1. Wskaźnik produktywności aktywów służy do oceny efektywności gospodarowania całkowitym majątkiem spółki.

Wskaźnik produktywności aktywów oblicza się dzieląc przychody ze sprzedaży przez aktywa ogółem.

Wzrost wartości tego wskaźnika w porównaniu z zeszłymi latami działalności spółki oznacza pożądany wzrost produkcji na jednostkę majątku.

Im większa wartość tego wskaźnika tym lepiej to świadczy o zarządzaniu przedsiębiorstwem.

Zawsze należy porównać jego poziom z innymi spółkami z tej samej branży - pozwoli to na szybkie znalezienie firmy, która najlepiej gospodaruje całym majątkiem.

http://sindicator.net/baza_wiedzy/wskazniki_pozycji_finansowej_i_wykorzystania_majatku/wskaznik_produktywnosci_aktywow

Produktywność majątku możesz wyrazić za pomocą następującego wzoru:

Zwróć uwagę, że w tym wskaźniku pojawiają się wartości pochodzące tak z bilansu, jak z rachunku zysków i strat, a zatem możesz przyjąć założenie, że wartości bilansowe będziesz uśredniał. Zabieg ten wykonujesz w celu wprowadzenia do wskaźnika średniorocznej wartości sumy bilansowej, co zobiektywizuje uzyskany wynik.

Narzędziem powszechnie stosowanym w analizie finansowej jest analiza wskaźnikowa. Aby wykonać ją bezbłędnie, warto wykorzystać gotowy program analityczny. Mamy taki dla Ciebie - wystarczy, że sprawdzisz, jak działa: PROGRAM DO ANALIZY WSKAŹNIKOWEJ.

Wskaźnik produktywności majątku pokazuje Ci, jaka wartość przychodów ze sprzedaży została osiągnięta na podstawie zaan­gażowanego majątku firmy. Najkorzystniejsze będzie osiągnięcie jak najwyższego poziomu tej relacji.

Wskaźnik ten w analizie porównawczej przedsiębiorstw pozostających ze sobą w ścisłej konkurencji obrazuje skalę działalności, poziom ich ekspansji bądź może również być pochodną udziału rynkowego badanego podmiotu w stosunku do konkurenta.

W firmach o dobrej kondycji ekonomiczno-finansowej średni poziom produktywności majątku wynosi:

• ogółem dla przedsiębiorstw: ok. 2,4,

• dla firm produkcyjnych: ok. 1,9,

• dla firm handlowych: ok. 3,

• dla firm usługowych: ok. 2,60.

Możesz spotkać się z następującymi przykładowymi interpretacjami wskaźnika produktywności majątku: firmy o dobrej kondycji finansowej z każdego złotego zaangażowanego w działalność gospodarczą generują średnio 2,4 zł przychodów ze sprzedaży.

http://ksiegowosc.wip.pl/analiza-finansowa/jaki-poziom-powinien-miec-wskaznik-produktywnosci-majatku-firmy

Wskaźniki produktywności majątku należą do grupy wskaźników, za pomocą których możemy przeanalizować sprawność działania przedsiębiorstwa.

W tej grupie możemy wyróżnić 2 wskaźniki:

• Wskaźnik produktywności aktywów ogółem i

• Wskaźnik produktywności aktywów trwałych.

Wskaźniki te odzwierciedlają efektywność przedsiębiorstwa w zakresie zarządzania majątkiem.

Wskaźniki produktywności majątku liczymy wg formuł:

Wskaźnik produktywności aktywów ogółem	=	przychody ze sprzedaży
		średni stan aktywów ogółem

Wskaźnik produktywności aktywów trwałych	=	przychody ze sprzedaży
		średni stan aktywów trwałych

Wskaźniki te informuje nas, jak duże przychody generuje przedsiębiorstwo w stosunku do wielkości jego aktywów ogółem (aktywów trwałych). Innymi słowy można powiedzieć, że informuje nas, jak dużą zdolnością generowania przychodów dysponują aktywa (aktywa trwałe), czyli jak są wykorzystywane.
Generalna zasada jest jedna. Im większy poziom tych wskaźników, tym efektywność wykorzystywania przez przedsiębiorstwo majątku jest większa.

Poziom tych wskaźników będzie wyższy dla branż charakteryzujących się wysoką pracochłonnością, niższy dla branż o wysokiej kapitałochłonności.
Jeżeli wskaźniki te wykorzystujemy do porównania przedsiębiorstw, to do porównania powinny być wykorzystywany przedsiębiorstwa tej samej branży.

Jednak wyciągając wnioski na ich podstawie należy uważać. Mogą one być bardzo mylące.
Interpretacja wskaźników produktywności w oparciu tylko o same wielkości w nich wykorzystywane, to stanowczo za mało. Nawet, jeżeli wielkości te porównujemy w różnych okresach.

Na poziom tych wskaźników będą miały wpływ: inwestycje, czas i powód ich przeprowadzenia oraz sposób finansowania.
Wiadomo, że sprzedaż, nawet jeżeli charakteryzuje się sezonowością jest procesem ciągłym. Natomiast nie można tego powiedzieć o inwestycjach w majątek trwały. Jego przyrost jest skokowy. Jeżeli wdrażamy nowy produkt często musimy zainwestować w nowe linie technologiczne. Znając pojęcie cyklu życia produktu wiemy, że w różnych jego fazach sprzedaż ma różną charakterystykę.
To oznacza np., że w fazie wprowadzenia produktu wskaźnik produktywności będzie niski, gdyż zdolności produkcyjne będą wykorzystywane tylko w niewielkim stopniu. I to wcale nie oznacza, że przedsiębiorstwo źle zarządza aktywami.
Z drugiej strony wysoki poziom wskaźnika produktywności aktywów może być spowodowany tym, że poziom sprzedaży wynika z faktu, że produkt jest w szczytowym punkcie fazy dojrzałości. W takim przypadku nie możemy się tym wskaźnikiem zachwycać, gdyż w kolejnych okresach można będzie obserwować jego spadek. Czas zakupu ma też olbrzymie znaczenie, gdyż dwa przedsiębiorstwa tej samej branży, wykorzystujące podobne technologie mogą mieć urządzenia będące w różnym wieku. Jedno z przedsiębiorstw wykorzystuje maszyny kupione 7 lat temu, a drugie 2 lata temu. Ich wartość księgowa ze względu na amortyzację będzie różna, co również będzie miało wpływ na poziom wskaźników produktywności aktywów.
I trzeba zwrócić jeszcze uwagę na sposób finansowania aktywów. Jeżeli są zakupione za gotówkę lub na kredyt, będą widoczne w aktywach bilansu, ale co się dzieje, jeżeli ich zakup był sfinansowany leasingiem operacyjnym? W aktywach bilansu ich nie będzie. A to spowoduje zwiększenie wartości wskaźników produktywności majątku.

Wynika z tego, że chociaż wyliczenie wskaźników jest stosunkowo proste, ich interpretacja i wyciągnięcie prawidłowych wniosków wymaga zgromadzenia wielu informacji dodatkowych. Pamiętajmy o tym.

http://4business4you.com/finanse/wskazniki-produktywnosci-majatku/

1. WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI

a) wskaźnik bieżącej płynności (Current Ratio),

Pokazuje zdolność firmy do regulowania swoich zobowiązań środkami obrotowymi.

Optymalna wartość wskaźnika powinna wynosić <1,2 - 2,0>, tzn. jest optymalnie, gdy majątek obrotowy

od 1,2 do 2 pokrywa zobowiązania krótkoterminowe.

Gdy wskaźnik < 1 - kłopoty z płynnością, tzn. z terminowym regulowaniem zobowiązań.

Gdy wskaźnik> 3 - coś się w majątku obrotowym nie obraca, zalega (np. w magazynie leżą nie sprzedane

towary, w majątku obrotowym są niespłacone należności lub krótkoterminowe papiery wartościowe,

których nie można sprzedać).

b) wskaźnik szybki płynności (Quick Ratio).

Pokazuje stopień pokrycia zobowiązań krótkoterminowych aktywami o dużym stopniu płynności, tzn.

mierzy natychmiastową zdolność firmy do spłaty długów.

Wartość wskaźnika powinna oscylować w okolicach 1, w praktyce jest to poziom rzadko spotykany.

Dlatego za satysfakcjonujący uważa się poziom od 1 do 1,2.

Gdy wskaźnik < 1 - pojawia się zagrożenie bieżącej zdolności firmy do terminowego regulowania

zobowiązań.

2. Wskaźniki aktywności /efektywności/

a) wskaźnik rotacji należności,

Określa, ile razy w ciągu roku firma odtwarza stan swoich należności.

Zadowalający poziom tego wskaźnika powinien oscylować w przedziale 7,0 -10,0. Jeżeli wartość

wskaźnika spada poniżej 7,0 oznacza to, że przedsiębiorstwo kredytuje swoich klientów, co wiąże się

z długim zamrożeniem środków pieniężnych w należnościach.

b)wskaźnik rotacji należności w dniach (Recivables Turnover),

Informuje o okresie oczekiwania na uzyskanie należności za swoją sprzedaż kredytową.

W wielu przedsiębiorstwach niezrealizowane należności wynoszą około 2 miesięcy. Kiedy płatności

przekraczają ten okres powstaje zagrożenie zatorów płatniczych.

Optymalna wartość tego wskaźnika zależy od rodzaju działalności przedsiębiorstwa.

c) wskaźnik rotacji zapasów (Inventory Turnover),

Określa ile razy w ciągu roku firma odnawia swoje zapasy.

Niski poziom wskaźnika wskazuje na nadmierne lub zbędne zapasy utrzymywane przez przedsiębiorstwo.

Wzrost tego wskaźnika oznacza, że zapasy wystarczają na coraz mniejszą liczbę dni sprzedaży.

d)wskaźnik rotacji zapasów w dniach,

Wyraża co ile dni przedsiębiorstwo odnawia swoje zapasy dla zrealizowania sprzedaży. Wysoki poziom

wskaźnika informuje o wolnym obrocie zapasami, niski o szybkim.

W przypadku tego wskaźnika ważna jest branża, do której należy przedsiębiorstwo. Inny jest optymalny

poziom wskaźnika w zakładach mięsnych (krótszy), a jeszcze inny np. w firmach skupujących sezonowo runo leśne (dłuższy).

Bossa.pl

Wskaźnik płynności bieżącej (current ratio)

Wskaźnik bieżącej płynności finansowej informuje o zdolności przedsiębiorstwa do regulowania zobowiązań w oparciu o aktywa obrotowe. Obliczany jest on w formie relacji :

Jest to podstawowy wskaźnik płynności finansowej. Ukazuje stopień pokrycia zobowiązań bieżących aktywami obrotowymi. Przyjęta przez banki i podawana w literaturze jego wzorcowa wartość mieści się w przedziale 1,3 – 2² . Zarówno zbyt wysoka, jak i zbyt niska wartość tego wskaźnika, wywołuje negatywne konsekwencje dla przedsiębiorstwa. Niski poziom wskaźnika może oznaczać, iż firma ma, lub w najbliższej przyszłości będzie miała, kłopoty z terminowym regulowaniem zobowiązań. Z drugiej strony zbyt wysoka jego wartość świadczy o tym, że przedsiębiorstwo niepotrzebnie przechowuje zbyt dużo środków finansowych, które mogłoby wykorzystać na inwestycje, utrzymuje nadmierne zapasy lub posiada trudno ściągalne należności.

Wadą wskaźnika bieżącej płynności jest fakt, iż w aktywach obrotowych znajdują się zapasy oraz rozliczenia międzyokresowe, które jako że są stosunkowo mało płynne, słabo zabezpieczają płynność finansową przedsiębiorstwa. Dlatego też analizę uzupełnia się o wskaźnik szybkiej płynności.

Wskaźnik szybkiej płynności (quick ratio)

Wskaźnik szybkiej płynności różni się od wskaźnika bieżącej płynności tym, że z aktywów obrotowych eliminowane są mało płynne zapasy i rozliczenia międzyokresowe.

Wskaźnik ten ukazuje pokrycie zobowiązań krótkoterminowych aktywami o wysokiej płynności. Za jego wartość wzorcową uważa się 1. Oznacza to, że przedsiębiorstwo jest w stanie pokryć wszystkie swoje zobowiązania przy pomocy płynnych aktywów finansowych.

Wskaźnik wypłacalności gotówkowej

Wskaźnik wypłacalności gotówkowej służy do określania wypłacalności firmy w bardzo krótkim okresie. Dlatego do jego konstrukcji wykorzystywane są tylko najbardziej płynne aktywa.

Wskaźnik ten pokazuje jaką część swoich zobowiązań firma pokrywa aktywami o najwyższym stopniu płynności³, a więc jest w stanie bezzwłocznie spłacić. Jako optymalna wartość tego wskaźnika przyjmuje się 0,2.

Wskaźniki uzupełniające

Trzy opisane powyżej wskaźniki, wykorzystane wspólnie, doskonale pokazują strukturę aktywów obrotowych pod kątem ich płynności oraz zdolność przedsiębiorstwa do regulowania zobowiązań w krótkim i dłuższym terminie. Dodatkowymi wskaźnikami są wskaźniki kapitału pracującego.

wskaźnik kapitału pracującego

Dodatnia wartość kapitału obrotowego jest konieczna do utrzymania ciągłości ruchu okrężnego całego kapitału⁴. Nie może on być jednak zbyt wysoki, oznaczałoby to bowiem, że przedsiębiorstwo posiada zbyt dużo aktywów obrotowych (za wysokie zapasy, trudno ściągalne należności lub nadmierne ilości środków pieniężnych).

Wskaźnik udziału kapitału pracującego w aktywach ogółem

Wartość tego wskaźnika zależy od długości cyklu produkcyjnego. W przypadku cyklu krótkiego wartość wskaźnika powinna być niska, przy długim cyklu natomiast winien charakteryzować się wyższym poziomem.

http://www.findict.pl/academy/analiza_finansowa/analiza_wskaznikowa/wskazniki_plynnosci_finansowej.php

Wskaźnik bieżącej płynności finansowej (Current Ratio)

Wskaźnik bieżącej płynności finansowej, w skrócie Current Ratio jest to wskaźnik płynności krótkoterminowej firmy, mówiący o tym jakie są jej możliwości do spłacania bieżących zobowiązań.

Wartość wskaźnika otrzymujemy poprzez podzielenie aktualnej wartości aktywów obrotowych przez zobowiązania krótkoterminowe.

Jeżeli wartość aktywów obrotowych jest większa od zobowiązań krótkoterminowych dwukrotnie to zwykle przyjmuje się, że spółka jest płynna i nie ma problemów ze spłatą bieżących zobowiązań. (wskaźnik około 2)

Niepokojącą sytuacją jest gdy wartość zobowiązań krótkoterminowych spółki przekracza jej aktywa obrotowe (wskaźnik poniżej 1). W takim wypadku firma może mieć problemy z regulowaniem bieżących zobowiązań, co w konsekwencji może doprowadzić ją nawet do bankructwa.

W praktyce przyjmuje się, że odpowiednie wielkości wskaźnika Current Ratio dla przeciętnej spółki giełdowej oscylują na poziomie 2. Wartości poniżej jeden są niebezpieczne zwłaszcza w wypadku spółek produkcyjnych i handlowych utrzymujących duże zapasy. Mogą one świadczyć o tym, że spółka może mieć problemy z płynnością finansową.

Generalnie nie ma sztywnych standardów wielkości wskaźnika dla spółek. Warto przed podjęciem decyzji o inwestycji porównać wartość Current Ratio interesującej spółki z innymi z jej branży. Dla niektórych sektorów (np branża deweloperska) bardziej odpowiednim wskaźnikiem jest Wskaźnik Szybkiej Płynności (Quick Ratio), który nie uwzględnia w aktywach zapasów spółki.

Jeżeli wartość wskaźnika oscyluje na poziomie wyraźnie niższym od średniej w branży to warto dokładniej zbadać strukturę aktywów obrotowych i zobowiązań krótkoterminowych. Być może spółka ma problemy z płynnością co powinno być sygnałem ostrzegawczym

http://sindicator.net/baza_wiedzy/wskazniki_plynnosci_platniczej/wskaznik_biezacej_plynnosci_finansowej_current_ratio