Dodatek do Gazety Prawnej Wydawca: INFOR Biznes sp. z o.o. Sprzedaż łącznie z GP ISSN: 1232-6712 A1
nr 135 (2257) 11 lipca 2008
TEMAT TYGODNIA Nowe rodzaje polis ubezpieczeniowych
18 lipca w Gazecie Prawnej
dodatek
Jakie ubezpieczenia będą potrzebne
INWESTYCJE KREDYTY
Mój
Mój
kredytującym zakup nieruchomości
portfel
portfel
Kupując nieruchomość i korzystając z kredytu na 100 czy nawet 110 proc. jej wartości, coraz
% W jaki sposób efektywnie zbudować portfel akcji
częściej będziemy musieli pokrywać koszty trzech rodzajów ubezpieczeń kredytu. Nowością
% Najnowszy ranking lokat bankowych
będzie ubezpieczenie na wypadek utraty wartości nieruchomości Więcej strona A2
PRIVATE BANKING 5 tys. zł dochodu miesięcznie wystarczy, by korzystać z oferty dla VIP-ów
TERMINY PRZEDAWNIENIA
Dłużnik może nie zapłacić
Dla zamożnych banki
przedawnionej pożyczki
oszczeń majątkowych nie można
Rdochodzić w sposób nieograniczony,
zrobią (niemal) wszystko
ponieważ przedawniają się. Tylko od
dobrej woli dłużnika będzie zależało, czy
po okresie przedawnienia wywiąże się ze
swoich zobowiązań. Najczęściej termin % Klienci private bankingu ustalają indywidualne warunki prowadzenia kont
przedawnienia wynosi dziesięć lat.
Roszczenia o świadczenia okresowe oraz % Produkty strukturyzowane z ochroną kapitału mają największe wzięcie
związane z prowadzeniem działalności
gospodarczej przedawniają się po upływie % Banki zatrzymują VIP-ów dzięki kompleksowej obsłudze prawnopodatkowej
trzech lat. Takie są ogólne zasady
przedawnienia roszczeń przewidziane w ardzo bogaty klient nie zadowoli się tyl- Duży nacisk na optymalizację podatkową kła-
kodeksie cywilnym. Więcej strona A2 ko produktami oferowanymi masowo, dzie BRE Bank. Kompleksową obsługą zajmują
Bnawet za bardzo duże pieniądze. Coraz się również inne banki, które mają w swojej
bardziej liczą się usługi wymagające zaangażo- ofercie tzw. usługi consierge, ale tylko Noble
wania banku i reprezentującego go doradcy fi- Bank powołał osobną spółkę Noble Concierge,
nansowego w kompleksowe zarządzanie ma- której zadaniem jest zaspokajanie wszystkich
jątkiem klienta. Dlatego banki coraz częściej potrzeb zamożnych klientów.
DYŻUR EKSPERTA
wychodzą poza świat finansów, i aby sprostać Na co w standardzie mogą liczyć klienci pri-
stawianym im wymaganiom, tworzą odrębne, vate bankingu? Podstawą jest obsługa w wy-
wyspecjalizowane spółki zajmujące się kom- dzielonych placówkach, indywidualne warun-
Należy porównywać
pleksową obsługą VIP-ów. Klienci Fortis Banku ki prowadzenia rachunku i preferencyjne kur-
mogą liczyć na usługi świadczone przez spółkę sy walut. Coraz więcej banków utajnia też sal-
rzeczywistą roczną stopę
Fortis Intertrust Polska. FIT Polska pomoże za- da rachunków najbogatszych klientów oraz
łożyć spółkę, fundusz lub fundację, rozwiąże proponuje preferencyjne warunki ubezpieczeń
oprocentowania
też problemy księgowe i podatkowe. Pomoże (majątkowych, na życie, NNW) czy przystąpie-
Na co zwracać uwagę, zaciągając kredyt hi- nawet zarejestrować jacht lub samolot w rajach nia do programów skierowanych dla najzamoż-
C
z
y
t
a
j
w
i
ę
c
e
j
A
3
poteczny? Na jakie sztuczki banków nie dać podatkowych. niejszych. % Czytaj więcej A3
się nabrać?
Na koszty kredytu hipoteczne-
go zawsze trzeba patrzeć
Rozmawiamy z WIOLET
BA
OCHOWIAK, wiceprezesem spółki Electus
kompleksowo i w żadnym
wypadku nie ufać bezkrytycz-
Idea TFI i Electus chcą zarabiać
nie reklamom. Banki chętnie
eksponują w nich atrakcyjne
warunki, ale najczęściej do-
na restrukturyzacji służby zdrowia
stępne tylko dla wybranej gru-
py klientów. Przykładem może
być niska marża (stały skład- Powstał pierwszy w Polsce zamknięty fundusz inwestycyjny,
nik oprocentowania). W rze- który będzie działał na rynku restrukturyzacji zadłużenia
czywistości bank zaproponuje nam atrakcyjną publicznych zakładów opieki zdrowotnej.
stawkę marży, jeżeli posiadamy wysoki wkład
własny (np. powyżej 50 czy 70 proc. wartości % Na jakie stopy zwrotu mogą odsyłam do wyników spółki
nieruchomości). Niska marża może też obowią- liczyć klienci funduszu utwo- Electus. W 2007 roku, przy
zywać tylko w pierwszych latach kredytowania, rzonego przez Ideę TFI i spółkę portfelu wierzytelności w wy-
w następnych wzrośnie. Warto to więc spraw- Electus? sokości 155 milionów złotych,
dzić. Banki próbują też złowić klientów na zero-  Fundusz będzie inwesto- wypracowaliśmy 21 milionów
wą prowizję. W praktyce oznacza to obowiązek wał co najmniej 75 proc. zgro- złotych zysku netto w stosunku
wykupienia dodatkowego ubezpieczenia spłaty madzonych środków w wierzy- do 34,4 miliona złotych przy-
kredytu. Nie dajmy się też porwać niskim ratom telności publicznych placówek chodów.
bijącym z kolorowych folderów. W ten sposób służby zdrowia. Są to wierzytel- % Na jaką kwotę szacuje pani
skalkulowana miesięczna rata nijak się ma do ności o bardzo niskim poziomie wartość rynku wierzytelności
potrzeb kredytowych Polaków  często okazuje ryzyka, gwarantowane pośred- służby zdrowia?
się, że wyliczana jest dla najniższej marży, ni- nio przez Skarb Państwa. Za zo-  Według szacunków eksper-
skiej kwoty kredytu i długiego okresu kredyto- bowiązania tych placówek od- tów, rynek wierzytelności służ-
wania. Najlepszym sposobem znalezienia naj- powiadają organy założyciel- by zdrowia wart jest obecnie 10
tańszej oferty kredytu hipotecznego jest porów- skie, którymi są w większości mld zł, z czego 2,7 mld zł stano- nianie kwartalnie, również co
nanie rzeczywistej rocznej stopy oprocentowa- samorządy terytorialne. Dlate- wią wierzytelności wymagalne. kwartał klienci funduszu będą
Podczas giełdowej
nia. Uwzględnia ona bowiem wszystkie koszty: go bezpieczeństwo takiej inwe- Strategicznym celem spółki jest mogli odsprzedać TFI posiada-
oprocentowanie, prowizję, składki za tzw. ubez- stycji jest bardzo duże. Wierzy- zdobycie 40 proc. tego rynku. ne certyfikaty. Nie wykluczamy,
pieczenie przejściowe, niskiego wkładu własne- telność nabyta przez fundusz % Jakie aktywa chcą państwo że przy dużym zainteresowaniu
bessy można
go, ubezpieczenie i wycenę nieruchomości, za środki pozyskane ze sprze- zebrać w Electus Niestandary- klientów rozważymy stworzenie
opłaty sądowe i notarialne, a także daży certyfikatów nie może zowanym Sekurytyzacyjnym drugiego takiego funduszu i jeśli
zarabiać, inwestując
 w przypadku kredytów walutowych zmaleć, ale tylko przyrastać ze FIZ? pozwolą na to przepisy  z niż-
 tzw. spread walutowy. % względu na odsetki i koszt kapi-  Z planowanej sprzedaży szymi opłatami za jeden certyfi-
BARTA
OMIEJ SAMSONOWICZ, tału, który poprzez fundusz certyfikatów inwestycyjnych kat inwestycyjny.
w kontrakty
ekspert Comperia.pl chcemy szpitalom oferować. chcemy zebrać do 100 mln zł. To % Czy na rynku jest miejsce na
Produkty kierowane do szpita- portfel, jaki daje nam możliwość podobne fundusze?
terminowe
li będą gwarantowały im możli- dobrego funkcjonowania na  Sądzę, że ten pomysł znaj-
UBEZPIECZENIA KREDYTÓW
wość spłat zobowiązań ze środ- tym rynku i oferowania produk- dzie naśladowców. Jest wiele
% Konstruując portfel
ków nabytych przez fundusz tów, które osiągną odpowiednią obszarów, w których korzyści
Jeśli masz pytania dotyczące ubezpieczenia w takim okresie, jaki będzie dla rentowność. Cena emisyjna jed- mogą odnieść zarówno inwe-
inwestycyjny, trzeba
kredytów hipotecznych, napisz nich dogodny (oczywiście nego certyfikatu inwestycyjne- storzy, jak i zakłady opieki
do Marcina Jaworskiego, eksperta z uwzględnieniem ceny kapita- go tego niepublicznego fundu- zdrowotnej. %
pamiętać o wysokim ryzyku
Gazety Prawnej  e-mail: [e-mail] łu). Aby zobrazować potencjał szu będzie wynosiła 200 tysięcy Rozmawiała
Więcej strona A4
rentowności takiej inwestycji, złotych. Certyfikaty będą wyce- MAA
GORZATA KWIATKOWSKA

INWESTYCJE
KREDYTY
www.gazetaprawna.pl
A2 WWW.GAZETAPRAWNA.PL PI
TEK 11 LIPCA 2008 | nr 135
Mój portfel
ZAKUP NIERUCHOMOŚCI Nowe rodzaje polis
porady ekspertów
i
Jakie ubezpieczenia będą
Dyspozycja wkładem
potrzebne kredytobiorcom
na wypadek śmierci
Dyspozycja wkładem na wypadek śmierci może być w Kupując gotową nieruchomość i korzystając z kredytu na 100 czy
UBEZPIECZENIA DLA KREDYTÓW HIPOTECZNYCH
każdym czasie przez posiadacza rachunku zmieniona nawet 110 proc. jej wartości, coraz częściej będziemy musieli
N
A
O
K
R
E
S
P
R
Z
E
J
Ś
C
I
O
W
Y
,
P
O
M
O
S
T
O
W
E

% NA OKRES PRZEJŚCIOWY, POMOSTOWE  koszt 0,8 0,9 proc. kwoty
lub odwołana na piśmie. pokrywać koszty trzech rodzajów ubezpieczeń kredytu. Nowością
kredytu, stanowi tymczasowe zabezpieczenie do czasu ustanowienia
będzie ubezpieczenie na wypadek utraty wartości nieruchomości.
hipoteki na kredytowanej nieruchomości, zwykle zawierane na okres
godnie z art. 56 prawa bankowego posiadacz rachunku
oszczędnościowego, rachunku oszczędnościowo-rozli- MARCIN JAWORSKI czeń kredytu pojawiają się ubez- od 6 miesięcy do 3 lat.
Zczeniowego lub rachunku terminowej lokaty oszczęd- [e-mail] pieczenia na wypadek utraty
N
I
S
K
I
E
G
O
W
K
A

A
D
U
W
A

A
S
N
E
G
O
% NISKIEGO WKA
ADU WA
ASNEGO  3 4 proc. brakującego wkładu
nościowej może zlecić pisemnie bankowi dokonanie  po pracy, przy czym trzeba pamię-
własnego (np. 10 20 proc. kwoty kredytu), stanowi zabezpieczenie do
swojej śmierci  wypłaty z rachunku wskazanym przez siebie uż teraz w niektórych ban- tać, że takie ubezpieczenie prze- czasu, aż wartość kredytu spadnie poniżej wymaganych 80 90 proc.
niektórym osobom określonej kwoty pieniężnej. Jest to tak Jkach funkcjonują trzy rodza- widuje zwykle, że towarzystwo
Zwykle działa przez okres 2 3 lat, w zależności od tempa spłaty kredytu.
zwana dyspozycja wkładem na wypadek śmierci. Osoby, na je ubezpieczeń kredytów hipo- będzie wypłacało odszkodowa-
U
T
R
A
T
Y
W
A
R
T
O
Ś
C
I
N
I
E
R
U
C
H
O
M
O
Ś
C
I
% UTRATY WARTOŚCI NIERUCHOMOŚCI  stanowi zabezpieczenie na
rzecz których można dokonać takiej dyspozycji, to małżonek, tecznych. Można ubezpieczyć nie w przypadku utraty pracy
wypadek powstania różnicy między kwotą kredytu pozostałą do spłaty
wstępni i zstępni (rodzice, dziadkowie, dzieci, wnuki itd.) lub kredyt na tzw. okres przejścio- przez 6 do 12 miesięcy. W przy-
a wartością kredytowanej nieruchomości w momencie sprzedaży.
rodzeństwo. Kwota wypłaty z takiej dyspozycji, bez względu wy, czyli do czasu wpisu do hi- padku osób samotnych banki
Zwykle działa przez okres 5 lat z możliwością kontynuacji.
na liczbę wydanych dyspozycji, nie może być wyższa niż poteki, kredyt z niskim wkładem wymagają dodatkowo polis na-
dwudziestokrotne przeciętne miesięczne wynagrodzenie własnym i ubezpieczenia na wy- stępstw nieszczęśliwych wypad-
w sektorze przedsiębiorstw bez wypłat nagród z zysku, ogła- padek utraty wartości nierucho- ków lub na życie. w przypadku kredytu na nieru- i wyżej wymienionych atrybu-
szane przez prezesa Głównego Urzędu Statystycznego za mości. Przez poprzednie lata to Wspomniane nowe ubezpie- chomość, która powstaje. tów nieruchomość może pod-
ostatni miesiąc przed śmiercią posiadacza rachunku. Aktual- ostanie w ogóle nie było po- czenie na wypadek utraty war-  W takim przypadku ubez- legać zabezpieczeniu w posta-
nie jest to kwota 61 323,20 zł (20 razy 3 066,16 zł  przecięt- trzebne, bo nieruchomości dro- tości nieruchomości ma ten pieczenie wartości nieruchomo- ci gwarancji wartości nieru-
ne miesięczne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw żały o kilkanaście procent rocz- plus, że po wypłacie odszkodo- ści stanowi kontynuację dla chomości  mówi Tadeusz Ho-
bez wypłat nagród z zysku za maj 2008 r., ogłoszone przez nie. Teraz jednak banki coraz wania nie trzeba go zwracać. ubezpieczenia kredytu hipotecz- łyński.
prezesa Głównego Urzędu Statystycznego w Dz.U. GUS częściej podejmują rozmowy Działa ono w ten sposób, że jeśli nego w okresie pomostowym 
z 2008 r. nr 6, poz. 37). z towarzystwami ubezpiecze- klient kupujący nieruchomość mówi Tadeusz Hołyński, dyrek- Brak wkładu własnego
Kwota dyspozycji wypłacona na powyższych zasadach nie niowymi o wystawianiu takich za 500 tys. zł, w całości kupił ją tor Pionu Ubezpieczeń Finanso- Bardziej skomplikowana
wchodzi do spadku po posiadaczu rachunku. Jeżeli posiadacz polis czy to w odniesieniu do po- na kredyt, a po roku przestał go wych w TU Europa. jest sytuacja, gdy mamy kredyt
rachunku wydał więcej niż jedną dyspozycję wkładem na wy- szczególnych kredytów lub ca- spłacać, to zostało mu do spłaty Wyjaśnia, że dopóki taka na 110 proc. wartości nieru-
padek śmierci, a łączna suma dyspozycji przekracza limit, dys- łych portfeli. np. 480 tys. zł. Jeśli w tym czasie nieruchomość nie zostanie od- chomości i dodatkowo trzeba
pozycja wydana póz
niej ma pierwszeństwo przed dyspozycją Jak i kiedy takie polisy mogą wartość mieszkania spadła dana do użytkowania i nie zo- ubezpieczyć 20 30 proc. bra-
wydaną wcześniej. Osoby, którym na podstawie dyspozycji działać? Generalnie wszystkie i można je sprzedać za 450 tys. stanie wydzielona księga wie- kującego wkładu własnego.
wkładem na wypadek śmierci wypłacono kwoty z narusze- mają zabezpieczać bank przed zł, towarzystwo wypłaci banko- czysta dla tego mieszkania,  W tej sytuacji ubezpiecze-
niem tych zasad, są zobowiązane do ich zwrotu spadkobier- sytuacją, w której klient nie spła- wi różnicę, czyli 30 tys. zł. Gdy- którego właścicielem udoku- nie utraty wartości nierucho-
com posiadacza. ca kredytu. Dla klientów jest jed- by nie ubezpieczenie, klient mu- mentowanym w tejże księdze mości zabezpiecza tylko tę
nak pewna istotna różnica. Te siałby zwracać te pieniądze stanie się kredytobiorca, część kredytu, która odpowia-
dwa pierwsze rodzaje polis ma- z własnej kieszeni. w praktyce nie ma ona żadnej da wartości nieruchomości.
ją konstrukcję, że odszkodowa- wartości, którą mogłaby chro- Pozostała część kredytu zabez-
Rachunek bankowy
nie, które dostaje bank od towa- Kiedy potrzebujemy polisy nić polisa. Do czasu zatem uzy- pieczona jest ubezpieczeniem
rzystwa, klient musi zwrócić. To Jeśli będziemy kupować go- skania tej wartości i wpisu do niskiego wkładu  mówi Tade-
prowadzony dla kilku osób
wynik założenia, że brak spłaty tową nieruchomość, korzystając księgi hipoteki na rzecz banku usz Hołyński.
kredytu to efekt zdarzeń, które z kredytu na 100 czy 110 proc. zabezpieczeniem dla banku Oznacza to, że składkę za
Nie ma żadnych przeszkód prawnych, by rachunek stoją po stronie klienta, czyli np. jej wartości, może pojawić się jest ubezpieczenie pomostowe. ubezpieczenie niskiego wkładu
bankowy był prowadzony dla dwóch lub nawet kilku utrata pracy, wypadek czy potrzeba zakupu wszystkich  Dopiero po uzyskaniu płaci się tylko od wspomnia-
osób, nawet wtedy, gdy osoby te nie są ze sobą spo- śmierć. Dlatego obok ubezpie- trzech polis. Inaczej będzie przez nieruchomość wartości nych 20 30 proc. %
krewnione.
umowie zawieranej z bankiem należy uregulować
zasady prowadzenia rachunku, zwłaszcza dyspo-
Wnowania zgromadzonymi na nim środkami oraz
TERMINY PRZEDAWNIENIA Komornik nie przeprowadzi egzekucji przedawnionego roszczenia
co do trybu wypowiedzenia umowy rachunku. Rachunek
bankowy może być prowadzony dla kilku osób fizycznych.
Dłużnik może nie zapłacić przedawnionej pożyczki
W takim przypadku, o ile umowa rachunku bankowego nie
stanowi inaczej, każdy ze współposiadaczy rachunku może
dysponować samodzielnie środkami pieniężnymi zgroma- Roszczenia majątkowe podnosić zarzut przedawnienia pełnej zdolności do czynności przez uznanie roszczenia
dzonymi na rachunku na identycznych zasadach jako wy- przedawniają się. Można więc i odmówić dobrowolnego speł- prawnych, a zobowiązanym jest przez dłużnika. Przerwanie
łączny posiadacz rachunku. Ponadto każdy ze współposia- ich dochodzić tylko przez nienia świadczenia. osoba, która nad nią sprawuje biegu przedawnienia nastę-
daczy rachunku może w każdym czasie wypowiedzieć umo- pewien czas. Potem dłużnik Terminy przedawnienia okre- opiekę albo kuratelę. Wtedy puje również przez każdą
wę ze skutkiem dla pozostałych współposiadaczy. ma prawo odmówić zapłaty. ślone w kodeksie cywilnym oraz bieg przedawnienia czynność przed są-
w przepisach szczególnych nie zawieszony jest przez dem lub innym or-
MAA
GORZATA mogą być skracane. Strony nie czas sprawowania ganem powołanym
PIASECKA-SOBKIEWICZ mogą więc zawrzeć umowy, przez tę osobę opieki do rozpoznawania
Zasady indeksacji składki
10
[e-mail] w której ustaliłyby inny, krótszy lub kurateli. spraw lub egzekwo-
termin przedawnienia. Przez czas trwania wania roszczeń bądz

na ubezpieczenie
oszczeń majątkowych nie Od chwili, kiedy roszczenie małżeństwa zawieszo- lat przed sądem polu-
Rmożna dochodzić w spo- jest wymagalne, rozpoczyna się ny jest bieg roszczeń, bownym. Chodzi
po tym terminie
Zakład ubezpieczeń na życie może indeksować, czyli sób nieograniczony, ponieważ bieg przedawnienia. Na przy- które przysługują jed- o czynności, które
większość
podwyższać lub obniżać składkę ubezpieczeniową przedawniają się. Tylko od do- kład w umowie pożyczki strony nemu małżonkowi zostały przedsię-
roszczeń
w zależności np. od poziomu inflacji lub zmiany kur- brej woli dłużnika będzie zale- ustaliły termin zwrotu pożyczo- w stosunku do drugie- wzięte bezpośrednio
przedawnia się
sów walut. Przepisy regulujące działalność ubezpie- żało, czy po okresie przedawnie- nej kwoty. W tym dniu roszcze- go. w celu dochodzenia
czycieli nie określają jednak precyzyjnie zasad nia wywiąże się ze swoich zobo- nie stało się wymagalne i wie- Zdarza się też, że roszczenia, ustale-
obowiązujących przy indeksacji. wiązań. Najczęściej termin rzyciel mógł się skutecznie do- swoich roszczeń ktoś nia go, zaspokojenia
przedawnienia wynosi 10 lat. magać spełnienia go. Od tego nie może dochodzić bądz
zabezpiecze-
3
godnie z art. 12a ustawy o działalności ubezpiecze- Natomiast roszczenia o świad- dnia rozpoczyna się również przed sądem lub in- nia.
niowej, o ile ogólne warunki ubezpieczenia (OWU) czenia okresowe oraz związane bieg przedawnienia. nym organem z po- Gdy zaś zakończy
lata
Zprzewidują indeksację składki ubezpieczenia na ży- z prowadzeniem działalności wodu siły wyższej się przerwa przedaw-
cie, to w OWU ubezpieczyciel musi podać metodę i sposób gospodarczej przedawniają się Zawieszenie biegu przedawnienia (np. powodzi). Wte- nienia, to znów rozpo-
po tym terminie
indeksacji składek. Natomiast zgodnie z art. 18 tej ustawy po upływie trzech lat. Takie są Wprawdzie nie jest dopusz- dy bieg przedawnie- czyna ono swój bieg
przedawniają się
składka ubezpieczeniowa powinna być ustalana według ogólne zasady przedawnienia czalne skracanie trwania termi- nia zawieszany jest na nowo.
roszczenia
kryteriów przedstawionych w ogólnych warunkach ubez- roszczeń przewidziane w ko- nu przedawnienia, ale przepisy z powodu trwania Roszczenia stwier-
o świadczenia
pieczenia, zwłaszcza w zakresie zniżek lub podwyższeń deksie cywilnym. Natomiast dopuszczają przedłużenie go przeszkody. dzone prawomocnym
okresowe oraz
kwot zasadniczych. Zakład ubezpieczeń może dokonywać przepisy szczególne często prze- przez to, że zostanie przerwany Pewne przywileje wyrokiem albo orze-
związane
indeksacji składki ubezpieczeniowej oraz innych opłat po- widują inne terminy przedaw- lub zawieszony. W takich przy- co do trwania okresu czeniem innego orga-
z prowadzeniem
bieranych od ubezpieczającego lub należnych ubezpiecza- nienia. padkach termin przedawnienia przedawnienia mają nu przedawniają się
działalności
jącemu z tytułu zawartej umowy pod warunkiem przedsta- przedłuża się o okres zawiesze- osoby niemające peł- po dziesięciu latach.
wienia w umowie ubezpieczenia metod i terminów, we- Terminy przedawnienia nia albo po okresie przerwania nej zdolności do Gdyby jednak stwier-
dług których dokonuje się indeksacji. Przedawnienie prowadzi do zaczyna biec od nowa. czynności prawnych. dzone w ten sposób roszczenie
Warto też wiedzieć, że w przypadku ubezpieczeń na życie utraty albo do ograniczenia Bieg przedawnienia ulega za- Przedawnienie nie może obejmowało świadczenie okre-
bez funduszu kapitałowego ubezpieczyciel musi informo- możliwości dochodzenia rosz- wieszeniu wówczas, gdy rosz- skończyć się wcześniej niż sowe, roszczenie o świadczenie
wać ubezpieczającego o każdej zmianie w zakresie sumy czeń majątkowych. Gdy nastą- czenie przysługuje dzieciom z upływem dwóch lat od usta- okresowe należne w przyszło-
ubezpieczenia. Ponadto jest obowiązany do pisemnego in- pi, to wprawdzie roszczenie ma- przeciwko rodzicom. Wtedy za- nowienia dla tej osoby przed- ści ulega przedawnieniu trzy-
formowania ubezpieczającego, nie rzadziej niż raz w roku, jątkowe nie wygaśnie, ale nie wieszenie trwa przez okres wy- stawiciela ustawowego, albo letniemu. %
o wartości premii, jeżeli umowa ubezpieczenia uwzględnia będzie mogło zostać zrealizowa- konywania władzy rodzicielskiej od ustania przyczyny jego
Podstawa prawna
udział w zysku z inwestowania rezerw techniczno-ubezpie- ne. Na przykład komornik nie nad dziećmi. ustanowienia. Natomiast bieg
% Art. 117 125 ustawy z 23 kwietnia
czeniowych. % Opr. ED przeprowadzi egzekucji takiego Zdarza się, że roszczenie przedawnienia przerywa się,
1964 r. Kodeks cywilny (Dz.U. nr 16,
roszczenia. Dłużnik będzie mógł przysługuje osobie, która nie ma np. przez wszczęcie mediacji,
poz. 93 z póz
n. zm.).
PI
TEK 11 LIPCA 2008 | nr 135 WWW.GAZETAPRAWNA.PL A3
Mój portfel
Private banking Zamożnym klientom nie wystarczają już produkty czysto bankowe. Prowadzenie
konta, zakładanie lokat, udzielanie kredytów czy też najbardziej prestiżowe karty kredytowe są od lat
w standardzie usług każdego banku. Teraz liczą się usługi szyte na miarę.
Ekstrausługi banków dla najbogatszych
ozwój rynku finansowego ruchomości i inwestowanie cane na koniec okresu oszczę- wybranej pary walutowej. Jeże- propozycji po przygotowanie wczesnym etapie cyklu dewe-
Rwymusił na bankach w dzieła sztuki. Coraz częściej dzania. Na inwestycję tego typu li kurs euro/złoty pozostanie papierów do podpisu. I nie ma loperskiego, np. zaraz po uzy-
wprowadzenie do oferty usług oferują produkty innych insty- potrzeba pół miliona złotych. w okresie lokaty w wyznaczo- znaczenia, czy nieruchomość skaniu pozwolenia na budo-
związanych z zarządzaniem tucji, które mogą być ciekawe Fortis Bank przygotowuje rów- nym przedziale, klient otrzyma kupowana jest w Krakowie, wę. BRE PP zakłada bowiem,
portfelami papierów wartościo- dla ich klientów. nież indywidualne produkty nominał wraz z odsetkami. Hiszpanii, Rumunii czy na An- że deweloper, w zamian za po-
wych, inwestycjami w fundusze strukturyzowane dla posiada- W przeciwnym przypadku tylach. Tropem tym poszedł zyskanie finansowania, będzie
inwestycyjne, waluty, instru- Bezpieczne struktury czy co najmniej 2 mln euro. otrzyma nominał wraz odsetka- BRE Bank, który pod koniec skłonny zapewnić niższe ceny
menty pochodne i strukturyzo- Największym powodzeniem W Fortis Banku w końcowej mi po stopie ustalonej jako niski maja tego roku rozszerzył ofer- mieszkań od cen rynkowych.
wane. klientów private bankingu cie- fazie przygotowań znajdują się zwrot. W Wedding Cake opro- tę dla najzamożniejszych Zyskiem inwestora będzie
Wszystko w wymiarze mię- szą się produkty strukturyzo- lokaty trzymiesięczne związane centowanie będzie zależne od klientów o inwestycje w miesz- więc dyskonto uzyskane od
dzynarodowym. Duże banki ko- wane z ochroną kapitału. Mogą z inwestycjami na rynku walu- zmienności kursu walutowego: kania. dewelopera powiększone
rzystają więc z pomocy swoich to być zarówno lokaty, jak i ob- towym: Bear Participating De- zysk będzie tym wyższy, im bar- o wzrost cen nieruchomości
centrów inwestycyjnych na ca- ligacje. Jest ich coraz więcej, posit, Bull Participating Deposit, dziej stabilny będzie kurs spot Dwa modele współpracy w okresie realizacji budowy.
łym świecie. Portfele mogą a zarabiać można na indeksach Double No Touch Deposit i Wed- w okresie lokaty. Jeżeli kurs spot Nowa spółka  BRE Property Jednorazowy zakup licencji
obejmować wszystkie dostępne giełdowych, walutach czy su- ding Cake. W pierwszej klient przełamie wszystkie bariery, Partner, która jest integralną tzw. Off Plan przeznaczony
produkty: polskie i zagraniczne rowcach. Ciekawą propozycją będzie miał możliwość osiągnię- klient otrzyma tylko swój kapi- częścią BRE Private Banking & jest dla osób, które planują sa-
papiery wartościowe, jednostki jest obligacja denominowana cia zysków, jeżeli zrealizują się tał bez odsetek. Wealth Management, obejmuje modzielną sprzedaż nierucho-
funduszy inwestycyjnych, in- w złotych z ekspozycją na tzw. jego oczekiwania co do kształto- selekcję, weryfikację prawną mości po zakończeniu procesu
strumenty strukturyzowane soft commodities Fortis Banku. wania się kursu określonej pary Mieszkanie z banku i techniczną inwestycji oraz za- deweloperskiego.
i surowce. W zależności od Klient wybiera koszyk sześciu walutowej: spadku kursu złote- Nowością na rynku private pewni wsparcie przy finalizacji Zarządzanie portfelem jest
przewidywanej sytuacji rynko- towarów. Odsetki są naliczane go w relacji do dolara. Inwestu- bankingu jest rozszerzenie transakcji. BRE PP proponuje na odpowiednie dla osób, które
wej i przyjętej indywidualnej w ustalonych przedziałach cza- jąc w Bull Participating Deposit, usług o rynek nieruchomości. razie dwa modele współpracy: chcą nawiązać pełną współpra-
strategii zaangażowanie w po- su życia produktu. Ich wartość osiągnie zysk, jeżeli wzrośnie Dotychczas specjalizował się jednorazowy zakup licencji cę z BRE Property Partner jako
szczególne klasy aktywów mo- jest proporcjonalna do procen- kurs złoty/dolar. Double No To- w nich Noble Bank, który prze- (tzw. Off Plan) oraz zarządzanie asset managerem, który będzie
że zmieniać się w przedziale od towego wzrostu referencyjnego uch Deposit będzie dobrym roz- prowadza inwestora przez portfelem nieruchomości. prowadził inwestycje w imieniu
0 do 100 proc. Banki rozszerza- koszyka i zawsze dodatnia. Od- wiązaniem dla inwestora, który wszystkie trudy kupna nieru- Off Plan zakłada inwestowa- klienta. % EWA BEDNARZ
ją też swoje usługi o rynek nie- setki wraz z kapitałem są wypła- przewiduje niską zmienność chomości: od przedstawienia nie w mieszkania w bardzo Comperia.pl
OFERTA BANKOWOŚCI PRYWATNEJ W POLSCE
Nazwa
Karty prestiżowe (limit ustalany
Bank bankowości Próg wejścia Dodatkowe profity Przykładowa oferta inwestycyjna4) Ekstra
indywidualnie)
prywatnej
BPH 1. Private Banking Depozyt w wysokości 500 tys. zł Mastercard Private Banking Utajnienie sald rachunków Fundusze inwestycyjne (BPH Towarzystwo Funduszy Oferta bankassurance
& Investment Diners Club Saldo debetowe do 10 tys. zł bez opłat Inwestycyjnych) Preferencyjne warunki ubezpieczenia
MasterCard Credit Platinum Preferencyjne kursy walut Lokaty bankowe z możliwością negocjacji warunków Hestia Forteo
2. Private Banking Depozyt w wysokości 300 tys. zł lub
American Express Platinum Obsługa w wydzielonych placówkach Obligacje skarbowe i obligacje przedsiębiorstw
dochód miesięczny 15 tys. zł
American Express Centurion Indywidualne warunki prowadzenia rachunku Obligacje Banku BPH
3. Personal Banking Depozyt w wysokości 100 tys. zł lub
MasterCard WORLD SIGNIA Asset Management
dochód miesięczny 5 tys. zł
MasterCard/Visa Credit Gold Doradztwo podatkowe2)
Raiffeisen Raiffeisen Club Depozyt w wysokości 200 tys. zł lub Visa Platinum Utajnienie sald rachunków Lokaty bankowe Preferencyjne warunki ubezpieczenia
dochód miesięczny 10 tys. zł MasterCard Platinum Preferencyjne kursy walut Fundusze inwestycyjne Uniqa
Obsługa w wydzielonych placówkach Obligacje skarbowe, komunalne i obligacje przedsię-
Indywidualne warunki prowadzenia rachunku biorstw
pakiet Concierge3)
Asset Management
Kredyt Bank Private Banking Depozyt w wysokości 250 tys. zł Visa Gold KB/Warta Preferencyjne kursy walut Lokaty bankowe Preferencyjne ubezpieczenia Warta
VISA Platinum Obsługa w wydzielonych placówkach Obligacje skarbowe, komunalne i obligacje przedsię-
MasterCard Platinum Indywidualne warunki prowadzenia rachunku biorstw
Karta Diners Club Asset Management Fundusze inwestycyjne
Akcje przedsiębiorstw na rynku polskim
PKO BP PLATINIUM Depozyt w wysokości 500 tys. zł lub PKO Express Platinium Preferencyjne kursy walut Fundusze inwestycyjne Ubezpieczenie na życie
dochód miesięczny 10 tys. zł Minikarta PKO Ekspres Saldo debetowe do 5 tys. zł bez opłat obligacje i bony skarbowe Superopieka platinium
Diners Club Obsługa w wydzielonych placówkach Lokaty bankowe Program partnerski Program przywilejów
Private Banking Depozyt w wysokości 1 mln zł
VISA Gold i MasterCard Gold Indywidualne warunki prowadzenia rachunku transakcje terminowe na rynku walutowym
PKO Mastercard Platinum Asset Management (powyżej 1 mln zł) Akcje na rynku polskim
PKO VISA Infinite
ING Bank Śląski Personal Banking Depozyt w wysokości 200 tys. zł MasterCard Platinium Utajnienie sald rachunków Lokaty bankowe Bezpłatne ubezpieczenie
Visa Gold Preferencyjne kursy walut Kontrakty terminowe na rynku walutowym NNW
Private Banking Depozyt w wysokości 1 mln zł
VISA Electron Obsługa w wydzielonych placówkach Fundusze inwestycyjne Indywidualne Konto
Indywidualne warunki prowadzenia rachunku Obligacje skarbowe, komunalne i obligacje przedsię- Emerytalne na preferencyjnych
Asset Management (powyżej 1 mln zł) biorstw warunkach
Akcje
Pekao Private Banking Depozyt w wysokości 500 tys. zł IKM Prestiż Obsługa w wydzielonych placówkach Lokaty bankowe Program partnerski Private Club i
VISA Platinum Indywidualne warunki prowadzenia rachunku Fundusze inwestycyjne program Private Consulting5)
MasterCard Platinum Preferencyjne kursy walut Obligacje i bony skarbowe Pakiet assistance Pakiet Pomocny
MasterCard World Signia Usługa Concierge Euroobligacje
Akcje na rynku polskim
BRE Bank Private Banking& Wealth Depozyt w wysokości 500 tys. zł Visa Gold Private Banking Obsługa w wydzielonych placówkach Fundusze inwestycyjne Prestiżowe karty zniżkowe: IAPA, Priority-
Management Visa Platinum Private Banking Indywidualne warunki prowadzenia rachunku obligacje i bony skarbowe Pass, Warta VIP
American Express Gold, Preferencyjne kursy walut Lokaty bankowe
American Express Platinium pakiet Concierge transakcje terminowe na rynku walutowym
American Express Centurion Card Wealth management (powyżej 2 mln złotych) Akcje na rynku polskim
Millennium Prestige Depozyt w wysokości 100 tys. zł lub Millennium Visa Platinum Preferencyjne kursy walut Lokaty bankowe Oferta bankassurance - Polisa Gwaran-
dochód miesięczny 12 tys. zł Millennium Visa Gold Obsługa w wydzielonych placówkach Obligacje skarbowe cyjna Prestige i Program Inwestycyjny
Millenium MasterCard Platinum Indywidualne warunki prowadzenia rachunku Akcje Prestige
Millennium American Express Gold Wealth management (powyżej 3 mln zł) Fundusze inwestycyjne Program promocyjny Planet Prestige
Sephora Millennium Visa Brak opłat za korzystanie z bankomatów
Manager Magazin Millennium
American Express Gold
Fortis Bank Private Banking Depozyt w wysokości 500 tys. zł VISA Platinum Utajnienie sald rachunków Lokaty bankowe brak
American Express Platinum Preferencyjne kursy walut Fundusze inwestycyjne
Obsługa w wydzielonych placówkach Obligacje skarbowe
Indywidualne warunki prowadzenia rachunku Akcje na rynku polskim
Asset Management
Citibank Citigold Depozyt w wysokości 200 tys. zł Visa Platinum Utajnienie sald rachunków Fundusze inwestycyjne Oferta bankassurance
MasterCard Platinum Preferencyjne kursy walut Obligacje skarbowe i komunalne
Visa Gold Obsługa w wydzielonych placówkach Akcje na rynku polskim
MasterCard Gold Indywidualne warunki prowadzenia rachunku Lokaty bankowe i konta oszczędnościowe
Asset Management (powyżej 1,5 mln zł)
Nobel Bank Private Banking Depozyt w wysokości 500 tys. zł Visa Platinum Preferencyjne kursy walut Lokaty bankowe Preferencyjne warunki współpracy z Axa
Visa Infinity Obsługa w wydzielonych placówkach Fundusze inwestycyjne Miejsca VIP w
Indywidualne warunki prowadzenia rachunku Obligacje skarbowe poczekalniach etc.
Pakiet Concierge Transkacje terminowe na rynku walutowym
Doradztwo inwestycyjne w zakresie nieruchomości,
sztuki i antyków
Doradztwo podatkowe
Asset Management (powyżej 2 mln zł)
Deutsche Bank Private Banking Depozyt w wysokości 100 tys. zł lub Visa Gold 1) Obsługa w wydzielonych placówkach Fundusze inwestycyjne Pakiet Assistance
dochód miesięczny 10 tys. zł Visa Electron Indywidualne warunki prowadzenia rachunku Obligacje skarbowe
Asset Management Inwestycje na rynkach zagranicznych
Lokaty bankowe
BZW BK Private Banking Depozyt w wysokości 1 mln zł brak Utajnienie salda rachunku Fundusze inwestycyjne brak
Preferencyjne kursy walut Lokaty bankowe
Indywidualne warunki prowadzenia rachunku Obligacje i euroobligacje
Asset Management
Nordea Bank w trakcie tworzenia usługi
1)
tylko karta chargowa; 2) dla aktywów powyżej 500 tys. zł; powyżej 1 mln zł oferty ustalane są indywidualnie; 3) dla posiadaczy MasterCard Platinium; 4) banki podchodzą do struktury portfela inwestycyjnego elastycznie i dostosowują się do preferencji klienta;
5)
dla posiadaczy World Signia lub VISA Platinum z
ródło: Comperia.pl
A4 WWW.GAZETAPRAWNA.PL PI
TEK 11 LIPCA 2008 | nr 135
Mój portfel  poradnik inwestora
GIEA
DA Zarabia inwestor, którego przewidywania są słuszne
porady ekspertów
i
Przy kontraktach terminowych
Kiedy warto wymieniać
trzeba uważać, bo ryzyko jest duże
fundusze w portfelu
Szansę na zwiększenie zysków z inwestowania Rynek kontraktów terminowych pozwala zarabiać, KONTRAKTY TERMINOWE NA GPW
w fundusze może stanowić dokonanie w dobrym gdy na giełdzie panują spadki. Inwestorzy muszą jednak
Grupa kontraktów Instrument bazowy Data rozpoczęcia
G
r
u
p
a
k
o
n
t
r
a
k
t
ó
w
I
n
s
t
r
u
m
e
n
t
b
a
z
o
w
y
D
a
t
a
r
o
z
p
o
c
z
ę
c
i
a
momencie konwersji jednostek uczestnictwa. pamiętać o wysokim ryzyku i uwzględniać je w konstruowaniu
notowania
n
o
t
o
w
a
n
i
a
Konwersja, czyli zamiana jednych jednostek portfela inwestycyjnego.
Kontrakty na indeksy WIG20 16.01.1998
uczestnictwa na drugie, jest korzystna, bo może
spowodować zwiększenie zysków, gdy stary KRZYSZTOF GRAD oraz indeksy giełdowe. Przy- TechWIG4) 1.08.2000
fundusz osiąga szczyt swoich możliwości, a [e-mail] kład: kupujący (zwany zajmu- mWIG40 18.02.2002
jednocześnie pojawiają się nowe rynki lub nowe jącym długą pozycję) kontrakt
Kontrakty na akcje TPS, PKN 22.01.2001
fundusze. iektórym inwestorom, terminowy na WIG20 może go
PEO, KGH, BRE1), AGO 22.10.2001
Nzwłaszcza z małym do- sprzedać po aktualnej cenie
BPH1) 18.03.2002
ajlepiej dokonywać konwersji, gdy zachodzą jed- świadczeniem, kontrakty ter- rynkowej nie póz
niej niż
MIL1), BZW2) 24.03.2003
nocześnie dwie okoliczności. Pierwsza to, gdy minowe kojarzą się z szybkimi w dniu wygaśnięcia kontraktu.
PKO 11.07.2005
Nocenimy, że segment rynku, który stanowi pod- i wysokim zyskami, możliwymi Jeśli tego nie zrobi, jego kon-
Kontrakty USD/PLN 25.09.1998
stawę portfela funduszu, którego jednostki uczestnic- do osiągnięcia zarówno pod- trakt zostanie zrealizowany,
na kursy walut EUR/PLN 31.05.1999
twa posiadamy, osiągnął swój szczyt i bardziej prawdo- czas spadku, jak i wzrostu in- czyli zamknięty po kursie roz-
podobne jest, że wartość jednostek zacznie spadać niż deksów giełdowych. U innych liczeniowym opartym na war- Kontrakty Hipotetyczna obligacja
dalej dynamicznie rosnąć. Druga zaś, gdy zaobserwuje- tzw. futuresy są synonimem tości indeksu w dniu wyga-
na obligacje3) o kuponie 6 proc. 14.02.2005
my, że inny segment rynku zaczyna się ożywiać w spo- wysokiego ryzyka, spekulacji, śnięcia. Natomiast gdy kon-
sób trwały, a jednostki uczestnictwa funduszy, które na a nawet hazardu. Statystyki trakt sprzedajemy (zajmując
1) 5 lipca 2006 r. zawieszono wprowadzanie do obrotu kolejnych serii kon-
nim bazują, są atrakcyjnie nisko wyceniane, można wskazują, że bliższa prawdy krótką pozycję), możemy go
traktów na BPH, MILLENNIUM i BRE oraz obrót wszystkimi seriami kon-
więc oczekiwać, że ich wartość szybko zacznie wzra- jest druga teza  według róż- odkupić po aktualnej cenie
traktów na BPH i MILLENNIUM, jak również seriami kontraktów na BRE
stać. nych szacunków, aż 70 90 rynkowej najpóz
niej w dniu
wygasającymi w grudniu 2006 r. oraz marcu 2007 r.
Czasami warto też wymienić jednostki uczestnictwa proc. grających na rynku kon- wygaśnięcia kontraktu. Dzięki
2) 14.12.2007 r. zawieszono na czas nieokreślony wprowadzanie do obro-
jednego funduszu na drugi w ramach tej samej grupy. traktów terminowych przegry- temu bieżąca wycena kontrak-
tu kolejnych serii kontraktów na BZ WBK
Jest to korzystne w sytuacji, gdy stary fundusz przestał wa. W większości przypadków tu podąża w ślad za poziomem
3) 14.12.2007 r. zawieszono na czas nieokreślony wprowadzanie do obro-
przyciągać inwestorów, a segment rynku, na którym inwestorzy tracą cały zainwe- indeksu. W praktyce inwesto-
tu kolejnych serii kontraktów terminowych na obligacje skarbowe oraz
bazują nadal, jest wciąż atrakcyjny. Nowy fundusz bo- stowany kapitał w około pół ro- rzy giełdowi najczęściej nie
obrót serią kontraktów terminowych wygasającą w marcu 2008 r. oraz
wiem z pewnością przyciągnie szybciej inwestorów niż ku. Aby nie przekonać się na czekają do momentu wyga-
obrót serią kontraktów wygasającą w czerwcu 2008 r.
stary, co sprawi, że wartość jednostek uczestnictwa własnej skórze o prawdziwości śnięcia nabytych lub sprzeda-
4) 24.12.2007 r. zawieszono na czas nieokreślony wprowadzanie do obro-
szybko podwyższy choćby sam wzmożony popyt na jed- statystyk, należy poznać me- nych kontraktów, a więc nie
tu kolejnych serii kontraktów terminowych na indeks TechWIG
nostki. chanizm działania kontraktów pozostają w pozycji otwartej,
y
ródło: GPW
terminowych. Jak przekonują ale  jak to się określa w języ-
eksperci, tylko przemyślane ku giełdowym  zamykają po-
i rozsądne inwestowanie na zycję. Oznacza to, że zawiera- wych jest tzw. efekt dz
wigni. cjach. Dlatego eksperci zale-
Zwrot kapitału, gdy lokata
tym rynku może prowadzić do ją transakcję odwrotną do Polega on na tym, że zysk cają używanie tego instru-
długoterminowego i systema- pierwotnej. Czyli jeśli wcze- lub strata liczone są od cał- mentu jedynie jako część
odnawia się automatycznie
tycznego wzrostu kapitału. śniej kupili kontrakt, to zamy- kowitej wartości kontraktu, portfela inwestycyjnego (z
W czasie gdy na giełdzie panu- kają pozycję wtedy, gdy go podczas gdy zaangażowany reguły nie powinien przekra-
Nawet jeśli zgodnie z umową lokata terminowa ją spadki, taka alternatywa zy- sprzedają (przed terminem kapitał stanowi jedynie jego czać 10 proc. ogółu inwesto-
wydłuża się automatycznie na kolejny okres, bank skuje na atrakcyjności. wygaśnięcia). Natomiast jeśli niewielki procent. Jest tak wanych kwot).
nie może odmówić oszczędzającemu zwrotu wcześniej kontrakt sprzedali, dlatego, że w krótkim okre-
kapitału w dowolnym momencie. Nie ma też prawa Zakłady o przyszłość to zamknięcie pozycji nastę- sie duże zmiany indeksu (np. Jak zacząć grać na kontraktach
pomniejszyć z tego tytułu odsetek należnych za Zgodnie z najprostszą defi- puje w momencie ponowne- o kilkadziesiąt procent) są Aby grać na rynku kon-
pełny okres lokaty. nicją, kontrakty terminowe to go kupna. mało prawdopodobne i Kra- traktów terminowych, tak
umowy-zakłady, w których Transakcje terminowe stwo- jowy Depozyt Papierów War- jak w przypadku akcji musi-
iele banków oferujących lokaty terminowe za- (na określonych warunkach) rzono w celu ograniczania ry- tościowych wymaga, by in- my podpisać z biurem ma-
wiera w umowach klauzule, zgodnie z którymi kupujący zobowiązuje się do zyka. Początkowo stosowano westor, zamiast całej warto- klerskim umowę o świadcze-
Wlokata wydłuża się na kolejny okres automa- kupna w przyszłości określo- je na giełdach towarowych ści kontraktu, wpłacił jedy- nie usług brokerskich w pu-
tycznie, jeśli tylko oszczędzający nie wycofa kapitału po nego towaru, zwanego instru- przy sprzedaży płodów rol- nie zabezpieczenie w wyso- blicznym obrocie kontrakta-
upływie terminu, na jaki ulokował oszczędności w ban- mentem bazowym. Sprzedają- nych, które pełniły rolę instru- kości kilku bądz
kilkunastu mi terminowymi i otworzyć
ku. Jeśli więc zawrzemy umowę o lokatę trzymiesieczną cy obliguje się natomiast do mentów bazowych. Sprzeda- procent tej wartości. Depo- rachunek inwestycyjny. Róż-
i po upływie tego terminu nie stawimy się w banku, by sprzedaży określonego jąc wcześniej, po ustalonej zyt zabezpieczający wynosi nicą w stosunku do rynku
odebrać kapitał oraz należne odsetki, pieniądze te staną w kontrakcie instrumentu ba- z góry cenie, producent zboża zatem około 1000 zł, zamiast akcji jest to, że aby móc wy-
się automatycznie kolejną lokatą trzymiesięczną. Jeśli zowego. Instrumentami bazo- zabezpieczał się przed rucha- np. 10 tys. zł. konywać operacje na rynku
jednak oszczędzający nie zdecyduje się na trzymanie wymi mogą być akcje, waluty, mi cen, bowiem był przekona- Dla przykładu, w przypad- kontraktów terminowych,
pieniędzy na rachunku takiej lokaty przez kolejny pełny indeksy giełdowe, a właściwie ny, że cena jego towaru spad- ku kontraktów terminowych każdy uczestnik rynku musi
okres, np. trzymiesięczny jak założyliśmy w przykładzie, dowolne wartości ekonomicz- nie. Natomiast kupujący zboże na WIG20 1 punkt indeksu od- mieć tzw. Numer Identyfika-
bank jest zobowiązany bez zwłoki wypłacić mu przynaj- ne, które można wyliczyć na termin zakładał, że cena powiada 10 zł (tzw. mnożnik). cji Klienta (w skrócie NIK),
mniej kapitał oraz odsetki w pełnej wysokości za pierw- w sposób niebudzący wątpli- w przyszłości wzrośnie, dlate- Jeśli inwestor kupił kontrakt nadawany przez Krajowy
szy pełen okres lokaty. Co najwyżej, jeśli umowa tak sta- wości. Kontrakty terminowe go zawierał transakcję termi- terminowy po cenie 1000 Depozyt Papierów Warto-
nowi, za kolejny okres oszczędzania, który został prze- typu financial futures, do któ- nową (chcąc się przed tym za- punktów (czyli o wartości 10 ściowych. Aby uzyskać NIK,
rwany przed terminem, bank może nie naliczyć już żad- rych należy np. kontrakt na bezpieczyć). W ostatecznym tys. zł), a póz
niej sprzedał, gdy należy za pośrednictwem
nych odsetek. Ma do tego pełne prawo, gdyż nie zosta- WIG20 (jest najbardziej popu- rozrachunku zysk osiągał  tak wycena indeksu wynosiła domu maklerskiego złożyć
ły dotrzymane warunki umowy. % Opr. ED larnym instrumentem finanso- jak i teraz  ten, którego prze- 1100 punktów (kontrakt wart wniosek do KDPW. Rozpa-
wym na warszawskim parkie- widywania były słuszne. był wtedy 11 tys. zł), zarobił trzenie wniosku i przyzna-
cie), nie opiewają na towar fi- w tym czasie na swojej inwe- nie numeru trwa od jednego
zyczny, lecz na waluty, papiery Zyski i straty wyższe niż wkład stycji 1 tys. zł. Jeśli w tym sa- do dwóch tygodni. Posiada-
wartościowe, depozyty banko- Cechą charakterystyczną mym czasie inny inwestor jąc NIK, można otworzyć ra-
Poradnik bankowy
we o stałym oprocentowaniu rynku kontraktów termino- sprzedał kontrakt po cenie chunek praw pochodnych.
Oglądaj w TV Biznes w sobotę
1000 punktów, a następnie Jest to rachunek prowadzo-
o godz. 16.40
odkupił go po cenie 1100 ny równolegle do rachunku
SA
OWNIK PODSTAWOWYCH TERMINÓW
Jak wybrać najlepsze produkty bankowe,
punktów, stracił na swojej in- papierów wartościowych.
jak zarobić i nie stracić
CENA TERMINOWA  cena uzgodniona w kontrakcie terminowym,
C
E
N
A
T
E
R
M
I
N
O
W
A
westycji 1000 zł. Gdyby in- Trzeba wpłacić depozyt za-
która ma obowiązywać strony umowy w uzgodnionym terminie
deks zamiast wzrosnąć spadł bezpieczający (nazywany
w przyszłości
do 900 punktów, 1000 zł zy- inaczej początkowym), gdyż
DATA ROZLICZENIA LUB TERMIN WYKONANIA  dzień, w którym stro- skałby inwestor, który na po- musi być wpłacony na po-
D
A
T
A
R
O
Z
L
I
C
Z
E
N
I
A
L
U
B
T
E
R
M
I
N
W
Y
K
O
N
A
N
I
A
Co czwartek o godz. 12
ny zobowiązane są rozliczyć transakcję (w praktyce dzień wygaśnię- czątku kontrakt sprzedał (czy- czątku transakcji otwierając
Mój portfel w mediach
cia kontraktu) li zajmujący krótką pozycję). pozycję. Oprócz tego jest
Inwestując w kontrakt ter- jeszcze depozyt utrzymania,
INSTRUMENT BAZOWY  wielkość, która ma bezpośredni wpływ na
I
N
S
T
R
U
M
E
N
T
B
A
Z
O
W
Y
minowy, przy prawidłowej który stanowi wielkość, po-
wycenę instrumentu pochodnego, np. kontraktu terminowego. Dla
w Radiu Dla Ciebie audycja
ocenie zachowania się ryn- niżej której nie mogą spaść
kontraktów terminowych na WIG20 instrumentem bazowym jest war-
Portfel dla ciebie przygotowywana
ku, kupujący lub sprzedają- środki z tytułu strat na trans-
tość tego indeksu
we współpracy z GP
cy kontrakt zyskuje kilka- akcji.
KUPNO KONTRAKTU  transakcja, poprzez którą gracz obstawia wzro-
K
U
P
N
O
K
O
N
T
R
A
K
T
U
krotnie więcej niż inwestując Obrót kontraktami termino-
sty notowań instrumentu bazowego. Do czasu sprzedaży kontraktu
te same pieniądze w sam in- wymi odbywa się w systemie
(zamknięcia pozycji) inwestor zajmuje wtedy tzw. długą pozycję.
INFOR Biznes Sp. z o.o.
I
N
F
O
R
B
i
z
n
e
s
S
p
.
z
o
.
o
.
strument bazowy. Jeśli jed- notowań ciągłych (od ponie-
S
P
R
Z
E
D
A
Ż
K
O
N
T
R
A
K
T
U
01-042 Warszawa, ul. Okopowa 58/72, SPRZEDAŻ KONTRAKTU  transakcja, poprzez którą gracz obstawia
nak mylił się w przewidywa- działku do piątku w godzinach
tel. [phone], fax [phone]
spadki notowań instrumentu bazowego. Do czasu sprzedaży kon-
niach, zwielokrotnione są je- 9.00  16.30). Inwestorzy mo-
www.gazetaprawna.pl, [e-mail]
w
w
w
.
g
a
z
e
t
a
p
r
a
w
n
a
.
p
l
,
g
p
@
i
n
f
o
r
.
p
l
traktu (zamknięcia pozycji) inwestor zajmuje tzw. krótką pozycję.
go straty. Widać więc wyraz
- gą składać zlecenia kupna
MNOŻNIK  jest wartością określającą ilość instrumentu podstawo- nie, że inwestowanie i sprzedaży, w których muszą
M
N
O
Ż
N
I
K
Redaktor prowadzący: Ewa Ciechanowska, (022) 530 40 44, [e-mail]
R
e
d
a
k
t
o
r
p
r
o
w
a
d
z
ą
c
y
:
wego, na który jest wystawiony kontrakt. Pozwala przeliczać kurs w kontrakty terminowe jest określić kurs, po którym chcą
Biuro Reklamy: tel. [phone], fax [phone]
B
i
u
r
o
R
e
k
l
a
m
y
:
kontraktów (wyrażony w punktach) na wartość kontraktu (w złotych). obarczone znacznie więk- dokonać transakcji tzw. zlece-
Druk: AGORA SA Drukarnia, ul. Daniszewska 27, 03-230 Warszawa
D
r
u
k
:
szym ryzykiem niż gra na ak- nia z limitem ceny. %