Zarz Ryz Finans R09&2

Rozdział 9

Zastosowanie kontraktów fiitures do zarządzania ryzykiem cenowym _ na rynkach finansowych _

Zgodnie z tym, co powiedzieliśmy w rozdziale 1, kontrakty futures na instrumenty finansowe są stosunkowo nowym elementem w zestawie narzędzi inżynierii finansowej - elementem, który pojawił się wraz z wprowadzeniem na rynki walutowych kontraktów futures w 1972 r. Niemniej finansowe kontrakty futures stały się powszechnie stosowanym narzędziem zabezpieczania pozycji narażonych na zmiany kursów walutowych, stóp procentowych oraz cen na rynkach towarowych. Tabela 9.1 i ilustracja 9.1 przedstawiają wzrost zastosowania kontraktów futures na przykładzie danych o wielkości obrotu niektórymi znanymi wam już rodzajami kontraktów. Są to kontrakty futures na dostawę ame-

Lota 1977-1992

—■— kontrakty na obligacje skarbowe —♦— kontrakty eurodolarowe —*— kontrakty na markę niemiecką    —a— kontrakty na ropę naftową

Ilustracja 9.1. Wielkość obrotu kontraktami futures