Immunizacja - zadania
Przedsiębiorstwo planuje następujące wydatki:
1 rok - 30 000
2 rok - 10 000
3 rok - 80 000
4 rok - 50 000
Na rynku dostępne są obligacje o wartości nominalnej 100 zł i odsetkach płatnych co roku:
jednoroczne o oprocentowaniu 7%
dwuletnie zerokuponowe
trzyletnie o oprocentowaniu 12%
czteroletnie zerokuponowe
pięcioletnie o oprocentowaniu 15%
Przeprowadź cash flow matching dla tych przepływów.
Przedsiębiorstwo planuje wydać za rok 20 000 zł, za dwa 10 000 zł, za trzy lata 5 000 zł. Należy uodpornić portfel, jeśli mamy do dyspozycji obligacje o stopie dochodu równej 10% i wartości nominalnej 100 zł:
roczne oprocentowane na 9%, odsetki płatne co roku,
dwuletnie zerokuponowe,
trzyletnie oprocentowane na 13%, odsetki płatne co roku,
a udział obligacji trzyletnich w portfelu wynosi 30%.
1