5600235003

Hans-Herman Hoppe, Misesowskie argumenty przeciwko Keynesowi 16

encja czasowa będą zmieniały się w sposób nieprzewidywalny, w zależności od preferencji czasowej ciułaczy i tych, którzy nie trzymają gotówki, a także w zależności od sposobu, w jaki zmieniający się popyt na pieniądz przetoczy się przez gospodarkę.

W nieskrępowanej gospodarce stopa procentowa zależy wyłącznie od stopy społecznej preferencji czasowej (do której dodaje się premię zależną od ryzyka związanego z konkretną pożyczką). Ponieważ rzeczywista stopa procentowa będzie dążyła do wartości równej stopie społecznej preferencji czasowej, to oczekiwana inflacja cen będzie dodawana przez rynek do pieniężnej stopy procentowej w celu zachowania rzeczywistej stopy na poziomie równym preferencji czasowej. Stopa procentowa od kredytów pieniężnych będzie dążyła do wartości równej wskaźnikowi rentowności inwestycji, a sam ten wskaźnik będzie również zależny od preferencji czasowej powiększonej o premię inflacyjną. Jeśli jednak banki poszerzą akcję kredytową, to zwiększona podaż kredytów spowoduje, że na pewien czas oprocentowanie pożyczek spadnie poniżej stopy wolnorynkowej, wywołując inflacyjny cykl boomów i kryzysów.

1.4 Proces kapitalistyczny

Gdy istnieje już podział pracy i gdy jego efekty wzmocnione są przez wprowadzenie uniwersalnego środka wymiany, to rozwój gospodarczy zdeterminowany jest zasadniczo przez preferencję czasową. Ściśle mówiąc, kształtują go także inne ważne czynniki: jakość i wielkość populacji, ilość bogactw naturalnych oraz poziom technologiczny. Jednakże jakość grupy ludzi pozostaje w znacznej mierze poza możliwością kontroli i trzeba ją traktować jako daną; wielkość populacji nie musi wpływać korzystnie na rozwój gospodarczy, ponieważ w tym przypadku istotne jest, czy znajduje się ona powyżej czy poniżej poziomu optymalnego dla danego terytorium; surowce naturalne i technologiczne know-how mają znaczenie gospodarcze tylko wtedy, gdy zostaną odkryte i spożytkowane. W tym celu konieczne są wcześniejsze oszczędności i inwestycje. Granic rozwoju gospodarczego nie wyznacza dostępność surowców ani wiedza techniczna i naukowa. To preferencja czasowa decyduje o tym, czy wydobywa się dostępne surowce, a także o tym, w jakim stopniu wykorzystuje się istniejącą wiedzę