Ewolucja zarządzania przedsiębiorstwem
w kontekście inwestycji funduszu private
equity
Michał Przybyłowski, PCMP/OM Finance
PRIVATE EQUITY
Szansa na dynamiczną ekspansję Twojego
przedsiębiorstwa
Warszawa, 26 listopada 2008
Private equity jako narzędzie
wsparcia innowacji
Innowacyjne firmy odnoszące
spektakularne sukcesy mają swoje
korzenie w USA;
W Europie innowacyjne projekty nie
W Europie innowacyjne projekty nie
przekładają się na komercyjny sukces;
Według większości badań finansowanie
private equity jest narzędziem w
efektywnym transferze technologii;
2008-11-26 Michał Przybyłowski 2
Specyfika transakcji private
equity
Fundusze Private Equity bazują na kapitale
ludzkim;
Motywacja kadry zarządzającej -
sprzęganie interesów właścicieli i
menad\
erów;
menad\
erów;
Inspiracja i poszerzanie horyzontów
poprzez rozwijanie długoterminowej
strategii Spółki;
Brak zagro\
enia przejęcia kontroli nad
Spółką  partnerstwo i współpraca;
Realizacja projektów charakteryzujących się
wysokim ryzykiem;
2008-11-26 Michał Przybyłowski 3
Rundy finansowania
Amazon.com
VI  XI 1994 - Jeff Bezos 10 tys. USD i po\
yczka
44 tys. USD;
II  VII 1995  rodzice 245 tys. USD;
VIII  XII 1995  2 inwestorów prywatnych 54
tys. USD;
XII  V 1995/1996  20 inwestorów prywatnych
XII  V 1995/1996  20 inwestorów prywatnych
937 tys. USD;
V 1996  rodzina 20 tys. USD;
VI 1996  2 fundusze VC 8 mln USD;
V 1997  IPO  emisja 3 mln akcji o wartości
49,1 mln USD;
XII  V 1998 r.  emisja obligacji 326 mln USD;
2008-11-26 Michał Przybyłowski 4
Amazon.com na rynku NASDAQ
2008-11-26 Michał Przybyłowski 5
Finansowanie Google Inc.
1998  Business Angels  100 tys. USD;
1998  Przyjaciele i rodzina - 900 tys.;
1999  Venture capital  25 mln USD;
2001  Zmiana na pozycji CEO;
2001  Zmiana na pozycji CEO;
2004  IPO 1,67 mld USD;
2008  Kapitalizacja na rynku
giełdowym 97,53 mld USD;
Stopa zwrotu od momentu debiutu
300%;
2008-11-26 Michał Przybyłowski 6
Google na rynku NASDAQ
2008-11-26 Michał Przybyłowski 7
Korzyści z inwestycji private
equity w zakresie innowacji
Patenty wdro\
one w spółkach
będących przedmiotem inwestycji
private equity są częściej cytowane;
Ilość i jakość patentów po inwestycji
Ilość i jakość patentów po inwestycji
private equity generalnie się nie
zmienia;
Nowe patenty są bardziej
skoncentrowane wokół obszarów
reprezentujących silne strony Spółki;
2008-11-26 Michał Przybyłowski 8
Zmiany w zarządzaniu
przedsiębiorstwem
Zmiana struktury i kultury organizacyjnej Spółki;
Współzarządzanie przedsiębiorstwem i
delegowanie uprawnień;
Realizacja przejrzystej długoterminowej strategii;
Sprawniejsze zarządzanie finansami Spółki -
Sprawniejsze zarządzanie finansami Spółki -
sprawozdawczość i controling;
Wdro\
enie zasad corporate governance - środek
cię\
kości na tworzeniu wartości dla
akcjonariuszy;
Przygotowanie Spółki do dalszego pozyskiwania
finansowania;
2008-11-26 Michał Przybyłowski 9
Hertz  od spółki zale\
nej Ford
Motor do lidera rynku
W 2005 r grupa funduszy private equity kupuje
od Ford Motor spółkę Hertz za 5,6 mld USD;
W 11 miesięcy po wykupie sprzeda\
27,5%
akcji w trakcie IPO;
Motywacja kadry zarządzającej do zwiększania
Motywacja kadry zarządzającej do zwiększania
efektywności przedsiębiorstwa;
Poprawa obsługi klientów i obni\
enie kosztów
Spółki;
Lepsze wykorzystanie majątku Spółki poprzez
usprawnienie procedur biznesowych;
2008-11-26 Michał Przybyłowski 10
Dziękuję za uwagę
Michał Przybyłowski
[e-mail]
[e-mail]