ZALECANA LITERATURA
1. Eugene F. Brigham, Joel F.Houston,
 Podstawy zarządzania finansami
Tom I  II, PWE Warszawa 2005
2. Andrzej Rutkowski,  Zarządzanie
finansami , PWE Warszawa 2007
LITERATURA UZUPEA
NIAJ
CA
R.A. Brealey, S.C. Myers,  Podstawy finansów
przedsiębiorstw Wydawnictwo Naukowe PWN,
Warszawa 1999
E.F. Brigham, L. Gapenski,  Zarządzanie
finansami t. 1-2, PWE, Warszawa 2000
J.Czekaj, Z. Dresler,  Zarządzanie finansami
przedsiębiorstw Wydawnictwo Naukowe PWN ,
Warszawa 2005
FINANSE PRZEDSI
BIORSTWA
nauka o zjawiskach związanych
z gromadzeniem i wydatkowaniem środków
pieniężnych; (ogólnie o zjawiskach
i procesach finansowych zachodzących
w przedsiębiorstwie;
1
OBSZAR ZARZ
DZANIA FINANSAMI
W PRZEDSI
BIORSTWIE
to podejmowanie decyzji w zakresie:
- alokowania kapitału  sfera inwestycyjna
- pozyskiwania kapitału  sfera finansowa
Uwzględniając kryterium horyzontu czasu
konsekwencji podejmowanych decyzji:
- sfera inwestowania długoterminowego
- sfera finansowania długoterminowego
- sfera operacyjna (inwestowanie
i finansowanie bieżące)
PODSTAWOWA ZASADA
STOPA ZWROTU z zainwestowanego
kapitału musi przewyższać KOSZT
KAPITAA
U
2
CEL DZIAA
ALNOŚCI
PRZEDSI
BIORSTWA
- maksymalizacja wartości rynkowej firmy
- utrzymanie płynności finansowej
RODZAJE DECYZJI
FINANSOWYCH
1) DA
UGOOKRESOWE
- INWESTYCYJNE
- FINANSOWE sensu stricto
(o sposobie finansowania)
2) KRÓTKOOKRESOWE
DECYZJE INWESTYCYJNE
to decyzje w wyniku których kształtowana
jest wielkość i struktura aktywów
niezbędnych do prowadzenia działalności
gospodarczej; z istoty tych decyzji wynika,
że dotyczą one wykorzystania kapitału.
optymalizacja struktury majątku
3
DECYZJE FINANSOWE sensu stricto
dotyczą z
ródeł finansowania tych aktywów
a szczególnie ich rozmiarów, rodzajów
i struktury; a więc są to decyzje o
gromadzeniu (pozyskiwaniu) kapitału;
optymalizacja struktury kapitału;
DECYZJE FINANSOWE - CECHY
1) przepływ pieniężny rozłożony w czasie
2) przepływ pieniężny nie jest zwykle
znany z góry z całkowitą pewnością
zarówno przez podejmujących decyzje,
jak i kogokolwiek innego (działanie w
warunkach niepewności)
PIENI
ŻNY WYMIAR KORZYŚCI
WA
AŚCICIELI
1) wypłacana dywidenda
2) wzrost wartości posiadanych udziałów
 zrealizowany zysk kapitałowy
4
NA WARTOŚĆ FIRMY WPA
YWAJ

1) wielkość możliwych do wygenerowania
operacyjnych przepływów pieniężnych
2) struktura czasowa tych przepływów
(wartość pieniądza w czasie)
3) zmienność tych przepływów ( ryzyko
działalności)
Odrębność własności i kontroli
Zarząd powinien działać w imieniu właścicieli tj.,
podejmować takie decyzje, które będą skutkować
wzrostem stanu ich posiadania
Zadania zarządzających :
- inwestowanie kapitału w przedsięwzięcia
generujące jak najwyższe wolne
przepływy pieniężne.
- pozyskiwanie kapitału po jak najniższym koszcie
5