CENA PINIĄDZA:

1.Porównianie kosztów kredytu

2.Kredyt złotowy czy dewizowy

3.Aktualna wartość nadwyżki finansowej

Ad.1.

Przykład:

Firma poszukuje kredytu na sfinansowanie bieżącej działalności na 12 miesięcy.

	oferta banku A	oferta banku B
czas kredytowania	12 miesięcy	6 miesięcy z możliwością automatycznego odnowienia kredytu
oprocentowanie	11% p.a.	10% p.a.
prowizja przygotowawcza	1,4% od kwoty kredytu płatne w dniu postawienia do dyspozycji środków kredytobiorcy	1,2% kwoty kredytu płatne w dniu postawienia kredytu do dyspozycji kredytobiorcy
spłata kapitału	jednorazowa na zakończenie okresu kredytowania
spłata odsetek	jednorazowa na zakończenie okresu kredytowania	kwartalnie

Rzeczywista stopa procentowa (naliczona po okresie wykorzystania kredytu)

S_pg=[(1-S_p/100)ⁿ-1]⋅100

gdzie:

S_pg - rzeczywista roczna stopa oprocentowania kredytu

S_p - nominalna stopa oprocentowania kredytu w danym okresie

n - krotność pobierania odsetek w ciągu roku

Uwaga: wzór ważny dla odsetek naliczanych po okresie wykorzystania kredytu

Rzeczywista stopa procentowa (naliczona przed okresem wykorzystania kredytu)

S_pd= S/(100-s)⋅360/t ⋅100

gdzie:

S_pd- rzeczywista roczna stopa procentowa

S - nominalna stopa procentowa

t - krotność pobierania odsetek w roku

Uwaga: wzór ważny dla odsetek naliczanych jednorazowo przed okresem wykorzystania kapitału

porównanie ofert:

	Oprocentowanie kredytu A	oprocentowanie kredytu B
Spg	11%	10,38%
Spd	1,42%	2,43%
w sumie	12,42%	12,81%

ad.2.

Przykład:

	oferta kredytu złotowego	oferta kredytu dewizowego
kwota kredytu	41 000 PLN	10 000 USD
czas kredytowanie	12 miesięcy	12 miesięcy
oprocentowanie	12% p.a.	8% p.a.
prowizja przygotowawcza	2% kwoty kredytu płatne w dniu postawienia środków do dyspozycji
spłata kapitału	jednorazowo po zakończeniu okresu kredytowania
spłata odsetek	j.w.

Założenia:

kurs waluty w dniu uruchomienia kredytu 4,10 PLN za 1 USD

kurs waluty w dniu spłaty 4,50 PLN za 1 USD

porównanie ofert:

	kredyt złotowy	kredyt dewizowy
kwota kredytu (dana do dyspozycji)	41 000 PLN	10 000 ⋅ 4,1 = 41 000 PLN
kapitał (do spłacenia)	41 000 PLN	10 000 ⋅ 4,50 = 45 000 PLN
prowizja	0,02 ⋅ 41 000 PLN =820 PLN	0,02⋅ 10 000 USD = 820 PLN
odsetki	0,12 ⋅ 41 000 PLN =4920 PLN	0,08⋅10 000 ⋅ 4,50 = 3600 PLN
razem	46740 PLN	49420 PLN

ad.3.

Przykład:

Spółka ogłosiła przetarg na sprzedaż nieruchomości. Bank oferuje spółce możliwość ulokowania otrzymanych pieniędzy, proponując oprocentowanie w wysokości 5,5% rocznie.

Mamy 3 oferty kupna:

	1	2	3
oferowana cena (NPV):	1 060 000 PLN	1 140 000 PLN	1 210 000 PLN
warunki zapłaty:	zapłata gotówką t=0	zapłata za 12 miesięcy, bankowa gwarancja spłaty t=1 rok	zapłata za 36 miesięcy, bankowa gwarancja spłaty t=3 lata

NPV=Σ_t=1ⁿ NCF_t/(1+r)^t

NPV - wartość zaktualizowana netto w PLN

NCF - przewidywane wpływy gotówkowe netto w kolejnych latach w PLN

n - okres prognozy

r - stopa dyskontowa

NPV (net present value) - wartość zaktualizowana netto - określa sumę zdyskontowanych (oddzielnie dla każdego roku) przepływów pieniężnych planowanych w okresie prognozy przy stałym poziomie stopy dyskontowej.

Stopa dyskontowa - stopień wymaganej minimalnej zyskowności (kosztu kapitału), jaki miałby być zaangażowany w danym przedsięwzięciu (w skali roku).

porównanie ofert:

r=0,055

	1	2	3
NPV	1 060 000	1 080 569 najlepsza oferta	1 030 453

---