Zarz Ryz Finans R18Y6

596 Zarządzanie ryzykiem finansowym

—•— 2 lata do wygaśnięcia —i— 1 rok do wygaśnięcia —*— 3 miesiące do wygaśnięcia »    1 tydzień do wygaśnięcia

Ilustracja 18.12. Współczynniki delta i gamma w funkcji czasu do wygaśnięcia kontraktu ści niższej od ceny wykonania do wartości wyższej powoduje gwałtowną zmianę współczynnika delta od wartości bardzo niskiej do bardzo dużej; gamma ma zatem wartość dużą. Z tego też powodu niektórzy menedżerowie zasobu zaczynają śledzić nie tylko współczynnik theta, ale również dwa pozostałe efekty czasowe.