Dodatek do Gazety Prawnej Wydawca: Infor Sprzedaż łącznie z GP ISSN: 1232-6712 A1
nr 169 (2291) 29 sierpnia 2008
ZESTAWIENIE Karty prestiżowe
5 września w Gazecie Prawnej
dodatek
Banki coraz rzadziej pytają
INWESTYCJE KREDYTY
Mój
Mój
o z
ródło dochodów
portfel
portfel
Pięć tysięcy złotych netto miesięcznie  to wysokość najniższego zarobku, jakim trzeba się
% Najnowszy ranking kredytów hipotecznych
% Jak żyć dobrze i oszczędzać
wykazać, by zostać właścicielem prestiżowej karty platynowej. Banki nie stawiają już warunków
% Jak uniknąć tzw. podatku Belki
odnośnie do z
ródeł uzyskiwanych dochodów. Więcej strona A3
INWESTYCJE W WALUTY
KREDYTY HIPOTECZNE Państwo pomaga w kupnie własnego mieszkania lub domu
Zarabianie na wzrostach
i spadkach wartości
Kredyty z dopłatą
ak będzie zachowywał się złoty w stosun-
Jku do dolara, franka szwajcarskiego, fun-
są bardziej dostępne
ta brytyjskiego czy euro w perspektywie ro-
ku-dwóch lat? Czy warto lokować oszczęd-
ności w waluty? Więcej strona A4
% Państwo przez osiem lat pomaga rodzinom samotnie wychowującym dzieci
INWESTYCJE
% Kredyty z dopłatami z budżetu są tańsze od kredytów we frankach szwajcarskich
% Na rynku przybywa mieszkań, których ceny mieszczą się w limitach pomocy
Wiedza zapewni dobry
start w okresie hossy
a rynku pojawia się coraz więcej się o 100 proc. Co prawda mieszkania te wciąż
mieszkań, które można kupić na kre- stanowią tylko ok. 0,5 proc. wszystkich ofert, jed-
nwestować samodzielnie na giełdzie Ndyt z dopłatą. W ostatnim roku z do- nak znalezienie takiego mieszkania jest już moż-
Iczy powierzyć pieniądze specjalistom płat mają możliwość skorzystać mieszkańcy Po- liwe. Zwiększyła się także podaż mieszkań z ce-
z funduszy inwestycyjnych? Piotr Cieślak znania, Szczecina, Olsztyna i Opola. Jeszcze do ną metra od 6 do 7 tys. zł (takie oferty stanowią
ze Stowarzyszenia Inwestorów Indywidu- niedawna otrzymanie dopłaty do odsetek do 3,2 proc. wszystkich ogłoszeń; kwartał wcześniej
alnych przekonuje, że samodzielne inwe- kredytu mieszkaniowego graniczyło z cudem. było ich zaledwie 2 proc.). Także mieszkania w
stowanie jest korzystniejsze. W Warszawie i innych dużych miastach było to cenie 6 7 tys. zł za metr kwadratowy w większo-
Więcej strona A2 niemożliwe z powodu zbyt niskich limitów ceny, ści można kupić na kredyt z dopłatą  ustalony
przy których otrzymanie dopłaty jest możliwe. ustawowo limit w Warszawie wynosi 6697 zł.
Nie pomogło nawet podniesienie limitów o 30 Aby skorzystać z dopłaty, cena metra kwadra-
proc. w sierpniu 2007 r. towego kupowanego mieszkania musi być niż-
DYŻUR EKSPERTA
Ostatnio na rynku pojawia się jednak coraz sza niż limit dla danego powiatu (wysokość li-
więcej mieszkań, których ceny mieszczą się w li- mitów ogłaszają wojewodowie). Jest to średnia
micie ustalanym przez wojewodów. Według ra- z dwóch ostatnio ogłoszonych tzw. wskaz
ników
Czasami warto kupić polisę
portu Expandera i Szybko.pl, w II kwartale 2008 r. kosztu odtworzenia metra kwadratowego po-
utraty wartości pojazdu
w Warszawie oferta mieszkań najtańszych (w ce- wierzchni mieszkaniowej plus 30 proc. %
nie do 6 tys. zł za metr kwadratowy) zwiększyła Więcej strona A2
Z moich wyliczeń wynika, że tylko w pierw-
szym roku wartość kredytu do spłaty będzie
wyższa niż wartość auta kupionego na kre-
dyt. Potem, sprzedając auto, będę mógł
FUNDUSZE INWESTYCYJNE TFI zachęcają Polaków do ochrony zainwestowanego kapitału
spłacić kredyt. Czy powinienem kupić np.
polisę utraty wartości pojazdu na ten rok?
Powstaje coraz więcej bezpiecznych funduszy
Wystarczy zwykłe ubezpiecze-
nie AC, ale  uwaga  w wer- Spadki na giełdzie skłaniają cy będzie dążył do tego, aby za- cych jest ochrona wartości jed-
sji pakietu, sprzedawanego Towarzystwa Funduszy pewnić ochronę na poziomie nostki na poziomie wyceny
zwykle w salonach samocho- Inwestycyjnych (TFI) minimum 90 proc., czyli 90 zł. z pierwszego dnia funkcjono-
dowych. Tylko w takich poli- do rozszerzania oferty Jeśli wartość jednostki wzro- wania funduszu, czyli 50,05 zł
sach pojawia się 12-miesięcz- o fundusze otwarte, które mają śnie o 10 proc. (do 110 zł), za- (z 11 sierpnia 2008 r.).
na gwarancja wypłaty warto- chronić kapitał inwestorów. daniem zarządzającego będzie Minimalna pierwsza wpłata
ści fakturowej auta w razie zu- ochrona wartości jednostki już do funduszu, jak i kolejne, to
pełnego rozbicia samochodu MAA
GORZATA KWIATKOWSKA na poziomie 99 zł. Aby osiągnąć 100 zł. W zależności od wielko-
lub jego kradzieży. Standardo- [e-mail] ten cel, fundusz ma aktywnie ści wpłat pobierana jest opłata
wo, w polisach kupowanych dokonywać koniecznych zmian manipulacyjna. Maksymalnie
na wolnym rynku, taka gwa- rudna sytuacja na rynku w portfelu. Aktywa subfundu- może wynieść 2 proc. Zalecany
rancja jest tylko na 3 6 miesięcy. Po przekrocze- Takcji i zniechęcenie Pola- szu, który nie daje jednak gwa- okres inwestycji w PZU FIO
niu tego terminu, wypłata będzie odbywała się ków do inwestowania w fundu- rancji ochrony kapitału, będą Bezpiecznego Inwestowania to
według wartości rynkowej pojazdu. W większo- sze inwestycyjne spowodowały, inwestowane w akcje najwięk- przynajmniej dwa lata. Fun-
ści modeli wskaz
nik utraty wartości w tym cza- że TFI uzupełniają ofertę o ła- szych spółek europejskich dusz stosuje strategię zabezpie-
Niebezpieczeństwa
sie będzie wynosił 10 20 proc. Dlatego przy za- two dostępne fundusze otwar- wchodzących w skład indeksu czenia portfela, polegającą na
wieraniu umowy trzeba sprawdzić, jak długo te, których celem jest m.in. DJ EuroStoxx 50 oraz polskie regularnym dostosowywaniu
można liczyć na wypłatę wartości fakturowej ochrona zainwestowanych obligacje i bony skarbowe. proporcji jego składu do bieżą-
kredytu w euro
z polisy AC. Jeśli ten termin będzie krótszy niż środków. Taki produkt wprowa- Udział akcji w portfelu może cej sytuacji na rynku finanso-
rok, warto rozważyć zakup polisy utraty warto- dził w sierpniu m.in. ING TFI. wynosić od 0 do 30 proc., a pa- wym. Gdy na rynku akcji wystę-
% Nie należy się bać
ści auta (tzw. GAP). Mamy wtedy gwarancję ING Subfundusz Mieszany pierów dłużnych do 100 proc. pował będzie trend wzrostowy,
zaciągania kredytów
wypłaty wartości fakturowej auta na trzy lata. Ochrony Kapitału 90 (ING Maksymalna opłata dystrybu- wówczas zaangażowanie PZU
Jeśli coś się stanie z autem (kradzież lub zupeł- SMOK 90) jest 12 subfundu- cyjna wynosi 4,25 proc., a naj- FIO Bezpiecznego Inwestowa-
w walutach obcych.
ne rozbicie), możemy liczyć na wypłatę z polisy szem, który wchodzi w skład niższa 0,2 proc. Minimalna nia w akcje i inne instrumenty
Trzeba tylko
AC według wartości rynkowej plus z polisy GAP ING Parasol SFIO. Produkt skie- wpłata do funduszu to 200 zł. udziałowe będzie się zwiększa-
odpowiednio
 resztę kwoty brakującej do wartości fakturo- rowany jest do inwestorów, któ- Nowy fundusz  PZU FIO ło. Natomiast w sytuacji deko-
wej auta. % MARCIN JAWORSKI rzy planują oszczędzanie przez Bezpiecznego Inwestowania  niunktury, udział akcji w portfe-
zabezpieczyć się
co najmniej 2,5 roku. Głównym uruchomiło również TFI PZU. lu funduszu będzie się zmniej-
przed ryzykiem kursowym
założeniem subfunduszu jest Zarządzający funduszem bę- szał, a jednocześnie będzie rosło
Więcej strona A2
ochrona kapitału na poziomie dą dążyć do tego, aby na ko- jego zaangażowanie w dłużne
90 proc. najwyższej wartości niec każdego z dwuletnich instrumenty finansowe. Fun-
KREDYT Z DOPA
AT

jednostki uczestnictwa. okresów rozliczeniowych war- dusz może inwestować do 100
Załóżmy, że klient funduszu tość jednostki uczestnictwa by- proc. środków w dłużne instru-
Jeśli masz pytania dotyczące kredytów rozpoczyna inwestycję z ceną ła co najmniej taka, jak na ko- menty finansowe, m.in. obliga-
hipotecznych z dopłatą, napisz jednostki uczestnictwa na po- niec poprzedniego okresu. cje. Natomiast w instrumentach
do Pawła Majtkowskiego, analityka Expandera ziomie 100 zł. 80 proc. jest in- Pierwszy okres trwa wyjątko- udziałowych (np. akcje i prawa
e-mail: [e-mail] westowane w papiery dłużne, wo trzy miesiące i w tym przy- do akcji) może lokować od 0 do
20 proc. w akcje, a zarządzają- padku celem dla zarządzają- 50 proc. środków. %

INWESTYCJE
KREDYTY
www.gazetaprawna.pl
A2 WWW.GAZETAPRAWNA.PL PI
TEK 29 SIERPNIA 2008 | nr 169
Mój portfel
KREDYTY HIPOTECZNE Państwo pomaga w kupnie własnego mieszkania lub domu
porady ekspertów
i
Kredyty mieszkaniowe
Skutki przejęcia
wierzytelności
z dopłatą są bardziej dostępne
Coraz częściej zdarza się, że zawieramy umowę po-
życzki z instytucją finansową, która w okresie spłaty Kto i kiedy otrzyma dopłatę? Na zwrot z budżetu państwa znacznej który podpisze umowę z Ban- płat. Jedna z propozycji zakła-
zadłużenia jest przejmowana przez inną firmę, części odsetek kredytowych w pierwszych ośmiu latach spłaty kiem Gospodarstwa Krajowe- da rozszerzenie katalogu
a w związku z tym nie przyjmuje spłat należności. Te długu mogą liczyć rodziny lub osoby samotnie wychowujące go. Obecnie są to: PKO Bank osób, które mogą uzyskać kre-
wpłacać będzie można dopiero na konto nowego wie- dzieci, które kupią lub zbudują tanie mieszkanie albo dom. Polski, Pekao, Bank Pocztowy, dyt z dopłatą, o osoby samot-
rzyciela po otrzymaniu informacji od niego. Do czasu Gospodarczy Bank Wielkopol- ne. Dziś z kredytu z dopłata-
przekazania nam numeru nowego konta nie możemy ski, Bank Polskiej Spółdzielczo- mi mogą korzystać bowiem
być obciążani odsetkami za zwłokę. aństwo pomoże w spła- nie może przekroczyć 140 me- ści oraz wybrane spółdzielcze tylko małżeństwa lub samotni
cie kredytu hipotecz- trów kwadratowych. Sama do- kasy oszczędnościowo-kredy- rodzice. Ciągle nierozstrzy-
godnie z art. 509 kodeksu cywilnego wierzyciel może Pnego, ale nie możemy płata obejmie 50 lub 70 me- towe i banki spółdzielcze. gnięta pozostaje kwesta pod-
bez zgody dłużnika przenieść wierzytelność na osobę kupić dowolnego lokalu. trów powierzchni (odpowied- Oprocentowanie kredytów niesienia limitów kosztów za-
Ztrzecią, chyba że sprzeciwiałoby się to ustawie, za- Mieszkanie nie może być więk- nio  mieszkania lub domu). z dopłatą w poszczególnych kupu metra kwadratowego
strzeżeniu umownemu albo właściwości zobowiązania. Je- sze niż 75 metrów kwadrato- Kredyt z dopłatami można bankach jest różne. Klient po- mieszkania z dopłatą. Bez ich
śli więc w umowie pożyczki strony nie wykluczyły możliwo- wych, a powierzchnia domu uzyskać w dowolnym banku, winien zatem wybrać ten, który skokowego podniesienia, do-
ści zbycia lub przeniesienia w innej formie wierzytelności, oferuje najniższe odsetki. Sama płaty nadal pozostaną dostęp-
jest ona możliwa. Wówczas wraz z wierzytelnością prze- kwota dopłaty jest taka sama ne tylko w ograniczonym za-
WYSOKOŚĆ LIMITÓW USTALANYCH PRZEZ WOJEWODÓW
chodzą na nabywcę wszelkie związane z nią prawa, we wszystkich bankach, ponie- kresie. Słychać już jednak gło-
w szczególności roszczenie o zaległe odsetki. Natomiast art. waż nie zależy ona od faktycz- sy, że na podsienie progów 
nazwa gmina wskaz
niki
512 kodeksu cywilnego stanowi, że dopóki zbywca nie za- nego oprocentowania kredytu, co na pewno poskutkowałoby
województwa obowiązujące
wiadomił dłużnika o sprzedaży wierzytelności, spełnienie tylko od stawki referencyjnej. masowym wzrostem zaintere-
w III kw. 2008 r.
świadczenia do rąk poprzedniego wierzyciela ma skutek Sam mechanizm nie jest jed- sowania tymi kredytami  nie
dolnośląskie m. Wrocław 4762,55
względem nabywcy, chyba że w chwili spełnienia świadcze- pozostałe 3921,45 nak taki prosty, jak się wydaje. stać budżetu państwa. W naj-
nia dłużnik wiedział o tej sprzedaży. kujawsko-pomorskie m. Bydgoszcz 4364,10 Nie chodzi o zwrot połowy od- bliższych miesiącach minister-
Wynika z tego, że aby uniknąć roszczenia o odsetki z tytułu m. Toruń 4364,10 setek, które faktycznie płacimy. stwo powinno przestawić
spóz
nionych płatności w takim przypadku, do chwili otrzy- pozostałe 3381,30 Z powrotem dostajemy więcej ostateczny projekt noweliza-
mania na piśmie potwierdzenia transakcji sprzedaży wierzy- lubelskie m. Lublin 3534,70 (patrz: przykład: kupujemy cji. Wtedy też poznamy stano-
telności (w tym danych nowego wierzyciela) należy regulo- pozostałe 3127,31 mieszkanie w Katowicach). wisko rządu w tej kwestii. %
wać zobowiązania w terminie na konto wierzyciela, z któ- lubuskie m. Gorzów Wielkopolski 4340,05 W Ministerstwie Infrastruk- PAWEA
MAJTKOWSKI
rym została zawarta umowa pożyczki. On zaś nie ma prawa m. Zielona Góra 4340,05 tury trwają już prace nad analityk
pozostałe 3653,00
odmówić przyjęcia tej należności. zmianą zasad przyznania do- Expander Advisors
łódzkie m. A
ódz
4176,90
ED
pozostałe 3695,90
PRZYKA
AD: KUPUJEMY MIESZKANIE W KATOWICACH
małopolskie m. Kraków 4299,10
Pożyczamy 200 tys. zł na 20 lat na kupno mieszkania o po-
pozostałe 3723,20
Niebezpieczeństwa wierzchni 50 metrów kwadratowych w Katowicach.
mazowieckie m. Warszawa 6691,75
Od pozostającego do spłaty zadłużenia (od początku będzie to
pozostałe 3565,25
kredytu w euro
200 tys. zł) zostaną obliczone odsetki, z których połowę opłaca
opolskie m. Opole 3845,53
państwo. Chodzi jednak nie o odsetki naliczone od rzeczywistego
pozostałe 3845,53
oprocentowania kredytu, ale liczone według stopy referencyjnej
podkarpackie m. Rzeszów 3623,75
Mocny złoty i słabe inne waluty powodują, że wiele
publikowanej przez Bank Gospodarstwa Krajowego. W III kwarta-
pozostałe 3204,50
osób ma wątpliwości i lęk przed braniem kredytów
le 2008 r. wynosi ona 8,43 proc. (trzymiesięczny WIBOR plus usta-
podlaskie m. Białystok 3753,75
denominowanych, np. we frankach francuskich czy
lona ustawowo tzw. marża  2 pkt proc.). Klient banku faktycznie
pozostałe 3226,60
jeszcze bardziej w euro. Sukces takiego przedsięwzię-
płaci mniejsze odsetki, ponieważ marże kredytów z dopłatą
pomorskie m. Gdańsk 4461,60
cia zależy od właściwego zabezpieczenia się przed ry-
kształtują się na poziomie ok. 1,5 pkt proc.
pozostałe 4122,95
zykiem kursowym.
Przy pierwszej racie dopłata wyniesie 702,50 zł. W efekcie rata po
śląskie m. Katowice 4655,30
dopłacie to 975,36 zł. Dla porównania: rata bez dopłaty wynio-
pozostałe 4116,45
echą kredytów udzielanych w walutach (w tym eu-
słaby 1677,86 zł w przypadku kredytów w złotych, zaś rata kre-
świętokrzyskie m. Kielce 3877,39
ro) jest zdecydowanie niższe oprocentowanie od
dytu we frankach szwajcarskich  1323 zł.
pozostałe 2549,33
Ckredytów w złotych. Z kredytem w euro, poza kosz-
Przy kolejnej racie odsetki do dopłaty będą liczone od kwoty po-
warmińsko-mazurskie m. Olsztyn 4323,15
tami jego obsługi, wiąże się również tzw. ryzyko kurso-
mniejszonej o już spłacone zadłużenie. W drugim miesiącu dopła-
pozostałe 3186,30
we. Co to oznacza? Choć kredyt udzielany jest w euro, to
ta wyniesie 701,31 zł, a rata 976,55 zł. W ten sposób raty będą
wielkopolskie m. Poznań 5057,00
w Polsce walutą stosowaną w ostatecznych rozliczeniach
stopniowo rosnąć w trakcie trwania okresu dopłat. W ostatnim
pozostałe 3471,00
jest złoty. Kredyt wypłacany i spłacany jest więc w rodzi-
miesiącu ósmego roku (przy założeniu, że nie zmienią się stopy
zachodniopomorskie m. Szczecin 4290,00
mej walucie, choć podstawą do operacji jest kwota w eu-
rynkowe) rata wyniesie ok. 1132,27 zł.
pozostałe 3877,90
ro. Jeśli dojdzie do spadku wartości złotego, a tym sa-
mym wzrostu kursu euro, dodatkowym kosztem (poza
oprocentowaniem) jest konieczność pokrycia efektów
wzrostu tego kursu.
STOWARZYSZENIE INWESTORÓW INDYWIDUALNYCH ODPOWIADA
Doradcy finansowi radzą skorzystać z kredytu walutowe-
go, zwłaszcza udzielanego na krótki lub średni okres,
wtedy gdy kurs euro jest wyjątkowo silny i rokowania
Wiedza zapewni dobry start w okresie hossy
wskazują, że w perspektywie albo będzie on stabilny, al-
bo ulegnie osłabieniu. Oznacza to bowiem, że kredyto-
biorca w chwili pobierania kredytu otrzyma stosunkowo Jak inwestować: samodzielnie czy powierzyć pieniądze specjalistom z funduszy inwestycyjnych?
wysoką kwotę w złotych, natomiast gdy dojdzie do spła-
ty, a kurs waluty się osłabi, spłacał będzie mniej niż ostatnich miesiącach w szybkim tempie przy- duszy akcyjnych spadała niemalże tak szybko, jak in-
w punkcie wyjścia, bo taka sama kwota raty kredytu wy- Wrasta liczba i wartość depozytów bankowych. deksy. Pytanie: w czym tkwi więc przewaga funduszy
rażona w euro będzie odpowiednio mniej warta w zło- W obliczu dekoniunktury giełdowej oraz znacznego inwestycyjnych? Zapewne w ich mocnym marketin-
tych. Natomiast nigdy nie należy postępować odwrotnie, spowolnienia w segmencie deweloperskim Polacy gu. Inwestor, który decyduje się na powierzenie
a więc decydować się na kredyt w euro w okresie osłabie- starają się zabezpieczyć swój kapitał. Działania takie oszczędności specjalistom z towarzystw funduszy in-
nia tej waluty. Wówczas otrzyma się stosunkowo małą nie są pozbawione logiki. Szczególnie, że dzięki wie- westycyjnych (TFI), powinien zastanowić się, poli-
kwotę w złotych, a spłacać prawdopodobnie trzeba bę- lokrotnym podwyżkom stóp procentowych lokaty zy- czyć i ocenić, czy lepiej poświęcić więcej czasu na sa-
dzie raty przeliczane według wyższego kursu. skały na atrakcyjności. Koniunktura giełdowa jest jed- modzielne inwestowanie, czy też w 100 proc. oprzeć
ED nak falowa, co oznacza, że w perspektywie kilku, się na decyzjach TFI. W mojej ocenie więcej korzyści
a w najgorszym przypadku kilkunastu miesięcy na niesie pierwsze rozwiązanie.
rynek wróci optymizm, a akcje będą zyskiwać na war- Warto podkreślić, że obecnie jest doskonały okres,
tości. Dlatego już teraz inwestor powinien myśleć by pogłębić swoją wiedzę na temat inwestowania, za-
o tym, w jaki sposób wykorzystać kolejną hossę gieł- sad zawierania transakcji, podstaw analizy funda-
dową. Co do zasady, alternatyw zbyt wielu nie ma. mentalnej, a także wyceny, czy też analizy technicz-
Mój portfel w mediach
Inwestować można albo samodzielnie, albo za po- nej. Rozpoczęcie nauki już teraz, w okresie niepew-
średnictwem wyspecjalizowanych funduszy typu as- nej koniunktury giełdowej, może zapewnić dobry
Co czwartek o godz. 12
set management, czy też przez kupno jednostek fun- start w okresie hossy.
w Radiu Dla Ciebie audycja
duszy inwestycyjnych (akcyjnych, zrównoważonych Warto zaznaczyć, że inwestor przy zakupie akcji
Portfel dla ciebie przygotowywana
% PIOTR
albo stabilnego wzrostu). płaci zaledwie 0,39 proc. prowizji od wartości trans-
we współpracy z GP
CIEŚLAK
Przyjmuje się, że fundusze inwestycyjne przezna- akcji. W funduszu inwestycyjnym prowizje sięgają kil-
Stowarzyszenie
czone są dla osób, które nie mają doświadczenia gieł- ku procent. Na rynku akcji w sytuacji poniesionej stra-
Inwestorów
dowego bądz
czasu na to, aby samodzielnie zająć się ty inwestor może pomniejszyć podstawę opodatko-
Indywidualnych
analizą rynku. Oczywiście, jest w tej tezie sporo praw- wania o kwotę utraconych środków. W przypadku
dy. Niemniej śledząc wydarzenia z ostatnich lat, moż- funduszy  takiej możliwości nie ma. Najważniejsze,
Poradnik bankowy
na poddać w wątpliwość słuszność decyzji o powie- że przy odpowiedniej dywersyfikacji portfela (opartej
Oglądaj w TV Biznes w sobotę
rzaniu oszczędności wyspecjalizowanym podmio- o odpowiednią liczbę spółek w portfelu, podmioty
o godz. 16.40
tom. W okresie ostatniej hossy właściciele większości o dobrych parametrach finansowych, a także rozsąd-
Jak wybrać najlepsze produkty bankowe,
funduszy akcyjnych zyskali znacznie mniej od indek- nej wycenie) można sobie niemal zagwarantować
jak zarobić i nie stracić
sów giełdowych. Z kolei w okresie bessy wartość fun- znacznie lepszą stopę zwrotu od wyników funduszy. %
PI
TEK 29 SIERPNIA 2008 | nr 169 WWW.GAZETAPRAWNA.PL A3
Mój portfel
KARTY KREDYTOWE O kartę platynową może starać się coraz więcej Polaków
Banki coraz rzadziej pytają o z
ródło dochodów
KARTY PRESTIŻOWE DOST
PNE NA POLSKIM RYNKU*
Nazwa banku Nazwa karty Minimalne zarobki netto* Opłata za wydanie (poza Oprocentowanie (poza promocją) Okres bezodsetkowy Chip
promocją) (w dniach)
MultiBank Visa Aquarius Credit 5 000 zł netto dochodów lub lokata na minimum 250 zł 9,9% przez pierwszy rok, kolejne lata 16,9% 54 dni tak
100 tys. zł
Citi Handlowy Citibank Platinum 5 231 zł 700 zł 22,92% 56 dni nie
Kredyt Bank Master Card Platinum 6 700 zł 650 zł 17,5-18,5% transakcje bezgotówkowe, 56 dni nie
19% gotówkowe
Raiffeisen Bank Visa Platinum 7 000 zł 400 zł 16,99% 58 dni nie
PKO Bank Polski PKO Master Card Platinum 10 000 zł lub aktywa w wysokości 500 000 zł 400 zł 20% na warunkach ogólnych, 17% dla posiadaczy 55 dni nie
ROR
w PKO BP
MultiBank Visa Platinum Credit 10 000 zł lub 500 tys. zł aktywów 500 zł 14,90% 54 dni tak
Bank Millennium Millennium Visa Platinum 12 000 zł 500 zł 12,90% 56 dni nie
Fortis Bank Visa Platinum 10 000 zł (lub kredyt hipoteczny min. 500 tys. zł lub 800 zł 19% bezgotówkowe, 21% transakcje gotówkowe 54 dni nie
produkt inwestycyjny 100 tys. zł)
Nordea Nordea Platinum 15 000 zł 500 zł 17,00% 54 dni nie
BZ WBK Visa Platinum 15 000 zł netto dochodu lub 200 tys. zł aktywów 500 zł 18,00% 54 dni tak
BZ WBK Visa Platinum Porsche 20 000 zł 500 zł 18,00% 54 dni tak
Noble Bank Visa Platinum 20 000 zł netto dochodu 300 zł 18,50% 61 dni nie
PKO Bank Polski PKO Visa Infinite 25 000 zł lub aktywa finansowe w wysokości minimum 700 zł 20% na warunkach ogólnych, 17% dla posiadaczy 55 dni nie
1 000 000 zł ROR w PKO BP
Noble Bank Visa Infinite Dochód 30 000 zł netto i 5 mln zł aktywów niefinanso- 900 zł 18,50% 61 dni nie
wych lub 1 mln finansowych
ING Bank Śląski Platynowa karta kredytowa aktywa w kwocie min. 500 000 zł 650 zł 9,00% 52 dni nie
Bank Pekao SA MasterCard Platinum indywidualnie 700 zł 18,25% 51 dni nie
Bank Pekao SA Visa Platinum indywidualnie 700 zł 18,25% 51 dni nie
Bank Pekao SA World Signa indywidualnie 900 zł (1200 zł w pakie- 18,25% 51 dni nie
cie z kartą Visa Platinum)
Bank BPH BPH-MC Platinum indywidualnie 500 zł 15,90-18,90% bezgotówkowe, 21,90% gotówkowe 55 dni nie
Bank BPH BPH-MC World Signia indywidualnie 1 000 zł 15,90-18,90% bezgotówkowe, 21,90% gotówkowe 55 dni nie
* W zestawieniu karty ułożone są w kolejności od najłatwiej do najtrudniej dostępnych  według kryterium dochodu y
ródło: Expander
Na rynku kart prestiżowych doszło do sporych zmian. Nowe Posiadaczom kart prestiżo- wisu musi pokryć wszystkie Całodobowy serwis jest do- ty. W Polsce własne serwisy
karty tego typu zaoferował m.in. Noble Bank i MultiBank. Także wych banki oferują kredyt koszty związane z dokonaną stępny telefonicznie lub po- prowadzą Citi Handlowy, Mul-
Bank Zachodni WBK zmienił swoją ofertę kart oprocentowany 15 23 proc. czynnością lub zakupem, nie przez internet. Serwisy con- tiBank i Noble Bank. %
dla najbogatszych klientów. w stosunku rocznym. Z tego musi jednak dodatkowo płacić cierge prowadzą organizacje PAWEA
MAJTKOWSKI
przedziału wyłamują się ING za poświęcony mu czas pracy płatnicze Visa i MasterCard analityk
czasie gdy złote Banki nie stawiają już wa- Bank Śląski, który oferuje kre- konsultantów concierge. oraz same banki wydające kar- Expander Advisors
karty można otrzy- runków odnośnie do z
ródeł dyt oprocentowany na 9 proc.
Wmać, zarabiając już uzyskiwanych dochodów. Mo- oraz Bank Millennium (opro-
reklama
nawet 750 zł netto (taki próg że to być zarówno umowa centowanie kredytu to 12,9
dochodowy stosuje Dominet o pracę, umowy cywilnopraw- proc.). Co prawda kredyt na
Bank), coraz popularniejsze ne (np. kontrakt menedżerski), karcie platynowej jest najczę-
stają się karty platynowe. Wią- jak i działalność gospodarcza. ściej niżej oprocentowany niż
że się to także z rosnącymi do- Niektóre banki wydają karty kredyt na karcie złotej lub zwy-
chodami Polaków  coraz wię- także osobom, które mają zde- kłej danego banku, jednak na
cej z nas spełnia warunki wy- ponowane na rachunkach polskim rynku są banki, które
sokości dochodu, by taką kartę większe sumy pieniędzy, jed- oferują posiadaczom zwykłych
otrzymać. Jednak wielu klien- nostki uczestnictwa funduszy kart kredyt oprocentowany na-
tów banków nie decyduje się inwestycyjnych lub akcje. wet poniżej 12 proc.
na karty platynowe ze wzglę- Mniejsze znaczenie, jakie
du na ich wysoką cenę  sięga- Najbardziej prestiżowy plastik banki przywiązują do atrakcyj-
jącą nawet 800 zł. Dla największych krezusów ności oprocentowania na kar-
banki oferuję jeszcze bardziej cie platynowej, może wynikać
y
ródło dochodu bez znaczenia prestiżowe karty niż platyno- z tego, że posiadacze kart pla-
Kartą platynową, którą naj- we. Są to Visa Infinite i Master- tynowych rzadko się na nich
łatwiej uzyskać, jest karta Mul- Card Word Signia. W ich przy- zadłużają. Większość z nich co
tiBanku Visa Aquarius. Nie jest padku to nie klient wnioskuje miesiąc w całości spłaca kwotę
to standardowa karta platyno- o kartę, lecz inicjatywa wyda- za wykonane kartą zakupy.
wa, ale bank traktuje jej posia- nia karty wychodzi od banku. W takiej sytuacji wysokość
daczy tak jak właścicieli tego Ostatnio do banków wydają- oprocentowania kredytu nie
prestiżowego plastiku. Aby cych te prestiżowe karty dołą- ma żadnego znaczenia.
otrzymać tę kartę, trzeba być czył Noble Bank.
klientem bankowości osobistej Główną zaletą karty platy- Konsultanci załatwią wszystko
Aquarius (zarabiać ponad 5 nowej jest bardzo wysoki limit, Karty prestiżowe nie mogą
tys. zł netto miesięcznie). który może sięgnąć nawet 250 także funkcjonować bez serwi-
Podobnie jest w Citi Handlo- tys. zł (w przypadku Infinite su concierge. Dzięki niemu po-
wym  aby otrzymać kartę pla- i Word Signia może wynosić siadacz może zlecić dowolną
tynową, wystarczą dochody na nawet 1 mln zł). Dodatkowo czynność przedstawicielom or-
poziomie 5231 zł netto. Są jed- niektóre banki nie pobierają od ganizacji płatniczej lub banku
nak banki, które wymagają posiadaczy tych kart opłat za wydającego kartę. Może to być
kwoty ponad cztery razy wyż- jego przekroczenie. W takiej np. sprowadzenie z Paryża naj-
szej. Bank Zachodni WBK od po- sytuacji posiadacz karty może lepszego szampana, zakup pre-
siadaczy swojej karty Platinum zadłużać się na niej do woli, zentu dla partnera lub usunię-
wymaga co najmniej 15 tys. zł bez konieczności przejmowa- cie awarii w mieszkaniu. Posia-
netto miesięcznego dochodu. nia się limitem. dacz karty korzystający z ser-
KARTY ZWYKA
E I PRESTIŻOWE  KOSZTY UTRZYMANIA I ZALETY ICH POSIADANIA
Typ karty Srebrna/Classic Złota Platynowa
Opłata za wydanie 50-80 zł 125-250 zł 400-700 zł
Maksymalny limit 20 000 zł 50 000 zł 250 000 zł
Bezpłatne ubezpieczenia brak od kosztów leczenia za granicą, od kosztów leczenia za granicą,
następstw nieszczęśliwych następstw nieszczęśliwych
wypadków, rabunku gotówki wypadków, rabunku
i towarów zakupionych kartą gotówki i towarów zakupio-
nych kartą
Inne bezpłatne usługi brak brak serwis Concierge, Priority
dodatkowe Pass, członkostwo IAPA,
awaryjna wypłata gotówki
za granicą
A4 WWW.GAZETAPRAWNA.PL PI
TEK 29 SIERPNIA 2008 | nr 169
Mój portfel  poradnik inwestora
ANKIETA GP Jak najkorzystniej inwestować w dolary, euro lub franki szwajcarskie
porady ekspertów
Inwestując w waluty, można zarabiać
i
Czy oszczędzać na wzroście i spadku ich wartości
tylko w jednym funduszu
Trzymanie oszczędności mocnienie złotego spra- miast euro  ponad 13 proc. Po- woczesnego inwestowania.
w walutach obcych Uwia, że kupno niektórych lacy, którzy gromadzą oszczęd- Tymczasem zmiany, jakie za-
Osoba zdecydowana na inwestowanie swoich oszczęd- powoduje, że możemy zarabiać walut obcych (na przykład euro ności w walutach obcych, naj- chodzą w światowej gospodar-
ności w formie indywidualnego konta emerytalnego jedynie na osłabieniu złotego lub dolarów) staje się nieopła- częściej robią to w tradycyjny ce i na rynkach walutowych,
(IKE), wybierając takie konto w towarzystwie funduszy do waluty, w której calne. W ciągu ostatnich 12 sposób: trzymają w przysłowio- dają możliwość zarabiania
inwestycyjnych (TFI) nie jest ograniczona do jednego ulokowaliśmy swoje miesięcy dolar stracił na warto- wej skarpecie lub zakładają lo- również na spadkach notowań
funduszu. pieniądze. Lepiej aktywnie ści w stosunku do polskiego katy bankowe. Niestety, zapo- walut i złotego. %
inwestować. złotego około 20 proc., nato- minamy o wielu formach no- MAA
GORZATA KWIATKOWSKA
szczędzający może zawierać umowy o prowadzenie
IKE z różnymi funduszami inwestycyjnymi zarządzany-
Omi przez to samo towarzystwo funduszy inwestycyj-
nych (z zastrzeżeniem, że łączna suma wpłat do funduszy
w roku kalendarzowym nie przekroczy kwoty limitu  1,5-
krotności przeciętnego wynagrodzenia). Oszczędzający może
też dokonać konwersji jednostek uczestnictwa funduszu na
jednostki uczestnictwa innych funduszy inwestycyjnych pro-
wadzących IKE zarządzanych przez to samo towarzystwo.
Od strony praktycznej najczęściej oferowane są rachunki IKE,
na których oszczędzanie polega na wyborze specjalnego
portfela inwestycyjnego (w jego skład wchodzą, wedle usta-
lonego w procentach udziału, jednostki uczestnictwa róż-
nych funduszy inwestycyjnych). Portfele te różnią się między
sobą strategią inwestowania, dobraną do poziomu ryzyka,
jakie akceptowane jest przez różne grupy oszczędzających.
ED
Inwestowanie
MAREK ROGALSKI PRZEMYSA
AW KWIECIEC

poprzez polisę
główny analityk First International Traders DM główny ekonomista X-Trade Brokers Dom Maklerski
Osoba inwestująca oszczędności poprzez ubezpieczenie Jak będzie się zachowywał złoty w stosunku do franka, dolara, euro i funta w perspektywie roku dwóch lat
z funduszem kapitałowym nie musi zmieniać umowy
ubezpieczenia, gdy chce zmienić politykę inwestycyjną. ajpóz
niej na początku września spodziewałbym się rozpoczęcia no- otowania złotego zależą od kilku istotnych czynników. Po pierw-
Nwej fali umacniania złotego za sprawą powrotu słabości dolara na Nsze: od sytuacji makroekonomicznej. Relatywnie wysoki wzrost
przypadku ubezpieczenia z funduszem inwestycyj- rynki światowe. Jestem sceptycznie nastawiony co do szans na szybkie oży- gospodarczy oraz presja inflacyjna i związane z nią rosnące stopy pro-
nym, kwestia sposobu lokowania składki zawarta wienie gospodarki USA, spore zmiany czekają też tamtejszy rynek finanso- centowe powodują, iż złoty jest fundamentalnie atrakcyjną walutą. Po-
Wjest w ogólnych warunkach ubezpieczenia oraz wy. To sprawi, że globalni gracze raczej nie przekonają się na dłużej do do- gorszenie perspektyw dla złotego mogłoby nastąpić w przypadku po-
w umowie. Zazwyczaj z góry ustalone są m.in. terminy, w któ- lara, a ponownie zaczną szukać innych obiecujących miejsc do inwestowa- ważniejszego osłabienia gospodarczego lub też dalszego wzrostu nie-
rych można dokonać zmiany i warunki, na jakich to się odby- nia, oferujących atrakcyjne stopy zwrotu. A polska gospodarka wciąż dyna- równowagi na rachunku bieżącym. Po drugie: notowania złotego zależą
wa (np. w każdą trzecią rocznicę polisy ubezpieczony ma pra- micznie się rozwija za sprawą silnego popytu wewnętrznego, który po części w dużym stopniu od zmian na parze EUR/USD. Generalnie wzrost
wo dokonać takiej alokacji nieodpłatnie, natomiast gdy chce amortyzuje wpływ negatywnych czynników z zagranicy. Jeżeli zobaczymy jej EUR/USD sprzyja umocnieniu złotego, zaś spadek  osłabieniu, przy
to uczynić w innym czasie, taka zmiana jest także możliwa, ale wyraz
niejsze spowolnienie na przełomie 2008/2009, to nie powinno być czym większą zmiennością charakteryzuje się para USD/PLN. W ostat-
pociąga za sobą określone koszty). Same fundusze inwestycyj- ono aż tak znaczące. Druga sprawa to poziom stóp procentowych. To, że nim czasie obserwujemy bardzo silne umocnienie dolara wobec euro,
ne towarzystw ubezpieczeniowych działają dokładnie wobec najprawdopodobniej pozostaną na wysokim poziomie (powyżej 6,00 proc. które powoduje również osłabienie złotego. Przed naszą gospodarką
takich samych zasad, jak normalne fundusze. do III/IV kwartału 2009 r.), będzie magnesem dla kapitału portfelowego. również okres niższego niż do tej pory wzrostu. Nie można zatem wyklu-
Tak więc ubezpieczony, który chce zmienić zasady lokowania Szanse na wcześniejszą obniżkę stóp wzrosłyby tylko w przypadku wyraz
ne- czyć, iż złoty będzie w najbliższych miesiącach tracił na wartości. Wresz-
składki w fundusze, powinien najpierw sprawdzić, jak kwe- go spadku tempa dynamiki popytu krajowego i płac, na co na razie się nie cie złoty należy do walut rynków wschodzących. Bardzo silne umocnie-
stia ta jest uregulowana w ogólnych warunkach ubezpiecze- zanosi. Spodziewam się, że na koniec 2008 r. za euro będziemy płacić 3,10 nie od maja tego roku nie było udziałem wyłącznie złotego, ale także ta-
nia, a dopiero gdy okaże się, że nie przewidują one takiej zł, za dolara poniżej 2 zł, za franka 1,90 zł, a funt przebije magiczny poziom kich walut, jak brazylijski real, turecka lira czy południowoafrykański
okoliczności lub regulują ją w sposób odmienny od pożąda- 4 zł. Z kolei w przyszłym roku aprecjacja złotego wyhamuje, ale pozostanie rand. Oznacza to, iż wydarzenia w tych odległych krajach mogą mieć
nego, wnioskować o dokonanie zmian w umowie. MO on mocny. Na koniec 2009 r. za euro zapłacimy przeciętnie 3,05 zł, a dolar wpływ na notowania złotego. Waluty wschodzące dają większy poten-
powróci powyżej 2 zł. Za dwa lata, w 2010 roku, za euro możemy już płacić cjał zarobku, ale są też bardziej ryzykowną inwestycją.
poniżej 3 zł. Z obserwacji w ostatnich latach wynika, że największe ryzyko
Odsetki od zobowiązań
błędu w prognozie tyczy się amerykańskiego dolara.
przeterminowanych
Czy obecnie warto lokować oszczędności w waluty obce (np. dolary, euro lub franki)
Inwestujący poprzez udzielanie oprocentowanych poży- rzymanie oszczędności walutowych w skarpecie było modne za rzymanie oszczędności w walutach takich jak dolary
czek ma prawo zarówno do samych odsetek ustalonych TPRL-u. Teraz staje się to nieopłacalne, także w odniesieniu do lokat Tamerykańskie, euro czy franki szwajcarskie nie jest dobrym po-
w umowie pożyczki, jak i odsetek od spóz
nionych odsetek. bankowych. Złoty sukcesywnie się umacnia i jest to proces, który będzie mysłem ze względu na niskie oprocentowanie. Jeśli chcemy skorzystać
kontynuowany w najbliższych latach  aż nasza waluta zostanie zastą- z trendów panujących na rynku walutowym, warto rozważyć skorzysta-
ajlepiej, by kwestie takie były szczegółowo uregulowa- piona przez euro. Ideą oszczędzania powinno być finalnie zwiększanie nie z usług brokera, a pozostałe oszczędności ulokować w walucie kra-
ne w umowie pożyczki, zawieranej między wierzycie- naszych możliwości nabywczych. Dlatego naszą główną walutą powinna jowej.
Nlem a dłużnikiem. Jeśli jednak umowa jest sformuło- być ta, w której zarabiamy i wydajemy, czyli złoty. Zresztą stopy procento-
wana ogólnie i kwestie te w niej nie zostały rozstrzygnięte, we w Polsce są na wyższym poziomie niż w krajach zachodnich. Lokowa-
trzeba sięgnąć po regulacje zwarte w kodeksie cywilnym. I tak nie pieniędzy w bankach to jednak zachowawcza metoda inwestowania,
zgodnie z art. 481 k.c., jeżeli dłużnik opóz
nia się ze spełnie- która ogranicza możliwości efektywnego pomnażania pieniędzy...
niem świadczenia pieniężnego, wierzyciel może żądać odse-
tek za czas opóz
nienia, chociażby nie poniósł żadnej szkody
W jaki sposób najlepiej inwestować w waluty
i chociażby opóz
nienie było następstwem okoliczności, za któ-
re dłużnik odpowiedzialności nie ponosi. Jeżeli stopa odsetek arto wyjaśnić, czym jest inwestowanie na rynku walutowym. To szczędzanie generalnie jest tylko pośrednią formą inwestycji
za opóz
nienie nie była z góry oznaczona, należą się odsetki Wnietrzymanie pieniędzy w skarpecie czy na długoterminowych loka- Ona rynku walutowym. Warto zwrócić uwagę, iż oszczędzając
ustawowe. Jednakże gdy wierzytelność jest oprocentowana tach. Rdzeń tego biznesu kręci się wokół krótkoterminowych inwestycji pieniądze w klasyczny sposób możemy jedynie zarabiać na poten-
według stopy wyższej niż stopa ustawowa, wierzyciel może opartych na kontraktach walutowych, które są dokonywane nieraz kilka ra- cjalnym osłabieniu złotego, nie możemy zaś wykorzystać jego umoc-
żądać odsetek za opóz
nienie według tej wyższej stopy. zy w ciągu dnia, a mają na celu zarabianie na różnicach kursowych. Dla nienia. Co więcej, instytucje finansowe w przypadku lokat w walu-
W razie zwłoki dłużnika wierzyciel może nadto żądać napra- przykładu, najbardziej popularną parą walutową wśród bankowych trade- tach zagranicznych oferują z reguły mało korzystne kursy wymiany.
wienia szkody na zasadach ogólnych. rów jest EUR/USD, gdzie dzienna zmienność przekracza 100 pipsów, czyli Tak zwany spread, czyli różnica pomiędzy kursem zakupu a sprzeda-
Natomiast od zaległych odsetek można żądać odsetek za jednego eurocenta. A każdy pips może odpowiadać setkom dolarów, gdyż ży waluty, jest bardzo duży. Dla osób zainteresowanych inwestowa-
opóz
nienie dopiero od chwili wytoczenia o nie powództwa, dość popularnym mechanizmem jest wykorzystywanie dz
wigni finansowej niem w waluty najkorzystniejsza jest oferta brokerów, którzy dają do
chyba że po powstaniu zaległości strony zgodziły się na doli- do zawierania transakcji. To pozwala zwiększyć nasze zyski, ale też może dyspozycji wiele par walutowych (takich jak np. USD/PLN,
czenie zaległych odsetek do dłużnej sumy. Zasada ta nie doty- działać w drugą stronę. Dlatego tak ważne jest, abyśmy nie dokonywali in- EUR/PLN), ale także tych nieuwzględniających złotego (jak
czy pożyczek długoterminowych udzielanych przez instytucje westycji bez odpowiedniego merytorycznego przygotowania. Rynek waluto- EUR/USD czy USD/JPY). Na wybranej parze walutowej można za-
kredytowe, które mogą odsetki od odsetek naliczać według wy to nie to samo, co giełda. Tutaj wszystko dzieje się kilkanaście razy szyb- wierać transakcje w obie strony, czyli tzw. pozycje długie i krótkie.
ustalanych przez siebie zasad, podawanych do wiedzy klien- ciej. Na rynku działają już firmy, które oferują usługę zarządzania aktywami Przykładowo: długa pozycja dla EUR/PLN oznacza, iż zarabiamy wte-
tów (np. w tabelach oprocentowania, opłat i prowizji). MO na rynku walut. Warto się nad tym zastanowić, jeżeli myślimy o efektywnej dy, gdy złoty osłabia się wobec euro, zaś krótka pozycja na tej parze
alokacji portfela inwestycyjnego i dywersyfikacji ryzyka. Bo na rynku walu- pozwala nam zarabiać na umocnieniu złotego. Pozycje można nie
towym można zarabiać też na spadkach jednej waluty względem drugiej, tylko zamykać w dowolnym momencie, ale także odwracać, co ozna-
a nie tylko na jej wzrostach. Wszystko zależy od decyzji podjętej przez zarzą- cza, iż możemy dostosować nasz portfel do sytuacji rynkowej. Warto
01-042 Warszawa, ul. Okopowa 58/72,
dzającego i jego oceny perspektyw rynku. Dlatego warto przyjrzeć się kwa- pamiętać, iż przy wykorzystaniu instrumentu pochodnego inwestuje-
tel. [phone], fax [phone]
lifikacjom takiej osoby i dotychczasowym wynikom osiąganym przez dany my tylko depozyt, który dla walut wynosi 1 proc. wartości transakcji.
www.gazetaprawna.pl, [e-mail]
w
w
w
.
g
a
z
e
t
a
p
r
a
w
n
a
.
p
l
,
g
p
@
i
n
f
o
r
.
p
l
podmiot dla klientów. Dobrze, jeżeli podmiot zarządzający naszymi pie- Oznacza to, iż na waluty można przeznaczyć tylko część portfela, zaś
Redaktor prowadzący: Tomasz Chojnowski, (022) 530 41 67, [e-mail]
R
e
d
a
k
t
o
r
p
r
o
w
a
d
z
ą
c
y
:
niędzmi oferuje choćby częściową gwarancję kapitału, a jego działalność pozostała może być ulokowana w atrakcyjnych lokatach złotówko-
Biuro Reklamy: tel. [phone], fax [phone]
B
i
u
r
o
R
e
k
l
a
m
y
:
Druk: AGORA SA Drukarnia, ul. Daniszewska 27, 03-230 Warszawa jest kontrolowana przez Komisję Nadzoru Finansowego. Najważniejsze jest wych.
D
r
u
k
:
bezpieczeństwo naszych finansów.