Warszawa, 26.11.2008
KORZYŚCI
ZE WSPÓA
PRACY
MERCOR SA
Z FUNDUSZEM
Z FUNDUSZEM
INNOVA CAPITAL
Konferencja: PRIVATE EQUITY  szansa na dynamiczną
ekspansję Twojego przedsiębiorstwa.
1
1
1
Korzyści ze współpracy Mercor SA z funduszem Innova Capital
1. Dlaczego Mercor?
2. Dlaczego Fundusz?
2. Dlaczego Fundusz?
3. Wspólna droga  podnoszenie wartości przedsiębiorstwa
4. Po owocach ich poznacie& , czyli o efektach
2
1. DLACZEGO MERCOR?
3
INNOVA: MI
DZYNARODOWA STRATEGIA W
WYBRANYCH SEKTORACH
Telekomunikacja
Usługi dla Biznesu
Produkcja B2B
Media
Rynki na których działa Innova
Kraje w których Innova dokonała transakcji
GRUPA MERCOR W SKRÓCIE
Dzisiaj: Jeden z liderów europejskiego rynku
w bran\
y systemów biernych zabezpieczeń
przeciwpo\
arowych
Unikalny w bran\
y model biznesowy:
oferta obejmująca kompleksowe rozwiązania
z czterech segmentów rynku biernych
z czterech segmentów rynku biernych
zabezpieczeń przeciwpo\
arowych:
Oddzielenia przeciwpo\
arowe
(drzwi i bramy)
Systemy wentylacji po\
arowej
Systemy oddymiania i
odprowadzania ciepła oraz doświetleń
dachowych
Zabezpieczenia ogniochronne
konstrukcji budowlanych
5
GRUPA MERCOR W SKRÓCIE
6
ZARZ
D MERCOR SA
Krzysztof Krempeć  Prezes Zarządu
Współtwórca oraz największy akcjonariusz MERCOR SA.
Firmę zało\
ył wraz ze wspólnikami w 1988 roku.
Od tego czasu pełnił w niej funkcję Wiceprezesa Zarządu,
a od 2007 roku Pierwszego Wiceprezesa Zarządu, bezpośrednio odpowiadając
za Pion Oddzieleń Przeciwpo\
arowych oraz Marketing.
Z dniem 31 marca 2008 roku objął stanowisko Prezesa Zarządu Mercor SA.
Od 2005 roku sprawuje tak\
e funkcję Członka Zarządu czeskiej spółki Hasil a.s.,
w której MERCOR SA posiada 100% udziałów.
Grzegorz Lisewski  Pierwszy Wiceprezes Zarządu, CFO
Z firmą MERCOR związany od 2006 roku.
Najpierw jako Doradca Zarządu ds. finansowych,
następnie jako Członek Zarządu, Dyrektor Finansowy (od 2007 roku),
a od 31 marca 2008 roku jako Pierwszy Wiceprezes Zarządu.
Od lutego 2008 roku, po przejęciu przez Mercor SA hiszpańskiej firmy
Tecresa Proteccion Pasiva, pełni tak\
e funkcję członka jej Zarządu.
7
MERCOR: STRATEGIA BUY-AND-BUILD
y
ródła Atrakcyjności Mercor y
ródła Wzrostu Wartości dla Akcjonariuszy
Stabilny poziom rentowności
Wysokie bariery regulacyjne w branży, zarówno
w Polsce jak i w UE
Wzrost organiczny w Polsce ok. 20-25% p.a.
Wiodąca pozycja Spółki na rosnącym rynku
Podniesienie udziału eksportu w  organicznych
polskim (Rev 115 mln PLN, >30% rynku)
przychodach >20%
Niski poziom przychodów z eksportu (9%)
 Konsoliduj, albo będziesz skonsolidowany
Lokalne rynki w Europie wciąż w rękach  local
champions , ale branża mocno akwizycyjna
Przejęcie kontroli nad Hasilem i pełna konsolidacja jego
wyników
50% udziałów w czeskiej grupie Hasil
Znacząca ilość gotówki  zamrożona w bilansie Ograniczenie o 1/3 zapasów w spółce; zamiana kaucji
Społki gwarancyjnych na gwarancje bankowe
Brak segmentu oddymiania w przychodach Hasil Cross-selling produktów pomiędzy spółkami Grupy
8
Optymalizacja
Akwizycje
Wzrost Organiczny
2. DLACZEGO FUNDUSZ?
9
DLACZEGO FUNDUSZ?
Na jakim etapie rozwoju firmy zarząd Mercor SA zaczął myśleć o
współpracy z funduszem PE?
rok 2004
przychody rzędu 100 mln pln
dojrzewa decyzja o budowaniu grupy kapitałowej i ekspansji zagranicznej (akwizycje)
na horyzoncie IPO
Dlaczego brany był pod uwagę fundusz PE, a nie inne z
ródła
pozyskania kapitału?
Giełda to mo\
liwość pozyskania środków finansowych. Fundusz PE w spółce to dostęp do
know-how. Dopiero połączenie tych dwóch elementów daje sukces.
10
DLACZEGO FUNDUSZ?
11
DLACZEGO FUNDUSZ?
Dlaczego wybrany został w efekcie fundusz zarządzany przez Innova
Capital?
warunki istotne z punktu widzenia dotychczasowych właścicieli, a zarazem zało\
ycieli
spółki (sprzedawali 37,4% akcji)
rozsądne, biznesowe podejście do rozwoju przedsiębiorstwa
rozsądne, biznesowe podejście do rozwoju przedsiębiorstwa
dobry poziom porozumienia między zespołami na linii fundusz-spółka
12
3. WSPÓLNA DROGA&
PODNOSZENIE WARTOŚCI
PRZEDSI
BIORSTWA
13
ZOBACZ WI
CEJ  DZIAA
AJ ŚMIELEJ!
Wspólna droga  wspólny sukces
Definicja silnych stron modelu biznesowego spółki.
Wspólna analiza i ocena europejskiego rynku w naszej bran\
y,
określenie strategicznej pozycji przedsiębiorstwa w otoczeniu rynkowym
(lider bran\
y, konsolidator rynku).
Wzmocnienie zespołu mened\
erskiego (nowe wyzwania, szersze
kompetencje  wspólny dobór odpowiednich kadr, np. dyrektor
finansowy, dyrektor operacyjny ds. spółek zale\
nych).
Wsparcie rozwoju poprzez akwizycje, ekspansja międzynarodowa
spółki.
14
ZOBACZ WI
CEJ  DZIAA
AJ ŚMIELEJ!
Wspólna droga  wspólny sukces
Wejście funduszu
Udane IPO Spełniamy obietnice z IPO
Wykupienie pozostałych
Praca nad synergiami z Hasilem Przejęcie hiszpańskiej
50% w Hasilu
spółki TECRESA
Intensywna praca nad nowymi
Przygotowania do IPO
akwizycjami (przegląd celów Przejęcie polskiej
akwizycyjnych, dobór doradców, spółki BEM
due dilligence, wsparcie
w negocjacjach) Rekordowe wyniki,
widoczne efekty synergii
15
ZOBACZ WI
CEJ  DZIAA
AJ ŚMIELEJ!
60
48,2
50
40
27,7
30
15,8
20
10
0
Zysk netto
2006 2007 2007 (pro forma z Tecresa + BEM)
600
481,7
481,7
500
400
293,4
300
221,2
200
100
0
Przychody ze sprzeda\
y
2006 2007 2007 (pro forma z Tecresa + BEM)
16
LICZ I REAGUJ!
Co zaszczepiła w nas Innova?
Siła zarządzania poprzez cele biznesowe.
Porządek planowania, implementacja narzędzi analizy
strategicznej, planowania i monitorowania.
Dyscyplina w realizacji działań.
17
4. PO OWOCACH ICH
POZNACIE&
CZYLI SPÓJRZMY NA EFEKTY
CZYLI SPÓJRZMY NA EFEKTY
18
PO OWOCACH ICH POZNACIE&
Od czego wspólnie zaczynaliśmy?
Wyniki Mercor SA za 2005
przychody: 115,3 mln pln
EBITDA: 16,8 mln pln
EBIT: 13,2 mln pln
zysk netto: 11,2 mln pln
zysk netto: 11,2 mln pln
Na koniec 2005
Mercor SA zatrudniał 411 osób
Spółki w Polsce, Czechach i Słowacji
50% udziałów
(50% udziałów w Hasil)
od poł. 2005
19
PO OWOCACH ICH POZNACIE&
Gdzie teraz jesteśmy?
20
PO OWOCACH ICH POZNACIE&
Grupa Mercor we wszystkich swoich spółkach zatrudnia obecnie około
1500 osób.
21
DYNAMICZNY WZROST SPRZEDAśY ORAZ RENTOWNOŚCI
.w mln zł
Lata 2005-2007
Lata 2005-2007
.w mln zł
50
43,6
40
35,1
350
.+32,6%
293,4
27,7 27,5
300
30
250 221,2
21,2
16,8
200
15,8
20
13,2
11,2
150
115,3
10 100
50
0
0
Przychody ze sprzeda\
y
Zysk netto EBIT EBITDA
2005 2006 pro forma 2007
2005 2006 pro forma 2007
.w mln zł I-III kw. 2008 v. I-III kw. 2007 .w mln zł I-III kw. 2008 v. I  III kw. 2007
60,0
.+124,9%
350 .+64,7 %
52,5
316,0
.+160,5%
50,0
45,4
300
250
40,0 .+131,8%
191,9
30,9
200
30,0
23,3
150
17,4
20,0
13,4
100
10,0
50
0,0
0
Zysk netto EBIT EBITDA
Przychody ze sprzeda\
y
I-III 2007 I-III 2008
I-III 2007 I-III 2008
22
REKORDOWE WYNIKI GRUPY W 2008
Wzrost przychodów o 64,7%, do 316 mln PLN.
Wzrost EBITDA o 124,9%, do 52,5 mln PLN.
Wzrost zysku netto o 131,8%, do 30,9 mln PLN.
23
PO OWOCACH ICH POZNACIE&
Przychody ze sprzeda\
y w tys. PLN
Od 2005 dane Mercor skonsolidowane z Hasilem
481 730
* W 2007 dane Tercresy i Bem'a skonsolidowane proforma
500 000
450 000
400 000
350 000
350 000
300 000
250 000
200 000
150 000
100 000
50 000
0
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007*
Mercor Tecresa Hasil
24
104 562
104 562
83 789
293 379
PO OWOCACH ICH POZNACIE&
Zysk netto ze sprzeda\
y w tys. PLN
48 243
Od 2005 dane Mercor skonsolidowane z Hasilem
*W 2007 dane Tercresy i Bem'a skonsolidowane proforma
50 000
45 000
40 000
35 000
35 000
30 000
25 000
20 000
15 000
10 000
5 000
0
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007*
Mercor Tecresa Hasil
25
13 178
13 178
7 348
27 717
WZROST ZYSKU NA AKCJ
(EPS)*
3
1,98
1,95
2
1,27
0,96
0,94
0,9
1
0,74
0
2004 2005 2006 2006 pro 2007 I-III kw. 2007 I-III kw. 2008
forma
*Dane historyczne z uwzględnieniem splitu akcji 4 do 1; dane 2007  ilość akcji po
uwzględnieniu emisji
26
PO OWOCACH ICH POZNACIE&
MERCOR SA zdobywcą tytułu DOBRA FIRMA 2008 w rankingu dziennika  Rzeczpospolita .
Kapituła rankingu doceniła naszą dynamikę rozwoju oraz efektywność.
Krzysztof Krempeć, prezes zarządu Mercor SA
jest jednym z 11 finalistów
presti\
owego konkursu
PRZEDSI
BIORCA ROKU,
po raz szósty organizowanego
w Polsce przez firmę konsultingową Ernst&Young.
27
PLANY GRUPY MERCOR
1. Intensywna praca nad efektami synergii w Grupie.
2. Ekspansja geograficzna na nowe rynki (głównie Europa
Zachodnia).
Zachodnia).
3. Wykorzystanie przecen spółek na rynku w celu dokonania
kolejnej akwizycji w przyszłym roku  z własnego cash flow.
28
DZI
KUJ
ZA
UWAG

Mercor SA
ul. Grzegorza z Sanoka 2
80-408 GDAC
SK
tel. [phone]
fax. [phone]
[e-mail]
www.mercor.com.pl
29
29
29