Zarz Ryz Finans R16P2

Zarz Ryz Finans R16P2



502 Zarządzanie ryzykiem finansowym

go oraz pakietu opcji z różnymi okresami ważności - terminy wygaśnięcia opcji odpowiadały zwykle terminom wypłaty oprocentowania obligacji pierwotnej.

1. Obligacje o oprocentowaniu indeksowanym ceną towaru. Wyemitowane w 1988 r. przez firmę Magma Copper Company weksle z oprocentowaniem indeksowanym ceną miedzi były pierwszymi obligacjami o płatnościach odsetkowych uzależnionych od ceny towaru.

Jak pokazuje ilustracja 16.7, ten dziesięcioletni papier dłużny obejmował 40 wbudowanych pozycji opcyjnych na cenę miedzi: jedna opcja miała okres ważności 3 miesiące, jedna - 6 miesięcy, i tak dalej, aż do ostatniej, która wygasała po 10 latach15. Skutek tych pozycji opcyjnych jest taki, że kwartalne płatności odsetkowe są określone bieżącą ceną miedzi:


PAKIET 20 OPCJI KUPNA MIEDZI

PLUS


Przeciętna cena miedzi (USD)

Indeksowana stopa oprocentowania (%)

2 lub więcej

21

1,80

20

1,60

19

1,40

18

1,30

17

1,20

16

1,10

15

1,00

14

0,90

13

0,80 lub mniej

12

Ilustracja 16.7. Weksle Magma Copper

15 Posiadacz weksla zajmuje efektywnie długą pozycję w opcjach kupna z ceną wykonania 0,80 USD oraz krótką pozycję w opcjach kupna z ceną wykonania 2 USD.


Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
Zarz Ryz Finans R14@3 Rozdział 14Wykorzystanie opcji w zarządzaniu ryzykiem cenowym1 Firma może zdec
Zarz Ryz Finans R14@5 14. Wykorzystanie opcji w zarządzaniu ryzykiem cenowym 405 nej ekspansji, firm
Zarz Ryz Finans R14@7 14. Wykorzystanie opcji w zarządzaniu ryzykiem cenowym 407 procentowych związa
Zarz Ryz Finans R14A1 14. Wykorzystanie opcji w zarządzaniu ryzykiem cenowym 411 kosztów zakupu kont
Zarz Ryz Finans R14A3 14. Wykorzystanie opcji w zarządzaniu ryzykiem cenowym 413 oczekiwało spadku p
Zarz Ryz Finans R14A5 14. Wykorzystanie opcji w zarządzaniu ryzykiem cenowym 415 kontrakt ten (obecn
Zarz Ryz Finans R14A7 14. Wykorzystanie opcji w zarządzaniu ryzykiem cenowym 417 nie). W połączeniu
Zarz Ryz Finans R14A9 14. Wykorzystanie opcji w zarządzaniu ryzykiem cenowym 419 analizujemy, w jaki
Zarz Ryz Finans R14B1 14. Wykorzystanie opcji w zarządzaniu ryzykiem cenowym 421 odbiorców), zmierza
Zarz Ryz Finans R14B3 14. Wykorzystanie opcji w zarządzaniu ryzykiem cenowym 423 2.   &nbs
Zarz Ryz Finans R14B5 14. Wykorzystanie opcji w zarządzaniu ryzykiem cenowym 425 Władze ustawodawcze
Zarz Ryz Finans R14B7 14. Wykorzystanie opcji w zarządzaniu ryzykiem cenowym 427Wykorzystanie opcji
Zarz Ryz Finans R14B9 14. Wykorzystanie opcji w zarządzaniu ryzykiem cenowym 429 Producent zwrócił s
Zarz Ryz Finans R14C1 14. Wykorzystanie opcji w zarządzaniu ryzykiem cenowym 431 stopy gwarantowanej
Zarz Ryz Finans R08#1 231 8. Kontrakty futures Tabela 8.1. Giełdy kontraktów terminowych futures
Zarz Ryz Finans R1253 Rozdział 12Elementarz opcji W przeciwieństwie do kontraktów forward, futures i
Zarz Ryz Finans R1255 12. Elementarz opcji 355 Jeśli w dniu wygaśnięcia cena akcji jest niższa od ce
Zarz Ryz Finans R1257 12. Elementarz opcji 357 Z przyczyn, które zapewne są oczywiste, Charles zwrac
Zarz Ryz Finans R1259 12. Elementarz opcji 359 Zysk Zysk -► S (b) Ilustracja 12.3. Wartość końcowa e

więcej podobnych podstron