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Pour degagcr des resultats aussi peu contestables que possi-ble, nous avons examine les per-formances de dcux vins de mćrne. nivcau de classcment, Pun « a la modę» (Ducru Beaucaillou) et un autre qui Test moins (Mon-trose), en retenant comme prix d’achat ceux des primeurs suc-cessifs (depart chateau), et comme prix de rcvente actuels ceux qui se pratiquent sur la place de Bordeaux. Les plus-values affichees (voir le graphi-quc) sont donc celles qu'aurait pu rćaliser un professionncl du marche. Un amateur,* meme eclaire, aurait achete plus cher.

Bn revanche, il pourrait espe-rer vcndre plus cher, aux enche-res notamment.

De toute faęon, les resultats parlent d’eux-memes : les grands crus du Bordelais de ces dernie-res annees sont des placements qui rapportent, en generał, beau-coup plus de 20 % Tan, ce qui est exceptionnel. Les millćsimes les plus recents obtiennent les resultats les plus spectaculaires : les 1982 et 1983 font en effet beaucoup mieux que les 1975 et 1978, qui leur sont pourtant infi-niment superieurs en qualite. Cette distorsion illustrc le carac-tere actuellement trcs speculatif du marche : de toute evidence, les prix des millćsimes recents sont dćraisonnables. La desinfla-tion (et la baisse du dollar) per-met d'esperer un retour a des pratiques plus normales. II nc faudrait pas tuer la poule aux ceufs' d’or, comme les Bordelais Pont fait h plusieurs repriscs dans le passe.

Bn attendant, et quoi qu’il ar-rive, les collectionneurs ont eu le nez creux. Une baisse des prix de 10 % ou de 20 % n’effacerait quc tres particllement (es plus-values realisees. Bn quinze ans, les bons vins ont fait beaucoup mieux, en tant que placement, que les « va-leurs de croissance » ou les deux-pieces-cuisine. Une satisfaction* pour Pinvcstisseur. Mais une satisfaction par naturę ephćmerc : Loriginalite de la bouteille-placement n’est-clle pas de devoir etre un jour ou Pautre consom-mee ?

Ah ! si la Seine etait de ce bon vin de Beaune Et que mon ventre fut large de plusieurs aunes, Je m'en irais dessous un pont,

M'y coucherais lout de mon long.

Et je ferais descendre La Seine dans mon ventre Et si le roi Henry \oulait me la reprendre, Implorant ma pitie, plutót que de la rendre.

Je lui dirais : « Bon roi Henry.

Gardez, gardez votre Paris,

Paris avec Vincennes...

Mais laissez-moi la Seine. »

Emilc Goudeau

120    (en%)

Plus-values

des bouteilles

1

100

• — **•

Chóteau Monlrose

%

28,0

49

1