Dodatek do Gazety Prawnej Wydawca: Infor Sprzedaż łącznie z GP ISSN: 1232-6712 B1
nr 179 (2301) 12 września 2008
RANKING COMPERII.PL I GP Lokaty bankowe
19 września w Gazecie Prawnej
dodatek
8 proc. rocznie zarobimy
INWESTYCJE KREDYTY
Mój
Mój
na najlepszym depozycie
portfel
portfel
% Najnowszy ranking kredytów samochodowych
Na rynku lokat 12-miesięcznych liderem jest Deutsche Bank, który oferuje polisę lokacyjną
% Czy opłaca się zaciągać kredyt refinansowy
o stałym oprocentowaniu brutto na poziomie 8 proc. w skali roku.
% Kiedy konsolidacja jest złym rozwiązaniem
Więcej strona B2
PODATKI
FINANSE OSOBISTE Jak odzyskać równowagę finansową po kosztownym urlopie
Podatek Belki można
Negocjuj z bankiem
łatwo obniżyć
obry wybór wysokości i liczby lokat
Dpozwala inwestującym niewielkie
i nie ukrywaj kłopotów
kwoty zaoszczędzić nawet kilkadziesiąt
złotych na podatku od zysków kapitało-
wych. Więcej strona B4
% Po powrocie z wakacji dokładnie kontroluj stan środków na koncie
FINANSE OSOBISTE
% Musimy wiedzieć, kiedy należy przestać korzystać z karty kredytowej
% Zawsze trzeba szukać porozumienia z bankiem
Jest kilka sposobów na
zdobycie taniego kredytu odczas wakacji często zapominamy o dys- ste kart kredytowych wynosi średnio około 30
cyplinie finansowej i nie możemy się proc. rocznie.
zybko potrzebujemy gotówki. Na co się Poprzeć kolejnym zakupom. Po powrocie Nawet zwykła karta płatnicza (zwana debeto-
Szdecydować: kredyt gotówkowy, limit z urlopu okazuje się, że oprócz pięknych zdjęć wą) może za granicą przeobrazić się w kartę
w rachunku, pożyczkę hipoteczną czy kartę i niezapomnianych przygód zostały nam puste kredytową. Bo choć płacąc nią możemy wydać
kredytową? Więcej strona B3 kieszenie. tylko tyle, ile mamy na koncie, to na skutek
Wakacyjne wydatki coraz częściej finansuje- opóz
nień w księgowaniu płatności możemy na-
my kartą kredytową. Mit łatwych pieniędzy po- razić się na powstanie ujemnego salda na ra-
woduje, że niezdyscyplinowani urlopowicze ła- chunku. Dla banków takie zadłużenie jest świet-
DYŻUR EKSPERTA
two tracą kontrolę nad finansami. Po zagranicz- ną okazją do zarobku (za ujemne saldo na ra-
nych wakacjach powodem problemów z długami chunku osobistym zapłacimy nawet 30 procent
jest często fakt księgowania płatności na rachun- rocznie). Za brak spłaty banki naliczają też kar-
Strategie na emeryturę
kach z dużym opóz
nieniem. Płacimy kartą pew- ne opłaty (patrz: tabela na str. B3).
ni, że po powrocie uregulujemy zadłużenie. Nie Jak zatem poradzić sobie z problemami finan-
i studia dla dzieci
zdajemy sobie sprawy, że będzie ono znacznie sowymi i nie narazić się na brak pieniędzy na
Jak najlepiej podzielić portfel czteroosobo- wyższe niż to, na które byliśmy przygotowani. życie do końca miesiąca?
wej rodziny z Warszawy (model 2+2), której A takie długi kosztują. Oprocentowanie rzeczywi- Więcej strona B3
dochód miesięczny wynosi 4,5 tys. netto?
Dzieci uczą się w szkole podstawowej,
a łączna suma zobowiązań (czynsz, stałe
opłaty plus kredyt) to 1450 złotych.
Rozmawiamy z WITOLDEM GARSTK
, zarządzającym funduszami w BZ WBK AIB TFI
Biorąc pod uwagę fakt, że
Rozwój rynku obligacji pomoże funduszom
wydatki stałe stanowią tylko
około 30 proc. dochodów ro-
dziny, oczywiste jest, że Dobrze zarządzane fundusze obligacji pozostaną bardzo dobrą
w wydatkach tych powinna propozycją dla osób, które nie tolerują wysokiego ryzyka i które
się znalez
ć pozycja inwesty- satysfakcjonują zyski na poziomie przewyższającym inflację.
cje. Zgodnie z zasadami sztu-
ki, powinno to stanowić mi- % Czy ostatnie spadki rentow- a wraz z nim produkcja przemy-
nimum 10 proc. dochodów ności obligacji Skarbu Pań- słowa, ulegnie spowolnieniu,
rodziny. W tym przypadku stwa to już trwała tendencja? głównym elementem niepew-
rodzina dysponuje wolnymi  W perspektywie kilkulet- ności jest stopień przełożenia się
środkami w wysokości ok. 3 niej rentowność polskich obliga- tego trendu na budżety i wydat-
tys. zł. Całej tej kwoty nie możemy przezna- cji skarbowych emitowanych ki gospodarstw domowych. Mo-
czyć na inwestycję, bo są dodatkowo wydatki w złotych będzie spadać, zbliża- im zdaniem, o ile tempo wzrostu
na życie, pojawiają się nieprzewidziane wy- jąc się do rentowności podob- zatrudnienia w przedsiębior-
datki, koszty utrzymania wzrastają. Możemy nych instrumentów emitowa- stwach spadnie dość gwałtow-
jednak roboczo przyjąć, że 20 proc. tych środ- nych w euro. Obecnie rentow- nie w najbliższych miesiącach
ków może być inwestowane. Jeżeli 40-letni ność obligacji 10-letnich w zło- (dotychczas wynosiło ono około
klient chce zgromadzić w ciągu pięciu, siedmiu tych jest o około jeden punkt 5 proc. w skali roku), to dyna-
lat finanse potrzebne na studia dla dzieci lub procentowy wyższa niż podob- mika średniej płacy pozostanie
zgromadzić odpowiednie środki na godziwą nej polskiej euroobligacji. Ta wysoka i z obecnego poziomu
emeryturę dla siebie w okresie 25 lat, zarówno różnica zbliży się do zera w mo- 11 12 proc. będzie spadać bar- W ciągu dwóch lat przewiduję
poziom nakładów, jak i sposób inwestowania mencie ogłoszenia kursu zamia- dzo powoli. A
ączny poziom do- wzrost udziału obligacji nie-
będzie odmienny. W drugim przypadku możli- ny złotego na euro (przy wejściu chodów gospodarstw domo- skarbowych w portfelach fun-
we jest przyjęcie np. założenia, że rodzice nie naszego kraju do unii waluto- wych będzie więc nadal rósł sto- duszy obligacyjnych. Przy obec-
chcą przejść na emeryturę w wieku 65 lat, ale wej). Tak więc, niezależnie od sunkowo szybko, pozwalając na nej sytuacji w sektorze banko-
wcześniej. Oznaczać to będzie krótszy czas in- krótko i średniookresowych wa- utrzymanie wysokiego i rosną- wym, gdzie obserwujemy już
westycji, a więc i wyższy poziom nakładów, hań, w perspektywie kilku lat cego poziomu konsumpcji. przewagę kredytów nad depo-
aby uzyskać zamierzony cel. % przeważać będą spadki rentow- % Czy to dobry moment na in- zytami, emitenci tych papierów,
Czy buy-back
ności, choć  moim zdaniem  westycje w obligacje lub fun- a więc banki, przedsiębiorstwa
DARIUSZ MARKOWSKI
mniej gwałtowne niż obserwo- dusze obligacyjne? i samorządy, będą lepiej reago-
doradca finansowy A-Z Finanse
wane w ostatnim czasie.  Uważam, że nadal warto in- wać na potrzeby inwestorów
jest korzystny
% A jak w najbliższych miesią- westować w fundusze obliga- i wkrótce doczekamy się w Pol-
cach będą kształtowały się cyjne. Dobrze zarządzane fun- sce rynku obligacji z prawdzi-
dla akcjonariuszy stopy procentowe NBP i rynek dusze obligacji pozostaną bar- wego zdarzenia. Bogatsza ofer-
stóp procentowych? dzo dobrą propozycją dla osób, ta na rynku to zdecydowanie
SPOSOBY NA TANI KREDYT
 Dalsze kształtowanie się po- które nie tolerują wysokiego ry- większa korzyść dla klientów,
% Czasami spółka powinna
lityki pieniężnej NBP będzie za- zyka i które satysfakcjonują zy- gdyż ich pieniądze będziemy
zainwestować nadwyżki
Jeśli masz pytania dotyczące sposobów na leżało od oceny przez członków ski na poziomie przewyższają- mogli lokować w bardziej do-
zdobycie taniego kredytu, napisz dziś do Pawła finansowe niż skupować RPP perspektyw inflacji i wzro- cym inflację. Nawet nie zakła- chodowe, ale też płynne i ryn-
Majtkowskiego, analityka Expander Advisors stu gospodarczego w latach dając obniżek stóp NBP w prze- kowo wyceniane instrumenty. %
i umarzać własne akcje
 e-mail: [e-mail]. 2009 2010. Ponieważ nie budzi widywalnej przyszłości, obecne Rozmawiała
Więcej strona B4
już wątpliwości, że eksport, rentowności są atrakcyjne. MAA
GORZATA KWIATKOWSKA

INWESTYCJE
KREDYTY
www.gazetaprawna.pl
B2 WWW.GAZETAPRAWNA.PL PI
TEK 12 WRZEŚNIA 2008 | nr 179
Mój portfel
RANKING COMPERII.PL I GP Lokaty bankowe
porady ekspertów
i
8 proc. rocznie zarobimy
Wysokość składki
na ubezpieczenie
na najlepszym depozycie
Ubezpieczyciele mają dużą swobodę w ustalaniu kryte-
riów, według których wyznaczają wysokość bądz
pod-
wyższają składki pobierane przez ubezpieczających. Rozchwianie nastrojów
Inwestujemy 15 tys. zł na rok
Prawo w tej materii nie stawia im bowiem zbyt daleko na rynkach kapitałowych
LOKATY ZE STAA
YM OPROCENTOWANIEM (WALUTA: PLN)
idących rygorów. i znaczne wahania indeksów
Bank Nazwa Odsetki* Oproc.
giełdowych nie zachęcają
1 Deutsche Bank PBC Polisa lokacyjna AXA/Deutsche Bank 972,00 zł 8,00%
godnie z przepisami ustawy o działalności ubezpiecze- do odważnych posunięć
2 Getin Bank Certyfikat ubezpieczeniowy Pewne Oszczędzanie 923,40 zł 7,60%
niowej, wysokość składek ubezpieczeniowych ustala inwestycyjnych. Szukając
Fortis Bank Lokata CzystyZysk 911,25 zł 7,50%
Zzakład ubezpieczeń po dokonaniu oceny ryzyka ubez- atrakcyjnej i bezpiecznej 3
Nordea Bank Nordea Profit Plus 911,25 zł 7,50%
pieczeniowego. Składkę ubezpieczeniową ustala się w wy- lokaty nadwyżek finansowych
5 AIG Bank Lokata Direct + 890,60 zł 7,33%
sokości, która powinna co najmniej zapewnić wykonanie na najbliższy rok, warto
6 AIG Bank Lokata Promocyjna 889,99 zł 7,325%
wszystkich zobowiązań z umów ubezpieczenia i pokrycie zwrócić uwagę na depozyty
Getin Bank Lokata - stałe oprocentowanie 880,88 zł 7,25%
7
kosztów wykonywania działalności ubezpieczeniowej zakła- bankowe.
Getin Bank Internetowa lokata terminowa 880,88 zł 7,25%
du ubezpieczeń. Zakład ubezpieczeń jest obowiązany gro-
9 AIG Bank Lokata Direct + Ochrona 878,45 zł 7,23%
madzić odpowiednie dane statystyczne w celu ustalania na a rynku lokat 12-miesięcz- 10 Dominet Bank Lokata Dominanta Forte 862,65 zł 7,10%
ich podstawie składek ubezpieczeniowych i rezerw technicz- Nnych liderem jest Deut-
no-ubezpieczeniowych. sche Bank, który wraz z AXA
LOKATY ZE ZMIENNYM OPROCENTOWANIEM (WALUTA: PLN)
Ponadto składka ubezpieczeniowa powinna być ustalana oferuje polisę lokacyjną o sta-
Bank Nazwa Odsetki* Oproc.
według kryteriów przedstawionych w ogólnych warunkach łym oprocentowaniu brutto na
1 Noble Bank Lokata Noble Bank dla Open Finance 886,95 zł 7,30%
ubezpieczenia, zwłaszcza w zakresie zniżek lub podwyższeń poziomie 8 proc. w skali roku.
2 Polbank EFG Lokata dynamiczna 831,06 zł 6,84%
kwot zasadniczych. Zakład ubezpieczeń może zaś dokony- W czołówce lokat o stałym opro-
3 MultiBank Lokata Aquarius - oprocentowanie zmienne 771,53 zł 6,35%
wać indeksacji składki ubezpieczeniowej oraz innych opłat centowaniu znajdują się też cer-
4 Volkswagen Bank Direct Lokata Plus 765,45 zł 6,30%
pobieranych od ubezpieczającego lub należnych ubezpiecza- tyfikaty ubezpieczeniowe Pew- 5 MultiBank Lokata - oprocentowanie zmienne 747,23 zł 6,15%
jącemu z tytułu zawartej umowy. ne Oszczędzanie Getin Banku, 6 Getin Bank Lokata progresywna 656,10 zł 5,40%
Generalnie każde towarzystwo ubezpieczeniowe przy usta- gwarantujące 7,6 proc., oraz lo- Nordea Bank Lokata - oprocentowanie zmienne 595,35 zł 4,90%
7
DZ Bank Lokata - oprocentowanie zmienne 595,35 zł 4,90%
laniu wysokości składek stosuje własną strategię. A ponie- katy Fortis Banku i Nordea Ban-
9 Getin Bank Lokata - zmienne oprocentowanie 583,20 zł 4,80%
waż produkty ubezpieczeniowe są coraz bardziej złożone, ku, które oferują 7,5 proc.
10 Eurobank Lokata - zmienne oprocentowanie 564,98 zł 4,65%
a wysokość składki zależy też od zakresu ubezpieczenia, po- Mniej atrakcyjne są lokaty
za prostymi polisami  coraz trudniej jest porównywać ofer- o zmiennym oprocentowaniu.
tę towarzystw. Oznacza to, że powinniśmy najpierw ustalić, Najkorzystniejsza z nich  loka-
RACHUNKI OSZCZ
DNOŚCIOWE (WALUTA: PLN)
jaki zakres ochrony ubezpieczeniem nas interesuje (w wersji ta Noble Banku dla klientów
Bank Nazwa Odsetki* Oproc.
podstawowej czy poszerzonej o tzw. dodatkowe ryzyka), Open Finance (dla depozytów
Eurobank Konto Online 745,46 zł 6,00%
a dopiero potem powinniśmy porównywać dostępną na do 50 tys. zł), oferuje obecnie
1 Polbank EFG Rachunek oszczędzający 745,46 zł 6,00%
rynku ofertę. MO 7,3 proc. w skali roku. Pozosta- Toyota Bank Konto oszczędnościowe 745,46 zł 6,00%
łe banki plasujące się w czołów- 4 MultiBank Rachunek Multimax Aquarius 726,42 zł 5,85%
5 Getin Bank Rachunek bankowy TOP 720,07 zł 5,80%
ce, na lokatach o zmiennym
6 Deutsche Bank PBC db Konto Oszczędnościowe 716,27 zł 5,77%
oprocentowaniu proponują już
Wierzyciel może żądać
7 mBank emax Plus 713,73 zł 5,75%
poniżej 7 proc. rocznie.
8 MultiBank Rachunek Multimax 701,06 zł 5,65%
wykazu majątku
9 Bank Zachodni WBK Megazarabiające konto oszczędnościowe 682,07 zł 5,50%
Oszczędzanie na koncie
10 Raiffeisen Bank Konto lokacyjne PLUS 656,77 zł 5,30%
Produktem lokacyjnym bar-
Zgodnie z treścią przepisów zawartych w kodeksie dzo zbliżonym do lokaty
* po odliczeniu 19% podatku
cywilnym, wierzyciel, który wykaże, że na skutek pro- o zmiennym oprocentowaniu
Prezentujemy po 10 najkorzystniejszych ofert y
ródło: Comperia.pl
wadzonej egzekucji nie uzyskał w pełni zaspokojenia jest konto oszczędnościowe.
swej wierzytelności, może żądać zobowiązania dłużnika Zaletą tego rozwiązania jest oprocentowaniu, oferują różne łym oprocentowaniu będzie odzwierciedlenia w między-
do złożenia wykazu majątku. duża elastyczność, gdyż w każ- stawki oprocentowania w po- bardziej atrakcyjna. Jeśli stopy bankowych stopach WIBOR,
dej chwili mamy dostęp do na- szczególnych miesiącach obo- procentowe rosną, lokata o sta- a od kolejnych podwyżek po-
wykazie majątku muszą być wyszczególnione szych oszczędności i możemy je wiązywania lokaty. Taki me- łym oprocentowaniu staje się winny powstrzymać RPP
wszystkie jego składniki (z wymienieniem rzeczy wypłacić nie ryzykując utraty chanizm zastosowany został mniej korzystna. Wyższe opro- oznaki spowolnienia gospo-
Wi miejsca, gdzie się znajdują, przypadających mu zgromadzonych wcześniej od- np. w przypadku 12-miesięcz- centowanie bank zaproponuje darczego oraz stopniowego
wierzytelności i innych praw majątkowych). Ponadto dłużnik setek. Ceną za tę elastyczność nej Lokaty promocyjnej AIG bowiem tylko nowym klien- spadku inflacji. Zgodnie z pro-
jest zobligowany do złożenia przyrzeczenia według roty: jest jednak niższe oprocento- Banku. Lokata ta przez okres tom. gnozami NBP w połowie przy-
Świadomy znaczenia moich słów i odpowiedzialności przed wanie. Na najwyżej oprocento- pierwszych trzech miesięcy Lokatę z oprocentowaniem szłego roku inflacja powinna
prawem zapewniam, że złożony przeze mnie wykaz majątku wanych kontach oszczędno- oferuje stałe oprocentowanie zmiennym warto zakładać, je- widocznie wyhamować. Wte-
jest prawdziwy i zupełny. Wierzyciel może żądać wyjawienia ściowych możemy liczyć na nie na poziomie 8,3 proc. w skali śli w najbliższej przyszłości dy też RPP mogłaby rozpocząć
majątku także przed wszczęciem egzekucji, jeżeli uprawdo- więcej niż 6 proc. w skali roku. roku, natomiast w kolejnych spodziewamy się wzrostu stóp cykl obniżek stóp procento-
podobni, że nie uzyska zaspokojenia w pełni swej należno- Na tle lokat o zmiennym opro- 9 miesiącach oprocentowanie procentowych. Istnieje wtedy wych. Gdyby taki scenariusz
ści ze znanego mu majątku albo z przypadających dłużniko- centowaniu konta oszczędno- spada do 7 proc. w skali roku. spore prawdopodobieństwo, się sprawdził, osoby, które po-
wi świadczeń periodycznych za okres sześciu miesięcy. ściowe nie wypadają jednak naj- W takich sytuacjach należy wy- że warunki lokaty poprawią stawiłyby dzisiaj na lokatę
Wniosek o nakazanie dłużnikowi wyjawienia majątku składa gorzej. Konta oszczędnościowe liczyć średnie oprocentowanie, się w trakcie jej trwania. Jeże- o stałym oprocentowaniu, zy-
się w sądzie właściwości ogólnej dłużnika. Do wniosku nale- charakteryzują się kapitalizacją które w przypadku tej lokaty li decydujemy się na założenie skałyby więcej niż osoby, któ-
ży dołączyć tytuł wykonawczy i inne dokumenty uzasadniają- miesięczną (odsetki dopisywane wynosi 7,325 proc. takiej lokaty przy trendzie re ulokowały nadwyżki finan-
ce obowiązek dłużnika wyjawienia majątku. Sąd rozpoznaje są co miesiąc), a nie jak w przy- spadających stóp procento- sowe na lokacie o zmiennym
wniosek po wezwaniu i wysłuchaniu stron (jeżeli się stawią), padku lokat  na koniec roku. Zmienna czy stała stopa wych, trzeba liczyć się z tym, oprocentowaniu. %
a na postanowienie sądu przysługuje zażalenie. Wykaz Dzięki temu po dwunastu mie- Decydując się dzisiaj na wy- że banki będą obniżać opro-
i przyrzeczenie sąd odbierze po uprawomocnieniu się posta- siącach suma odsetek na koncie bór lokaty, warto zastanowić centowanie, a nasze zyski bę-
nowienia nakazującego ich złożenie; sąd może je jednak ode- oszczędnościowym może okazać się, czy ulokować pieniądze na dą niższe. % BARTA
OMIEJ
brać niezwłocznie, jeżeli dłużnik wyrazi na to zgodę. się wyższa niż na lokacie zmienny czy stały procent. Wy- Jeśli w tym roku Rada Poli- SAMSONOWICZ
ekspert
Jeżeli dłużnik bez usprawiedliwionej przyczyny nie stawił się o zmiennym oprocentowaniu. bierając lokatę o stałym opro- tyki Pieniężnej zdecyduje się
w celu złożenia wykazu i przyrzeczenia albo stawiwszy się centowaniu, bank gwarantuje na podwyżki stóp procento- porównywarki
finansowej
wykazu nie złożył lub odmówił odpowiedzi na zadane mu Uwaga na promocje nam odsetki danej wysokości wych, będzie to maksymalnie
Comperia.pl
pytania lub złożenia przyrzeczenia, sąd na wniosek wierzy- Szukając najatrakcyjniejszej bez względu na sytuację rynko- jedna podwyżka. Ewentualny
ciela zastosuje w stosunku do niego środki przymusu, stosu- lokaty, należy uważnie zapo- wą. Jeżeli stopy procentowe wzrost stóp procentowych Na-
jąc odpowiednio przepisy o egzekucji roszczeń niepienięż- znać się z jej konstrukcją. Nie- spadają lub rynek spodziewa rodowego Banku Polskiego
nych. O skutkach tych dłużnik powinien być pouczony w we- które lokaty, nawet te o stałym się takiego trendu, lokata o sta- nie powinien jednak znalez
ć
zwaniu na posiedzenie. ED
Mój portfel w mediach
Co czwartek o godz. 12
w Radiu Dla Ciebie audycja
Portfel dla ciebie przygotowywana
we współpracy z GP
Poradnik bankowy
Oglądaj w TV Biznes w sobotę
o godz. 16.40
Jak wybrać najlepsze produkty bankowe,
jak zarobić i nie stracić
PI
TEK 12 WRZEŚNIA 2008 | nr 179 WWW.GAZETAPRAWNA.PL B3
Mój portfel
FINANSE OSOBISTE Jak odzyskać równowagę finansową po kosztownym urlopie
Negocjuj z bankiem i nie ukrywaj problemów
Dokończenie ze strony B1 Podobnie jest, gdy wzięliśmy kacje kredytowe spowodują
KARNE OPA
ATY ZA CZYNNOŚCI WINDYKACYJNE NA KARTACH KREDYTOWYCH
Po powrocie z wakacji trze- kredyt gotówkowy i mamy już wydłużenie okresu kredytowa-
BANK Koszt Kara za przekroczenie obsługi Inne
ba dokładnie kontrolować stan wyznaczone raty miesięczne. Je- nia hipoteki o miesiąc (w skali
nieterminowej spłaty limitu kredytowego opłaty
środków na koncie. Jeżeli czę- żeli obecna sytuacja wymaga, 20 lat będzie to okres niezau-
BZ WBK 40 zł 10 proc. kwoty ponad limit, 
sto używaliśmy karty kredyto- aby i je zmniejszyć, możemy ważalny). Jeśli jednak kredyt
minimum 40 zł
wej i wydatki nie są zaksięgo- udać się do banku z prośbą o roz- zaciągnęliśmy na maksymalny
mBank 2 proc. salda przeterminowa- 30 zł 15 zł za monit
wane, ale wiemy, że prędzej czy łożenie kredytu na większą okres oferowany przez bank, to
nego  minimum 3 zł, listowny i 2 zł za
póz
niej się pojawią  nie korzy- liczbę rat o mniejszej kwocie. Ta- odsetki, które bank straci na
nie więcej niż 50 zł telefon do dłużnika
stajmy już z karty kredytowej. ki luksus będzie nas kosztował jednym wolnym miesiącu, do-
PKO BP 25 zł 20 zł 
Nie musimy spłacać od razu ca- kolejne opłaty manipulacyjne, liczy do raty kredytu hipotecz-

Polbank 29 zł 5 proc. od kwoty
łego zadłużenia na karcie kre- które zostaną doliczone do rat nego w następnym miesiącu.
przekroczonego limitu
dytowej. Co miesiąc możemy kredytu. Pozwoli nam to jednak Jeśli mamy do spłacania kil-
Citibank 59 zł 49 zł 
spłacić standardowo 5 proc. ob- uniknąć statusu dłużnika, z któ- ka kredytów (dług na karcie,
Millennium 13 zł 40 zł 
ciążenia, na które składają się rym bank nie pertraktuje. kredyt hipoteczny, pożyczkę
Pekao  50 zł 10 zł za wezwa-
wydatki w ramach transakcji w koncie, raty kredytu samo-
nie do zapłaty
bezgotówkowych. Reszta staje Kredyt też może mieć urlop chodowego), możemy poszu-
się wówczas kredytem zacią- Innym sposobem uniknięcia kać ofert kredytów konsolida- y
ródło: A-Z Finanse
gniętym do końca okresu, na powakacyjnych problemów cyjnych (kredytu zaciąganego
który opiewa umowa na korzy- jest wystąpienie do banku na spłatę innych zobowiązań).
stanie z karty. Taki kredyt mo- z propozycją& wakacji kredy- Dzięki takiej operacji można kredytów konsolidacyjnych bez szej niechęci do prób jego ure- długów nowymi o wyższym
żemy co miesiąc spłacać (w ra- towych. Ta opcja dotyczy tylko zamienić wiele wysokich rat na potrzeby zabezpieczenia go na gulowania. Nie odbieramy te- oprocentowaniu lub obciążo-
cie dowolnie przez nas ustalo- tych osób, które mają kredyt jedną, dużo niższą. Taka ope- hipotece. Musimy jednak za- lefonów z banku, nie przyjmu- nych wysokimi opłatami ma-
nej). Pamiętajmy jednak, że jest hipoteczny (w wielu gospodar- racja powinna pomóc nam od- bezpieczyć bank, wystawiając jemy listów poleconych. W ta- nipulacyjnymi. Takie kredyty
to kredyt wysoko oprocentowa- stwach domowych jest to zna- zyskać na nowo równowagę fi- np. weksel in blanco lub podpi- kim przypadku na długi czas otrzymamy w agencjach kre-
ny (średnio około 30 procent cząca część budżetu). Kwotę nansową. Należy jednak pa- sując cesję praw do rachunku. dla instytucji finansowych sta- dytowych lub firmach specja-
rocznie). Oznacza to, że więk- przeznaczoną dla banku na miętać, że miesięcznie będzie- Oprocentowanie może być niemy się ryzykownymi klien- lizujących się w udzielaniu
sza część standardowego obcią- spłatę raty hipoteki możemy my spłacać mniej, ale w skali w takim przypadku dwukrotnie tami. Bank tymczasem sprze- szybkich pożyczek. W takiej
żenia idzie na obsługę zadłuże- wykorzystać wówczas na po- kilkunastu lat (bo np. na taki wyższe niż przy kredycie zabez- da nasz dług firmom windyka- sytuacji jesteśmy z góry ska-
nia, natomiast część kapitało- krycie długu na karcie kredy- okres zaciągniemy kredyt) za- pieczonym hipoteką (wyniesie cyjnym, które znają mnóstwo zani na stratę pieniędzy
wa zmniejsza się powoli. towej. Należy pamiętać, że wa- płacimy więcej. ok. 30 procent rocznie). sposobów na ściągnięcie należ- znacznie większych od tych,
Zabezpieczeniem takiego ności. Informujmy zatem bank które pożyczyliśmy, zadłuża-
kredytu jest zazwyczaj nieru- Nigdy nie ukrywaj problemów o spóz
nieniach w spłacaniu po- jąc się w wakacje. Może się
Ważne! % Najtańszą pomoc finansową uzyskamy od rodziny lub
chomość. Z tym, niestety, wią- Pomocy finansowej zawsze życzki. Przy poważnym potrak- okazać, że na następne waka-
znajomych; % Porównajmy oferty banków. Być może uda
żą się dodatkowe koszty: opła- możemy też szukać u rodziny. towaniu problemu może oka- cje pojedziemy dopiero za kil-
się kilka kredytów zastąpić jednym kredytem z niższą ratą;
ta za wycenę nieruchomości, Być może okaże się, że ktoś zać się, że bank przygotuje no- ka lat, bo tyle zajmie nam
% Szukajmy porozumienia ze swoim bankiem; % Nie zacią-
koszty notarialne, sądowe, po- udzieli nam nisko oprocento- wy harmonogram spłat. W nie- spłacanie zobowiązań za let-
gajmy nowych pożyczek w agencjach kredytowych lub fir-
datek od czynności cywilno- wanej pożyczki. Jeśli jednak których przypadkach możemy nie przyjemności. %
mach udzielających szybkich pożyczek gotówkowych. Pro-
-prawnych i czasami obowią- nie mamy takiej możliwości, osiągnąć zawieszenie spłaty
wizje i koszty manipulacyjne znacznie podniosą koszt kre-
zek wykupienia ubezpieczenia przede wszystkim starajmy się rat na jeden miesiąc.
dytu; % Spróbujmy uzyskać w swoim banku pożyczkę go-
% DARIUSZ MARKOWSKI
na życie kredytobiorcy. porozumieć z bankiem. Więk- Pamiętajmy również o żela-
tówkową na dowolny cel. Niektóre banki oferują oprocen-
doradca klienta w A-Z Finanse
Niektóre banki (np. Euro- szość problemów z zadłuże- znej zasadzie w walce z dłu-
towanie już od 11 proc. w skali roku
bank lub DB Kredyt) udzielają niem bierze się bowiem z na- gami. Nie zastępujmy starych
FINANSE OSOBISTE Co zrobić, jeśli gotówka potrzebna jest natychmiast
Jest kilka sposobów na szybkie zdobycie taniego kredytu
Szybko potrzebujemy 48 do 72 godzin. Banki stara-
PORÓWNANIE KOSZTÓW KREDYTU W WYSOKOŚCI 3000 ZA
ZACI
GNI
TEGO NA 12 MIESI
CY
gotówki. Na co się ją się jednak konkurować
zdecydować: kredyt z systemami kredytów ratal-
Kredyt 3000 zł na 12 miesięcy
gotówkowy, limit nych, które także udzielają
Typ kredytu Kredyt ratalny Kredyt gotówkowy Limit kredytowy w rachunku Karta kredytowa
w rachunku, pożyczkę kredytów w kilkadziesiąt mi-
Oprocentowanie 21 proc. 18 proc. 14 proc. 22 proc.
hipoteczną czy kartę nut.
Rata 279,34 zł 275,04 zł 269,34 zł 280,78 zł
kredytową? Nie wszystkie banki wyma-
Prowizja 5 proc.  150 zł 5 proc.  150 zł 2 proc.  60 zł 50 zł
gają przedstawiania zaświad-
y
ródło: Expander
większości banków czeń. Ilość danych zgroma-
Wkredyty w wysokości dzonych przez Biuro Infor-
do 30 tys. zł (czasem nawet macji Kredytowej powoduje,
ponad 50 tys. zł) są udzielne że banki wiedzą o klientach wą dla nich są karty kredyto- centowanie takiego kredytu Oprocentowanie kredytu od- ściowe lub spółdzielcze, dom,
bez konieczności przedsta- coraz więcej. Dzięki temu we. Trzeba jednak pamiętać, wynosi od 10 do 15 proc. nawialnego w rachunku może a nawet działka budowlana.
wiania jakichkolwiek zabez- mogą liberalizować zasady że z kart nie opłaca się pobie- (karty oprocentowane są się wahać od ok. 10 do nawet Odpada natomiast np. miesz-
pieczeń. Nieliczne banki wy- udzielania kredytów gotów- rać gotówki (wiąże się to przeciętnie na 20 proc.). Jest ponad 20 proc. Prowizja za kanie lokatorskie. Nie wszyst-
magają od klientów poręcze- kowych. Do niedawna kredy- z jednej strony z prowizją, tak, ponieważ ten typ kredy- udzielenie limitu jest znacząco kie banki pozwalają zadłużyć
nia innej osoby (np. BGŻ) czy ty na dowód były udzielane a z drugiej  bank od razu po- tu niesie mniejsze ryzyko dla niższa niż w wypadku kredy- się pod zastaw działki budow-
przedstawienia weksla in tylko klientom, którzy mieli biera odsetki od takiej trans- banku oraz daje mu większą tów gotówkowych i wynosi 1 2 lanej. Te, które to umożliwiają,
blanco (np. Nordea). już styczność z danym ban- akcji). kontrolę nad procesem spła- proc. (dla kredytów gotówko- stosują ostrzejsze warunki przy
kiem (np. posiadali w nim Zdecydowanie lepiej jest ty. Banki umożliwiają rozło- wych jest to 5 proc.). takim zabezpieczeniu (z regu-
Opcja 1  kredyt gotówkowy konto lub kredyt). Pierwsze zapłacić kartą za produkt ku- żenie na raty zarówno trans- ły okres spłaty ograniczony jest
W ostatnim czasie mocno kredyty na dowód zaoferował powany w sklepie. W takiej akcji bezgotówkowych (zaku- Opcja 4  pożyczka hipoteczna do dziesięciu lat, a maksymal-
skrócił się czas, jaki zabiera wchodzący na rynek Euro- sytuacji mamy możliwość py w sklepach), jak i transak- Często jako alternatywę na wartość pożyczki to 50 proc.
bankom analiza wniosku bank w 2005 roku. Teraz ta- spłaty zadłużenia w okresie cji gotówkowych. wobec kredytu gotówkowego wartości działki).
o kredyt. Kiedyś uzyskanie kie kredyty oferują m.in. ING bezodsetkowym, który wyno- Kredyt ratalny na karcie wymienia się pożyczkę hipo- Zabezpieczeniem pożyczki
kredytu trwało co najmniej Bank Śląski, Polbank, BGŻ, si  zależnie od banku  od 50 nie jest dostępny we wszyst- teczną. Oferuje ona znacznie hipotecznej nie musi być ko-
kilka dni. Obecnie niektóre Raiffeisen, GE Money Bank, do nawet 61 dni. Jeśli w tym kich bankach. Oferują go niższe oprocentowanie  niecznie nieruchomość nale-
z banków chwalą się, że są Bank Zachodni WBK, Getin terminie nie dokonamy spła- m.in.: Polbank, MultiBank z tym że zabezpieczeniem żąca do kredytobiorcy, lecz
w stanie rozpatrzyć wniosek Bank i PKO Bank Polski. Mak- ty, możemy zaciągnąć kredyt. oraz Bank Zachodni WBK. kredytu musi być nierucho- także mieszkanie lub dom ko-
klienta w 15 minut. Tak robi symalna kwota, jaką można Kredyt na karcie oprocento- mość. Pożyczki hipoteczne, goś z rodziny lub znajomych.
na przykład Lukas Bank, jed- otrzymać bez zaświadczeń wany jest najczęściej wyżej Opcja 3  limit w rachunku w związku z wysokimi kosz- W tym przypadku czekają nas
nak nie informuje o tym, że o zarobkach, to 20 tys. zł. Je- niż kredyt gotówkowy, jed- Możemy również wykorzy- tami wstępnymi, opłacają się jednak dodatkowe koszty.
kredytu w 15 minut może śli zaświadczenie dostarczy- nak w każdym wypadku trze- stać limit w naszym rachun- dopiero, gdy pożyczamy po- Wniosek o wpisanie hipoteki
udzielić tylko osobie, która my, możemy pożyczyć nawet ba to sprawdzić. Przykład: je- ku bankowym. Koszt takiego nad 15 tys. zł. Dlatego po- musi być w takiej sytuacji
już kiedyś korzystała z jego 150 tys. zł. Aby jednak otrzy- śli posiadamy kartę w Banku kredytu jest porównywalny życzka hipoteczna powinna sporządzony w formie aktu
kredytu gotówkowego lub ra- mać kredyt na tak wysoką Ochrony Środowiska, która z kredytem gotówkowym. być tylko narzędziem sfinan- notarialnego. %
talnego. Przeciętnie rozpa- kwotę, trzeba posiadać spore jest oprocentowana na 12,5 Wadą kredytu odnawialnego sowania droższych zakupów
% PAWEA

trzenie wniosku trwa jednak dochody (nawet ponad 8 tys. proc., taki kredyt będzie tań- jest jednak to, że nie musimy (np. remontu mieszkania czy
MAJTKOWSKI
kilkadziesiąt minut (chyba że zł netto). szy od większości kredytów go spłacać w regularnych ra- zakupu samochodu).
analityk
pojawiają się problemy, np. gotówkowych na rynku. tach. Brak przymusu spłaty Aby móc skorzystać z po-
Expander
konieczność weryfikacji da- Opcja 2  karta kredytowa Sposobem na tani kredyt są powoduje, że możemy pozo- życzki hipotecznej, trzeba po-
Advisors
nych podanych przez klien- Kredyty gotówkowe to nie także coraz popularniejsze stawać zadłużeni w nieskoń- siadać nieruchomość, która bę-
ta). Wtedy rozpatrzenie jedyny sposób na szybkie raty na karcie kredytowej. czoność, płacąc przy tym wy- dzie jej zabezpieczeniem. Mo-
wniosku zajmuje bankowi od zdobycie gotówki. Alternaty- W większości banków opro- sokie odsetki. że to być mieszkanie własno-
B4 WWW.GAZETAPRAWNA.PL PI
TEK 12 WRZEŚNIA 2008 | nr 179
Mój portfel  poradnik inwestora
PODATKI Podatek od odsetek
porady ekspertów
Podatek Belki można łatwo obniżyć
i
Dobry wybór wysokości
Konto emerytalne z polisą
LICZBA I WYSOKOŚĆ LOKAT A WYSOKOŚĆ PODATKU OD ODSETEK
i liczby lokat pozwala osobom
inwestującym niewielkie
Wariant I  jedna lokata 10 tys. zł
Jeśli ktoś nie ma jeszcze dobrego ubezpieczenia kwoty zaoszczędzić nawet
Kapitał Odsetki mies. Podstawa opodat. Podatek mies. Podatek rok
na życie, a planuje oszczędzanie w ramach IKE, kilkadziesiąt złotych
1. 10 000 zł 65,75 zł 66 zł 12 144 zł
powinien w pierwszej kolejności rozważyć wariant na podatku od zysków
założenia takiego konta w towarzystwie ubezpie- kapitałowych. Wariant II  dwie lokaty po 5 tys. zł
czeń na życie. Kapitał Odsetki mies. Podstawa opodat. Podatek mies. Podatek rok
KRYSTYNA GÓRCZAK 1. 5000 zł 32,88 zł 33 zł 6 zł 72 zł
rzy wyborze jednej z czterech grup instytucji finan- [e-mail] 2. 5000 zł 32,88 zł 33 zł 6 zł 72 zł
sowych, w których możemy oszczędzać na indywi- Razem 65,75 zł 12 zł 144 zł
Pdualnym koncie emerytalnym (IKE), powinniśmy tawka podatku docho-
kierować się przynajmniej kilkoma kryteriami (ich hierar- dowego od osób fizycz- Wariant III  10 lokat po 1 tys. zł
chia ważności jest kwestią subiektywną). Najważniejsze Snych od zysków kapita- Kapitał Odsetki mies. Podstawa opodat. Podatek mies. Podatek rok
to: wygoda oszczędzania, bezpieczeństwo ulokowanych łowych wynosi 19 proc. Doty- 1. 1000 zł 6,58 zł 7 zł 1 zł 12 zł
środków, elastyczność (rozumiana jako możliwość zmiany czy to także dochodów z odse- 2. & .. & . & . & . & .
9. & .. & .. & .. & . & .
sposobu oszczędzania możliwie bezkosztowo i bez zbyt tek bankowych (tzw. podatek
dużych formalności) oraz zyskowność, czyli możliwy do Belki). W praktyce jednak wy- 10. 1000 zł 6,58 zł 7 zł 1 zł 12 zł
Razem 65,75 zł 10 zł 120 zł
osiągnięcia, choćby formalnie, poziom zysków z oszczęd- sokość tego podatku znacznie
ności. Kryteria te spełniają konta emerytalne w formie odbiega od przepisów ustawo-
Wariant IV  20 lokat po 500 zł
polisy. wych. Wszystko za sprawą za-
Kapitał Odsetki mies. Podstawa opodat. Podatek mies. Podatek rok
Umowę o prowadzenie indywidualnego konta emerytal- sad zaokrąglania podatków do
1. 500 zł 3,29 zł 3 zł 1 zł 12 zł
nego można zawrzeć w jednym z towarzystw ubezpiecze- pełnego złotego, przewidzia-
2. & .. & . & . & . & .
niowych. Musi to być jednak towarzystwo ubezpieczeń na nych w Ordynacji podatkowej.
19. & .. & .. & .. & . & .
życie (a nie majątkowych), a na dodatek środki te muszą Szczególne znaczenie ma to
20. 500 zł 3,29 zł 3 zł 1 zł 12 zł
być lokowane w ubezpieczeniowym funduszu kapitało- oczywiście tam, gdzie lokowa-
Razem 65,75 zł 20 zł 240 zł
wym. Jak w przypadku każdej polisy, towarzystwo ubez- ne kwoty są stosunkowo nie-
pieczeniowe  poza pomnażaniem środków  gwarantuje duże (np. 5 tys. czy 10 tys. zł).
ubezpieczonemu wypłatę odszkodowania w sytuacji, gdy Wówczas każdy zapłacony przez niego zysku. Jeżeli za- Można zapłacić mniej pozwala zaoszczędzić nawet
dojdzie do nieszczęśliwego wypadku, a uposażonym przez z tytułu podatku złoty oznacza tem kapitalizacja odsetek na- W określonych przypadkach kilkadziesiąt złotych. Z kolei za-
niego, gdy umrze w trakcie trwania umowy. Koszty obsłu- poważne zmniejszenie zysku stępuje co miesiąc, opodatko- wzajemna korelacja przepisów kładanie pojedynczej lokaty lub
gi ryzyk ubezpieczeniowych muszą być jednak pokrywane z lokaty. Tych przykrych kon- wanie też będzie miało miej- o zaokrągleniu oraz o poborze zbytnie rozdrabnianie lokat
z innych środków niż wpłaty do IKE. Zakład ubezpieczeń sekwencji można jednak unik- sce co miesiąc. Jeżeli co podatku przez płatnika może może przynieść skutek dokład-
nie może bowiem pokrywać kosztów ochrony ubezpiecze- nąć, dokładnie planując liczbę dziesięć dni, podatek będzie prowadzić do sytuacji, w któ- nie odwrotny. Tak czy inaczej
niowej z części składki ubezpieczeniowej, która stanowi zakładanych lokat oraz wyso- pobierany co dziesięć dni. rych opodatkowanie dwóch takie obliczenia warto wykonać
wpłatę na IKE. Z aktywów ubezpieczeniowego funduszu kość pojedynczej lokaty. Na te regulacje nakładają inwestorów osiągających iden- dla siebie w oparciu o warunki
kapitałowego zakład ubezpieczeń pobiera wyłącznie kosz- się przepisy Ordynacji podat- tyczny lub zbliżony zysk bę- proponowane przez wybrany
ty związane z realizacją nabywania lub zbywania akty- Więcej przez zaokrąglenia kowej, zgodnie z którymi pod- dzie od siebie diametralnie przez nas bank. W ten sposób
wów funduszu (stanowiące równowartość opłat ponoszo- W przypadku osiągania stawę opodatkowania i poda- różne. W skrajnych przypad- możemy wybrać taki wariant,
nych na rzecz osób trzecich, z których pośrednictwa zakład z polskich z
ródeł przychodów tek zaokrągla się do pełnych kach, przy minimalnie różnią- który pozwoli nam zapłacić naj-
ubezpieczeń jest obowiązany korzystać na mocy odręb- z odsetek obowiązek oblicze- złotych. Odbywa to się w ten cej się kwocie wypracowanego niższy z możliwych podatków.
nych przepisów) i opłatę z tytułu zarządzania ubezpiecze- nia, poboru i odprowadzenia sposób, że kwoty z końcówką zysku, faktycznie obciążenie
niowym funduszem kapitałowym. ED podatku ciąży na instytucji fi- do 50 groszy zaokrągla się do podatkowe może wahać się od Oszczędności bez podatku
nansowej odgrywającej w da- pełnego złotego w dół (np. 0 do nawet 37 proc. zysku. Teoretycznie podatku moż-
nym przypadku rolę płatnika kwota 1,49 zł zostanie za- O wszystkim zaś zdecyduje na uniknąć w ogóle. Musieli-
(banku). Do poboru podatku okrąglona do 1 zł). Od 50 gro- to, w jaki sposób ulokowane zo- byśmy jednak zakładać loka-
Oszczędzanie
dochodzi natomiast każdora- szy natomiast  w górę, do stały pieniądze. Aby się o tym ty na poziomie poniżej 400 zł
zowo w momencie wypłaty pełnego złotego w górę (np. przekonać, wystarczy prześle- jedna. To zaś jest utrudnione.
na prywatną rentę
lub postawienia do dyspozy- kwota 1,50 zł zostanie za- dzić przygotowane przez nas Większość banków oferuje
cji inwestora osiągniętego okrąglona do 2 zł). przykłady. Chociaż mają one możliwość zakładania lokat
Można oszczędzać w taki sposób, by po osiągnięciu charakter teoretyczny (odbie- od 1 tys. zł wzwyż. Nieliczne
pewnego wieku zaoszczędzony kapitał przeznaczyć PRZYKA
AD gają od rzeczywistego oprocen- obniżają ten poziom do 500
na stałą prywatną rentę. towania funkcjonującego na zł. Niższą lokatę trudno zało-
Zakładamy, że na roczną lokatę ma trafić 10 tys. zł. Lokata opro-
rynku), dobrze ilustrują działa- żyć (o ile w ogóle jest to moż-
centowana jest według stałej stopy 8 proc., a odsetki kapitalizo-
akie rozwiązanie stosowane jest  jako jedno z wie- jący w tym przypadku mecha- liwe). Ale to też dobry po-
wane są co miesiąc. Co miesiąc kwota odsetek przelewana jest
lu możliwych  w ubezpieczeniach na życie. Zgodnie nizm. Widać z nich, że dobry wód, by banki taką ofertę
na rachunek lokującego (nie liczymy procentu składanego).
Tz kodeksem cywilnym, przez umowę ubezpieczenia wybór wysokości i liczby lokat stworzyły. %
zakład ubezpieczeń zobowiązuje się spełnić określone
świadczenie w razie zajścia przewidzianego w umowie
wypadku, a ubezpieczający zobowiązuje się zapłacić
STOWARZYSZENIE INWESTORÓW INDYWIDUALNYCH ODPOWIADA
składkę. Świadczenie zakładu ubezpieczeń polega
w szczególności na zapłacie określonego odszkodowania
za szkodę powstałą wskutek przewidzianego w umowie
Czy buy-back jest korzystny dla akcjonariuszy
wypadku  przy ubezpieczeniu majątkowym  albo umó-
wionej sumy pieniężnej, renty lub innego świadczenia
w razie zajścia przewidzianego w umowie wypadku w ży- Ostatnio wiele spółek przeprowadza skup części własnych akcji (buy-back), a następnie ich umorzenie.
ciu osoby ubezpieczonej  przy ubezpieczeniu osobowym. Taki proces lub nawet jego wstępna zapowiedz
potrafi wzbudzić wśród akcjonariuszy spore emocje.
Trzeba jednak pamiętać, że do renty z umowy ubezpiecze- Wielu inwestorów pyta więc, czy takie działania są korzystne dla akcjonariuszy spółki.
nia nie stosuje się przepisów kodeksu cywilnego o rencie.
Zgodnie z kodeksem, przez umowę renty jedna ze stron uy-back jest formą dystrybucji nadwyżki fi- W ostatnich miesiącach buy-back jest coraz czę-
zobowiązuje się względem drugiej do określonych świad- Bnansowej pośród akcjonariuszy poprzez sku- ściej praktykowany przez spółki, co może być odpo-
czeń okresowych w pieniądzu lub w rzeczach oznaczonych pienie części akcji przez spółkę (po cenie wyższej wiedzią emitentów na dekoniunkturę na rynku
tylko co do gatunku. Jeżeli nie oznaczono inaczej termi- od rynkowej), a następnie ich umorzenie. Gotówka, oraz próbą ratowania zniżkujących kursów akcji.
nów płatności renty, rentę pieniężną należy płacić mie- która trafia w ten sposób w ręce akcjonariuszy, Skup akcji własnych nie powinien być jednak mar-
sięcznie z góry, a rentę polegającą na świadczeniach z pewnością cieszy inwestorów. W niektórych przy- ketingowym narzędziem oderwanym od kondycji
w rzeczach oznaczonych tylko co do gatunku należy uisz- padkach jest to także dobra okazja do częściowego przedsiębiorstwa, który ma odwieść akcjonariuszy
czać w terminach wynikających z właściwości świadczenia wyjścia z inwestycji (zwłaszcza w sytuacji, kiedy od decyzji o sprzedaży akcji, czy też przyciągnąć
i celu renty. Ponadto jeżeli uprawniony dożył dnia płatno- niewielkie obroty na akcjach danej spółki uniemoż- nowych inwestorów do spółki właśnie na bazie
ści renty płatnej z góry, należy mu się całe świadczenie liwiają w praktyce ich sprzedaż bezpośrednio na obietnic o skupie akcji.
przypadające za dany okres. Renta płatna z dołu powinna rynku). Umorzenie części akcji skutkuje również Decyzja o buy-backu podejmowana jest na wal-
być zapłacona za czas do dnia, w którym obowiązek ustał. poprawą niektórych wskaz
ników finansowych. nym zgromadzeniu akcjonariuszy. Z sygnałów na-
W przypadku renty wynikającej z umowy ubezpieczenia Buy-back prowadzi do zmniejszenia liczby akcji pływających do Stowarzyszenia Inwestorów Indy-
strony tej umowy: ubezpieczający i ubezpieczyciel, a do- w obiegu przy niezmienionym poziomie zysku (za widualnych wynika jednak, że niektóre uchwały na
datkowo jeszcze ewentualnie ubezpieczony, mogą wszyst- dany okres rozliczeniowy). Teoretycznie rzecz uj- walnych zgromadzeniach nie precyzują, kiedy kon-
kie jej warunki ustalić w sposób dowolny. Z tym że ogól- mując, przekłada się to na polepszenie wskaz
ników kretnie skup akcji miałby zostać przeprowadzony.
% KONRAD
ne ramy, na jakich można wykupić polisę na życie w for- mierzących wartość zysku przypadających na jed- Warto więc przeanalizować, czy zapowiedz
buy-
SMOK
mie renty, zawarte są w ogólnych warunkach ubezpiecze- ną akcję, czy też wartość księgową spółki w przeli- -backu nie jest wyłącznie chwytem marketingo-
analityk
nia ustalonych dla danego ubezpieczenia przez towarzy- czeniu na jeden walor. wym, który ma na chwilę podreperować kurs spół-
Stowarzyszenia
stwo ubezpieczeniowe. ED Należy jednak pamiętać, że podstawowym zało- ki. W związku z faktem, iż wielu inwestorów roz-
Inwestorów
żeniem skupu akcji własnych powinna być wysoka waża kupno akcji po opublikowaniu informacji
Indywidualnych
płynność przedsiębiorstwa oraz brak innych po- o skupie walorów spółki, istotna jest dokładna ana-
trzeb inwestycyjnych, czyli sytuacja, w której spół- liza tej kwestii. Inwestor powinien więc każdora-
01-042 Warszawa, ul. Okopowa 58/72,
ka może sobie pozwolić na przeznaczenie nadwy- zowo rozsądnie ocenić, czy buy-back w aktualnej
tel. [phone], fax [phone]
żek finansowych na ten cel. W praktyce bowiem za- sytuacji spółki jest działaniem pożądanym i jak
www.gazetaprawna.pl, [e-mail]
w
w
w
.
g
a
z
e
t
a
p
r
a
w
n
a
.
p
l
,
g
p
@
i
n
f
o
r
.
p
l
inwestowanie nadwyżki finansowej przez spółkę w związku z tym głosować na WZA. Istotne jest bo-
Redaktor prowadzący: Tomasz Chojnowski, (022) 530 41 67, [e-mail]
R
e
d
a
k
t
o
r
p
r
o
w
a
d
z
ą
c
y
:
prowadzić może do znacznie większych korzyści wiem, aby swobodne zapowiedzi buy-backu w cza-
Biuro Reklamy: tel. [phone], fax [phone]
B
i
u
r
o
R
e
k
l
a
m
y
:
Druk: AGORA SA Drukarnia, ul. Daniszewska 27, 03-230 Warszawa dla akcjonariuszy w przyszłości, niż rozdystrybu- sie bessy nie zastąpiły popularnych w czasie ostat-
D
r
u
k
:
owanie wolnych środków w chwili obecnej. niej hossy obietnic splitów i nowych emisji. %