AnalizaFinansowaTeoriaPraktyD9

Statyczna i dynamiczna analiza płynności finansowej

II.    Stan środków finansowych    II. Zadłużenia krótkoterminowe

-    inwestycje krótkoterminowe    84    550    - zobowiązania    oprocentowane    33    143

Razem    84    550    Razem    33    143

III.    Ogółem    373    I 35    III. Ogółem    203    530

B.    Zapotrzebowanie na kapitał pracujący

-    stan aktywów obrotowych działalności bieżącej    288    585

źródła finansowania działalności bieżącej    170    387

-    zapotrzebowanie na kapitał pracujący    118    198

C.    Stopień zaspokojenia potrzeb na kapitał pracujący

-    rzeczywisty kapitał pracujący według danych bilansu    169 605

zapotrzebowanie na kapitał pracujący    118    198

dodatni stan inwestycji krótkoterminowych - płynność netto pozytywna    51 407

D.    Saldo inwestycji krótkoterminowych netto

stan inwestycji krótkoterminowych    84    550

-    zobowiązania oprocentowane    33    143

dodatni stan inwestycji krótkoterminowych płynność netto pozytywna    51    407

Przedstawione obliczenia pozwoliły ustalić, iż w badanej Spółce występuje płynność netto negatywna w pierwszych dwóch latach, gdyż było większe zapotrzebowanie na kapitał pracujący, niż wyniosła jego rzeczywista wielkość według danych bilansowych. W ostatnim z badanych lat jest dodatni stan inwestycji krótkoterminowych, czyli płynność netto pozytywna. Możliwe to było dzięki wzrostowi zaangażowania kapitału stałego w obrocie.

W ocenie kapitału pracującego ważne jest również badanie pewnych wskaźników. Przy ich ustalaniu kapitał pracujący odnosi się do takich wielkości, jak aktywa ogółem, aktywa obrotowe czy też przychody ze sprzedaży produktów i towarów. Ocena struktury kapitałowo-majątkowej wymaga zbadania relacji między kapitałem pracującym oraz aktywami ogółem lub aktywami obrotowymi. W ocenie zarządzania kapitałem pracującym istotna jest natomiast jego relacja do przychodów ze sprzedaży produktów i towarów. Wskaźnik natężenia kapitału pracującego przyjmuje wówczas następującą postać:

kapitał pracujący

przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów

Przy określonej strategii wielkość tego wskaźnika powinna być stała, co potwierdza fakt, że przedsiębiorstwo utrzymuje optymalne stany składników aktywów obrotowych i zobowiązań krótkoterminowych.

449