W.4. 22.10.2012

Podstawowe zasady funkcjonowania polskiego rynku kapitałowego:

-Dematerializacja papierów wartościowych: usprawnienie procesu kupna/sprzedaży, mniejsze koszty związane z transakcją (jeżeli papiery wartościowe nie będą podlegać dopuszczeniu do obrotu na rynku regulowanym, albo będą wprowadzone wyłącznie do ATS, to mogą mieć one formę dokumentu, jeżeli emitent lub wprowadzający tak postanowi).

-Elektroniczny obrót: przejrzystość rynku, mniejsze możliwości nadużyć, sprawny i bezpieczny obrót, mniejsze koszty

-Równy dostęp do informacji

-Silny nadzór nad rynkiem

Instytucje rynku kapitałowego

Najważniejsze instytucje rynku kapitałowego w Polsce:

-Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie

-Komisja Nadzoru Finansowego

-Fundusze Inwestycyjne i Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych

-Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych

-New Connect dawna Centralna Tabela Ofert (CeTO)

-Catalyst

-Towarowy Rynek Energii

-Domy Maklerskie

Giełda Pieniężna - to instytucjonalna forma rynku kapitałowego. Przedmiotem operacji na tej giełdzie mogą być papiery wartościowe, a także środki płatnicze (np. waluty) oraz kruszce (złoto, srebro, platyna)

Uczestnikami sesji giełdowych są przede wszystkim:

-pośrednicy (maklerzy)

-samodzielni uczestnicy giełdy (np. przedstawiciele banków, instytucji lokacyjnych)

-urzędnicy (osoby okresowo dopuszczone do obrotu giełdowego, zawierające transakcje w imieniu i na rachunek przedsiębiorstw, których są pracownikami)

-oraz „goście” (personel giełdy, pomocniczy personel biur maklerskich, obserwatorzy, dziennikarze)

Organizację i zasady działania giełdy określa regulamin. W skład organów giełdowych wchodzą zazwyczaj: zarząd giełdy, komisja do spraw dopuszczeń, izba maklerów, sąd rozjemczy i honorowy oraz biuro rozliczeniowe.

Giełda pieniężna pełni również trzy ważne funkcje gospodarcze:

-mobilizującą kapitał

-transformującą kapitał

-oceny kapitału.

Do najważniejszych giełd papierów wartościowych w świecie należą giełdy w: Nowym Jorku, Tokio, Londynie, Frankfurcie nad Menem.

Giełda Papierów Wartościowych S.A.

Tradycje rynku kapitałowego w {Polsce sięgają roku 1817, kiedy to powołano do działania pierwszą w Warszawie Giełdę Kupiecką.

Warunki do powstania giełdy papierów wartościowych nastały w Polsce dopiero w 1989 r.

Giełda warszawska została wzorowana na giełdzie w Lyonie, rząd francuski udzielił wsparcia finansowego i przysłał ekspertów.

Swoją działalność w obecnej formie Giełda rozpoczęła w dniu 16 kwietnia 1991 r., od początku organizując obrót papierami wartościowymi w formie elektronicznej.

Denominacja- zmiana nominału pieniądza

Giełda papierów wartościowych jest spółką akcyjną powołaną przez Skarb Państwa.

Na koniec 2008 roku jej akcjonariuszami było 35 podmiotów, w tym:

-banki

-domy maklerskie

-spółka giełdowa

-Skarb Państwa.

Zadaniem Giełdy jest organizacja obrotu instrumentami finansowymi. Giełda zapewnia koncentrację jednym miejscu i czasie ofert kupujących i sprzedających w celu wyznaczenia kursu i realizacji transakcji.

Przedmiotem handlu na Giełdzie są papiery wartościowe: akcje, obligacje, prawa poboru, prawa do akcji, certyfikaty inwestycyjne oraz instrumenty pochodne: kontrakty terminowe, opcje, jednostki indeksowe.

Obowiązujący na Giełdzie Warszawskiej system obrotu charakteryzuje się tym, że kursy poszczególnych instrumentów finansowych ustalane są w oparciu o zlecenia kupujących i sprzedających, stąd też zwany jest on rynkiem kierowanym zleceniami.

Oznacza to, że w celu ustalenia ceny instrumentu sporządza się zestawienie zleceń zawierających dyspozycje kupna i sprzedaży.

Kojarzenia tych zleceń dokonuje się według ściśle określonych zasad, zaś realizacja transakcji odbywa się w trakcie sesji giełdowych.

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie prowadzi obrót instrumentami finansowymi na dwóch rynkach:

-Główny Rynek (regulowany)

-Rynek nieregulowany (New Connect)

Rynki te różnią się warunkami dopuszczenia. Dopuszczenie na rynek podstawowy wymaga spełnienia znacząco ostrzejszych warunków niż do[puszczenie na rynek nieregulowany.

Władze Giełdy:

-Najwyższym organem Giełdy jest Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Giełdy. Do kompetencji walnego zgromadzenia należy m.in. dokonywanie zmian w Statucie oraz wybór członków Rady Giełdy

-Rada Giełdy nadzoruje działalność Giełdy, decyduje o nadaniu lub cofnięciu statusu członka giełdy. Rada Giełdy składa się z przedstawicieli banków, domów maklerskich, instytucji finansowych, izb gospodarczych i emitentów

-Zarząd Giełdy kieruje bieżącą działalnością Giełdy, dopuszcza do obrotu giełdowego papiery wartościowe, określa zasady wprowadzania papierów wartościowych do obrotu, nadzoruje działalność maklerów giełdowych i członków giełdy w zakresie obrotu giełdowego.

Dr Sobolewski - prezes zarządu giełdy aktualnie

DROGA NA GIEŁDĘ

1.Przedsiębiorstwo

2.Decyzja właścicieli o wejściu na Giełdę Papierów Wartościowych

3.Przekształcenie w spółkę akcyjną (jeśli funkcjonuje w innej formie)

4.Uchwala WZ o zamiarze wprowadzenia akcji do obrotu giełdowego

5.Ewentualna restrukturyzacja

6.Wybór domu maklerskiego i doradców

7.Sporządzenie odpowiedniego dokumentu informacyjnego

8.Zatwierdzenie prospektu przez Komisję Nadzoru Finansowego

9.Rejestracja akcji w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych

10.Dopuszczenie akcji na Giełdę

11.Pierwsza sprzedaż

Komisja Nadzoru Finansowego- sprawuje nadzór nad sektorem bankowym, rynkiem kapitałowym, ubezpieczeniowym i emerytalnym oraz nad instytucjami pieniądza elektronicznego.

Celem nadzoru nad rynkiem finansowym jest zapewnienie prawidłowego funkcjonowania tego rynku, jego stabilności, bezpieczeństwa oraz przejrzystości, zaufania do rynku finansowego, a także zapewnienie ochrony interesów uczestników tego rynku.

Do zadań Komisji należy ponadto:

-podejmowanie działań służących prawidłowemu funkcjonowaniu rynku finansowego

-podejmowanie działań mających na celu rozwój rynku finansowego i jego konkurencyjności

-podejmowanie działań edukacyjnych i informacyjnych w zakresie funkcjonowania rynku finansowego

-udział w przygotowywaniu projektów aktów prawnych w zakresie Nadrowu nad rynkiem finansowym

-stwarzanie możliwości polubownego i pojednawczego rozstrzygania sporów między uczestnikami rynku finansowego, w szczególności sporów wynikających ze stosunków umownych między podmiotami podlegającymi nadzorowi Komisji, a odbiorcami usług świadczących przez te podmioty

Fundusze Inwestycyjne - działające na podstawie ustawy z dnia 28 sierpnia 1997roku o funduszach inwestycyjnych - to instytucje finansowe, które lokują powierzone sobie pieniądze w przedsięwzięcia mające na celu…

Fundusze otwarte, zamknięte, specjalne (otwarte, zamknięte), mieszane.

Otwarte - emitują jednostki uczestnictwa, które są zobowiązane do odkupienia w każdej chwili.

Zamknięte - emitują certyfikaty inwestycyjne. Są to papieru e być jedynie zwiększona na drodze nowej emisji. C

Specjalistyczne otwarte - statut tego funduszu może ograniczyć krąg uczestników oraz wprowadzić dodatkowe warunki. W szczególności dotyczą terminu odkupienia jednostek uczestnictwa. Płynność środków lokowanych w tego typu funduszach jest więc zmniejszona w stosunku do funduszy otwartych. Jednocześnie fundusz ma szerszy wachlarz możliwości inwestycyjnych.

Zamknięte - posiadacz certyfikatu ma prawo do udziału w zgromadzeniu inwestorów. Fundusz ma prawo do emisji certyfikatów imiennych i przywilejowanych w zakresie prawa głosu…

Mieszany -forma pośrednia między funduszem inwestycyjnym otwartym i zamkniętym. Tytułem uczestnictwa w funduszu jest certyfikat inwestycyjny, charakteryzujący się tym, ze certyfikat inwestycyjny, którego odkupienie musi nastąpić z częstotliwością nie mniejsza niż raz w roku.

---