Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
ANALIZA FINANSOWA
DR EWA WANDA MARUSZEWSKA
 Analiza pionowa i pozioma bilansu oraz
rachunku zysków i strat; złote zasady
finansowania
Grupy 301 FLR
Rok akademicki 2011/2012
Literatura obowiązkowa:
" Sprawozdawczość i analiza finansowa, Praca zbiorowa
pod redakcją Haliny Buk, Wydawnictwo Akademii
Ekonomicznej im. K. Adamieckiego w Katowicach,
Katowice 2005. Strony 80-90, rozdział 3.5.1,
" Magdalena Jerzemowska: Analiza ekonomiczna w
przedsiębiorstwie PWE, Warszawa 2006. Rozdział 2.1.3.
2
Analiza pionowa  badanie i ocena
struktury aktywów i pasywów
" Dynamika i elastyczność
" Ocena struktury kapitałowej
" Ocena struktury majątkowej
" Ocena struktury kapitałowo-majątkowej
3
" Wskaz
nik dynamiki majątku
= (aktywa 2010 / aktywa 2009 ) * 100%
" Wskaz
nik intensywności wyposażenia w aktywa
trwałe
= (aktywa trwałe / aktywa razem) *100%
" Wskaz
nik intensywności wyposażenia w aktywa
obrotowe
= (aktywa obrotowe / aktywa razem)*100%
" Wskaz
nik unieruchomienia majątku
= (aktywa trwałe /aktywa obrotowe)*100%
4
" Wskaz
nik wyposażenia w kapitał własny
= (kapitał własny / kapitał ogółem) *100%
" Wskaz
nik zaangażowania kapitału
obcego
= (kapitał obcy/kapitał ogółem) *100%
" Wskaz
nik samofinansowania
= (kapitał własny / kapitał obcy)
5
 Wskaz
nik dynamiki majątku 127%
" Wskaz
nik intensywności wyposażenia w
aktywa trwałe 4,61% 6,35%
" Wskaz
nik intensywności wyposażenia w
aktywa obrotowe 95,39% 93,65%
" Wskaz
nik unieruchomienia majątku
4,84% 6,79%
6
" Wskaz
nik wyposażenia w kapitał własny
23,63% 46,75%
" Wskaz
nik zaangażowania kapitału obcego
76,37% 53,25%
" Wskaz
nik samofinansowania
0,31 0,88
7
Analiza pozioma
 badanie i ocena związku pomiędzy
składnikami majątkowymi a
odpowiadającymi im składnikami
kapitałowymi
8
 Złota zasada finansowania
aktywa trwałe : długookresowy kapitał d" 1
aktywa obrotowe : krótkoterminowy kapitał e" 1
9
Firma  BABKA rok 2009
 Złota zasada finansowa
aktywa trwałe / długookresowy kapitał d" 1
508 107,56 / 2 602 040,63 d" 0,2 d" 1
aktywa obrotowe / krótkoterminowy kapitał e" 1
10 503 901,78 / (16 000+ 8 368 968,71+ 25 000)
1,25 e" 1
10
 Złota zasada bilansowa :
" aktywa trwałe w miarę możliwości powinny
być sfinansowane kapitałem własnym,
" prawidłowym z
ródłem pokrycia aktywów
trwałych jest także długookresowy kapitał
obcy, z tym jednak, że łączna wielkość
kapitału stałego powinna przekraczać wartość
aktywów trwałych,
" aktywa obrotowe powinny być pokryte nie
tylko kapitałem własnym, ale także
krótkoterminowym kapitałem obcym
11
Długoterminowa analiza płynności
I stopień pokrycia
Kapitał własny / aktywa trwałe > 1
II stopień pokrycia
(Kapitał własny + dł. kapitał obcy) / aktywa trwałe > 1
narzędzie złotej zasady finansowania
III stopień pokrycia
(Kapitał własny + dł. kapitał obcy) /
(aktywa trwałe + środki obrotowe dł. związane) > 1
12
Długoterminowa analiza płynności  BABKA
I stopień pokrycia 5,12 7,36
II stopień pokrycia 5,12 7,36
III stopień pokrycia 4,36 6,69
Akt.obrotowe długoterminowo związane 89 000
w 2009 oraz w 2010 roku
13
14
Kolejny wykład
21 listopada 2011 r.
 Analiza płynności, kapitał obrotowy, analiza
rentowności
Ewa Wanda Maruszewska, Analiza finansowa, 2011/2012 15