Wyższa Szkoła Przedsiębiorczości i Administracji w Lublinie

Przedmiot: FINANSE PRZEDSIĘBIORSTW

Temat: ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM OBROTOWYM

Wykonał:

Lublin 2001

Dane finansowe firmy OKOCIM za rok 1997 i 1998

Rachunek wyników za okres (tys zł)	1997	1998
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	345 180	362 683
1. Przychody netto ze sprzedaży produktów	341 324	354 804
II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	180 578	175 109
1. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów	177 832	167 763
2. Wartość sprzedanych towarów i materiałów	2 746	7 346
III. Zysk (strata) brutto na sprzedaży (I-II)	164 602	187 574
IV. Koszty sprzedaży	78 947	74 520
V. Koszty ogólnego zarządu	43 291	55 178
VI. Zysk (strata) na sprzedaży (III-IV-V)	42 364	57 876
VII. Pozostałe przychody operacyjne	6 914	3 540
VIII. Pozostałe koszty operacyjne	11 266	8 184
IX. Zysk (strata) na działalności operacyjnej (VI+VII-VIII)	38 012	53 232
X. Przychody z udziałów w innych jednostkach	8	4
XI. Przychody z pozostałego finansowego majątku trwałego
XII. Pozostałe przychody finansowe	13 430	20 866
XIII. Koszty finansowe	1 546	3 002
XIV. Zysk (strata) na działalności gospodarczej (IX+X+XI+XII-XIII)	49 904	71 100
XV. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (XV.1. - XV.2.)	(36)	(324)
1. Zyski nadzwyczajne	821	674
2. Straty nadzwyczajne	857	998
XVI. Zysk (strata) brutto	49 868	70 776

BILANS (tys.zł)	1997	1998
MAJĄTEK TRWAŁY	202 111	206 569
Rzeczowe składniki majątku trwałego	198 845	202 289
Wartości niematerialne i prawne	2 190	3 036
Finansowe składniki majątku trwałego	1 076	1 244
MAJĄTEK OBROTOWY	180 464	217 931
Zapasy	51 996	38 897
Należności i roszczenia	73 014	79 319
Środki pieniężne	3 921	44 69
Krótkoterminowe papiery wartościowe	51 533	95 246
ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE(CZYNNE)	3 139	4 919
AKTYWA	385 714	429 419
ZOBOWIAZANIA BIEŻĄCE	37 889	37 810
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE	900	300
ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE BIERNE I DOCHODY PRZESZŁYCH OKRESÓW	4 785	18 638
REZERWY	7 335	8 538
KAPITAŁY WŁASNE	334 805	364 133
Kapitały akcyjne	22 000	22 000
Kapitał zapasowy	244 003	271 026
Nie pokryta strata z lat ubiegłych		(11 202)
Kapitały rezerwowe	41 526	41 479
Zysk bilansowy	27 276	40 830
PASYWA	385 714	429 419

RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH (TYS. ZŁ)	1997	1998
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
Zysk (strata) netto	27 276	40 830
Korekty razem:	(33 501)	21 583
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	(6 225)	62 413
Amortyzacja	15 140	15 240
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ
Wpływy z działalności inwestycyjnej	86 652	57 980
Wydatki z działalności inwestycyjnej	75 760	119 253
Środki pieniężne z działalności inwestycyjnej	10 892	(61 273)
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ
Wpływy z działalności finansowej	0	100
Wydatki z tytułu działalności finansowej	2 679	692
Środki pieniężne z działalności finansowej	(2 679)	(592)
ZMIANA STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH NETTO	1988	549
ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO	1 933	3 921
ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO	3 921	4 469

Firma Okocim zajmuje się produkcją piwa. Działa na rynku od 1845 roku i jest jednym z największych producentów w Polsce. Jest właścicielem kilku browarów, zajmujących się produkcją tak znanych marek jak :Okocim Karmi, Okocim Premium, Okocim Mocne.

Każdemu w Polsce OKOCIM kojarzy się z piwem. Nic dziwnego - Zagłoba, Mocne, Karmi, Porter, Browar, Light, O.K. to nazwy najpopularniejszych i najlepiej sprzedających się marek piwa w kraju, a OKOCIM jest drugim najlepiej znanym browarem w Polsce (Pentor'99).
Recepta na sukces jest prosta - wystarczy przez ponad 150 lat coś dobrze robić, by dojść do mistrzostwa. W połowie XIX w. W Okocimiu pojawili się najlepsi piwowarzy z Wirtembergii, którzy zaszczepili w Małopolsce najnowocześniejsze wówczas metody warzenia piwa. Szybko okazało się, że okocimskie trunki są w stanie sprostać najbardziej wyszukanym wymaganiom piwoszy. Trwa to nieprzerwanie do dzisiaj - Browar Okocim oceniany jest jako jeden z dwóch najlepszych w Polsce (Pentor'99).
Potwierdzeniem jakości naszych piw jest 9 medali międzynarodowych i 46 krajowych.
Dzięki wysokiej jakości OKOCIM zaistniał na wymagających rynkach 4 kontynentów.
Browar Okocim idzie z duchem czasu. Krystalicznie czystą wodę, najlepsze z możliwych, specjalnie wyselekcjonowane gatunki słodu i chmielu połączył z najnowocześniejszymi metodami produkcji. Postawiliśmy na jakość - jako pierwsi w Polsce w branży piwnej uzyskaliśmy certyfikat ISO 9002.
Okocim należy do największych browarów w Polsce. Rozbudowuje ogólnopolską sieć dystrybucji, pozwalającą dotrzeć do każdego zakątka w kraju. Specjaliści sprzedaży zapewniają pełną obsługę Klientów i służą im wszechstronną pomocą. Wszystkie sugestie Klientów są przyjmowane i szczegółowo analizowane.

1.Strukyura kosztów i wyniku finansowego brutto.

Część praktyczna pracy.

Wyszczególnienie	1997( w tys. zł)	1998(w tys.zł)	Struktura %
			1997	1998
I. Koszty działalności operacyjnej	302 843	304 807	95,94	96,46
1. Wartość sprzedanych towarów i materiałów	2 746	7 346	0,87	2,32
2. Koszty wytworzenia sprzedanych produktów	177 832	167 763	56,34	53,1
3. Koszty sprzedaży i handlowe	78 974	74 520	25,02	23,58
4. Koszty ogólnego zarządu	43 291	55 178	13,71	17,46
II. Pozostałe koszty operacyjne	11 266	8 184	3,57	2,59
III. Koszty finansowe	1 546	3 002	0,49	,95
KOSZTY OGÓŁEM	315 655	315 993	100	100

1997 1998

1. Koszt własny sprzedanych produktów 300 097 297 461

2. Przychody ze sprzedaży produktów 341 324 354 804

3. Wynikowy poziom kosztów 87,92 % 83,84 %

W firmie jest prawidłowy poziom kosztów względem osiąganych przychodów.

Analiza struktur kosztów pozwala poznać skład wewnętrzny kosztów i opiera się zazwyczaj na stosunku procentowym poszczególnych elementów kosztów do całości kosztów.

Koszty działalności operacyjnej wynosiły w roku otwarcia 95,94 proc., a w roku następnym 96,46 wszystkich kosztów poniesionych przez przedsiębiorstwo na działalność przedsiębiorstwa. Pozostałe koszty operacyjne to 3,57 proc. W roku 1997, oraz 2,59 w 1998 ogólnej wielkości kosztów. Koszty finansowe stanowiły najmniejszą część i wyniosły odpowiednio 0,49 proc. W 1997 oraz 0,95 w 1998 roku. Możemy zatem stwierdzić że największy wpływ na powstanie kosztów przedsiębiorstwa ma działalność operacyjna. W rezultacie ogólna wartość poniesionych kosztów na działalność podstawową przedsiębiorstwa nie zmienia się. Wynikowy poziom kosztów wyniósł 87,92 proc. w 1997 oraz 83,84 proc. w 1998 roku co świadczy że przedsiębiorstwo zwiększyło przychody ze sprzedaży produktów przy jednoczesnym zmniejszeniu kosztów na produkcję.

Wyszczególnienie	1997	1998	Struktura %
			1997	1998
1. Wynik na sprzedaży	42 364	57 876	84,95	81,77
2. Wynik na działalności operacyjnej	38 012	53 232	76,22	75,21
3. Wynik brutto na dział. gospodarczej	49 904	71 100	100,07	100,45
4.Saldo strat i zysków nadzwyczajnych	36	324	0,07	0,46
5. Wynik brutto	49 868	70 776	100	100

Wynik finansowy brutto zwiększył się o 20 908, zostało to spowodowane osiągnięciem lepszych wyników zarówno na sprzedaży jak i na działalności operacyjnej, tak więc sytuacja przedsiębiorstwa jest dobra.

2. Ocena aktywności gospodarczej

Wyszczególnienie	Formuła	1997	1998
1. Przychody ze sprzedaży netto	Psn	345 180	362 683
2. Średni stan aktywów	Ap + Ak Aśr ^= 2	385 714	429 419
3. Wskaźnik obrotowości aktywów	Psn OA ^= Aśr	0,89	0,84
4. Średni stan aktywów trwałych	ATp + ATk Atśr ^= 2	202 111	206 569
5. Wskaźnik obrotowości aktywów trwałych	Psn OA ^= ATśr	1,7	1,76
6. Średni stan zapasów ogółem	Zp + Zk Zśr ^= 2	51 996	38 897
7. Wskaźnik obrotowości zapasów ogółem	Psn Oz ^= Zśr	6,64	9,32

Ad3. Wskaźnik obrotowości aktywów zmalał ze 0,89 w roku 1997 do 0,84 w roku 1998.

Ad5. wskaźnik obrotowości aktywów trwałych wzrósł ze 1,7 do 1,76

Ad 7. Wskaźnik obrot. zapasów wzrósł z 6,64 do 9,32.

Wyszczególnienie	Formuła	1997	1998
1. Koszty zużycia materiałów	Kzm	88 902	82 761
2. Średni stan zapasów materiałowych	ZMp+ ZMk ZMśr ^= 2	22 700	15 620
3. Wskaźnik obrotowości zapasów materiał.	Kzm Ozm ^= ZMśr	3,92	5,3
4. Wskaźnik rotacji zapasów materiałowych	360 Rzm ^= Ozm	92 dni	68 dni

Ad3. Wskaźnik obrot. zapasów materiałowych wzrósł z 3,92 do 5,3 w roku 199

Ad4 Wskaźnik rotacji zapasów mat. skrócił się z 92 dni w 1997 roku do 68 dni w 1998

Obrotowość aktywów wynosiła w roku 1997 0,89 a w roku badanym 0,84 co oznacza że kapitał finansujący majątek wykonał w roku bazowym 0,89 obrotu a w roku 1998 0,84 . oraz że 1 zł kapitału zaangażowanego w majątku przedsiębiorstwa można osiągnąć w roku 0,89 przychodu ze sprzedaży a w roku 1998 0,84.

Efektywność aktywów trwałych równała się 1,7 w 1997 i 1,76 w 1998. Oznacza to że 1 zł aktywów trwałych uzyskał 1,7 zł przychodu w 1997 i 1,76 zł w 1998 roku. Wskaźnik obrotowości zapasów ogółem świadczy że za każdą 1 zł majątku w postaci zapasów osiągnięto 6,64 zysku w 1997 i 9,32 w 1998 roku.

Wskaźnik rotacji zapasów materiałowych wnoszący 92 dni w roku 1997 i 68 dni w 1998 roku oznacza że kapitał zamrożony w zapasach mat. wróci do kasy średnio w ciągu 92 dni w roku 1997 i w ciągu 68 dni w roku badanym.

Wyszczególnienie	Formuła	1997	1998
1. Średni stan należności ogółem	Np + Nk N śr ^= 2	73 014	79 319
2. Wskaźnik obrotowości należności	Ps br ON ^= Nśr	4,73	4,57
3. Wskaźnik rotacji należności ogółem	360 RN ^=ON	77 dni	79 dni
4. Zakupy kredytowane	ZK = KO - A	287 703	289 567
5. Średni stan zobowiązań bieżących	ZBp + ZBk ZBśr ^= 2	37 889	37 810
6. Wskaźnik obrotowości zobow. bieżących	ZK OZB ^=ZBśr	7,6	7,66
7. Wskaźnik rotacji zobow. bieżących	360 RZB ^= OZB	48 dni	47 dni

Ad2. Wskaźnik obrotowości należności zmniejszył się z 4,73 do 4,57

Ad3. Wskaźnik rotacji należności ogółem wydłużył się z 77 dni do 79 dni

Ad6. Wskaźnik obrot. zobowiązań bieżących wzrósł nieznacznie z 7,6 do 7,66

Ad7 Wskażnik rotacji zobowiązań bieżących skrócił się z 48 do 47 dni

Wskaźnik obrotowości należności wyniósł w roku pierwszym 4,73 i 4,57 w roku badanym. Wartość ta oznacza że, 1 zł należności przedsiębiorstwa osiągnęło 4,73 zł przychodu w roku pierwszym i 4,57 zł w roku 1998 oraz że kapitał zaangażowany w należności obrócił się 4,73 razy w roku 1997 i 4,57 razy w roku badanym. Wartość wskaźnika rotacji należności oznacza że średnio za około 77 dni w roku pierwszym kapitał w formie należności wróci do kasy bądź na rachunek bieżący przedsię. a w roku 1998 za ok. 79 dni.

Wskaźnik rotacji zobowiązań bieżących wyniósł 48 w roku pierwszym i 47 w roku badanym. Oznacza to że firma korzystała z kredytu kupieckiego przez 48 dni w roku 1997 i przez 47 dni w roku 1998. Wsk. obrot. wynoszący 7,6 i 7,66 oznacza że każda złotówka z kredytu uzyskała 7,6 zł przychodu w 1997 roku i 7,66 zł w roku 1998.

Większa wartość wskaźnika Rn niż Rzb oznacza że firma dłużej wykorzystuje kredyty innym przedsiębiorstwom niż sama z nich korzysta.

Wyszczególnienie	Formuła	1997	1998
1. Średni stan zapasów wyrobów gotowych	ZGWśr	11 426	10 508
2. Wskaźnik obrotowości zap. wyr. gotow.	KWG OWG ^= ZGWśr	15,56	15,96
3. Wskaźnik rotacji zapasów wyr. gotowych	360 RWG ^= OWG	24 dni	23 dni
4. Średni stan zapasów prod. niezakończ.	ZPTśr	9 210	7 920
5. Wskaźnik obrotowości zap. prod. niezak.	Kpo OPT ^= ZPTśr	19,31	21,18
6. Wskaźnik rotacji zapasów prod. niezak.	360 RPT ^= OPT	19 dni	17 dni
7. Średni stan zapasów towarów	ZTśr	8 660	4 849
8. Wskaźnik. obrotowości zapasów towarów	KNT OZT ^= ZTśr	0,32	1,51
9. Wskaźnik. rotacji zapasów towarów	360 RZT ^= OZT	1125 dni	239 dni

Ad2. Wskaźnik obrot. wyrobów gotowych zwiększył się z 15,56 do 15,96

Ad3 Wskaźnik rotacji zapasów wyr. got. skrócił się z 24 do 23 dni

Ad5. Wskaźnik obrot. prod. nie zakończonej zwiększył się z 19,31 do 21,18

Ad6 Wskaźnik rotacji zapasów prod. nie zakończonej skrócił się 19 do 17 dni

Ad8. Wskaźnik obrotowości zapasów towarów zwiększył się z 0,32 do 1,51

Ad9. Wskaźnik rotacji zapasów towarów skrócił się znacznie z 1125 dni do 239 dni

Wskaźnik rotacji zapasów wyrobów gotowych oznacza że kapitał zamrożony w zapasach wyrobów gotowych wróci do przedsiębiorstwa w ciągu 24 dni w roku 1997 i 23 dni w roku 1998. W przypadku rotacji zapasów prod. nie zakończonej okresy te wyniosły odpowiednio 19 i 17 dni. Natomiast rotacja zapasów towarów skróciła się bardzo znacznie z 1125 dni w roku 1997 do 239 dni w 1998 roku.

3. CYKL KAPITAŁU OBROTOWEGO BRUTTO I NETTO

CKO _brutto = R_ZM + R_WG + R_PT + Rz_T + R_N

CKO _netto = R_ZM + R_WG + R_PT + R_T + R_N - R_ZB

1997 CKO _brutto = 93+24+19+1125+77=1338 dni

1998 CKO _brutto = 69+23+17+239+79=427 dni

Średni okres zamrożenia kapitału w majątku obrotowym wynosił w roku pierwszym 1338 dni a w roku badanym 427 dni.

1997 CKO _netto = 93+24+19+1125+77-48=1290 dni

1998 CKO _netto = 69+23+17+239+79-47=380 dni

Cykl kapitału obrotowego znacznie się skrócił co świadczy o dobrym zarządzaniu przedsiębiorstwem ,oraz dobrej kondycji przedsiębiorstwa.

4. ZAPOTRZEBOWANIE NA KAPITAŁ OBROTOWY

Wyszczególnienie	1997	1998
1. Zapasy	51 996	38 897
2. Należności	73 014	79 319
3. Krótkoterminowe papiery wart. przeznaczone do obrotu	51 533	95 246
4. Środki pieniężne	3 921	4 469
5.Zobowiązania bieżące	37 889	37 810
6. Zapotrzebowanie na kapitał obrotowy (1+2+3+4-5)	142 575	180 194

W przedsiębiorstwie zapotrzebowanie na kapitał obrotowy w ciągu jednego roku wzrósł o 37 619 000 zł.

Z powyższych obliczeń i interpretacji wynika że przedsiębiorstwo jest w dobrej sytuacji finansowej, w ciągu badanego okresu kondycja znacznie się poprawiła głównie za sprawą polepszenia wyniku na sprzedaży ze oraz wyniku na działalności operacyjnej. Na polepszenie się kondycji przedsiębiorstwa miały także wpływ zwiększające się wskaźniki obrotowości : Oa, Oz Ozm. Firma dobrze gospodaruje swoim majątkiem o czym świadczy wzrost większości wskaźników aktywności gospodarczej.