Zarz Ryz Finans R052

162 Zarządzanie ryzykiem finansowym

wykresie rozpiętości, obrazującym zmiany wielkości Nil przypadające na określone zmiany poziomu stóp procentowych (np. 1 punkt procentowy w górę lub w dót) dla różnych struktur aktywów i pasywów firmy (np. ujemna luka -300 min USD lub dodatnia luka 100 min USD).

Zilustrowany wcześniej profil ryzyka pokazuje zmiany wartości banku względem zmian stóp procentowych dla określonej struktury aktywów i pasywów. Zasadniczo profil ryzyka jest jak „kawałek” wykresu rozpiętości.

Wytnijmy np. „kawałek” wykresu rozpiętości dla luki równej -300: wzrost stopy procentowej o 100 punktów bazowych spowoduje spadek Nil o 3, a spadek stopy procentowej o 100 punktów bazowych spowoduje wzrost Nil o 3. Ten „kawałek” wykresu rozpiętości - czyli profil ryzyka zmian stóp procentowych banku 1 - przedstawiamy na poniższej ilustracji.

ANII

▲

\

-0,01

+5

44 -

43 -

Y 42 -

\4l -\

\

-t--2--3-1

-4 -5-

\    40,01

► Ar

\

* Omówienie modelu luki okresów wyma-    wyłącznie model podstawowy. Rozszerzenie za-

galności zaczerpnęliśmy z pracy AldenaToevsa gadnienia o model luki okresowej oraz mode-(1984). W przykładzie bierzemy pod uwagę le symulacyjne znajdziecie w pracy Toevsa.

Przykład 5.2

Poszukując śladów lyzyka finansowego w bilansie firmy

Poniżej przedstawiamy bilans hipotetycznego przedsiębiorstwa. Zbudowaliśmy go z bilansów wielu amerykańskich przedsiębiorstw przemysłowych po to, abyście mogli się przekonać o tym, w jaki sposób różne rodzaje ryzyka finansowego pojawiają się w sprawozdaniach finansowych. Sam bilans jest źródłem pewnych informacji na temat płynności i dźwigni finansowej przedsiębiorstwa.