AnalizaFinansowaTeoriaPraktyB4

Teoriei i praktyku analizy finansowej w przedsiębiorstwie

-    średni ważony koszt kapitału, koszty osobowe przypadające na jednego pracownika oraz koszty zbytu i marketingu przypadające na jednego klienta,

-    tzw. „zyskowny” przyrost inwestycji brutto, pracowników i klientów.

Streszczenie

W rozdziale tym ustosunkowano się do możliwości wykorzystania tradycyjnych mierników w sterowaniu wartością przedsiębiorstwa. Wobec licznych mankamentów tych mierników przedstawiono funkcjonowanie oraz dokonano klasyfikacji metod wyceny wartości przedsiębiorstwa, a także określono warunki ich zastosowania. W dalszej części omówiono koncepcję zdyskontowanych przepływów pieniężnych oraz pojęcia i obliczanie: ekonomicznej, rynkowej i gotówkowej wartości dodanej. W końcowej części rozważań przedstawiono możliwość wykorzystania innych koncepcji w wycenie wartości przedsiębiorstwa. Zwrócono szczególną uwagę na strategiczną kartę wyników, ale również na obecnie dyskutowany w Polsce Indeks Kreowania Wartości i koncepcję RAVE™ The Boston Consulting Group.

Pytania

1.    Czy prawdziwe jest stwierdzenie, że tradycyjne wskaźniki efektywności gospodarowania nie wyrażają adekwatnie ekonomicznej wartości inwestycji?

2.    Jakie mankamenty ma kwota zysku w pomiarze wartości przedsiębiorstwa?

3.    Czy wskaźniki relatywne, takie jak wskaźnik rentowności kapitału całkowitego czy kapitału własnego również obarczone są mankamentami przypisywanymi zyskowi księgowemu?

4.    Jak można sklasyfikować metody wyceny wartości przedsiębiorstwa?

5.    Która z postaci metody zdyskontowanych przepływów pieniężnych jest polecana w teorii i dlaczego?

6.    Od czego zależy wybór metody wyceny wartości przedsiębiorstwa?

7.    Przedstaw podstawowe założenia metody zdyskontowanych przepływów pieniężnych.

8.    Jak przebiega proces wyceny wartości przedsiębiorstwa z wykorzystaniem zdyskontowanych przepływów pieniężnych?

9.    Wymień generatory wartości przedsiębiorstwa przedstawione przez A. Rappaporta.

424