Zarz Ryz Finans R18W0

570 Zarządzanie ryzykiem finansowym

Cena waloru

niową funkcją ceny waloru pierwotnego - mianowicie samego tego waloru lub opiewającego na ten walor kontraktu futures.

W przypadku długiej pozycji w opcjach wszystkie powyższe zjawiska występują w postaci odwróconej: zabezpieczenie delta będzie wiązało się z zakupem po cenach niższych i sprzedażą po cenach wyższych, toteż teoretycznie powinno być możliwe odzyskanie kosztów zabezpieczenia. Co więcej, na korzyść menedżera będzie działał również błąd strategii zabezpieczającej. A wszystko to dzięki temu, że posiadacz opcji kupna musi z góry zapłacić cenę nabywanych opcji.

Kosrow Dehnad jest wiceprezesem i dyrektorem działu opracowania i konstruowania produktów hybrydowych w Citicorp Sccurities łnc. Wcześniej pracował w Chase Manhattan Bank, gdzie był wiceprezesem odpowiedzialnym za opracowywanie nowych produktów. Przed rokiem 1990, kiedy to zatrudnił się w Cłiase, pracował w AT&T Bell Laboratories. Jest autorem licznych artykułów technicznych oraz pracy Quality Control, Robust Design, and the Ta-guchi Method. Jako adiunkt pracował na uniwersytecie stanowym w San Jose, Uniwersytecie Rutgers i Columbia. Dwukrotnie uzyskał tytuł doktorski: po raz pierwszy w dziedzinie matematyki stosowanej na Uniwersytecie Stanforda, po raz drugi w dziedzinie matematyki na Uniwersytecie Stanu Kalifornia w Berkeley.

Vega (inaczej kappa)

Ostatni klub w korporacji parametrów ryzyka, jaki tutaj rozważymy, jest mylący, ponieważ jedni praktycy rynku stosują w odniesieniu do niego nazwę vega,