Kto głównie kupuje obligacje samorządowe? 1.Banki(78%) 2.podmioty zagraniczne(12%) 3.towarzystwa ubezpieczeniowe. 4.fundusze
emerytalne. 5.przedsiębiorstwa.
Bariery rozwoju obligacji samorządowych? 1.zbyt ostro\
ne podejście jednostek samorządu terytorialnego. 2.niska płynność. 3.niwielkie
rozmiary emisji. 4.głównie emisje niepubliczne. 5.wysokie koszty emisji publicznych.
Rozszyfruj skróty: OS-obligacje skarbowe. OSP-obligacje skarbowe krajowe(polskie). Osam-obligacje samorządowe, OK.-obligacje
przedsiębiorstw/korporacyjne, ADS-akcje du\
ych spółek, ASS-akcje spekulacyjnych spółek, O-opcje, F-Futures, CD-certyfikat depozytowy,
KPD-krótkoterminowe papiery dłu\
ne.
Akcje nieme? To akcje, z których akcjonariuszowi nie przysługuje prawo głosu, w zamian za to posiadacz takiej akcji jest uprzywilejowany,
co do wysokości dywidendy, oraz prawa pierwszeństwa wypłaty dywidendy.
Co to jest krótka sprzeda\
akcji? Jest to sprzeda\
akcji, których nie posiadamy. Ady zawrzeć taką transakcję, nale\
y najpierw po\
yczyć
papiery wartościowe za pośrednictwem biura maklerskiego. Po\
yczone papiery inwestor musi zwrócić o określonym terminie, najczęściej
odkupując je na giełdzie. Operacja ta jest opłacalna w przypadku spadku cen akcji danego waloru.
Podział PIF? FORWARD-transakcje terminowe, PDF-niedostarczony forward(nierzeczywista transakcja terminowa), FUTURES-kontrakt
terminowy na giełdzie, OPCJE-forward z opcją wycofania się(+bezzwrotna opłata manipulacyjna).
Typowe usługi banków inwestycyjnych? 1.obórt papierami wartościowymi i zarządzanie funduszami. 2.doradztwo finansowe i zarządzanie
finansami.
Jakie instrumenty cieszą się największym zainteresowaniem na polskim rynku międzybankowym? Depozyty międzybankowe.
Kto mo\
e inwestować w KPD? Ka\
dy, kogo stać, gdy\
mają one wysoki nominał jednostkowy(100 000PLN)
Czy na GPW w Warszawie są opcje i warianty? Tak. OPCJE-są instrumentami pochodnymi. Znajdują się w obrocie na GPW od 22
września 2003r. i stanowią uzupełnienie oferty produktowej dotyczącej instrumentów pochodnych. WARIANTY-jest uproszczona opcja.
Posiadacz wariantu ma prawo do uzyskania, zaś wystawca wariantu jest zobowiązany do realizacji zobowiązania, w określonym terminie i
na określonych warunkach, wyznaczany w odniesieniu do z góry ustalonej ceny umownej instrumentu, na którym zastał oparty wariant. Od
opcji wariant odró\
nia się tym, \
e jego remitentem jest jedna określona osoba prawna, a liczba emitowanych sztuk jest ściśle określona.
Funkcje emisji obligacji? KREDYTOWA-pozyskanie kapitału, LOKACYJNA-mo\
liwość ulokowania wolnych środków pienię\
nych,
OBIEGOWA-mo\
liwość obrotu wtórnego, PA
ATNICZA-uregulowanie wierzytelności, GWARANCYJNA-wyegzekwowanie świadczeń
nale\
nych od remitenta w drodze przymusowej.
Czego dotyczy akcja uprzywilejowana? Dotyczy zarówno praw majątkowych wynikających z akcji(dywidenda, udział w podziale masy
likwidacyjnej), jak i praw niemajątkowych(prawo głosu).
Zadania komisji papierów wartościowych? 1.sprawowanie nadzoru nad przestrzeganiem reguł uczciwego obrotu i konkurencji w zakresie
publicznego obrotu papierami wartościowymi oraz nad zapewnieniem powszechnego dostępu do rzetelnych informacji na rynku papierów
wartościowych, 2.inspirawanie, organizowanie i podejmowanie działań zapewniających sprawne funkcjonowanie rynku papierów
wartościowych oraz ochronę inwestorów, 3.współdziałanie z innymi organami administracji rządowej, Narodowym Bankiem Polskim oraz
instytucjami i uczestnikami publicznego obrotu papierami wartościowymi w zakresie kształtowania polityki gospodarczej państwa
zapewniającej rozwój rynku papierów wartościowych, 4.upowszechnianie wiedzy o zasadach funkcjonowania rynku papierów
wartościowych, 5.przygotowanie projektów aktów prawnych związanych z funkcjonowaniem rynku papierów wartościowych,
6.podejmowanie innych działań przewidzianych przepisami ustawy-Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi.
Co to jest euroobligacja? Zbywalny PW emitowany przez konsorcja bankowe, w której wystawca zobowiązuje się do zapłaty posiadaczowi
kwoty euroobligacjii wraz z odsetkami. Posiada uprzywilejowany status podatkowy i lokowana jest w kraj innym ni\
ten, w którego walucie
jest denominowana. Jej emisja mo\
e finansować zarówno rządy państw jak i przedsiębiorstw.
Współczynnik konwersji? Parametr opisujący obligacje zamienne na akcje. Określa liczbę akcji, na jaką obligacja mo\
e być zamieniona.
Jego wielkość mo\
e być dowolnie ustalana przez remitenta, mo\
e ulegać zmianie podczas okresu trwania obligacji.
GPW? Została zarejestrowana 16.04.1991r. jako jednoosobowa Spółka Skarbu Państwa. Notowania na GPW odbywają się na zasadach
określonych w regulaminie giełdy. W XI 2000r. wprowadzono nowy komputerowy system notowań WERSET, który nie tylko usprawnił
obrót na giełdzie ale równie\
wzmocnił jej pozycje w regionie.
Czy w Polsce są OPCJE? Są ale w GPW.
Zalety obligacji samorządowych z punktu widzenia inwestora? 1.niskie ryzyko inwestycji, 2.pewna lokata, 3.szeroka baza dochodowa
emitenta, 4.wysokie oprocentowanie, 5.zaufanie władz lokalnych, 6.próg rentowności obligacji wy\
szy ni\
papierów skarbowych.
Jak mo\
na podzielić inwestorów na rynku kapitałowym? 1.indywidualni, 2.instytucje finansowe-OFE i Banki-kupują udziały, ale nie starają
się przejąć władzy, 3.poza finansowe-chcą mieć wpływ na zarządzanie firmą.
Tendencje rozwojowe międzynarodowego rynku kapitałowego? 1.komputerowy system handlu, 2.spadek liczby giełd, 3.integracja GPW z
GIP, 4.coraz większy udział inwestorów zagranicznych na rynkach krajowych.
Wyzwania przed rynkiem kapitałowym? 1.Umocnienie się, 2.ujednolicenie systemu podatkowo-prawnego, 3.prywatyzacja GPW, 4.rozwój
rynku poza giełdowego i niepublicznego, 5.rozwój bazy inwestorów krajowych, 6.długoterminowość prywatyzacji przedsiębiorstw,
7.ochrona akcjonariuszy mniejszościowych.
Jakie są OPCJE w Polsce? 1.bankowa, 2.walutowa stopy procentowej, 3.towarowa, 4.towarowo-walutowa.
Tendencje rozwoju międzynarodowego rynku finansowego? 1.integracja rynku euto-walutowego, 2.globalizacja, 3.internacjonalizacja
du\
ych instytucji finansowych, 4.rozwój PIF w Polsce, 5.wzrost konkurencyjności instytucji finansowych.
Dysproporcje w zakresie rynku obligacji? 1.ograniczenia prawne, 2.zamo\
ność remitentów i inwestorów, 3.rozdwojenie rynku na
samorządowy i prywatny, 4.zró\
nicowanie instytucji obsługujących emisje, 5.rozmiar i ilość papierów krótko i długoterminowych.
W jakich przekrojach mo\
na badać rynek akcji w Polsce? 1.komercyjny, 2.majątkowy, 3.pierwotny, 4.wtórny.
Czy POCHODNE są opodatkowane? Tak.
Czy na GPW występują instrumenty pozwalające obronić się przed ryzykiem stopy procentowej? Jeśli tak, to jakie są to instrumenty i na
jakiej giełdzie występują? 1.Trancakcje FRA-transakcja terminowa, 2.CAP-kontrakt pułapowy, 3.FLOOR-kontrakt parkietowy-opcja,
4.COLLAR-jednoczesne zawarcie transakcji kupna CAP i sprzeda\
y FLOOR, 5.CORRIDOR-jednoczesne zawarcie transakcji kupna i
sprzeda\
y CAP lub FLOOR.
Funkcje emisji akcji? 1.rozwojowa, 2.pozyskane inwestora strategicznego, 3.restrukturyzacja, 4.tworzenie holdingów, 5.przygotowanie do
emisji obligacji niezabezpieczonych.
Opisz syntetycznie na jakiej zasadzie działa floor? 1.Kontrakt parkietowy. 2.Sprzedajacy go daje gwarancję minimalnej stopy
oprocentowania dla kupującego. 3.Jest instrumentem, który słu\
y do zabezpieczenia długoterminowych nale\
ności odnawialnych przed
spadkiem stopy procentowej. 4.kupujący za otrzymaną gwarancję płaci sprzedającemu premię.
Co to są pochodne procentowe? Pochodne instrumenty rynku pienię\
nego oparte na cenach ró\
nych instrumentów dłu\
nych, np. bonów
skarbowych oraz na poziomach stóp procentowych.
Napisz w 3-4 zdaniach, na czym polega lewar. Podeprzyj krótkim przykładem. To kredyt, który mo\
e być wykorzystany na zakup papierów
wartościowych na rynku pierwotnym i wtórnym (w obrocie giełdowym). Lewar jest zawsze stały, bo jest przypisany do konkretnej
pojedynczej transakcji.
Czym ró\
ni się transakcja walutowa od finansowej?
Walutowa-polega na kupnie/sprzeda\
y instrumentu o najwy\
szym stopniu płynności denominowany w jednej walucie na instrument
finansowy o najwy\
szym stopniu płynności denominowany w innej walucie. Przedmiotem transakcji walutowej (dewizowej) są instrumenty
o najwy\
szym stopniu płynności denominowane w jednostkach pienię\
nych 2 ró\
nych krajów.
Transakcje finansowe-polegają na zamianie instrumentu finansowego o najwy\
szym stopniu płynności (pieniądz) na mniej płynny
instrument finansowy lub odwrotnie. Przedmiotem transakcji finansowych są instrumenty finansowe o ró\
nym stopniu płynności,
denominowane w jednej walucie.
Wymień funkcje obligacji? 1.Kredytowa-decyzja o emisji obligacji jest wyborem jednej z alternatywnych mo\
liwości pozyskania kapitału.
2.Lokacyjna-obligacje stanowią jedną z mo\
liwych form ulokowania wolnych środków, o wyborze, której decyduje atrakcyjność w stosunku
do innych lokat finansowych. 3.Obiegowa-mo\
liwość dokonywania obrotu wtórnego tymi papierami wartościowymi; funkcja ta jest
uzupełnieniem funkcji kredytowej i lokacyjnej. 4.Płatnicza-pozwala na spełnienie świadczenia wynikającego z określonego stosunku
zobowiązaniowego przez dłu\
nika poprzez przeniesienie własności obligacji na wierzyciela. 5.Gwarancyjna-mo\
liwość wyegzekwowania
świadczeń nale\
nych od emitenta.
Czy w Polsce występują obligacje samorządowe na rynku publicznym? Rozwiń problem w około 3 zdaniach? W Polsce występują
obligacje samorządowe na rynku publicznym. Pierwszą gminą, która je wyemitowała był Rybnik. Środki pochodzące z emisji przeznaczone
były na sfinansowanie wydatków związanych z realizacją najbardziej znaczących dla miasta regionu inwestycji.
Jak mo\
na podzielić obligacje ze względu na sposób oprocentowania? O stałym oprocentowaniu(kuponowe), o zmiennym
oprocentowaniu, indeksowane poziomem inflacji, o kuponie zerowym(zerokuponowe).
Wady i bariery rozwoju KPD? WADY-sztywne terminy spłaty poszczególnych transz. Ujawnienie poufnych informacji w memorandum
informacyjnym, dostępność ograniczona tylko wiarygodnych przedsiębiorstw o dobrej kondycji finansowej. BARIERY ROZWOJU-
nieposiadanie przez wiele przedsiębiorstw ratingu, lub posiadany rating jest niewystarczający. Jest on, bowiem bardzo kosztowny, więc na
jego ocenę mogą pozwolić sobie tylko największe podmioty; nie jest formalnie wymagany przez emisji KPD, brak lub bardzo rzadkie
gwarantowanie emisji przez bank, brak ubezpieczeń emisji KPD w ofercie towarzystw ubezpieczeniowych.
Wymień przynajmniej 7 typowych usług bankowości inwestycyjnej? Działalność brokerska, działalność dealerska, Sprzeda\
bezpośrednia
wąskiej grupie inwestorów, Pośrednictwo w sprzeda\
y papierów wartościowych, Projektowanie i handel finansowymi instrumentami
pochodnymi, Organizacja własnych i obcych emisji, Gwarantowanie emisji, Transakcje na rynku KPD, Transakcje instrumentami
pochodnymi na rynku pienię\
nym, Zarządzanie płynnymi aktywami i udziałami klientów, Tworzenie i zarządzanie funduszami
podwy\
szonego ryzyka, Tworzenie i zarządzanie funduszami wspólnego inwestowania, Tworzenie serwisu informacji gospodarczej i
doradztwo inwestycyjne.
Wymień i napisz, czego dotyczą indeksy na GPW w Warszawie? WIG-indeks giełdowy typu dochodowego, najdłu\
ej notowany na GPW.
Obejmuje akcje spółek notowanych na runku podstawowym. Liczony jest od 16 kwietnia 1991r. WIG20-indeks giełdowy 20 największych
spółek notowanych na GPS. Bazową datą dla indeksu jest 16 kwietnia 1994r., wartością bazową 1000 punktów. Indeks typu
cenowego(przy jego obliczaniu bierze się jedynie ceny zawartych w nim transakcji). W ramach WIG20 nie mo\
e być notowanych więcej
ni\
5 spółek z jednego sektora; nie są w nim notowane fundusze inwestycyjne. MIDWIG-indeks giełdowy średnich spółek notowanych na
GPW. Liczony na podstawie portfela akcji 40 spółek niewchodzących w skład WIG20 i z wykluczeniem funduszy inwestycyjnych. Jest
indeksem cenowym, nieuwzględniającym dochodów z praw poboru i dywidendy. WIRR-warszawski indeks rynku równoległego-indeks
giełdowy średniej wartości spółek, dopuszczonych do obrotu na rynku równoległym akcji GPS. Na rynek został wprowadzony 3 stycznia
1995r. NIF-indeks narodowych funduszy inwestycyjnych-giełodwy indeks cenowy, który odpowiada wartości rynkowej akcji NFI,
otrzymanych przez wymianę jednego powszechnego świadectwa udziałowego. Notowany na GPS do końca 2005r. TechWIG-indeks
giełdowy obejmujący spółki giełdowe zakwalifikowane do Segmentu Innowacyjnych technologii SiTECH z wyłączeniem funduszy
inwestycyjnych. Notowany na GPW.
Kto najczęściej kupuje w KPD? Banki, Towarzystwa ubezpieczeniowe, Fundusze emerytalne, przedsiębiorstwa, podmioty zagraniczne,
inne instytucje finansowe.
Jakie są rodzaje świadczeń z obligacji? PIENI
śNE-w obligacjach klasycznych-inaczej oprocentowanie. NIEPIENI
śNE-np. Obligacje z
prawem zamiany na akcje, obligacje z prawem do zysku, obligacje z prawem pierwszeństwa w poborze akcji nowej emisji.
Co to są obligacje katastroficzne? Papiery emitowane przez bran\
ę ubezpieczeniową, dotyczące konkretnych ryzyk katastroficznych, a
zabezpieczone wpływami składkowymi od podmiotów zagro\
onych ró\
nymi niebezpieczeństwami.
Bony pienię\
ne? Są korzystnymi dla banków komercyjnych instrumentami z punktu widzenia optymalizacji zysku. Zapewniają wysoką
rentowność. Są wiarygodnymi i pewnymi papierami gdy\
zwrot kapitału jest gwarantowany przez NBP. Ich emisja rozpoczęła się w lipcu
1990r. są to dyskontowe papiery wartościowe na okaziciela o nominale 10000pln.
W jakim celu są emitowane bony pienię\
ne? Regulacja płynności systemu bankowego, Chęć zapewnienie rozwoju rynku pienię\
nego.
Podatek giełdowy? Rozliczany jest raz w roku, brak m-cznych zaliczek, do końca kwietnia następnego roku nale\
y zło\
yć PIT giełdowy,
brak kwoty wolnej od podatku, przychody z giełdy w ciągu całego roku sumują się, istnieje kompensacja zysków i strat, straty
nieskompensowane mo\
na  wykorzystać do skompensowania zysków w 5 następnych latach, nie więcej ni\
� wysokości straty w 1 roku,
przychody z giełdy nie łączą się z innymi przychodami, naliczany jest metodą fifo-przy częściowej sprzeda\
y akcji, nie wszystkie
posiadane przyjęta jest zasada, \
e sprzedawane są te najdawniej kupione.
Ró\
nice między podatkiem giełdowym a podatkiem belki? PODATEK BELKI-to tzw.  podatek giełdowy pochodzi od nazwiska twórcy. Jest
to podatek pobierany od zysków uzyskanych z lokat. Uzyskany zysk z lokaty jest pomniejszany o podatek i dopiero tą pomniejszoną kwotę
bank przelewa klientowi na rachunek. Zysków z lokaty nie uwzględnia się w rocznym zeznaniu podatkowym, gdy\
podatek został ju\
raz
pobrany, PODATEK GIEA
DOWY-rozliczany jest raz w roku, brak m-cznych zaliczek, do końca kwietnia następnego roku nale\
y zło\
yć PIT
giełdowy, brak kwoty wolnej od podatku, przychody z giełdy w ciągu całego roku sumują się, istnieje kompensacja zysków i strat, straty
nieskompensowane mo\
na  wykorzystać do skompensowania zysków w 5 następnych latach, nie więcej ni\
� wysokości straty w 1 roku,
przychody z giełdy nie łączą się z innymi przychodami, naliczany jest metodą fifo-przy częściowej sprzeda\
y akcji, nie wszystkie
posiadane przyjęta jest zasada, \
e sprzedawane są te najdawniej kupione.
Na czym polega rolowanie papierów komercyjnych? W ramach programu emisji papierów komercyjnych mo\
liwe jest tzw.  rolowanie
zapadających transz. Proces ten polega na wykupywaniu przez emitenta zapadających transz ze środków uzyskiwanych z kolejnych
emisji.
Gwarantowanie emisji? Zobowiązanie do objęcia, po z góry ustalonej cenie i w z góry ustalonym terminie, papierów wartościowych,
pochodzących z nowej emisji w przypadku nie podjęcia ich przez inne podmioty w drodze subskrypcji.
Cele zawierania transakcji depozytami międzybankowymi? Mo\
liwość zarządzania płynności banków, Wspomaganie finansowe dla
banków z niedoborem środków przez banki nadpłynie finansowo.
Transakcje warunkowe bonami skarbowymi(REPO. REVERSE REPO)? REPO-są to operacje warunkowego zakupu, które polegają na
zakupie przez bank centralny od banków komercyjnych papierów wartościowych, zobowiązując je jednocześnie do odkupienia tych
papierów po określonej cenie i w określonym terminie. REVERSE REPO-polegają na tym, \
e bank centralny sprzedaje papiery
wartościowe bankom komercyjnym, zobowiązując je do ich odsprzeda\
y po określonej cenie i w określonym terminie.
Corridor? Kombinacja transakcji CAP i FLOOR, polegająca na jednoczesnym zawarciu transakcji kupna i sprzeda\
y CAP lub
jednoczesnym zawarciu transakcji kupna i sprzeda\
y FLOOR. Nabywca kontraktu CORRIDOR osiąga zyski w obu wariantach, jeśli stopa
rynkowa będzie kształtować się pomiędzy stopą rozliczenia transakcji kupowanej i sprzedawanej. Jeśli stopa rynkowa znacznie spadanie
lub wzrośnie, nabywca odnotuje straty.
Funkcje obligacji samorządowych? 1.kretytowa. 2.Finansowanie zewnętrznych potrzeb samorządu. 3.Promocyjna. 4.Promocja miasta.
5.Inwestycyjna.
Jaki jest potrzebny wskaz
nik, aby obligacje doszły do skutku? Rating, czyli wskaz
nik określający stopie zaufania do danego
przedsiębiorstwa.
Co to jest BENCHMARK? Wskaz
nik powodzenia gospodarki. W przypadku funduszy inwestycyjnych określa się nim wzorcowy portfel,
który stanowi punkt odniesienia do dokonywania ocen wyników zarządzania aktywami funduszu. Benchmarkami mogą być ró\
ne
pojedyncze instrumenty finansowe.
Procentowe instrumenty pochodne notowane na WGT? 1.kontrakty na 1- i 1-miesięczny WIGOR. 2.kontrakty walutowe. 3.kontrakty futures
na 2,5 i 10-letnie obligacje Skarbu Państwa. 4.opcje na kontrakty futures WIGOR. 5.opcje na kontrakty futures na 2-letnie obligacje
skarbowe.
SWAP stopy procentowej? Transakcja finansowa, w której strony zgadzają się na wymianę periodycznych płatności w ciągu ustalonego
okresu, reprezentujących odsetki o danej wysokości od określonej kwoty umownej. Wymieniane są tylko odsetki od tej kwoty a nie suma
ogólna.
Sekurtyzacja? Przekształcanie zbywalnych wierzytelności pienię\
nych w papiery wartościowy, którego wykup jest zabezpieczony przez
owe wierzytelności.