Matem Finansowa 5

Zastosowania teorii procentu w finansach 205

IRR_B =0,15+0,00116-0,1512

Odpowiedź: Wewnętrzna stopa zwrotu projektu wynosi IRR_B = 15,12%.

Jeżeli firma ABC przyjmie za podstawę swoich decyzji inwestycyjnych kryterium IRR, to powinna wybrać projekt B - modernizację linii produkcyjnych.

Rozważany przykład podejmowania decyzji inwestycyjnych wskazuje na fakt, że kryterium NPV i IRR nie musi prowadzić do takich samych decyzji. Problem, które kryterium jest ważniejsze, nie został rozstrzygnięty. Wśród teoretyków i praktyków podejmowania decyzji finansowych można znaleźć zarówno zwolenników kryterium NPV jak i zwolenników kryterium IRR.

*

Przykład 5.1.25

W funduszu emerytalnym zgromadzono kapitał 10 tys. zł. Z funduszu wypłacana jest z dołu stała renta miesięczna. Zarówno fundusz emerytalny jak i renta oprocentowane są w wysokości 2% miesięcznie i kapitalizowane miesięcznie z dołu. Obliczyć:

a)    maksymalną rentę wieczystą,

b)    przez ile miesięcy można pobierać z funduszu rentę stałą w wysokości 300 zł miesięcznie,

c)    stan funduszu po wypłaceniu 24 rat (2 lata) renty w wysokości 300 zł miesięcznie,

d)    maksymalną rentę miesięczną, jaką można wypłacać z funduszu przez okres 3 lat (36 miesięcy).

Uwaga!

Stan funduszu emerytalnego na dzień po wypłacie n-tej raty wyznacza następujące równanie

Stan funduszu emerytalnego

E_n =E(l+i)ⁿ -Rsjjij

dla n=1,2, ... m

(5.28)

E - stan funduszu emerytalnego w momencie t = 0,