przez państwo emisja
obligacji Banku Gospodarstwa Krajowego.
•
Profilaktyczna inicjatywa ustawodawcza.
Bibliografia
•
http://www.gazetatrend.pl/artykuly/357-bankowosc-inwe
stycyjna-w-polsce-ma-potencjal-do-wzrostu
•
http://www.finanse.egospodarka.pl/48424,Credit-Suisse-
rozszerza-dzialalnosc-w-Polsce,1,48,1.html
•
http://www.idmsa.pl/asset-management.html
•
http://www.trigon.pl/instytucje/bankowosc-inwestycyjna
•
•
http://db-polska.pl/content/pl/bankowosc_inwestycyjna.
html
•
http://www.citibank.pl/poland/corporate/polish/index.ht
m
•
•
•
http://www.hsbc.pl/1/2/pol/pl/investment-banking/home
•
http://www.pekao.com.pl/corporate/
•
http://www.bankier.pl/wiadomosc/Nowe-wyzwania-banko
wosci-inwestycyjnej-w-Polsce-2343147.html