Matem Finansowa!6

216 Zastosowania teorii procentu w finansach

co daje

(1+i) =1,05 • 0,97391 ■ 1,08696 -1,11153, a stąd ostatecznie stopa zwrotu i = 0,11153 (11,15%).

Wniosek 1.

W proponowanym podejściu pośrednie stany wartości funduszu Sj dla j=1,2,. .n-1 mają wpływ na wartość stopy zwrotu.

Wniosek 2.

Jeżeli zmienimy daty wpłat i wypłat do/z funduszu wartości funduszu, to wyznaczana stopa zwrotu nie ulegnie zmianie.

Wniosek 3.

W proponowanym podejściu uwzględniono możliwości spadku wartości funduszu

(straty funduszu). W drugim rozpatrywanym okresie czasu (1+i₂) = 0,97391. Czynnik oprocentowujący mniejszy od jedności oznacza straty funduszu.

*

Przykład 5.1.30

Pan Nowak wpłaca w każdym miesiącu na fundusz emerytalny 50 zł. Roczna realna stopa procentowa wkładów wynosi 5%. Przy założeniu rocznej kapitalizacji obliczyć wartość funduszu emerytalnego zgromadzonego po 25 latach pracy.

Rozwiązanie:

Metoda I. Model wykładniczy. Procent złożony w podokresach i okresach stopy procentowej

Omawiany przypadek gromadzenia środków na funduszu emerytalnym jest przykładem renty stałej uogólnionej, dla której:

okres stopy procentowej = okresowi kapitalizacji * okresu wpłat