.

ANALIZA EKONOMICZNA ZAKŁADÓW PRZEMYSŁU WEŁNIANEGO „WELUX” S.A.

Poniższa analiza została sporządzona na podstawie danych z Monitora Polskiego nr 150 B z 1996 roku. Dotyczy ona Zakładów Przemysłu Wełnianego „WELUX” s.a. w Bielsku-Białej.

ANALIZA I OCENA DZIAŁALNOŚCI.

1. Analiza sytuacji majątkowej i finansowej przedsiębiorstwa na podstawie pionowej i poziomej oceny aktywów i pasywów bilansu.

a) analiza pionowa.

AKTYWA	analiza struktury na początku roku w %	analiza struktury na końcu roku w %	PASYWA	analiza struktury na początku roku w %	analiza struktury na końcu roku w %
A. Majątek trwały	58,03	55,23	A.Kapitał/fundusz/własny	66,56	52,3
I.Wartości niematerialne i prawne	_	0,01	I.Kapitał /fundusz/podstawowy/	23,01	4,88
1.Koszty organizacji poniesione przy założeniu lub późniejszym rozszerzeniu spółki akcyjnej.	-	-	II.Należne lecz nie wniesione wkłady na poczet kapitału podstawowego/wielkość ujemna/	-	-
2.Koszty prac rozwojowych	-	-	III.Kapitał /fundusz/ zapasowy.	10,84	29,44
3.Wartość firmy	_	_	1.Ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	-	-
4.Inne wartości niematerialne i prawne	_	0,01	2.Tworzony ustawowo	-	-
5.Zaliczki na poczet wartości niematerialnych i prawnych	_	_	3.Tworzony zgodnie ze statutem lub umową	18.84	29.44
II.Rzeczowy majątek trwały	57,85	55,04	4.Z dopłat wspólników	-	-
1.Grunty własne	_	_	5.Inny	-	-
2.Budynki i budowle	41,03	40,08	IV.Kapitał /fundusz/rezerwowy z aktualizacji wyceny	32.5	30.55
3.Urządzenia techniczne i maszyny.	13,87	14,42	V.Pozostałe kapitały /fundusze/ rezerwowe	-	-
4.Środki transportu	0,47	0,44	VI.Nie podzielony wynik finansowy z lat ubiegłych	-	-
5.Pozostałe środki trwałe	0,13	0,97	1.Zysk/wielkość dodatnia/	-	-
6.Inwestycje rozpoczęte	2,32	_	2.Strata /wielkość ujemna/	-	-
7.Zaliczki na poczet inwestycji	_	_	VII.Wynik finansowy netto roku obrotowego	0.21	12.58
III.Finansowy majątek trwały	0,17	0,16	1.Zysk netto/wielkość dodatnia/	0.21	-
1.Udziały i akcje	0,17	0,16	2.Strata netto /wielkość ujemna/	-	12.58
2.Papiery wartościowe	_	_	3.Odpisy z wyniku finansowego bieżącego roku obrotowego	-	-
3.Udzielone pożyczki długoterminowe.	_	_	B.Rezerwy	-	2.92
4.Inne składniki finansowego majątku trwałego	_	_	1.Rezerwy na podatek dochodowy od osób prawnych lub fizycznych	-	-
IV.Należności długoterminowe	_	_	2.Pozostałe rezerwy	-	2.92
B.Majątek obrotowy	41,37	44,76	C.Zobowiązania długoterminowe	-	1.22
I.Zapasy	27,12	33,1	1.Długoterminowe pożyczki, obligacje i inne papiery wartościowe	-	-
1.Materiały.	8,76	8,97	2.Długoterminowe kredyty bankowe	-	-
2.Półprodukty i produkty w toku	8,12	12,91	3.Pozostałe zobowiązania długoterminowe	-	1.22
3.Produkty gotowe	10,19	11,05	D.Zobowiązania krótkoterminowe i fundusze specjalne	31.67	43.18
4.Towary	0,05	0,09	I.Zobowiązania krótkoterminowe	31.05	41.49
5.Zaliczki na poczet dostaw	_	0,06	1.Pożyczki, obligacje i papiery wartościowe.	-	-
II.Należności i roszczenia	13,8	11,0	2.Kredyty bankowe	8.52	10.15
1.Należności z tytułu dostaw i usług	13,19	9,52	3.Zaliczki otrzymane na poczet dostaw	-	-
2.Należności z tytułu podatków dotacji i ubezpieczeń społecznych	0.1	0.5	4.Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	15.88	23.45
3.Należności wewnątrzzakładowe	-	-	5.Zobowiązania wekslowe	2.67	4.27
4.Pozostałe należności	0.6	0.9	6.Zobowiązania z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych	1.54	2.89
5.Należności dochodzone na drodze sądowej	-	-	7.Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń	0.71	0.84
III.Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu	-	-	8.Zobowiązania wewnątrzzakładowe	-	-
1.Udziały lub akcje własne do zbycia	-	-	9.Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe	1.61	1.88
2.Inne papiery wartościowe	-	--	II.Fundusze specjalne	0.61	1.23
IV.Srodki pieniężne	1	0.66	E.Rozliczenia miedzyokresowe i przychody przyszłych okresów	1.75	0.81
1.Srodki pieniężne w kasie	0.08	12.03	1.Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów	-	-
2.Środki pieniężne w banku	0.92	0.63	2.Przychody przyszłych okresów	1.75	0.81
3.Inne środki pieniężne/weksle,czeki,obce itp./	-	-
C.Rozliczenia międzyokresowe	-	-
1.Czynne rozliczenia między okresowe kosztów	-	-
2.Inne rozliczenia między okresowe	-	-
Suma aktywów	1	1	Suma pasywów	1	1

b) analiza pozioma.

AKTYWA	dynamika zmian w %	PASYWA	dynamika zmian w %
A. Majątek trwały	- 0.87	A.Kapitał/fundusz/własny	-18.16
I.Wartości niematerialne i prawne	100	I.Kapitał /fundusz/podstawowy/	-77.9
1.Koszty organizacji poniesione przy założeniu lub późniejszym rozszerzeniu spółki akcyjnej.	-	II.Należne lecz nie wniesione wkłady na poczet kapitału podstawowego/wielkość ujemna/	-
2.Koszty prac rozwojowych	-	III.Kapitał /fundusz/ zapasowy.	182.9
3.Wartość firmy	-	1.Ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	-
4.Inne wartości niematerialne i prawne	100	2.Tworzony ustawowo	-
5.Zaliczki na poczet wartości niematerialnych i prawnych	-	3.Tworzony zgodnie ze statutem lub umową	182.9
II.Rzeczowy majątek trwały	-0.9	4.Z dopłat wspólników	-
1.Grunty własne	-	5.Inny	-
2.Budynki i budowle	1.7	IV.Kapitał /fundusz/rezerwowy z aktualizacji wyceny	-2.07
3.Urządzenia techniczne i maszyny.	8.27	V.Pozostałe kapitały /fundusze/ rezerwowe	-
4.Środki transportu	-4.09	VI.Nie podzielony wynik finansowy z lat ubiegłych	-
5.Pozostałe środki trwałe	-26.47	1.Zysk/wielkość dodatnia/	-
6.Inwestycje rozpoczęte	100	2.Strata /wielkość ujemna/	-
7.Zaliczki na poczet inwestycji	-	VII.Wynik finansowy netto roku obrotowego	-218.45
III.Finansowy majątek trwały	-0.4	1.Zysk netto/wielkość dodatnia/	-100
1.Udziały i akcje	-0.4	2.Strata netto/wielkość ujemna/	100
2.Papiery wartościowe	-	3.Odpisy z wyniku finansowego bieżącego roku obrotowego	-
3.Udzielone pożyczki długoterminowe.	-	B.Rezerwy	100
4.Inne składniki finansowego majątku trwałego	-	1.Rezerwy na podatek dochodowy od osób prawnych lub fizycznych	-
IV.Należności długoterminowe	-	2.Pozostałe rezerwy	100
B.Majątek obrotowy	11.09	C.Zobowiązania długoterminowe	100
I.Zapasy	27.08	1.Długoterminowe pożyczki,obligacje i inne papiery wartościowe	-
1.Materiały.	6.65	2.Długoterminowe kredyty bankowe	-
2.Półprodukty i produkty w toku	65.77	3.Pozostałe zobowiązania długoterminowe	100
3.Produkty gotowe	12.88	D.Zobowiązania krótkoterminowe i fundusze specjalne	40.49
4.Towary	81.44	I.Zobowiązania krótkoterminowe	39.15
5.Zaliczki na poczet dostaw	100	1.Pożyczki,obiligacje i papiery wartościowe.	-
II.Należności i roszczenia	-.99.9	2.Kredyty bankowe	24
1.Należności z tytułu dostaw i usług	-24.6	3.Zaliczki otrzymane na poczet dostaw	-
2.Należności z tytułu podatków,dotacji i ubezpieczeń społecznych	5657.2	4.Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	53.74
3.Należności wewnątrzzakładowe	-	5.Zobowiązania wekslowe	-14.28
4.Pozostałe należności	50.39	6.Zobowiązania z tytułu podatków,ceł,ubezpieczeń społecznych	94.96
5.Należności dochodzone na drodze sądowej	-	7.Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń	22.57
III.Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu	-	8.Zobowiązania wewnątrzzakładowe	-
1.Udziały lub akcje własne do zbycia	-	9.Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe	21.07
2.Inne papiery wartościowe	-	II.Fundusze specjalne	107.6
IV. Środki pieniężne	-31.04	E.Rozliczenia miedzyokresowe i przychody przyszłych okresów	-51.78
1.Srodki pieniężne w kasie	-51.08	1.Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów	-
2.Srodki pieniężne w banku	-29.07	2.Przychody przyszłych okresów	-51.78
3.Inne środki pieniężne/weksle,czeki,obce itp./	-
C.Rozliczenia międzyokresowe	-
1.Czynne rozliczenia między okresowe kosztów	-
2.Inne rozliczenia między okresowe	-
Suma aktywów	4.14	Suma pasywów	4.14

2. Analiza dynamiki i struktury rachunku zysków i strat.

a) analiza pionowa.

KOSZTY I STRATY	analiza struktu-ry na początku roku w %	analiza struktu-ry na końcu roku w %	PRZYCHODY I ZYSKI	analiza struktu-ry na początku roku w %	analiza struktu-ry na końcu roku w %
A.Koszty działalności operacyjnej	91.54	96.4	A.Przychody ze sprzedaży i zrównane z nimi:	100	100
I.Wartość sprzedanych towarów i materiałów	0.1	0.15	I.Przychody ze sprzedaży produktów	95.2	91.96
II.Zużycie materiałów i energii	63.85	65.81	II.Zmiana stanu produktów/zwiększenie-wartość dodatnia,zmniejszenie-wartość ujemna/	4.6	5.6
III.Usługi obce	3.8	4.38	III.Przychód ze sprzedaży towarów i materiałów	0.13	0.27
IV.Podatki i opłaty	1.6	1.65	IV.Koszty wytworzenia świadczeń na własne potrzeby jednostki	0.07	2.17
V.Wynagrodzenia	16	15.04	B.Strata ze sprzedaży	-	-
VI.Swiadczenia na rzecz pracowników	8.21	7.75	C.Pozostałe przychody operacyjne	100	100
VII.Amortyzacja	2.58	2.38	I.Przychody ze sprzedaży składników majątku trwałego	3.33	61.77
VIII.Pozostałe	3.29	2.84	II.Dotacje	-	-
B.Zysk ze sprzedaży	8.46	3.6	III.Pozostałe przychody operacyjne	96.67	38.23
C.Pozostałe koszty operacyjne	- 120,8	- 111,3	D.Strata na działalności operacyjnej	220,8	211,3
1.Wartość sprzedanych składników majątku trwałego	88	13.92	E.Przychody finansowe	100	100
II.Pozostałe koszty operacyjne	12	86.08	I.Dywidendy z tytułu udziałów-w tym od jednostek zależnych i stowarzyszonych	-	0.07
D.Zysk na działalności operacyjnej		-	II.Odsetki uzyskane	89.12	86.13
E.Koszty finansowe	100	100	III.Pozostałe	10.88	13.8
I.Odpisy aktualizujące wartość finansowego majątku trwałego oraz krótkoterminowych papierów wartościowych	86.37	0.01	F.Strata brutto na działalności gospodarczej	-	10,66
II.Odsetki do zapłacenia -w tym dla jednostek zależnych i stowarzyszonych	-	74.34	G.Zyski nadzwyczajne	-	0,02
III.Pozostałe	13.63	25.65	H.Strata brutto	-	10,66
F.Zysk brutto na działalności gospodarczej	1	-	I.Strata netto	-	10,67
G.Straty nadzwyczajne	0,04	0,02
H.Zysk brutto	1	-
I.Obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego	0,8	0,006
I.Podatek dochodowy od osób prawnych lub osób fizycznych	95.08	100
II.Pozostałe obowiązkowe obciążenia	4.92	-
J.Zysk netto	0,2	-

b) analiza pozioma.

KOSZTY I STRATY	dynamika zmian w %	PRZYCHODY I ZYSKI	dynamika zmian w %
A.Koszty działalności operacyjnej	32.04	A.Przychody ze sprzedaży i zrównane z nimi	25.47
I.Wartość sprzedanych towarów i materiałów	85.54	I.Przychody ze sprzedaży produktów	21.22
II.Zużycie materiałów i energii	36.23	II.Zmiana stanu produktów/zwiększenie-wartość dodatnia,zmniejszenie-wartość ujemna/	52.7
III.Usługi obce	85.71	III.Przychód ze sprzedaży towarów i materiałów	144.1
IV.Podatki i opłaty	30.25	IV.Koszty wytworzenia świadczeń na własne potrzeby jednostki	3675.9
V.Wynagrodzenia	20.26	B.Strata ze sprzedaży	-
VI.Swiadczenia na rzecz pracowników	24.69	C.Pozostałe przychody operacyjne	-69.7
VII.Amortyzacja	22.32	I.Przychody ze sprzedaży składników majątku trwałego	-80.66
VIII.Pozostałe	14.00	II.Dotacje	-
B.Zysk ze sprzedaży	-45.48	III.Pozostałe przychody operacyjne	248.4
C.Pozostałe koszty operacyjne	127.07	D.Strata na działalności operacyjnej	-73.74
1.Wartość sprzedanych składników majątku trwałego	-64.08	E.Przychody finansowe	129.32
II.Pozostałe koszty operacyjne	1528.5	I.Dywidendy z tytułu udziałów-w tym od jednostek zależnych i stowarzyszonych	100
D.Zysk na działalności operacyjnej	100	II.Odsetki uzyskane	121.65
E.Koszty finansowe	59.3	III.Pozostałe	190.53
I.Odpisy aktualizujące wartość finansowego majątku trwałego oraz krótkoterminowych papierów wartościowych	100	F.Strata brutto na działalności gospodarczej	100
II.Odsetki do zapłacenia -w tym dla jednostek zależnych i stowarzyszonych	37.14	G.Zyski nadzwyczajne	100
III.Pozostałe	200	H.Strata brutto	100
F.Zysk brutto na działalności gospodarczej	-100	I.Strata netto	100
G.Straty nadzwyczajne	-34.31
H.Zysk brutto	-100
1.Obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego	-99.02
1.Podatek dochodowy od osób prawnych lub osób fizycznych	-92.56
II.Pozostałe obowiązkowe obciążenia	-100
J.Zysk netto	-100

Relacja majątku trwałego do obrotowego:

na początku roku = 1.38

na końcu roku     = 1.23

Zmniejsza się udział majątku trwałego jednak nadal przeważa on w majątku całkowitym przedsiębiorstwa, co nie jest zbyt korzystne. Świadczy to o dużym stopniu unieruchomienia środków w tym przedsiębiorstwie, małej elastyczności przedsiębiorstwa, bądź o przestarzałym parku maszynowym i utracie kontaktu z wiodącą technologią.

Nastąpił niewielki nominalny wzrost zaangażowanych aktywów o 4,14 %.

Nastąpił szybszy wzrost majątku obrotowego - spadek należności i roszczeń ogółem i jednocześnie duży wzrost należności z tytułu podatków, dotacji oraz ubezpieczeń społecznych.

Zmiany w strukturze majątku trwałego są niekorzystne i występuje ogólna tendencja spadkowa tych wartości.

Relacja kapitału własnego do obcego:

na początku roku = 1.99

na końcu roku = 1,2

Maleje wielkość kapitału własnego a rośnie kapitał obcy.

-mocno zmalała wielkość kapitału podstawowego o prawie 78 %

-wzrósł kapitał zapasowy o 180 %

- na koniec roku powstały zobowiązania długoterminowe

- wzrastają zobowiązania krótkoterminowe o 40 %.

Wysoka relacja stanu kapitałów własnych do kapitałów obcych świadczy o silnych podstawach finansowych tego przedsiębiorstwa ale również słabej jego rentowności. W przedsiębiorstwie tym nie wystąpił w 1995 r zysk, lecz strata w rachunku zysków i strat.

3.Analiza wskaźnikowa.

a) analiza płynności finansowej

* wsk = aktywa bieżące/zobowiązania

aktywa bieżące:

-środki pieniężne w kasie 15729,79 7379,27

-środki pieniężne w banku      175602,69    124554,49  

-należności 2628271,19 2176097,68

-zapasy 5154586,17 6550641,84

7974189,84 8858673,28

zobowiązania:

-zobowiązania krótkoterminowe 5901080,24 8211778,02

/z tytułu rozrachunków, płac,

kredytów krótkoterminowych/

-zobowiązania długoterminowe _ 241733,34

5901080,24 8453511,36

wsk.p.r = 1,35

wsk.k.r = 1,04

Niska wartość tego wskaźnika świadczy o małych zdolnościach firmy do wywiązywania się ze swoich zobowiązań .

*wskaźnik płynności szybkiej:

wsk = (aktywa bieżące - zapasy) /zobowiązania

wsk p.r = 0,48

wsk k.r = 0,27

b) wskaźniki zarządzania aktywami

-informują o skuteczności zarządzania aktywami przez firmę oraz o ich zasobach.

*rotacja aktywów ogółem

wsk = sprzedaż netto / średni stan aktywów ogółem

sprzedaż netto:

sprzedaż brutto 22569810,87

- podatek obrotowy - 49655358,39

sprzedaż netto 17604452,46

wsk = 17604452,46 / (19000291,16+19788198,81) = 17604452,46 / 19394244,98 = 0,9

Sprzedaż netto jest nieznacznie mniejsza niż średni stan aktywów.

*rotacja rzeczowego majątku trwałego

wsk = sprzedaż netto/średni stan rzeczowego majątku trwałego

wsk = 17604452,46 / 10942853,49= 1,6

*rotacja majątku obrotowego

wsk = sprzedaż netto / średni stan majątku obrotowego

wsk = 17604452,46 / 8416431,56 = 2,09

Dość wysoka wartość tego wskaźnika oznacza zbytnie zamrożenie kapitału obrotowego.

*rotacja zapasów ogółem

wsk = sprzedaż netto / średni stan zapasów

wsk = 17604452,46 / 5852614 = 3

Wielkość tego wskaźnika mówi ile razy w ciągu roku nastąpiło odnowienie zapasów.

Przeliczenie rotacji zapasów na wskaźnik trwania jednego obrotu:

wsk = ilość dni / (sprzedaż netto / średni stan zapasów)

wsk = 360 / 3 = 120 dni

Wartość ta oznacza, że co 94 dni następowało odnowienie zapasów w 1995 roku.

c) analiza polityki finansowej

c1) wskaźniki obrazujące poziom zadłużenia

* wskaźnik ogólnego zadłużenia - określa udział kapitału obcego w finansowaniu aktywów.

wsk = kapitał obcy / aktywa ogółem

wsk.p.r = 5901080,24/19000291,16 = 0,31

wsk.k.r = 8453511,36/19788198,81 = 0,43

Nastąpił niewielki wzrost tego wskaźnika, co informuje o wzroście ryzyka związanego z tą firmą.

* wskaźnik zadłużenia kapitału własnego

wsk = kapitał obcy / kapitał własny

wsk p.r = 5901080,24 / 12647648,5 = 0,47

wsk k.r = 8453511,36 / 10350804,81 = 0,81

Poziom zadłużenia rośnie, ale nadal pozostaje on w granicach racjonalności.

* wskaźnik zadłużenia długoterminowego

wsk = zobowiązania długoterminowe / kapitał własny

wsk p.r = 0

wsk k.r = 241733,34 / 10350804,81 = 0,02

Przedsiębiorstwo Welux nie jest poważnie zadłużone, wartość wskaźników jest bardzo niska.

c2) wskaźniki informujące o zdolności przedsiębiorstwa do obsługi zadłużenia - analiza zdolności kredytowej.

* ocena stopnia zadłużenia i wynikającego z niego ryzyka- wskaźnik zdolności kredytowej.

wsk = [ (cash flow) wynik finansowy + amortyzacja] / zadłużenie efektywne

obliczenie efektywnego zadłużenia

zobowiązania ogółem 5901080,24 8453511,36

- monetarne środki obrotowe - 191332,48 - 131933,76

zadłużenie efektywne 5709747,7 8321577,6

wsk p.r = 40420,11 + 518489,73 / 5709747,76 = 0,09

wsk k.r = -2489822,88 + 518489,73 / 8321577,6 = - 0,23

Nastąpiła utrata zdolności dla pokrywania zobowiązań finansowych bo nie został wykazany zysk netto w 1995 r.

d) analiza rentowności.

	rok ubiegły	rok bieżący
przychody ze sprzedaży brutto	17987327,43	22569810,87
podatek obrotowy	- 3957212	- 4965358,39
przychody ze sprzedaży netto	14030115,4	1704457,48
przychody ze sprzedaży produktów brutto	17122650.16	20756488,42
podatek obrotowy	3766983	- 4566427,45
przychody ze sprzedaży produktów netto	13355667,12	16190060.97

* rentowność sprzedaży

wsk = zysk netto / przychody ze sprzedaży brutto

wsk p.r. = 0,22%

wsk k.r. = 0 bo brak zysku.

wsk = zysk brutto / przychody ze sprzedaży brutto

wsk p.r. = 1,04%

wsk k.r. = 0 j.w.

wsk = zysk na działalności gosp. brutto / przychody ze sprzedaży brutto

wsk p.r. = 1,08%

wsk k.r. = 0 j.w.

wsk = zysk netto / przychody ze sprzedaży netto

wsk p.r. = 2,8%

wsk k.r. = 0 j.w.

wsk = zysk brutto / przychody ze sprzedaży netto

wsk p.r. = 1,3%

wsk k.r. = 0 j.w.

wsk = zysk na działalności gosp. brutto / przychody ze sprzedaży netto

wsk p.r. = 1,4%

wsk k.r. = 0 j.w.

Wskażniki te, porównując początek i koniec roku, wykazują tendencję spadkową, co nie jest pozytywne.

Analiza przepływów środków pieniężnych

1. Analiza wstępna

Określenie wielkości przepływów

- z działalności operacyjnej + 748841,21

- z działalności inwestycyjnej - 458990,64

- z działalności finansowej - 349248,29

Taka struktura przepływów charakteryzuje firmy dojrzałe o wysokiej rentowności. Wielkość zysków pozwala na prowadzenie działalności inwestycyjnej oraz na spłaty ewentualnych kredytów i pożyczek.

Suma przepływów wynosi -59398,72 co oznacza, że firma ta ma pewne kłopoty finansowe. Środki z działalności operacyjnej nie są w stanie powstałych zobowiązań.

W firmie Welux w 1995 r prowadzona była na dość wysoką skalę działalność inwestycyjna/zakup wartości niematerialnych i prawnych oraz składników rzeczowego majątku trwałego/

Firma jest w stanie pokryć powstałą na koniec roku stratę netto z kapitału zapasowego spółki wynoszącego na koniec 1995 r 5827336,41 zł, co spowoduje jedynie niewielkie jego zmniejszenie o ponad 1 %.

2. Analiza z wykorzystaniem wskaźników

Wskaźniki struktury przepływów pieniężnych.

* Udział zysku netto w stanie środków pieniężnych z działalności operacyjnej.

wsk = zysk netto / środki pieniężne z działalność operacyjna.

wsk = 0

Firma nie wykazała zysków w 1995 r

* Udział amortyzacji w stanie środków pieniężnych z działalności operacyjnej.

wsk = amortyzacja / środki pieniężne z działalność operacyjna.

wsk = 0.69

Amortyzacja stanowi dużą część środków pieniężnych z działalności operacyjnej. Oznacza to, że rentowność jest niewystarczająca do pokrycia potrzeb, występuje ograniczona możliwość rozwoju oraz przedsiębiorstwo musi spłacać zobowiązania z własnych wewnętrznych źródeł finansowania.

Wskaźniki charakteryzujące wystarczalność środków

* Wskaźnik ogólnej wystarczalności

wsk = środki pieniężne z działalności operac./ (spłata zobowiązań + inwestycje na majątku trwałym + wypłata dywidend)

wsk = 748841,21 / (91041,02 + 196931,48 + 0) = 2,6

Oznacza to ,że przedsiębiorstwo wypracowuje dostatecznie dużo środków na pokrycie niezbędnych potrzeb w zakresie inwestycji, spłaty zobowiązań i wypłaty dywidend.

Wskażniki analityczne do powyższego wskażnika.

* spłata ogółu zobowiązań / śr.pieniężne z działalności operac.

wsk = 388958,98 / 748841,21 = 0,51

* spłata zobowiązań długoterminowych. / śr.pieniężn. z działaln. operac.

wsk = 0 Brak takich zobowiązań

*dywidenda / śr.pieniężn. z działaln.operac.

wsk = 0 Brak płatności dywidend.

* inwestycje w rzeczowy majątek trwały oraz wartości niematerialne i prawne / śr.pieniężne z działalności operacyjnej.

wsk = 196931,48 / 748841,21 = 0,26

Wskaźniki analityczne informują o skali obciążenia środków operacyjnych spłatą odpowiednich potrzeb. Im mniejsza jest ich wartość tym więcej środków pozostanie na zaspokajanie pozostałych potrzeb i zobowiązań

Wskaźniki wyrażające rentowność środków.

* rentowność gotówkowa sprzedaży

śr.pieniężn. z działaln. operac./ przychody ze sprzedaży

wsk = 748841,21 / 134126,63 = 5,58

* rentowność gotówkowa zaangażowanego kapitału

Sr. pieniężn. z działaln. operac. / przeciętny stan zaangażowanego majątku

wsk = 748841,21 / 8416431,56 = 0,1