AnalizaFinansowaTeoriaPrakty$2

Teoria i praktyka analizy finansowej w przedsiębiorstwie

Po zlogarytmowaniu tej równości stronami uzyskuje się:

- rok 200c    - 0,4095 = -0,007 - 0,007 - 0,0413 - 0,3545

- rok 200d    0,766 = -0,013 + 0,114 + 0,065 + 0,601

Dzieląc następnie obie strony równości przez wartość znajdującą się po lewej stronie otrzymuje się wyrażenie:

-    rok 200c    1 — 0,017 + 0,017 + 0,1 + 0,866

-    rok 200d    1 = -0,017+0,149+0,084+0,784

Ustalenie wpływu poszczególnych czynników na kształtowanie się odchyleń (R) zysku w stosunku do roku ubiegłego:

Rok 200c	Rok 200(1
Rr=-21 779 X 0,017 = -472,243	R R = 85 678 X (- 0,017) = - 1 456,526
R Wm =-21 779 X 0,017 = - 472,243	R Ir„, = 85 678 X 0,149 = 12 766,022
R ,,m = - 27 779 x 0,1 = - 2 777,9	R P„, = 85 678 X 0,084 = 7 196,952
R =-21119 x 0,866 = - 24 056,614	R = 85 678 x 0,784 = 67 171,552
R= - 21 779	R=&5 678

Zastosowanie zaprezentowanego sposobu analizy wyniku finansowego przy wykorzystaniu modelu czteroczynnikowcgo pozwala na ustalenie, czy przyrost zysku został uzyskany na skutek zmian w czynnikach ilościowych (czynnikach o charakterze ekstensywnym - zatrudnieniu, wyposażeniu majątkowym), czy też czynnikach jakościowych (czynnikach intensywnych - produktywności majątku, rentowności sprzedaży), które są zależne od osiągniętego postępu, efektywności pracy przedsiębiorstwa (postępu technicznego i organizacyjnego).

Przeprowadzona analiza wykazuje, że zmiany wielkości zysku z działalności operacyjnej w Spółce Akcyjnej „Alfa” są wynikiem przede wszystkim oddziaływania czynników jakościowych. Spadek w roku 200c i wzrost w roku 200d zysku z działalności operacyjnej był spowodowany zmianami w zakresie rentowności sprzedaży oraz produktywności majątku. W roku 200d dodatni wpływ wywiera również czynnik ilościowy, a więc wzrost wyposażenia majątkowego jed-

242