Zarz Ryz Finans R15H2

482 Zarządzanie ryzykiem finansowym

cję ryzyka, ale również zwiększyło problemy z zabezpieezaniem się przed nim. Opcje koszykowe stanowią sposób na to zabezpieczenie - sposób prosty', „przyjazny dla użytkownika” i atrakcyjny cenowo.

Fred Stambaugh jest wiceprezesem Chase Manhattan Bank, szefem departamentu sprzedaży i marketingu globalnych opcji kursowych. Na rynkach kursów wymiany walut działa od 1981 r., kiedy rozpoczął pracę w banku First Chicago.

Ukończył uniwersytet w Miami z tytułem licencjata; tytuł magisterski uzyskał na Uniwersytecie Chicagowskim (w dziedzinie stosunków międzynarodowych) oraz w The American Graduatc School of International Management (w dziedzinie zarządzania międzynarodowego - w Thundcrbird School).

Uwagi końcowe

Przedstawiliśmy w niniejszym rozdziale wiele nowych produktów, które pojawiły się w ciągu ostatnich kilku lat. Mamy nadzieję, że czytelnik przekonał się, iż wiele spośród tych „nowych” instrumentów nic jest w istocie nowościami: są one po prostu kombinacjami podstawowych klocków finansowych lub ich zastosowaniami do nowych aktywów pierwotnych. Jeśli tak, to powinien ze sporą dozą ufności oczekiwać, że metodologia klocków finansowych ułatwi mu zrozumienie nowych, egzotycznych instrumentów pochodnych w miarę, jak będą się pojawiały. Przedstawiliśmy też w zarysie podstawy koncepcji produktów rzeczywiście nowych - struktur opartych na rynkach wielu aktywów.

Choć koncepcja inżynierii finansowej może być nowa dla większości menedżerów zarządzających ryzykiem spółek, w nadchodzących dziesięcioleciach jej zakres i znaczenie zapewne będą wzrastać.

Metoda klocków finansowych ułatwi czytelnikowi zrozumienie nowych, egzotycznych instrumentów pochodnych. Jeśli jednak chodzi o rachunkowość tych instrumentów - może, lecz wcale nie musi okazać się pomocna.

Zarządzanie ryzykiem w praktyce

Konstruowanie opcji egzotycznych i zarządzanie nimi

Steven H. Bloom

Kiedy zaczęły się upowszechniać opcje egzotyczne, byliśmy pełni sceptycyzmu co do przydatności tych nowych, złożonych narzędzi - mogły być po prostu