Usługi finansowe 08.10.2012
Rynek pieniężny - uczestnicy
-banki
-państwo
-samorządy terytorialne
-przedsiębiorstwa
-instytucje ubezpieczeniowe
-osoby fizyczne
Rynek pieniężny - podstawowe instrumenty
-pożyczki i lokaty na międzynarodowym rynku pieniężnym
-bony pieniężne
-bony skarbowe
-operacje otwartego rynku
-bony komercyjne
Pożyczki międzybankowe - banki, które posiadają nadmiar środków w stosunku do aktualnych potrzeb /udzielają pożyczki/, te środki przekazują bankom, które mają niedobór tych środków, za określoną cenę. Cena jest kursem sprzedaży, średnioroczną stopą procentową. W przypadku sprzedaży lub kupna, kurs w przypadku zakupu depozytów. Marża jest różnicą pomiędzy kursem kupna a kursem sprzedaży. Na polskim rynku stosuje się kursy:
-WIBOR -średnia cena za jaką bank gotowy jest udzielić pożyczki - oprocentowanie po jakim banki udzielają pożyczek innym bankom
-WIBIT - średnia cena, jaką bank jest skłonny zapłacić za pozyskany depozyt
WIBOR i WIBIT obliczane są średnią arytmetyczną stawek przekazywanych przez współpracujące banki. Stawki wibor i wibit ustalane są na okresy. Są okresy:
-jednodzienne - over night (O/N); tom next (T/N); spot next (S/T)
-na dłuższy orkes: 1 week; month; 3m; 6m; 9m; 12m
Najbardziej znane kursy lokat I pożyczek międzybankowych:
-London: LiBor; LiBid;
-Frankfurt: EUROBID; EURIBOR
Za kredyt płacimy Wibor + marża
Bony pieniężne - krótkoterminowe papiery wartościowe emitowane przez bank centralny; nabywcami bonów sprzedawanych z dyskontem na cotygodniowych aukcjach mogą być tylko banki; w Polsce są od 1990r. Cel emisji: likwidacja nadpłynności sektora finansowego. Obecnie sprzedawane są bony pieniężne 14-dniowe
Bony skarbowe - papiery wartościowe emitowane przez Ministerstwo Finansów / NBP; pełni funkcję agenta emisji, zapewnia ich obsługę; są sprzedawane tylko wybranym bankom z dyskontem poniżej ceny minimalnej ; są sprzedawane wszystkim podmiotom przez banki, które je zakupiły na aukcjach; min. Wartość bonu 10tys. Zł, są bardzo płynnym instrumentem finansowym; najbezpieczniejsze papiery wartościowe, ale są niżej oprocentowane niż lokaty; kupujemy je, aby zróżnicować portfel, czyli zabezpieczyć się i zwiększyć swoją płynność; bony skarbowe są zdematerializowane, niematerialne, w formie zapisu, otrzymuje się tylko świadectwo depozytowe, w każdej chwili można je kupować i sprzedawać.
Operacje otwartego rynku - są instrumentem oddziaływania banku centralnego na rynek pieniężny i ilość pieniądza w obiegu; zakup papierów wartościowych powiększa aktywa NBP i zwiększa podać pieniądza; sprzedaż papierów wartościowych z własnego portfela NBP zmniejsza podaż pieniądza; mają w Polsce charakter cotygodniowych aukcji, uczestniczą w nich wybrane banki; aukcja może mieć charakter:
-ilościowy - wtedy NBP podaje stawkę procentową
-procentowy - banki komercyjne podają stawki procentowe za jakie chciałyby zawrzeć transakcję, a
NBP sprzedaje tym, którzy zaproponowali najwięcej;
Mogą być realizowane jako:
-operacje REPO - zakup zwrotny (NBP kupuje bony, a bank zobowiązuje się je odkupić w ustalonym terminie)
-operacje REVERSE REPO - sprzedaż zwrotna (banki sprzedają NBP bony z obowiązkiem ich odkupu w ustalonym terminie)
Bony komercyjne- krótkoterminowe papiery wartościowe; od 3 dni do 3 m-cy termin wykupu; emitowane przez wysoko notowane spółki giełdowe; nabywcami są głównie banki, ma to formę kredytu; są elastycznymi instrumentami finansowymi (możność sprzedaży w każdej chwili)
Certyfikaty depozytowe - zbywalne dokumenty wystawiane przez banki komercyjne na okaziciela; przynoszą właścicielowi dochód odsetkowy; na emisję certyfikatów NBP musi wyrazić zgodę