Finanse przedsiębiorstw- GN rok III
Lista 3 - dźwignie
Zad. 1.
Firma Sasha sprzedaje wysokiej jakości karmę dla psów w cenie 1,2 zł. za puszkę, koszt zmienny wynosi 80 gr za puszkę, a koszty stałe działań marketingowych i pakowania wynoszą 360 000 zł rocznie. Jaki jest próg rentowności? Jaki będzie wzrost EBIT jeśli liczba sprzedanych puszek wzrośnie do poziomu 10% ponad próg rentowności?
Zad. 2.
Wolfe Watch Co. wytwarza zegarki damskie, które w specjalnych sklepach są sprzedawane ze zniżką. Każdy zegarek jest sprzedawany za 25$ , koszty stałe wynoszą 140 000 $ dla co najmniej 30 000 zegarków, 100 000 $ dla produkcji mniejszej niż 30 000 szt, koszty zmienne - 15 $ na zegarek.
Jaki jest zysk lub strata firmy przy sprzedaży 8 000 zegarków? Przy 18 000 zegarków?
Jaki jest próg rentowności? Przedstaw to na wykresie
Zad. 3.
Cena sprzedaży wynosi 35 zł, jednostkowy koszt zmienny - 10 zł, koszty stałe - 15 000 zł. Proszę obliczyć wielkość sprzedaży dla progu rentowności.
Zad. 4.
Firma sprzedaje imbryczki do herbaty, które są w cenie 15 zł za sztukę. Koszty stałe wynoszą 700 000 zł, przy nie więcej niż 400 000 wyprodukowanych sztukach. Koszty zmienne sięgają 10 zł za imbryk. Proszę obliczyć jakie są zyski lub straty na sprzedaży 125 000 szt.? A jakie na 175 000? Jaki jest punkt równowagi?
Zad. 5.
Przedsiębiorstwo produkuje jeden wyrób. Koszty jednostkowe zmienne tego wyrobu wynoszą 440 zł za sztukę. Przewiduje się, że przy cenie 580 zł za szt. efektywny popyt wyniesie 24 000 sztuk w ciągu roku. Stałe koszty funkcjonowania przedsiębiorstwa wynoszą 1 330 000 zł rocznie. Proszę obliczyć BEP dla tego przedsiębiorstwa. Ile wyniesie zysk operacyjny przy pełnym zaspokojeniu popytu?
Zad. 6
Firma będzie produkować 50 000 opakowań ptasiego mleczka w przyszłym roku. Koszty zmienne wynoszą 40% wartości sprzedaży, podczas gdy koszty stałe to 100 000 zł. Po jakiej cenie jednostkowej musi sprzedawać firma swoje wyroby, żeby osiągnąć zysk operacyjny(EBIT) w wysokości 80 000 zł? Jaka jest cena za opakowanie dla progu rentowności równego 50 000 szt?
Zad. 7
Przychody spółki wzrosły o 50 % do 150 tys. zł. Koszty Stałe to 30 tys. Koszt jednostkowy zmienny w porównaniu do ceny produkowanego przez spółkę wyrobu wyniósł 30 %. Firma Wypracowała przychody posiłkując się w połowie kapitałami własnymi i obcymi. Suma kapitałów całkowitych wynosi 100 tys zł. A koszt kapitału obcego (po uwzględnieniu tarczy podatkowej) wyniósł 20 %. Jeśli firma płaci podatek w wysokości 20%, to ile wyniósł stopień dźwigni całkowitej i stopień dźwigni finansowej. Jeśli chciano by uzyskać przyrost zysku na poziomie 100 %, to przy obliczonych stopniach dźwigni proszę określić, o ile musiałyby wzrosnąć przychody i EBIT.
Zad. 8
Współczynnik bezpieczeństwa wynosi dla maksymalnego potencjału produkcji 40 %. Maksymalna szacunkowa wartość przychodów ze sprzedaży wynosi 108 tys. zł. Proszę obliczyć, ile wynoszą operacyjne koszty stałe, jeśli wiadomo, że cena jednostkowa wyrobu wynosi 5,40 zł a całkowite koszty zmienne 24 000 zł. Jeśli spółka maksymalnie wykorzystuje swój potencjał, to czy powinna zaciągać długi w bankach, jeśli koszt kapitału obcego (po uwzględnieniu tarczy podatkowej, T = 25%) wynosi 9 %, a aktywa wynoszą 272 000 zł. Jakie jest wspomaganie operacyjne?
Zad. 9
Firma sprzedaje bombonierki w cenie 15 zł za sztukę. Koszty bezpośrednie wyprodukowania jednej bombonierki wynoszą 5 zł. Koszty stałe przypadające na ten produkt oszacowano na poziomie 80 tys. zł. Przewiduje się, że produkcja wyniesie 150 000 szt. Kapitał własny spółki dzieli się na 500 000 szt. akcji zwykłych, a cena nominalna, po której obejmowane były akcje wynosi 2 zł. Proszę obliczyć zysk na jedną akcję, rentowność kapitału własnego (ROE) i wskaźnik dźwigni całkowitej. Firma płaci podatek w wysokości 28 % i nie korzysta z długu. Gdyby spółka finansowała działalność w połowie kapitałem obcym, który kosztowałby ją (po uwzględnieniu tarczy podatkowej) 8%, to jaka byłaby wówczas rentowność kapitałów własnych (ROE). Proszę wyjaśnić, z czego wynika różnica w obliczonych rentownościach. Ile wyniosła oszczędność podatkowa w drugim przypadku?
Zad. 10
Firma posiada aktywa o wartości 4 mln zł. Osiągnęła ona w poprzednim roku zysk operacyjny w wysokości 600 000 zł. Prognozy sprzedaży zakładają, że wystąpi wzrost o 10 %. Jaka powinna być struktura kapitałów, aby prognozowany wzrost spowodował wzrost rentowności kapitałów własnych o 45 %. Koszt użytkowania długu (przed opodatkowaniem) wynosi 25 %, a stopień dźwigni operacyjnej dla sprzedaży początkowej wynosi 1,5. Firma płaci podatek w wysokości 20%.
Zad. 11
Przedsiębiorstwo sprzedaje swoje wyroby po 10 zł za sztukę. Koszty operacyjne składają się z kosztów stałych (300 000 zł) i zmiennych (2 zł za sztukę). Aktywa przedsiębiorstwa o wartości 750 000 zł i są w 20 % finansowane kapitałami własnymi. Stopa oprocentowania kapitału obcego (kredytu) wynosi 20 %. Proszę obliczyć próg rentowności w ujęciu wartościowym i ilościowym. Jeśli sprzedaż w BEP w porównaniu do maksymalnego potencjału firmy wynosi 30 %, to ile wynosi współczynnik bezpieczeństwa? Co się stanie z rentownością operacyjną aktywów i rentownością kapitałów własnych netto, jeśli z powodu zmian w preferencjach konsumentów popyt na wyroby obniży się o 40 %, w sytuacji gdy do tej pory spółka wykorzystywała swój potencjał w 100 %? Dla jakiego poziomu sprzedaży rentowność kapitałów własnych nie będzie zależała od struktury kapitału? Jaka jest sprzedaż w finansowym progu rentowności?
Zad. 12
Czy wystąpi pozytywny efekt dźwigni finansowej, jeżeli kapitały własne i obce wynoszą razem 300 000 zł, EBIT 50 000 zł, oprocentowanie kapitałów obcych 25 % w skali roku. Jak jest możliwa do zaakceptowania przez firmę maksymalna stopa oprocentowania kapitałów obcych zachowująca pozytywny efekt dźwigni finansowej. Jeśli kredyty to 70 % kapitałów całkowitych, to ile wyniesie oszczędność podatkowa spowodowana płaceniem odsetek, gdy spółka płaci 30 % podatek dochodowy?
Zad. 13
Przedsiębiorstwo rozpatruje ekonomiczne skutki rozpoczęcia produkcji pewnego wyrobu przy zastosowaniu intensywnych lub ekstensywnych metod produkcji. W wariancie A (ekstensywnym) poziom kosztów stałych jest relatywnie niski - wynosi 20 000 zł, w wariancie B (intensywnym) poziom kosztów stałych jest wysoki i wynosi 60 000 zł, co wynika m.in. z większego zakresu zastosowania przy produkcji maszyn i urządzeń. Chociaż w obu wariantach cena jednostkowa wynosi 2 zł, to warianty różnią się poziomem kosztów zmiennych: w wariancie A koszt zmienny jednostkowy wynosi 1,5 zł, a w wariancie B - 1 zł. Proszę obliczyć wielkość produkcji w obu wariantach, przy której zysk operacyjny (EBIT) wynosi 0. Proszę obliczyć wielkość zysku operacyjnego, który byłby identyczny dla obu wariantów produkcji przy takim samym poziomie sprzedaży. Proszę obliczyć wspomaganie operacyjne dla obu wariantów.
Zad. 14
W oparciu o poniższe informacje proszę obliczyć przyrost rentowności kapitałów własnych wywołany działaniem dźwigni finansowej: kapitał obcy 100 000 zł, kapitał własny 200 000zł, EBIT 50 000 zł, stopa oprocentowania kapitałów obcych 16,5%, a stopa podatkowa 30%.