Przedsiębiorstwo posiada kapitał własny w wysokości 400.000 zł, co stanowi 50% kapitału łącznego. Reszta kapitału pochodzi z kredytów, których roczny koszt utrzymania wynosi 15%. Przy obecnej sprzedaży stopień dźwigni operacyjnej wynosi 1,2, a rentowność kapitałów własnych brutto 20%. Obliczyć o ile zwiększy się zysk brutto jeżeli sprzedaż wzrośnie o 10%.
Była tabela która zawierała następujące dane:
| Kapitał własny | 12.000 |
|---|---|
| Kapitał obcy | 18.000 |
| Przychód operacyjny | 27.000 |
| Koszty stałe operacyjne | 5.000 |
| Koszty zmienne operacyjne | 19.000 |
| Koszt kapitału obcego | 15% |
| EBIT | 3.000 |
| Stopa podatkowa | 20% |
| Zysk brutto | 300 |
| Zysk netto | 240 |
Zbadaj efekt dźwigni finansowej na dwa sposoby
Gdyby przedsiębiorstwo korzystało tylko z kapitału własnego (kapitał łączny bez zmian) to rentowność tego kapitału byłaby wyższa czy niższa niż teraz, o ile i wyraź to w punktach procentowych. Udowodnij to na wykresie.
Wytłumacz jakich korzyści oczekują przedsiębiorstwa sięgając po zadłużenie.
Od jakich czynników zależy rentowność kapitałów własnych.
Przedsiębiorstwo posiada kapitał całkowity w wysokości 300.000 zł, z czego kapitał własny stanowi 60%. Reszta kapitału pochodzi z kredytów, których roczny koszt utrzymania wynosi 12%. Przy obecnej sprzedaży stopień dźwigni operacyjnej wynosi 1,2, a rentowność kapitałów własnych brutto 14%. Obliczyć o ile zwiększy się zysk brutto jeżeli sprzedaż wzrośnie o 5%.
Drugie zadanie było identyczne tylko miało inne dane w tabelce, których niestety nie mam. Ale możecie pozmyślać, bo cztery pytania do tej tabelki były identyczne, jak w grupie I, czyli:
Zbadaj efekt dźwigni finansowej na dwa sposoby
Gdyby przedsiębiorstwo korzystało tylko z kapitału własnego (kapitał łączny bez zmian) to rentowność tego kapitału byłaby wyższa czy niższa niż teraz, o ile i wyraź to w punktach procentowych. Udowodnij to na wykresie.
Wytłumacz jakich korzyści oczekują przedsiębiorstwa sięgając po zadłużenie.
Od jakich czynników zależy rentowność kapitałów własnych.
Rkw = ZB / KW => Rkw = EBIT - KO * iko / KW
czyli ostatecznie poczatkowy EBIT to
EBIT = Rkw * KW + KO * iko
natomiast
DOL = %d EBIT / %d Q => %d EBIT = DOL * %d Q
i dostajemy zmiana EBIT
d EBIT = EBIT * % dEBIT
ZB1 (zysk brutto po zmianie) = EBIT 1 – odsetki
Czynniki kształtujące Rkw : efekt dźwigni finansowej działalność gospodarcza (obszar operacyjny i finansowy), struktura kapitałów, rentowność kapitałów łącznych, stopa procentowa.