Prognozowanie i symulacje
Prognozowanie i symulacje
Prognozowanie i symulacje
Prognozowanie i symulacje
Prognozowanie i symulacje
Prognozowanie i symulacje
Prognozowanie i symulacje
Prognozowanie i symulacje
gospodarcze
gospodarcze
gospodarcze
gospodarcze
gospodarcze
gospodarcze
gospodarcze
gospodarcze
Wykład
Planowanie finansowe a analiza sytuacji finansowej
przedsiębiorstwa
Opracowanie: Dr Dariusz Prokopowicz
WARSZAWA
© Copyright by Dariusz Prokopowicz
2005
Zagadnienia tematu
Zagadnienia tematu
1. Analiza sytuacji finansowej przedsiębiorstwa
2. Analiza wskaz
nikowa
3. Ogólna klasyfikacja wskaz
ników ekonomicznych
4. Podejmowanie decyzji
5. Planowanie finansowe
2
Analiza sytuacji finansowej przedsiębiorstwa
Analiza sytuacji finansowej przedsiębiorstwa
Analiza sytuacji finansowej przedsiębiorstwa powinna
poprzedzać ka\
dÄ… decyzjÄ™ dotyczÄ…cÄ… pozyskiwania
funduszy pieniÄ™\
nych z ró\
nych z
ródeł i ich lokowania.
Zakres zagadnień objętych analizą sytuacji finansowej jest
szeroki. Od strony analizy sprawozdań finansowych obejmuje on
w szczególności cztery podstawowe problemy:
płynność finansową
efektywność wykorzystania składników
majątkowych (efektywności działania)
zadłu\
enie przedsiębiorstwa
rentowność (zyskowność)
3
W szerszym ujęciu
W szerszym ujęciu
Analiza sytuacji finansowej
Analiza sytuacji finansowej
(analizy ekonomicznej)
(analizy ekonomicznej)
W szczegółowym, dziedzinowym ujęciu przedmiotem analizy
ekonomicznej, skoncentrowanej na wewnętrznych aspektach
funkcjonowania przedsiębiorstwa, jest przede wszystkim:
wynik finansowy z prowadzonej działalności w ujęciu brutto
i netto, ewentualnie równie\
wynik materialny działalności (w
przedsiębiorstwie produkcyjnym będzie to wartość produkcji, w
handlowym  wartość obrotu, w usługowym  wartość usług w
przekroju asortymentowym i jakościowym w ujęciu dynamicznym
i przestrzennym, w określonym przedziale czasu)
poziom kosztów własnych z podziałem na zmienne i stałe
zarzÄ…dzanie zasobami ludzkimi
4
W szerszym ujęciu ...
W szerszym ujęciu ...
Analiza sytuacji finansowej
Analiza sytuacji finansowej
efektywność gospodarowania środkami obrotowymi
efektywność gospodarowania środkami trwałymi
realizowany postęp techniczny i innowacje
wartość przedsiębiorstwa z uwzględnieniem określonych
metod wyceny
sytuacja majÄ…tkowo-finansowa
tempo rozwoju i wzrostu przedsiębiorstwa z uwzględnieniem
pozycji na rynku, konkurencji oraz na tle sektora
5
Analiza wskaz
nikowa
Analiza wskaz
nikowa
Analiza sytuacji finansowej
Analiza sytuacji finansowej
Analiza sprawozdań finansowych, niezale\
nie od kontekstu,
charakteru i celu jej realizacji, dość powszechnie jest
przeprowadzana z zastosowaniem analizy opartej na
wskaz
nikach ekonomicznych, tj. analizy wskaz
nikowej.
Podstawowe zalety tej analizy są następujące. Analiza wskaz
nikowa:
umo\
liwia zidentyfikowanie mocnych i słabych stron
działalności na podstawie historycznych i bie\
Ä…cych
 twardych danych zawartych w sprawozdaniach
finansowych;
jest z
ródłem informacji o potencjalnych
mo\
liwościach i zagro\
eniach funkcjonowania
przedsiębiorstwa;
6
Analiza sytuacji finansowej
Analiza sytuacji finansowej
Analiza wskaz
nikowa:
przeprowadzana mo\
e być celem ukazania zmienności wybranych
relacji wartości w czasie w przypadku oceny sytuacji
ekonomiczno-finansowej danego podmiotu lub ukazania
zmienności wybranych relacji analogicznych wartości dla kilku
porównywanych przedsiębiorstw;
nale\
y do najbardziej obiektywnych części składowych szeroko
ujętej pełnej analizy fundamentalnej podmiotu gospodarczego
przeprowadzanej na potrzeby określenia zasadności podjęcia
inwestycji w daną spółkę lub na potrzeby określenia zdolności
kredytowej, to jest tej odmiany oceny przedsiębiorstwa, która jest
głównie przeprowadzana w bankach.
7
Rys. Ogólna klasyfikacja wskaz
ników ekonomicznych.
Rys. Ogólna klasyfikacja wskaz
ników ekonomicznych.
Wskaz
niki ekonomiczne
Wskaz
niki zewnętrzne
Wskaz
niki
Wskaz
niki wewnętrzne
giełdowe
Wskaz
niki operacyjne Wskaz
niki finansowe
Wskaz
niki Wskaz
niki Wskaz
niki Wskaz
niki
rentowności sprawności płynności struktury i
działania zadłużenia
kapitału
Wskaz
niki struktury majÄ…tku i Wskaz
niki zadłużenia
kapitałów
8
y
ródło: Opracowanie własne .
Podejmowanie decyzji
Podejmowanie decyzji
Analiza sytuacji finansowej
Analiza sytuacji finansowej
Analiza sytuacji finansowej przedsiębiorstwa oparta na
analizie wskaz
nikowej słu\
y:
Do podejmowania bie\
Ä…cych decyzji w samym
przedsiębiorstwie (np. do podejmowania starań o upłynnienie
nadmiernych zapasów, gdy analiza wykazuje zwolnienie ich rotacji).
Jak te\
do podejmowania decyzji przez partnerów
przedsiębiorstwa w jego otoczeniu gospodarczym (np. jest
wykorzystywana przez banki do oceny zdolności kredytowej
przedsiębiorstw przy rozpatrywaniu wniosków kredytowych).
Jest ona wykorzystywana tak\
e dla budowy planów
finansowych przedsiębiorstw.
9
Planowanie finansowe
Planowanie finansowe
Zakres planowania finansowego jest szeroki. Obejmuje:
długookresowe planowanie typu strategicznego
planowanie na okresy roczne (niekiedy dwuletnie)
typu realizacyjnego
planowanie na okresy kilku-, kilkunastodniowe
typu operacyjnego
10
Planowanie typu strategicznego
Planowanie typu strategicznego
Planowanie finansowe
Planowanie finansowe
Treścią wieloletnich planów są przede wszystkim strategiczne
zamierzenia przedsiębiorstwa:
dotyczące jego wielkości
profilu produkcyjnego działalności
miejsca na rynku (co obejmuje i penetracjÄ™ nowych
rynków)
stosowania nowych technik i technologii produkcji,
nowej organizacji itp.
11
Planowanie typu realizacyjnego
Planowanie typu realizacyjnego
Planowanie finansowe
Planowanie finansowe
Planowanie wyników finansowych działalności
przedsiębiorstwa (tj. sporządzanie planowanego rachunku
wyników na okres roku):
ma zawsze za punkt wyjścia planowaną wielkość
sprzeda\
y towarów i usług własnej produkcji lub
towarów zakupionych z zewnątrz dla dalszej
odsprzeda\
y (w przedsiębiorstwach handlowych).
12
Planowanie typu operacyjnego
Planowanie typu operacyjnego
Planowanie finansowe
Planowanie finansowe
Planowanie na okresy kilku-, kilkunastodniowe typu operacyjnego:
Obejmuje realizacjÄ™ bie\
ących celów związanych z
utrzymaniem efektywnego funkcjonowania
przedsiębiorstwa, w tym bie\
Ä…cej sprzeda\
y i działań
marketingowych z tym zwiÄ…zanych.
Obejmuje obsługę bie\
ących kosztów zaciągniętych
kredytów i po\
yczek oraz utrzymanie płynności finansowej.
13