AnalizaFinansowaTeoriaPrakty&9

Metody i kierunki pn:yczyno\vej analizy rentowności

Wpływ rentowności sprzedaży

R_w,, = (Wr.r, - Wrs₀ )x Oa₀ = (0,47 -1,39 )x 1,202 = -1,11 Wpływ obrotowości aktywów

R_0a = Wrs_t x(Oa_t - Oa₀)= 0,47x(l,087 -1,202)= -0,05

2. W roku 200d Odchylenie łączne

R = ROĄ - ROA„ = 5,7 - 0,51 = 5,19

Ustalenie zależności funkcyjnej

ROA=WrsxOa

Wpływ rentowności sprzedaży

R_Wrx = (Wr.v, - Wrs_n )x Oa₀ = (4,03 - 0,47 )x 1,087 = 3,87

Wpływ obrotowości aktywów

R_0u =^₁x(Oa_I-Oa₀)=4,°3x(l,416-l,087)=l,32

Zestawienie wyników

Treść	Rok 200c	Rok 200d
R iyrs	- 1,1J	3,87
R Oa	- 0,05	1,32
R	- 1,16	5,19

Wyniki przedstawionych obliczeń nieznacznie się różnią od tych, które uzyskano w analizie przyczynowej wskaźnika rentowności kapitału całkowitego. Jednak siła i kierunek oddziaływania obu czynników są zbieżne.

W zależności od potrzeb występujących w zakresie zarządzania przedsiębiorstwem oraz specyficznych warunków jego funkcjonowania, przedmiotem analizy może być więc wskaźnik rentowności kapitału całkowitego lub też wskaźnik rentowności aktywów. Ważne jest jednak, by analityk znał zależności przyczynowo-skutkowe obu wskaźników i umiał je odpowiednio kształtować, realizując potrzeby akcjonariuszy.

269