3833473830

Autoreferat, Marcin Gruszczyński

Główną przyczyną kryzysu wydaje się być w rzeczywistości niezrównoważenie budżetu centralnego oraz zbyt daleko idąca autonomia budżetów prowincjonalnych. Warto dodać, że skutki kryzysu zostały szybko przezwyciężone a argentyński PKB rośnie w niezwykłym tempie. Drugą stroną medalu, jest rozpoczęty w 2011 roku program renacjonalizacji gospodarki, kontroli przepływów kapitałowych, kontroli kursu walutowego, nakazu odsprzedaży walut i złota państwu. Posunięcia te spychają obecnie Argentynę na peryferie gospodarki światowej.

Opisywane zaburzenia, jak i kryzys w Stanach Zjednoczonych pokazują, jak fatalne konsekwencje mogą nieść ze sobą zmiany w fundamentach życia gospodarczego i społecznego. Taką zmianą może być wyznaczenie celu integracji międzynarodowej, kontrolowanie kursu, przywrócenie wartości pieniądza lub jej niszczenie, preferencje dla kredytodawców nierezydentów, kredytobiorców rezydentów, podjęcie decyzji o walce z hiperinflacją, dyskryminowanie płatności gotówkowych itp. Zmiany te mogą także dotyczyć prawa spadkowego, regulacji uelastyczniających lub usztywniających rynek pracy itp. W przypadku Stanów Zjednoczonych taką fundamentalną zmianą było usunięcie Glass-Steagall Act oraz poluzowanie norm i regulacji ostrożnościowych w bankowości.

Kryzysy te pokazały jak ważnym problemem jest monitorowanie, kontrolowanie i ograniczanie ryzyka podejmowanego przez instytucje finansowe. Ich niestabilność w coraz większym stopniu może rzutować na stabilność ekonomicżną kraju. Dlatego w dalszej części przedstawiona została ewolucja regulacji ostrożnościowych proponowanych przez Komitet Bazylejski. Regulacje te próbowały odpowiadać na przemiany i wyzwania światowego rynku finansowego. W kierunku ograniczania ryzyka szły także regulacje unijne, których wprowadzenie jednak zostało opóźnione.

Interesującym studium przypadku jest także kryzys w Polsce w 2008 roku. Pokazał on znaczenie deformacji rynku, zachowania uczestników w sytuacjach kryzysowych a także konsekwencje podejmowania często nie postrzeganego ryzyka (zawierania kontraktów opcyjnych jako nabywca i wystawca).