Obraz (1257)

nie jest wyłącznie skutkiem decyzji banku komercyjnego, a zależy również na przykład od salda rachunku z izby rozliczeniowej¹.

Przykład 2.1. System rezerw y obowiązkowej równoległy i nieuśredniony

Wielkości	Dzień tygodnia
	PN	Wt	Śr	Cz	Pt
Stan depozytów	120	140	130	150	140
Rezerwa naliczona	12	14	13	15	14
Rezerwa utrzymywana	12	14	13	15	14
Zmienność stopy procentowej rynku międzybankowego	wysoka	wysoka	wysoka	wysoka	wysoka

Najprostszym sposobem, aby ograniczyć negatywne skutki wskazane w pierwszym przykładzie, byłoby wprowadzenie opóźnienia w przypadku utrzymywania rezerwy, choćby jednodniowego. Dzięki temu banki mogłyby lepiej przewidzieć swój popyt na pieniądz niezbędny do wywiązania się z obowiązku utrzymywania rezerwy. Rozwiązanie to ograniczyłoby wahania stóp procentowych na rynku międzybankowym (przykład 2.2).

Przykład 2.2. System rezerwy obowiązkowej częściowo opóźniony i nieuśredniony_

Wielkości	Dzień tygodnia
	Pn	Wt	Śr	Cz	Pt	Pn
Stan depozytów	120	140	130	150	140
Rezerwa naliczona	12	14	13	15	14
Rezerwa utrzymywana		12	14	13	15	14
Zmienność stopy procentowej rynku międzybankowego		średnia	średnia	średnia	średnia	średnia

Najkorzystniejszym rozwiązaniem byłoby jednak wprowadzenie systemu rezerwy opóźnionej. W przykładzie trzecim założono, że rezerwa utrzymywana byłaby od początku kolejnego tygodnia po tygodniu jej naliczenia. Ponadto wprowadzono uśrednienie zarówno jej naliczania, jak i utrzymywania (w rzeczywistości okres utrzymywania rezerwy to zazwyczaj miesiąc). Dzięki temu rezerwa naliczona wynosiłaby 13,6 (10% ze średniej arytmetycznej liczb 120, 140, 130, 150 i 140), a bank samodzielnie określałby, ile w cztery pierwsze dni kolejnego tygodnia będzie odprowadzał z tytułu rezerwy. W skrajnym przypadku w tych dniach bank mógłby nawet nie utrzymywać rezerwy w ogóle.

26

1

P. Szpunar, Polityka pieniężna..., op. cit., s. 76.