Rynki finansowe. (4) Rynek kapitałowy - obligacje
Obligacje
Obligacja jest papierem wartościowym emitowanym w serii*, w
którym emitent stwierdza, \
e jest dłu\
nikiem właściciela obligacji
(obligatariusza) i zobowiązuje się wobec niego do spełnienia
określonego świadczenia (pienię\
nego lub niepieniÄ™\
nego).
* prawa majątkowe wynikające z papierów wartościowych zostały podzielone na określoną
liczbę równych jednostek
Podstawa emisji:
ustawa z dnia 29 czerwca 1995 r. o obligacjach z póz
n. zm.
Emitenci obligacji:
- podmioty prowadzące działalność gospodarczą, posiadające
osobowość prawną
- jednostki samorzÄ…du terytorialnego
- instytucje finansowe
- inne podmioty posiadające osobowość prawną, upowa\
nione do
emisji obligacji innymi aktami prawnymi ni\
ustawa o obligacjach
(np. Skarb Państwa, NBP)
Cechy szczególne obligacji:
- instrument dłu\
ny
- nie musi być określony cel emisji z wyjątkiem obligacji
komunalnych (emitowanych przez jednostki samorzÄ…du
terytorialnego)
- mogą podlegać dematerializacji  podmioty upowa\
nione do
prowadzenia ewidencji: KDPW, firma inwestycyjna, bank.
- emitent odpowiada całym swoim majątkiem za zobowiązania
wynikajÄ…ce z obligacji z wyjÄ…tkiem obligacji przychodowych
- termin subskrypcji max 3 miesiące od dnia rozpoczęcia emisji
© Copyright by Marcin WiÅ›niewski
Rynki finansowe. (4) Rynek kapitałowy - obligacje
Rodzaje obligacji
" emitent: " oprocentowanie:
- skarbowe - stałe
- komunalne - zmienne
- bankowe - indeksowane
- przedsiębiorstw - rewidowalne
(korporacyjne)
" rodzaj spłaty: " oznaczenie obligatariusza:
- kwotowe - imienne
- indeksowane - na okaziciela
- wynikowe
" oznaczenie obligatariusza:
- imienne
- na okaziciela
Specyficzne rodzaje obligacji
- obligacje zamienne  emitowane przez spółkę i uprawniające do
objęcia akcji emitowanych przez nią w zamian za te obligacje; nie
mogą być emitowane poni\
ej wartości nominalnej i mogą być
wydawane tylko w pełni opłacone
- obligacje z prawem pierwszeństwa  oprócz innych świadczeń,
uprawniają do subskrybowania akcji spółki-emitenta z
pierwszeństwem przed jej akcjonariuszami
- obligacje przychodowe  ograniczają odpowiedzialność emitenta
do kwoty przychodów lub wartości majątku przedsięwzięcia, które
finansowane było środkami z emisji tych obligacji; mogą
przyznawać prawo do zaspokajania roszczeń obligatariusza przed
innymi wierzycielami emitenta
© Copyright by Marcin WiÅ›niewski