DSC00286 (23)

180 Rachunek przepływów pieniężnych

Nazwa wskaźnika	Algorytm	Interpretacja
3. Stopa finansowania wydatków inwestycyjnych	Przepływy pieniężne netto/ Inwestycje w majątku trwałym	Informuje o stopniu wewnętrznego finansowania inwestycji
WSKAŹNIKI JAKOŚCI PIENIĘŻNEJ
1. Pieniężna wydajność sprzedaży	Wpływy ze sprzedaży/Przychody ze sprzedaży	Określa stopień realizacji przychodów w formie pieniężnej.
2. Relacja pieniężnej nadwyżki do zysku	Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej/Zysk operacyjny	Wyraża wzajemną relację mierników wyniku ustalanego według zasady kasowej i memoriałowej. Odpowiada na pytanie, ile jednostek pieniężnych przypada na jedną jednostkę zysku.

Źródło: Opracowanie własne na podstawie: M. Gottlieb, W. Lewczyński, Cash flows, Instytut Przedsiębiorczości, Sopot 1993, s. 60; A. Karmańska, Analiza wskaźnikowa sprawozdania z przepływu środków pieniężnych ubezpieczyciela, Zeszyty Teoretyczne Rady Naukowej SKwP, nr 35, Warszawa 1996, s. 73-74; T. Kiziukiewicz, Sprawozdanie z przepływu środków pieniężnych w zarządzaniu firmą, Ekspert, Wrocław 1995, s. 12; T. Waśniewski, W. Skoczylas, Cash flow w przedsiębiorstwie, Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Warszawa 1995, s. 36-43; M. Radke, Die grosse betriebswirtschaftliche Formelsammlung, Verlag Moderne Indrustrie, Landsberg 1995, s. 203.

Ustalenie podstawowych wskaźników wykorzystujących w swojej konstrukcji przepływy pieniężne zawiera przykład 9.2.

Przykład 9.2.

Wykorzystując tabele 6.4. oraz 6.10., które prezentują rachunek przepływów pieniężnych, ustalić:

1)    wskaźnik ogólnej wystarczalności środków pieniężnych,

2)    wskaźnik zakupów inwestycyjnych,

3)    wskaźnik pieniężnej wydajności sprzedaży,

4)    wskaźnik relacji nadwyżki pieniężnej do zysku.

Pomiar i interpretację wymienionych wskaźników zawiera tabela 9.6.

Tabela 9.6. Wybrane wskaźniki analizy rachunku przepływów pieniężnych

i Nazwa wskaźnika	Obliczenia	Interpretacja
1. Wskaźnik ogólnej wystarczalności środków pieniężnych	2 830 zł: (3 980 zł | 42 100 zł) § 0,06	Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej [ pozwalają na pokrycie wydatków inwestycyjnych i finansowych w 6%.
12. Wskaźnik zakupów inwestycyjnych	42 100 zł: 2 830 zł | 14,9	Wydatki inwestycyjne są prawie 15 razy wyższe od przepływów pieniężnych netto z działalności operacyjnej.
3. Wskaźnik pieniężnej wydajności sprzedaży	24 100 zł: 30 500 zł * 0,79	Jednostka z jednej złotówki sprzedaży osiągnęła 79 groszy środków pieniężnych.
4. Relacja pieniężnej nadwyżki do zysku	2 830 zł: 3 740 zł = 0,73	Na jedną jednostkę zysku przypada 0,73 jednostki środków pieniężnych.

Źródło: Opracowanie własne.